千億市值的半導(dǎo)體龍頭韋爾股份發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，凈利潤下降最高達(dá)8成，這個(gè)雷把真是讓持有該股的小伙伴們郁悶了一把。

伴隨著中國全面放開，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)加息緩和，2023年半導(dǎo)體能否極泰來嗎？當(dāng)下是不是逢低布局機(jī)會(huì)？

一、中線格局分析

1.去庫存進(jìn)入末段。半導(dǎo)體行業(yè)具有短周期特征，上行周期通常1-3年，下行周期通常1-2年。2021年下半年逐漸進(jìn)入下行周期的去庫存階段，至目前已經(jīng)一年有余。今年二季度去庫存有望結(jié)束，行業(yè)下行有望見底。

2.新周期拐點(diǎn)臨近。美國通脹已經(jīng)開始明顯下行，激進(jìn)加息告一段落，后面進(jìn)入緩和加息階段，加息峰值并沒有太大空間，二季度有望結(jié)束加息。下半年，不排除美聯(lián)儲(chǔ)討論重啟寬松的可能性。

美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束加息后，全球貨幣緊縮局面得到緩和，經(jīng)濟(jì)下行壓力得到緩解，市場需求會(huì)有所回升。

中國全面放開后，待高峰期過后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及社會(huì)生產(chǎn)會(huì)逐步正?；?，市場普遍預(yù)期2023年能實(shí)現(xiàn)5%左右的增速，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對半導(dǎo)體行業(yè)有著正面促進(jìn)作用。

從國際、國內(nèi)局勢來看，半導(dǎo)體行業(yè)新周期上行拐點(diǎn)臨近，二季度或下半年有望走向復(fù)蘇。

3.政策利好加碼?？萍寂d國已上升為國家戰(zhàn)略，針對核心科技上的短板，政策支持力度空前?？梢灶A(yù)見，今年還會(huì)推出大力發(fā)展支持半導(dǎo)體、芯片行業(yè)大發(fā)展的利好政策。加上科技板塊自帶光環(huán)，各種題材炒作概念層出不窮，給點(diǎn)陽光就能燦爛。半導(dǎo)體國產(chǎn)替代及自主可控的題材炒作，在今年大概率不會(huì)缺席，給半導(dǎo)體板塊帶來想象空間。

二、投資策略分析

1.估值處于中位區(qū)以下。

2018年底，半導(dǎo)體市凈率為1.91，2021年最高炒到8.3，現(xiàn)在回落到3.93，在歷史分位上數(shù)值為31.65%，處于中位區(qū)以下，估值偏低，當(dāng)然也沒有到達(dá)極度低估的狀態(tài)。

2.板塊彈性十足。

打開半導(dǎo)體板塊的歷史走勢圖，我們可以清楚的看到，這個(gè)板塊最大的特征是：彈性十足，進(jìn)攻性強(qiáng)，每輪牛市都能大漲，并且會(huì)創(chuàng)出新高。

對于這種彈性好，進(jìn)攻性強(qiáng)的板塊，其投資要領(lǐng)就是在連番大跌之后，逢低分批入場布局，等待牛市到來，乘風(fēng)凌云、乘勢而起。

雖然半導(dǎo)體行業(yè)成長潛力巨大，復(fù)蘇可期，估值偏低，但考慮到行業(yè)仍處于下行態(tài)勢，在拐點(diǎn)直到到來之前 的這段時(shí)間，市場還存在著一定的不確定性。因此，在投資策略上不宜直接重倉滿倉一次性投入，采取底倉加定投或者逢低分批入場的方式更適合當(dāng)前的半導(dǎo)體板塊。

這么做的好處是既不會(huì)踏空潛在的反彈和炒作機(jī)會(huì)，也不會(huì)因?yàn)橐淮涡灾貍}因意外下跌導(dǎo)致被動(dòng)，還能抓住未來新一輪上行周期的暴賺機(jī)會(huì)。

對于普通投資者來講，定投優(yōu)質(zhì)基金，比自己選股更合適。基金是一攬子股票組合，不會(huì)因單一個(gè)股業(yè)績變臉或其它利空暴雷，導(dǎo)致全軍覆沒。

以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)及投資操作思路，不具任何指導(dǎo)意義。

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