隨著“532”發(fā)展戰(zhàn)略深入實施，我市加大對政府投資基金投入力度，于2021年新設常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金與常州天使投資引導基金。為進一步完善基金管理體系，近日，我市出臺《常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理辦法》與《常州市產業(yè)投資基金管理辦法》《常州天使投資引導基金管理辦法》（以下簡稱三個《辦法》或分別簡稱《科創(chuàng)基金辦法》《產業(yè)基金辦法》《天使基金辦法》），現(xiàn)將三個《辦法》解讀如下。

一、基本框架

1.《科創(chuàng)基金辦法》由五章共二十條組成?；究蚣転椋旱谝徽轮饕U述了制定科創(chuàng)基金辦法的目的、依據，科創(chuàng)基金釋義、投資方向與領域，基金資金來源與用途、架構。第二章明確了基金管理架構與管委會、管委會辦公室、管委會其他成員單位、管理人的職責分工。第三章強調基金風險控制，明確了托管銀行與管理人在風險管控方面的職責。第四章強調對基金的監(jiān)督和績效管理，合理容忍正常投資風險。第五章明確了辦法的執(zhí)行范圍、與時間。

2.《產業(yè)基金辦法》由七章共三十三條組成?；究蚣転椋旱谝徽轮饕U述了制定產業(yè)基金辦法的目的、依據，產業(yè)基金釋義、資金來源、投資領域。第二章明確了基金管理架構與管委會、管委會辦公室、管理人的職責分工。第三章主要闡述了產業(yè)基金投資運作方式與決策程序，明確子基金設立申請內容、對參股子基金與子基金管理人的要求。第四章規(guī)定了產業(yè)基金的退出與收益分配機制，明確退出方式與條件及分配順序。第五章強調基金風險控制，明確產業(yè)基金及參股子基金不得從事的業(yè)務、托管銀行與管理人在風險管控方面的職責。第六章強調對基金的監(jiān)督和績效管理，明確對評價與考核結果的運用。第七章明確了辦法的執(zhí)行時間。

3.《天使基金辦法》由七章共三十五條組成?；究蚣転椋旱谝徽轮饕U述了制定天使基金辦法的目的、依據，天使基金資金來源、投資領域。第二章明確了基金管理架構與管委會、管委會辦公室、管理人的職責分工。第三章主要闡述了天使基金投資運作方式與決策程序，明確市級出資子基金設立申請內容、對參股子基金與子基金管理人的要求。第四章規(guī)定了天使基金的退出與收益分配機制，明確退出方式與條件、分配順序與讓利規(guī)則。第五章強調基金風險控制，明確天使基金及參股子基金不得從事的業(yè)務、托管銀行與管理人在風險管控方面的職責。第六章強調對基金的監(jiān)督和績效管理，明確對評價與考核結果的運用。第七章明確了辦法的執(zhí)行時間。

二、主要內容

1.明確基金設立架構。以科創(chuàng)基金作為我市市級一級母基金，下設產業(yè)基金、天使基金兩個專項母基金。由產業(yè)基金和天使基金對外參股子基金或對企業(yè)直接股權投資。其中產業(yè)基金側重于投資符合產業(yè)發(fā)展方向的成長期企業(yè)，天使基金側重于投資具有高成長性的種子期、初創(chuàng)期企業(yè)。為我市企業(yè)從“初創(chuàng)型—科技型中小企業(yè)—高新技術企業(yè)—瞪羚企業(yè)—獨角獸企業(yè)—上市企業(yè)”全成長周期，提供“天使投資—創(chuàng)投風投—私募股權—IPO上市”的全體系化投資服務。

2.統(tǒng)一基金管理委員會。設立常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理委員會作為科創(chuàng)基金及專項母基金管理決策機構，由市政府常務副市長擔任主任，成員單位由相關主管部門組成并根據基金設立方向動態(tài)調整，明確管委會辦公室及成員單位的職責分工。

3.強調投資計劃管理。明確導入預算管理制度，規(guī)范子基金設立程序和GP遴選機制。執(zhí)行“年初確定基金預算—確定年度投資計劃—公開遴選子基金管理人—形成子基金投資建議—參股子基金”的子基金投資流程，規(guī)范審批程序，按照市場化規(guī)則擇優(yōu)選擇基金管理人，完善基金投資管理。

4.突出政府基金引導作用。產業(yè)基金投資子基金，原則上與各轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)聯(lián)合出資設立，鼓勵市屬國有企業(yè)參與產業(yè)基金子基金出資；鼓勵各轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)申請市級出資聯(lián)合參股天使子基金。對單支子基金中市、區(qū)兩級國有出資額作了原則性的限定，其中對產業(yè)基金子基金的出資不超過子基金的40%，對天使基金子基金的出資不超過子基金的60%，其中市級出資額原則上不超過區(qū)級出資金額。鼓勵管理人加大直投力度，直投上限產業(yè)基金從實繳規(guī)模的10%提高至20%，天使基金為市級實繳規(guī)模的30%，且必須投向我市企業(yè)。

5.明確子基金規(guī)模與子基金管理人條件。要求產業(yè)基金與天使基金參股子基金需在常州注冊，且原則上設立在龍城金谷，基金規(guī)模原則上分別不少于2億元與5000萬元，返投常州比例分別不低于產業(yè)基金與天使基金實際出資額的2倍與1倍。

6.明確基金退出與收益分配機制。產業(yè)基金及天使基金管理辦法對基金清算、轉讓及退出均作了具體規(guī)定。對基金收益分配，在收回全部本金及門檻收益基礎上，產業(yè)基金按市場通行慣例確定超額收益分配方式，天使基金以超額收益的50%為基數(shù)及上限，按照實際返投超規(guī)定部分比例，向子基金管理人實施讓利。

7.突出績效管理與容忍運行風險。管委會辦公室牽頭制定基金績效評價制度，組織對基金實施的政策目標、政策效果及其資產情況進行績效評價，根據對基金管理人的考核結果支付管理費。強調基金管理要遵循市場規(guī)律，容忍正常投資決策風險。

附：《常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理辦法》《常州市產業(yè)投資基金管理辦法》《常州天使投資引導基金管理辦法》原文

常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理辦法第一章 總 則

第一條 為深入貫徹“532”發(fā)展戰(zhàn)略，加快建設“國際化智造名城、長三角中軸樞紐”，充分發(fā)揮政府性基金的引導作用，撬動社會資本向我市戰(zhàn)略性新興產業(yè)集聚。根據《財政部關于印發(fā)〈政府投資基金暫行管理辦法〉的通知》（財預〔2015〕210號）、《省政府辦公廳關于印發(fā)江蘇省政府投資基金管理辦法的通知》（蘇政辦發(fā)〔2022〕71號），以及《中共常州市委 常州市人民政府關于創(chuàng)新驅動高質量發(fā)展的實施意見》（常發(fā)〔2021〕1號）、《中共常州市委 常州市人民政府關于促進產業(yè)高質量發(fā)展的實施意見》（常發(fā)〔2022〕1號）等文件精神，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金（以下簡稱“科創(chuàng)基金”）是指經市政府批準、市級財政出資為主設立的市級綜合性政府投資基金母基金—常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金（有限合伙）。

第三條 科創(chuàng)基金積極貫徹落實市委市政府扶持產業(yè)發(fā)展的決策部署，以政府引導為手段，實施科學的收益分配和利益讓渡機制，積極與國家級基金、央企、地方國企和頭部投資機構合作，以市場方式撬動外部資本聚焦我市十大先進制造業(yè)產業(yè)集群和八大高成長性產業(yè)鏈，支持科技創(chuàng)新和數(shù)字經濟、綠色低碳等產業(yè)快速發(fā)展，集中資源高效投入，打造常州產業(yè)品牌。

第四條 市級財政出資是指市財政局通過預算安排的資金，主要包括財政新增預算安排和專項資金“撥改投”改革資金等。政府應進一步優(yōu)化公共財政對企業(yè)扶持的方式，不斷提高政府專項資金“撥改投”“撥改基金”力度。

第五條 科創(chuàng)基金下設兩個專項母基金，分別是常州市產業(yè)投資基金（以下簡稱“產業(yè)基金”）、常州天使投資引導基金（以下簡稱“天使基金”）。由產業(yè)基金和天使基金出資參股子基金或對企業(yè)直接投資，其中產業(yè)基金側重于投資符合我市產業(yè)發(fā)展方向的成長期、成熟期企業(yè)，天使基金側重于投資高成長性的初創(chuàng)期企業(yè)。參股子基金原則上應設立在常州龍城金谷。

第二章 管理架構及職責

第六條 設立常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理委員會（以下簡稱“管委會”），作為科創(chuàng)基金及專項母基金的管理決策機構，由市政府常務副市長擔任管委會主任，成員單位由相關主管部門組成，并根據基金設立方向動態(tài)調整成員單位。管委會職責主要包括：

（一）健全科創(chuàng)基金體系建設，確定基金投資戰(zhàn)略規(guī)劃；

（二）審議科創(chuàng)基金及專項母基金相關管理制度；

（三）審議科創(chuàng)基金及專項母基金年度投資計劃，批準投資建議；

（四）審議專項母基金設立、退出、收益處置等方案；

（五）監(jiān)督基金績效評價與績效考核工作；

（六）審議其他應當由管委會決策的重大事項。

第七條 管委會辦公室設在市財政局，負責管委會日常工作，辦公室主任由市財政局主要負責人擔任。管委會辦公室職責主要包括：

（一）牽頭擬訂科創(chuàng)基金及專項母基金相關管理制度；

（二）提出科創(chuàng)基金及專項母基金預算，擬定年度投資計劃，報送投資建議；

（三）匯總提出需管委會審議事項，監(jiān)督管委會決議落實情況；

（四）定期向管委會報告基金使用情況和工作總結；

（五）對科創(chuàng)基金及管理人進行監(jiān)督和績效考評，并委托中介機構進行年度審計；

（六）落實管委會交辦的其他事項。

第八條 管委會其他成員單位職責主要包括：

市委組織部、宣傳部，市發(fā)改委、科技局、工信局、農業(yè)農村局、商務局等主管部門，圍繞我市經濟發(fā)展戰(zhàn)略和產業(yè)政策導向，根據行業(yè)特點和需要，提出子基金設立建議，完善投資項目信息，協(xié)助推動基金和項目對接等。

市國資委負責指導和推動國有企業(yè)參與科創(chuàng)基金，推動國有投資機構協(xié)同投資等相關工作。

市市場監(jiān)管局負責指導各級登記機關為科創(chuàng)基金及其投資的子基金注冊落戶提供便捷服務。

市金融監(jiān)管局牽頭做好基金準入會商和行業(yè)管理，監(jiān)督指導基金依法依規(guī)開展投資業(yè)務，督促基金做好登記備案等工作，引導金融機構通過“投貸保聯(lián)動”方式放大投資效果。

第九條 常州市政府指定相關機構作為基金管理人（以下簡稱“管理人”），負責科創(chuàng)基金具體運作。管理人職責主要包括：

（一）制定基金投資運行相關規(guī)則；

（二）負責基金對外投資管理工作；

（三）加強投資子基金的運行監(jiān)管及績效評價，督促所投基金和項目達成預期目標，提高基金運作整體成效；

（四）定期報告基金運營和整體績效等情況；

（五）落實管委會與管委會辦公室交辦的其他事項。

第三章 風險控制

第十條 科創(chuàng)基金及專項母基金應嚴格遵守國家有關法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關規(guī)定，依照基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則，規(guī)范開展私募基金登記備案工作及私募投資基金活動。

第十一條 科創(chuàng)基金及專項母基金資金應當由在常州市內設有分支機構的商業(yè)銀行托管，托管銀行由管委會辦公室擇優(yōu)確定，并由管理人與其簽訂資金托管協(xié)議。專項母基金參股子基金由子基金管理人按市場化原則選擇托管銀行。

第十二條 托管銀行應依據托管協(xié)議開展資產保管、資金撥付和結算等日常工作，對托管資金進行動態(tài)監(jiān)管，并定期提交基金托管報告。年度托管報告報管委會辦公室備案。

第十三條 管理人應當遵照有關規(guī)定，將所管基金資產與自有資產嚴格分開，按基金分類獨立分賬核算。建立健全內部控制和外部監(jiān)管制度，建立投資決策和風險約束機制，切實防范基金運作過程中可能出現(xiàn)的風險。

第十四條 管理人應當加強基金資產管理，提高資金效益。投資間隙資金只能投資于銀行存款、國債、地方政府債、政策性金融債和政府支持債券等安全性和流動性較好的固定收益類資產。

第十五條 管理人應于每季度結束后30日內向管委會辦公室報送基金運行情況報告，并于每個會計年度結束后4個月內報送基金年度管理報告。

第四章 監(jiān)督和績效管理

第十六條 市財政局會同相關部門落實國家、省關于政府投資基金管理的相關要求，建立基金績效評價制度，對基金政策目標實現(xiàn)程度、投資運營情況等開展評價和檢查，并向管委會報告。

第十七條 基金投資運營遵循市場規(guī)律，容忍正常投資風險，不將正常投資風險作為追責依據。對依照國家和省、市有關決策規(guī)定實施，且未謀取私利，沒有實現(xiàn)預期目標或造成損失的，不作負面評價，并依法免除相關責任。

第十八條 科創(chuàng)基金及專項母基金應接受財政、審計等部門的監(jiān)督審計。對監(jiān)督檢查和績效評價中發(fā)現(xiàn)的問題，按照《預算法》和《財政違法行為處罰處分條例》等有關規(guī)定予以處理。涉嫌犯罪的，移送司法機關追究刑事責任。

第五章 附 則

第十九條 產業(yè)基金、天使基金管理辦法另行制定。

第二十條 本辦法自發(fā)文之日起實施。其他政策性基金參照本辦法執(zhí)行。

常州市產業(yè)投資基金管理辦法第一章 總 則

第一條 為充分發(fā)揮財政資金杠桿作用，通過市場機制引導各類社會資本支持產業(yè)鏈發(fā)展，提高常州制造業(yè)核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，全力打造國際化智造名城、長三角中軸樞紐，根據《中共常州市委 常州市人民政府關于創(chuàng)新驅動高質量發(fā)展的實施意見》（常發(fā)〔2021〕1號）、《中共常州市委 常州市人民政府關于促進產業(yè)高質量發(fā)展的實施意見》（常發(fā)〔2022〕1號）等文件精神制定本辦法。

第二條 本辦法所稱常州市產業(yè)投資基金（以下簡稱產業(yè)基金）是指市政府出資設立，按市場化方式運作的政策性引導基金——常州市產業(yè)投資基金（有限合伙），資金從常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金中注入。

第三條 產業(yè)基金遵循“市場主導、政府引導、規(guī)范運作、管控風險”的原則，主要通過參股子基金的方式，放大財政資金引導作用，吸引社會資本對我市重點領域成長期企業(yè)、上市后備企業(yè)等成熟期企業(yè)實施股權投資；支持參與我市龍頭企業(yè)設立產業(yè)并購基金，通過并購重組實現(xiàn)強鏈補鏈固鏈和上下游整合；發(fā)揮國有資本作用，與市屬國企合作參與子基金，推動市屬國有企業(yè)市場化轉型升級。

第二章 管理架構和職責

第四條 常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理委員會（以下簡稱“管委會”）為產業(yè)基金的管理決策機構；管委會辦公室設在市財政局，履行管委會日常管理事務；管委會委托具備資質的機構作為產業(yè)基金管理人（以下簡稱“管理人”），具體負責產業(yè)基金運作。

第五條 管委會主要履行以下職責：

（一）審議產業(yè)基金的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、管理制度和支持政策，確定產業(yè)基金投資策略；

（二）審議產業(yè)基金年度投資預算、投資計劃，批準子基金投資建議；

（三）審議產業(yè)基金運營報告、績效考核報告；

（四）審議其他應當由管委會決策的重大事項。

第六條 管委會辦公室主要履行以下職責：

（一）牽頭擬訂產業(yè)基金相關管理制度；

（二）提出產業(yè)基金的年度投資預算，匯總提出年度投資計劃，定期報送子基金投資建議；

（三）匯總提出需管委會會議審議事項并召集相關會議；

（四）組織對產業(yè)基金進行年度審計與退出清算；

（五）建立產業(yè)基金績效評價制度并對管理人實施考核；

（六）管委會日常協(xié)調、監(jiān)督和管理工作及其他事項。

第七條 管理人主要履行以下職責：

（一）征集和匯總產業(yè)基金投資項目，做好儲備項目庫、行業(yè)專家?guī)斓慕ㄔO；

（二）對擬投項目開展盡職調查、投資談判、內部評審，遴選子基金管理人，擬定子基金投資建議，報管委會辦公室；

（三）對經決策通過的項目組織實施對外投資、投后管理等專業(yè)化運作；

（四）負責產業(yè)基金的合規(guī)運營，并定期報送基金運行情況報告與年度審計報告；

（五）管委會交辦的其他事項。

第三章 投資與決策

第八條 產業(yè)基金投資運行方式分為參股子基金和直接股權投資。

第九條 鼓勵管理人對注冊在我市符合產業(yè)發(fā)展方向的成長期企業(yè)開展直接股權投資，投資規(guī)模不超過產業(yè)基金實繳規(guī)模的20%。對單個項目累計持股比例不得高于20%，且不作為最大出資人或股東。直接股權投資由管理人按程序決策后實施，并報管委會辦公室備案。

第十條 為充分發(fā)揮各轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)對企業(yè)發(fā)展服務的主導作用，子基金原則上由產業(yè)基金與各轄市（區(qū)）、常州經開區(qū)聯(lián)合出資參與設立；加快推進國企市場化轉型，鼓勵市屬國有企業(yè)參與子基金出資；市、區(qū)兩級對子基金出資額原則上不超過子基金的40%，到2025年市、區(qū)兩級國有資金出資額逐步下降到30%，其中市級出資額原則上不超過區(qū)級出資額。

第十一條 轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)、各職能部門及管理人可根據市確定的重點產業(yè)方向提出子基金設立申請，原則上于每年一季度報管委會辦公室。設立申請一般應包含如下內容：

（一）子基金設立的政策依據和政策目標；

（二）子基金設立背景與行業(yè)分析；

（三）子基金的擬定規(guī)模及產業(yè)基金的出資額和比例；

（四）子基金的組織形式及架構。

第十二條 管委會辦公室匯總子基金設立申請，按照年度基金預算規(guī)模，會商相關部門提出年度投資計劃，報管委會審議確定。投資計劃應聚焦市委市政府重大戰(zhàn)略和重大產業(yè)方向，同一產業(yè)領域同一區(qū)域原則上不得重復設立。

第十三條 管理人根據投資計劃，采取面向社會公開征集等方式擇優(yōu)遴選子基金管理人，其中轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)發(fā)起設立的基金已推薦子基金管理人的，管理人可進一步開展評估。對擬參股的子基金，由管理人分項目出具投資建議報管委會辦公室，由管委會辦公室定期匯總并組織評審后報管委會審批，經審批通過后由管理人實施參股子基金投資。

第十四條 參股子基金應符合以下要求：

（一）注冊在常州市，且原則上設立在常州龍城金谷；

（二）有明確的出資來源、設立方式和投資領域，主要投資于戰(zhàn)略性新興產業(yè)、重點產業(yè)和特色產業(yè)規(guī)劃的重點投資項目，且投資于協(xié)議約定產業(yè)領域的比例不得低于基金實繳規(guī)模的60%；

（三）返投常州比例原則上不低于產業(yè)基金實際出資額的2倍；

（四）子基金規(guī)模原則上不少于2億元人民幣，且均以貨幣形式出資；

（五）子基金存續(xù)期限原則上不超過8年，其中投資期原則上最長不超過5年。經管委會批準可適當延長。

第十五條 子基金管理人應具備以下基本條件：

（一）在中國大陸依法設立的公司或合伙企業(yè)，實繳注冊資本不低于1000萬元，已完成中國基金業(yè)協(xié)會管理人登記。如新設，基金管理人應當符合登記條件，并在基金協(xié)議簽署前完成登記；

（二）至少有3名具備3年以上股權投資基金管理工作經驗的專職高級管理人員，過去三年內受托管理的相關基金實繳規(guī)模原則上不低于15億元，且業(yè)績突出；

（三）有管理團隊，人員穩(wěn)定，具有豐富的基金募投管退經驗和良好的職業(yè)操守和信譽；

（四）具備嚴格合理的投資決策程序、風險控制機制以及健全的財務管理制度；管理相同領域的其他基金，應當建立利益沖突防范和解決機制并向基金出資人如實披露；

（五）機構及其工作人員無違法違紀等不良記錄。

第十六條 參股子基金可采用公司制、有限合伙制或法律法規(guī)允許的其他企業(yè)組織形式。產業(yè)基金通過參股子基金章程或協(xié)議等法律文件，落實政策目標，約束投資行為，實現(xiàn)投資收益。

第十七條 產業(yè)基金參股子基金出資順序原則上不先于其他社會資本出資人。

第四章 退出與收益分配

第十八條 產業(yè)基金及子基金可按協(xié)議或章程約定清算或轉讓份額，協(xié)議或章程未約定的，應聘請具備資質的資產評估機構對出資權益進行評估，作為確定退出價格的依據；基金以股權方式投資的，采取公開上市、股權轉讓等市場通行方式實現(xiàn)退出。

第十九條 產業(yè)基金及子基金應按照有關規(guī)定和市場化原則與項目方約定發(fā)生重大不利情形的退出方式，保障基金資產安全。子基金發(fā)生下列情況之一的，產業(yè)基金可終止合作，選擇提前退出，并依法追究子基金管理人責任。

（一）合作協(xié)議簽訂后，子基金管理人未在12個月內完成子基金工商設立登記或增資（入伙）手續(xù)的；

（二）子基金完成工商設立登記后，其他出資人未在12個月內完成首期出資的；

（三）產業(yè)基金出資后，子基金超過12個月未開展投資業(yè)務的；

（四）子基金未按合伙協(xié)議（或公司章程）約定開展投資業(yè)務且未能有效整改的；

（五）投資項目偏離目標領域且預計在剩余投資期內無法達到約定主投比例80%或返投比例80%的；

（六）子基金管理人發(fā)生實質性變化且未經子基金相關權力機構審議通過的；

（七）根據子基金績效考核辦法，產業(yè)基金對子基金年度績效考核分數(shù)低于60分，并在規(guī)定的整改期內未完成整改的；

（八）有其他法律、法規(guī)和本辦法所禁止從事的行為的。

第二十條 子基金分配采用投資人先收回全部本金及門檻收益，再按約定向子基金管理人分配業(yè)績獎勵的原則?；痖T檻收益率、超額收益分配方式及比例和管理費標準原則上按市場通行慣例確定。

第五章 風險控制

第二十一條 產業(yè)基金及參股子基金應嚴格遵守國家有關法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關規(guī)定，依照基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則，規(guī)范開展私募基金登記備案工作及私募投資基金活動。

第二十二條 產業(yè)基金及參股子基金不得從事以下業(yè)務：

（一）擔保、抵押、委托貸款等業(yè)務；

（二）投資二級市場股票（以并購重組為目的的除外）、期貨、房地產、證券投資基金、企業(yè)債、信托產品、保險計劃及其他金融衍生品；

（三）向任何第三方提供贊助、捐贈（經批準的公益性捐贈除外）；

（四）吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借（以股權投資為目的可轉債除外）；

（五）承擔無限連帶責任的對外投資；

（六）發(fā)行信托或集合理財產品募集資金；

（七）名股實債等變相增加政府債務的業(yè)務；

（八）其他國家法律法規(guī)禁止從事的業(yè)務。

第二十三條 子基金合伙協(xié)議（或公司章程）須對子基金管理團隊的核心人員進行鎖定，被鎖定人員如發(fā)生人員變動須經合伙人大會或股東（大）會等子基金相關權力機構表決通過。

第二十四條 產業(yè)基金的資金應當由在中國境內設立的在常州市有分支機構的商業(yè)銀行托管。產業(yè)基金托管銀行由管委會辦公室擇優(yōu)確定，并由管理人與其簽訂托管協(xié)議。

第二十五條 托管銀行按照托管協(xié)議開展資產保管、資金撥付和結算等日常工作，對投資活動進行動態(tài)監(jiān)管，確保產業(yè)基金按約定方向投資，定期向管理人、管委會辦公室提交托管報告。

第二十六條 管理人應于每季度結束后30日內，向管委會辦公室報送產業(yè)基金及其子基金運行情況報告，包括基金投資運作、項目進展和資金使用等情況。并于每年度結束后4個月內，提交產業(yè)基金年度運行情況報告和經審計的產業(yè)基金年度會計報告。

第六章 監(jiān)督和績效管理

第二十七條 管委會辦公室應加強對產業(yè)基金的監(jiān)督，對基金運作中出現(xiàn)的違法違規(guī)或偏離政策導向等情況及時向管委會報告，并向管委會提出處理建議。

第二十八條 管委會辦公室組織產業(yè)基金績效評價與考核，根據考核結果向管理人支付管理費，具體辦法另行制定。

第二十九條 管理人應加強對子基金的監(jiān)管，跟蹤其經營和財務狀況，防范財務風險，但不干預子基金的日常運作。對于參股子基金違法違規(guī)、偏離政策或形成損失的，應及時匯報管委會辦公室，并按協(xié)議終止合作。

第三十條 管理人應牽頭做好對各子基金的績效考核評價工作，評價結果報管委會辦公室備案。

第三十一條 產業(yè)基金及子基金均應接受財政、審計等部門的審計、監(jiān)督。

第三十二條 對監(jiān)督檢查和績效評價中發(fā)現(xiàn)的問題，按照《預算法》和《財政違法行為處罰處分條例》等有關規(guī)定予以處理。涉嫌犯罪的，移送司法機關追究刑事責任。

第七章 附 則

第三十三條 本辦法自發(fā)布之日起實施。原《常州市產業(yè)投資引導基金管理辦法》（常政發(fā)〔2018〕84號）不再執(zhí)行。《關于印發(fā)常州市產業(yè)投資引導基金4個配套制度的通知》（常財基金辦〔2019〕1號）與本辦法如有不一致處，以本辦法為準。

常州天使投資引導基金管理辦法第一章 總 則

第一條 為深入實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，推動創(chuàng)新與資本融合發(fā)展，引導我市初創(chuàng)期企業(yè)加速發(fā)展，根據《中共常州市委 常州市人民政府關于創(chuàng)新驅動高質量發(fā)展的實施意見》（常發(fā)〔2021〕1號）、《中共常州市委 常州市人民政府關于促進產業(yè)高質量發(fā)展的實施意見》（常發(fā)〔2022〕1號），我市設立常州天使投資引導基金（有限合伙）（以下簡稱“天使基金”）。為規(guī)范基金運作，制定本辦法。

第二條 天使基金是由市級與轄市（區(qū)）、常州經開區(qū)共同發(fā)起設立，按市場化方式運作的政策性引導基金，基金規(guī)模60億元，市級與轄市（區(qū)）、常州經開區(qū)按照1:1的比例認繳出資。其中市級出資從常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金中注入。

第三條 天使基金遵循“政府引導、市場運作、聚焦產業(yè)、投早投小”的原則，主要通過參股子基金的方式，充分發(fā)揮財政資金的引導作用，吸引社會資本對常州市重點領域具有高成長性的種子期、初創(chuàng)期企業(yè)實施股權投資，大力培育未來產業(yè)。

第二章 管理架構和職責

第四條 常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理委員會（以下簡稱“管委會”）為天使基金管理決策機構；管委會辦公室設在市財政局，履行管委會日常管理事務；管委會委托具備資質的機構作為天使基金的管理人（以下簡稱“管理人”），具體負責天使基金運作。

第五條 管委會主要履行以下職責：

（一）審議天使基金的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、管理制度和支持政策，確定天使基金投資策略；

（二）審議除各轄市（區(qū)）、經開區(qū)自主決策部分外，天使基金年度投資預算、投資計劃，批準子基金投資建議；

（三）審議天使基金運營報告、績效考核報告；

（四）審議其他應當由管委會決策的重大事項。

第六條 管委會辦公室主要履行以下職責：

（一）牽頭擬訂天使基金相關管理制度；

（二）提出天使基金的年度投資預算，匯總提出年度投資計劃，定期報送子基金投建議；

（三）匯總提出需管委會會議審議事項并召集相關會議；

（四）組織對天使基金進行年度審計與退出清算；

（五）建立天使基金績效評價制度并對管理人實施考核；

（六）管委會日常協(xié)調、監(jiān)督和管理工作及其他事項。

第七條 管理人主要履行以下職責：

（一）征集和匯總天使基金投資項目，做好儲備項目庫、行業(yè)專家?guī)斓慕ㄔO；

（二）對擬投項目開展盡職調查、投資談判、內部評審，遴選子基金管理人，擬定子基金投資建議，報管委會辦公室；

（三）對經決策通過的項目組織實施對外投資、投后管理等專業(yè)化運作；

（四）負責天使基金的合規(guī)運營，并定期報送基金運行情況報告與年度審計報告；

（五）管委會交辦的其他事項。

第三章 投資與決策

第八條 天使基金投資運行方式包括參股子基金和直接股權投資。

第九條 鼓勵管理人對注冊在我市的種子期、初創(chuàng)期企業(yè)開展直接股權投資，投資規(guī)模不高于天使基金市級實繳出資的30%；天使基金對單戶企業(yè)投資金額原則上不超過500萬元，累計持股比例不得超過30%，且不作為最大出資人或股東。符合上述標準條件的直接股權投資，由管理人按程序決策實施并報管委會辦公室備案。

第十條 各轄市（區(qū)）、常州經開區(qū)可在其出資額度內自主決策參股子基金，并由出資主體報管理人備案后實施投資。鼓勵轄市（區(qū)）、常州經開區(qū)申請市級出資聯(lián)合參股子基金，市與區(qū)兩級國有資金對單支子基金的出資比例原則上不超過60%，其中市級出資額不超過區(qū)級出資額。

如無特別說明，下述天使基金子基金指市與區(qū)兩級共同出資參與投資的子基金。

第十一條 各轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)、各職能部門及管理人可根據市確定的重點產業(yè)方向提出子基金設立申請，原則上于每年一季度報管委會辦公室。設立申請一般應包含如下內容：

（一）子基金設立的政策依據和政策目標；

（二）子基金設立背景與行業(yè)分析；

（三）子基金的擬定規(guī)模及天使基金的出資額和比例；

（四）子基金的組織形式及架構。

第十二條 管委會辦公室匯總子基金設立申請，結合年度基金預算規(guī)模，會商相關部門提出年度投資計劃，報管委會審議確定。

第十三條 管理人根據投資計劃，采取面向社會公開征集等方式擇優(yōu)遴選子基金管理人，其中轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)發(fā)起設立的基金已推薦子基金管理人的，管理人可進一步開展評估。對擬參股的子基金，由管理人分項目出具投資建議報管委會辦公室，由管委會辦公室定期匯總并組織評審后報管委會審批，經審批通過后由管理人實施參股子基金投資。

第十四條 參股子基金應符合下列要求：

（一）注冊在常州市，且原則上設立在常州龍城金谷；

（二）有明確的出資來源、設立方式和投資領域，主要投資于常州市扶持和鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產業(yè)和其他重點發(fā)展的產業(yè)；子基金投資于種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的金額不低于子基金總規(guī)模的50%；

（三）子基金規(guī)模原則上不低于5000萬元，其中首期實繳出資不低于1500萬元。天使基金對單支子基金認繳規(guī)模原則上不超過2億元；

（四）子基金管理人或其關聯(lián)方對子基金的出資比例不低于1%。天使基金的出資順序原則上不先于其他社會資本出資人；

（五）子基金存續(xù)期限原則上不超過10年，其中投資期原則上不超過6年。經管委會批準可適當延長；

（六）子基金投資于在常州注冊登記企業(yè)的金額原則上不低于天使基金對子基金的實繳出資額。

第十五條 子基金管理人應具備以下基本條件：

（一）在中國大陸依法設立的公司或合伙企業(yè)，實繳注冊資本不低于1000萬元，已完成中國基金業(yè)協(xié)會管理人登記。如新設，基金管理人應當符合登記條件，并在基金協(xié)議簽署前完成登記；

（二）至少有3名具備3年以上股權投資基金管理工作經驗的專職高級管理人員，過去三年內受托管理的相關基金實繳規(guī)模不低于1億元，且有3個（含）以上成功投資案例（成功投資案例是指首兩輪外部機構投資項目或者初創(chuàng)期、早中期項目，以現(xiàn)金方式退出部分或全部股權，且該退出部分股權投資收益率超過50%）；

（三）有管理團隊，人員穩(wěn)定，具有豐富的基金募投管退經驗和良好的職業(yè)操守和信譽；

（四）具備嚴格合理的投資決策程序、風險控制機制以及健全的財務管理制度；管理相同領域的其他基金，應當建立利益沖突防范和解決機制并向基金出資人如實披露；

（五）機構及其工作人員無違法違紀等不良記錄。

第十六條 子基金返投常州部分原則上須全部投向我市種子期、初創(chuàng)期企業(yè)，此類企業(yè)須滿足以下規(guī)定：

（一）具備獨立企業(yè)法人資格、無知識產權糾紛；

（二）設立時間不超過5年，或者雖超過5年、但屬首兩輪外部機構投資。

子基金后續(xù)追加投資的項目不受上述標準限制。追加投資是指子基金對已經投資的超出天使類項目標準的項目再次投資的行為。

第十七條 除經子基金合伙人大會或股東（大）會審議通過外，子基金投資的項目總數(shù)不低于10個，單個項目的投資額原則上不超過子基金總規(guī)模的10%。投資期內，子基金可對其已投項目進行追加投資，用于追加投資的額度不超過子基金總規(guī)模的30%。

第四章 退出與收益分配

第十八條 天使基金及子基金可按協(xié)議或章程約定清算或轉讓份額，協(xié)議或章程未約定的，應聘請具備資質的資產評估機構對出資權益進行評估，作為確定退出價格的依據；基金以股權方式投資的，采取公開上市、股權轉讓等市場通行方式實現(xiàn)退出。

第十九條 天使基金及子基金應按照有關規(guī)定和市場化原則與項目方約定發(fā)生重大不利情形的退出方式，保障基金資產安全。子基金發(fā)生下列情況之一的，天使基金可終止合作，選擇提前退出，并依法追究子基金管理人責任。

（一）合作協(xié)議簽訂后，子基金管理人未在12個月內完成子基金工商設立登記或增資（入伙）手續(xù)的；

（二）子基金完成工商設立登記后，其他出資人未在12個月內完成首期出資的；

（三）天使基金出資后，子基金超過12個月未開展投資業(yè)務的；

（四）子基金未按合伙協(xié)議（或公司章程）約定開展投資業(yè)務且未能有效整改的；

（五）投資項目偏離目標領域且預計在剩余投資期內無法達到約定主投比例80%或返投比例80%的；

（六）子基金管理人發(fā)生實質性變化且未經子基金相關權力機構審議通過的；

（七）根據子基金績效考核辦法，天使基金對子基金當年度績效考核分數(shù)低于60分，并在規(guī)定的整改期內未完成整改的；

（八）有其他法律、法規(guī)和本辦法所禁止從事的行為的。

第二十條 子基金投資項目退出后，投資回收資金不得再用于對外投資，須及時按合伙協(xié)議（或公司章程）約定向投資人進行分配。分配采取子基金所投所有項目“先回本后分利”方式，投資回收資金先按照子基金各出資人實繳出資比例分配給各出資人，直至各出資人收回全部實繳出資，剩余的投資收益再按照子基金合伙協(xié)議（或公司章程）等約定的方式予以分配。

第二十一條 為更好地發(fā)揮政府資金的引導作用，鼓勵子基金投資于常州種子期、初創(chuàng)期企業(yè)，天使基金對已滿足常州返投要求且平均每年績效考評成績不低于70分的子基金管理人實施超額收益讓利，讓利金額以超額收益的50%為基數(shù)及上限，與實際返投超規(guī)定部分比例相乘計算。

第二十二條 子基金存續(xù)期屆滿仍未能完成清算，或未達到返投要求，天使基金有權處置其持有的基金份額且不予讓利。

第五章 風險控制

第二十三條 天使基金及參股子基金應嚴格遵守國家有關法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關規(guī)定，依照基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則，規(guī)范開展私募基金登記備案工作及私募投資基金活動。

第二十四條 天使基金及其參股子基金不得從事以下業(yè)務：

（一）擔保、抵押、委托貸款等業(yè)務；

（二）投資二級市場股票（以并購重組為目的的除外）、期貨、房地產、證券投資基金、企業(yè)債、信托產品、保險計劃及其他金融衍生品；

（三）向任何第三方提供贊助、捐贈（經批準的公益性捐贈除外）；

（四）吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借（以股權投資為目的可轉債除外）；

（五）承擔無限連帶責任的對外投資；

（六）發(fā)行信托或集合理財產品募集資金；

（七）名股實債等變相增加政府債務的業(yè)務；

（八）其他國家法律法規(guī)禁止從事的業(yè)務。

第二十五條 子基金合伙協(xié)議（或公司章程）須對子基金管理團隊的核心人員進行鎖定，被鎖定人員如發(fā)生人員變動須經合伙人大會或股東（大）會等子基金相關權力機構表決通過。

第二十六條 天使基金的資金應當由在中國境內設立的在常州市有分支機構的商業(yè)銀行托管。托管銀行由管委會辦公室擇優(yōu)確定，并由管理人與其簽訂托管協(xié)議。

第二十七條 托管銀行按照托管協(xié)議開展資產保管、資金撥付和結算等日常工作，對投資活動進行動態(tài)監(jiān)管，確保天使基金按約定方向投資，定期向管理人、管委會辦公室提交托管報告。

第二十八條 管理人按規(guī)定開展天使基金市與轄市（區(qū)）、常州經開區(qū)兩級政府出資部分的財務核算及資金清算工作。管理人應于每季度結束后30日內，向管委會辦公室報送天使基金及其子基金運行情況報告，包括基金投資運作、項目進展和資金使用等情況。并于每年度結束后4個月內，提交天使基金年度運行情況報告和經審計的天使基金年度會計報告。

第六章 監(jiān)督和績效管理

第二十九條 管委會辦公室應加強對天使基金的監(jiān)督，對基金運作中出現(xiàn)的違法違規(guī)或偏離政策導向等情況及時向管委會報告，并向管委會提出處理建議。

第三十條 管委會辦公室組織天使基金績效評價與考核，根據考核結果向管理人支付管理費，具體辦法另行制定。

第三十一條 管理人應加強對子基金的監(jiān)管，跟蹤其經營和財務狀況，防范財務風險，但不干預子基金的日常運作。對于參股子基金違法違規(guī)、偏離政策或形成損失的，應及時匯報管委會辦公室，并按協(xié)議終止合作。

第三十二條 管理人應牽頭做好對各子基金的績效考核評價工作，評價結果報管委會辦公室備案。

第三十三條 天使基金及子基金均應接受財政、審計等部門的審計、監(jiān)督。

第三十四條 對監(jiān)督檢查和績效評價中發(fā)現(xiàn)的問題，按照《預算法》和《財政違法行為處罰處分條例》等有關規(guī)定予以處理。涉嫌犯罪的，移送司法機關追究刑事責任。

第七章 附 則

第三十五條 本辦法自發(fā)布之日起實施。

來源：常州市財政局

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