本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：夏子軒

繼商業(yè)銀行、理財(cái)公司和公募基金后，保險(xiǎn)公司參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)則也相繼落地。

11月22日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》）明確，保險(xiǎn)公司可向個(gè)人養(yǎng)老金制度參加人提供符合要求的年金保險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)等。

11月23日，中國(guó)銀行保險(xiǎn)信息技術(shù)管理有限公司(下稱“中國(guó)銀保信”)公布首批個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名單，共有6家公司7款產(chǎn)品入選，均為專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。6家保險(xiǎn)公司分別為中國(guó)人壽、人保壽險(xiǎn)、太平人壽、太平養(yǎng)老、泰康人壽及國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)，其中泰康人壽有兩款產(chǎn)品入圍。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究負(fù)責(zé)人朱俊生分析指出，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)符合個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品的核心特征，通過(guò)在領(lǐng)取年齡、積累期、領(lǐng)取期年限以及退保規(guī)則等方面作出限制性要求，強(qiáng)化養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的長(zhǎng)期屬性。

事實(shí)上，早在2021年5月，上述6家保險(xiǎn)公司就被銀保監(jiān)會(huì)列為在浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開(kāi)展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)。直到2022年3月，銀保監(jiān)會(huì)才將專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國(guó)范圍，并在原有6家試點(diǎn)保險(xiǎn)公司的基礎(chǔ)上，允許養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參與試點(diǎn)。

可以預(yù)見(jiàn)的是，保險(xiǎn)公司正在快馬加鞭地參與到個(gè)人養(yǎng)老金制度中，在個(gè)人養(yǎng)老賬戶啟動(dòng)后，保險(xiǎn)行業(yè)也將成為第三支柱發(fā)展的重要力量。

7款產(chǎn)品均為專屬商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)

《通知》內(nèi)容顯示，開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的險(xiǎn)企均要滿足七大要求：上年度末所有者權(quán)益不低于50億元且不低于公司股本（實(shí)收資本）的75%；上年度末綜合償付能力充足率不低于150%、核心償付能力充足率不低于75%；上年度末責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不低于100%；最近4個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不低于B類；最近3年未受到金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)重大行政處罰；具備完善的信息管理系統(tǒng)，與銀行保險(xiǎn)行業(yè)個(gè)人養(yǎng)老金信息平臺(tái)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)連接，并按相關(guān)要求進(jìn)行信息登記和交互；銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，此次入圍的7款個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品均為專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，可為新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員和各種靈活就業(yè)人員提供商業(yè)養(yǎng)老保障。

具體來(lái)看，7款產(chǎn)品包括中國(guó)人壽的“國(guó)壽鑫享寶專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、人保壽險(xiǎn)的“人保壽險(xiǎn)福壽年年專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、太平人壽的“太平歲歲金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、太平養(yǎng)老的“太平盛世福享金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)的“國(guó)民共同富裕專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”、泰康人壽的“泰康臻享百歲專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”和“泰康臻享百歲B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”。

從產(chǎn)品特征來(lái)看，上述7款產(chǎn)品均存在繳費(fèi)方式靈活、參保門(mén)檻低等產(chǎn)品特征，適合沒(méi)有太多閑散資金的年輕人及工作性質(zhì)比較靈活的新市民。“快遞小哥、外賣(mài)騎手、網(wǎng)約車(chē)司機(jī)、網(wǎng)絡(luò)主播等靈活從業(yè)人員而言，可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)產(chǎn)品，或通過(guò)所處企業(yè)提供繳費(fèi)支持，一定程度上解決養(yǎng)老問(wèn)題?！币淮笮蛪垭U(xiǎn)公司在產(chǎn)品宣傳中如是表示。

圖源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

從收益模式來(lái)看，上述產(chǎn)品設(shè)置了進(jìn)取型、穩(wěn)健型兩種收益模式供選。從首批6家試點(diǎn)公司披露的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)首期結(jié)算利率來(lái)看，穩(wěn)健型賬戶2021年年化結(jié)算利率均在4%-6%之間，進(jìn)取型賬戶結(jié)算利率在5%-6.1%之間。

以太平人壽的“太平歲歲金生專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)”為例，滿28天至70周歲均可參保，一位30歲男性每月投保500元連續(xù)投5年，按進(jìn)取型方案，在61周歲時(shí)每月可領(lǐng)560元，直至終身，若選擇穩(wěn)健型方案，則每月可領(lǐng)419元，直至終身。

根據(jù)設(shè)置，該產(chǎn)品初始收費(fèi)、轉(zhuǎn)換費(fèi)用、追加費(fèi)用均為0%；穩(wěn)健型組合有2%的保底利率，交費(fèi)靈活，支持躉交保費(fèi)、定期交保費(fèi)和不定期追加保費(fèi)，其中期交保費(fèi)還支持月交或年交，提供身故或全殘等保障；滿60周歲領(lǐng)取的方式，確保養(yǎng)老金的?？顚Ｓ谩?/p>“首款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品已完成準(zhǔn)備工作，與保險(xiǎn)行業(yè)信息平臺(tái)的對(duì)接驗(yàn)收工作也順利完成，各主要系統(tǒng)相關(guān)功能的設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)均將于近期上線落地。”太平人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在渠道銷售平臺(tái)方面，公司將充分發(fā)揮相關(guān)渠道的營(yíng)銷服務(wù)優(yōu)勢(shì)，為客戶提供便捷、高效、優(yōu)質(zhì)的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品服務(wù)，通過(guò)“產(chǎn)品+渠道+科技+服務(wù)”全方位響應(yīng)百姓養(yǎng)老需求。

險(xiǎn)企加速布局個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)

個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)在即，各大保險(xiǎn)公司也在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了布局。

11月11日，中國(guó)人壽在“中國(guó)人壽壽險(xiǎn)App”上線個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)專區(qū)，覆蓋個(gè)人養(yǎng)老金問(wèn)卷調(diào)查、知識(shí)普及、信息披露等功能。據(jù)中國(guó)人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，客戶可登錄專區(qū)先行了解個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)政策、參與問(wèn)卷調(diào)查，待個(gè)人養(yǎng)老金配套政策全部落地后即可進(jìn)行業(yè)務(wù)咨詢、權(quán)益查詢等相關(guān)業(yè)務(wù)，并選購(gòu)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品儲(chǔ)備方面，中國(guó)人壽積極準(zhǔn)備了多款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

11月14日，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)在微信公眾號(hào)開(kāi)立“個(gè)人養(yǎng)老金專區(qū)”，開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金政策與業(yè)務(wù)宣傳，待個(gè)人養(yǎng)老金配套政策全部落地后，將為用戶提供業(yè)務(wù)咨詢、產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)、權(quán)益查詢等功能，以及養(yǎng)老規(guī)劃、稅優(yōu)測(cè)算等實(shí)用小工具。

據(jù)國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)介紹，該司通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)中臺(tái)實(shí)現(xiàn)了與多家銀行、行業(yè)信息平臺(tái)的快速對(duì)接及測(cè)試，積極參與人社部、行業(yè)信息平臺(tái)、合作銀行的聯(lián)合測(cè)試工作，該系統(tǒng)投產(chǎn)后，將為個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開(kāi)展、養(yǎng)老產(chǎn)品落地奠定良好基礎(chǔ)。

此外，太平人壽在微信公眾號(hào)平臺(tái)開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金政策普及，幫助投資者、代理人隊(duì)伍了解相關(guān)內(nèi)容；平安人壽在布局相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、系統(tǒng)對(duì)接等工作，借助中國(guó)平安生態(tài)中的醫(yī)療資源和科技優(yōu)勢(shì)，研究差異化的優(yōu)質(zhì)服務(wù)；平安養(yǎng)老險(xiǎn)在籌備個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)和系統(tǒng)開(kāi)發(fā)工作，推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)人養(yǎng)老金、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品供給。

“個(gè)人養(yǎng)老金正在開(kāi)創(chuàng)一片新的市場(chǎng)藍(lán)海?！逼桨拆B(yǎng)老險(xiǎn)董事長(zhǎng)甘為民認(rèn)為，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以充分發(fā)揮自身管理和精算的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)養(yǎng)老金進(jìn)入期到領(lǐng)取期的轉(zhuǎn)換解決方案，探索投資型產(chǎn)品+終身領(lǐng)取、投資型產(chǎn)品+長(zhǎng)護(hù)、投資型產(chǎn)品+重疾等產(chǎn)品形態(tài)。

金融機(jī)構(gòu)角逐萬(wàn)億市場(chǎng)

個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正在加速落地，一場(chǎng)機(jī)構(gòu)競(jìng)賽也就此拉開(kāi)。

2022年9月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)保險(xiǎn)公司參與個(gè)人養(yǎng)老金制度有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《意見(jiàn)》）提到，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品。

除保險(xiǎn)公司外，還有銀行、公募基金參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)公司雖然在長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)管理、醫(yī)療健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)協(xié)同等領(lǐng)域有著一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但與銀行、公募基金等大資管機(jī)構(gòu)相比，存在競(jìng)爭(zhēng)壓力。其中，銀行具有天然的開(kāi)立賬戶優(yōu)勢(shì)和豐富網(wǎng)點(diǎn)資源及客戶儲(chǔ)備，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)十分明顯。公募基金的資產(chǎn)主動(dòng)管理能力強(qiáng)，投研能力領(lǐng)先同業(yè)，并且養(yǎng)老產(chǎn)品更為豐富。

據(jù)華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊(duì)測(cè)算，2031年我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶累計(jì)金額將達(dá)到3.4萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)2031年個(gè)人養(yǎng)老金配置養(yǎng)老目標(biāo)基金、養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的比例將分別達(dá)到35%、30%、25%、10%?？梢?jiàn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)占比存在很大的提升空間。

在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，《意見(jiàn)》明確，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品包括年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)，也將納入當(dāng)前試點(diǎn)的稅延養(yǎng)老險(xiǎn)和專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。與銀行、公募基金相比，保險(xiǎn)公司優(yōu)勢(shì)在于提供保底收益率且產(chǎn)品期限為終身。

具體來(lái)看，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)投資賬戶提供A、B、C三種類型，年化收益率區(qū)間在3.5%至11%；專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)投資賬戶包括A、B兩種類型，年化收益率區(qū)間在4.0%至5.5%。主要賬戶均有保證利率，契合個(gè)人養(yǎng)老險(xiǎn)長(zhǎng)期且具有負(fù)債屬性的資金特征。

星圖金融研究院研究員黃大智認(rèn)為，各類金融機(jī)構(gòu)是一個(gè)既競(jìng)爭(zhēng)又合作的狀態(tài)。在個(gè)人養(yǎng)老金制度中，公募基金扮演的是后臺(tái)，更多的是提供產(chǎn)品和開(kāi)展投研服務(wù)；商業(yè)銀行是養(yǎng)老金產(chǎn)品的銷售機(jī)構(gòu)和提供機(jī)構(gòu)，是一個(gè)全方面的賬戶服務(wù)角色；保險(xiǎn)公司作為個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的提供方，為商業(yè)銀行提供相應(yīng)的養(yǎng)老的產(chǎn)品，具有傳統(tǒng)的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。