財聯(lián)社1月31日訊（記者 黎旅嘉）2023年初以來，A股整體表現(xiàn)強勢，在樂觀的市場預(yù)期下，近期不少私募大佬也紛紛發(fā)聲表示，伴隨著宏觀環(huán)境改善，組合倉位正逐步增強進(jìn)攻性。后續(xù)將加快調(diào)研節(jié)奏，積極布局2023年市場機會。

事實上，此前披露的多家明星私募2022年12月月報和春節(jié)前夕的私募倉位也都顯示行業(yè)整體倉位較前出現(xiàn)顯著提升。特別值得一提的是，私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月20日，股票私募倉位指數(shù)為81.63%，創(chuàng)出2022年4月下旬以來的新高，較此前一周大幅提升了2.77個百分點。

數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)

而站在兔年的新起點上，展望后市，不少頭部私募看好經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的投資機會，有的直言今年上半年中國資本市場將迎來一輪牛市，特別是港股，看好消費復(fù)蘇、科技、互聯(lián)網(wǎng)、新能源等方向。不過，具體到布局方向和節(jié)奏上，私募整體也仍存在分歧。

業(yè)內(nèi)大佬看多兔年A股投資

年初以來，A股行情如火如荼。在市場預(yù)期持續(xù)改善的背景下，包括林園投資創(chuàng)始人林園、仁橋資產(chǎn)夏俊杰等在內(nèi)的不少私募大佬也紛紛發(fā)聲看多。

例如，林園此前在某公開平臺上表示：“隨著宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)，今年市場將會修復(fù)到正常水平，受壓制的大多數(shù)行業(yè)估值有望恢復(fù)至三年前的水平，從而帶動市場今年整體上一個臺階。”

具體到投資機會，林園稱2023年看好兩條主線，一是此前受壓制較為嚴(yán)重的行業(yè)，如房地產(chǎn)、白酒等；二是未來市場不斷擴大、需求持續(xù)增長的行業(yè)，比如醫(yī)療醫(yī)藥板塊。

在1月18日舉行的仁橋資產(chǎn)2023年度視頻策略會上，仁橋資產(chǎn)創(chuàng)始人、投資總監(jiān)夏俊杰也總結(jié)了2022年的投資心得，并展望了2023年的市場走向。

夏俊杰表示，2023年市場最大的機會在于低估值的核心資產(chǎn)。在市場整體回暖的過程中，價值風(fēng)格有望脫穎而出，港股更值得期待。

鑒于上述判斷，夏俊杰表示，2022年增加了原油和黃金等資產(chǎn)，并以低估值低預(yù)期的行業(yè)及公司為核心展開資產(chǎn)配置，包括8個2021年表現(xiàn)欠佳的成長行業(yè)。

展望后市，夏俊杰建議從多個方面把握2023年的市場機遇。一是低估值風(fēng)格將重回舞臺中央。他表示，從2022年開始，價值風(fēng)格占優(yōu)周期再啟。目前處于低估值的行業(yè)多為傳統(tǒng)行業(yè)，未來將隨經(jīng)濟發(fā)展迎來盈利改善，尤其是港股市場中存在大量低估值的核心資產(chǎn)，未來有望得到修復(fù)。

而基于節(jié)日期間國內(nèi)出行、旅游、電影等泛消費領(lǐng)域的表現(xiàn)，還有不少私募表示，節(jié)日期間各地旅游、消費市場陸續(xù)恢復(fù)，疫后消費展現(xiàn)出一定程度的韌性，有利于投資者的信心恢復(fù)?？紤]到今年股票市場的核心關(guān)注點就是疫后復(fù)蘇的幅度，良好數(shù)據(jù)有利于行情的持續(xù)展開。

如世誠投資合伙人彭希曦就表示，春節(jié)期間，旅游多業(yè)態(tài)回升速度較快。春節(jié)檔電影票房超60億元且有望進(jìn)一步提升，復(fù)蘇勢頭良好。世誠投資判斷，節(jié)后A股市場的做多主線將延續(xù)“春節(jié)前市場修復(fù)的基本路徑”。

節(jié)前私募倉位持續(xù)提升

不僅大佬發(fā)聲看多，自年初以來，行業(yè)做多積極性也出現(xiàn)了顯著提升，私募整體倉位持續(xù)保持較高水平。

私募排排網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，股票私募倉位指數(shù)為81.63%，較此前一周大幅上升了2.77個百分點，創(chuàng)出2022年4月下旬以來的最高倉位水平。

具體來看，滿倉（倉位>80%）股票私募占比為64.14%，中等倉位（50%≤倉位≤80%）股票私募占比為24.63%，低倉（20%≤倉位<50%）股票私募占比為10.44%，空倉（倉位<20%）股票私募占比為0.78%，較此前一周57.10%的占比相比，滿倉股票私募占比大幅提升，而空倉、底倉以及中等倉位股票私募占比均有下降。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

分規(guī)模而言，十億規(guī)模股票私募倉位指數(shù)最高，百億私募加倉力度較大。

私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月20日，百億、五十億、二十億、十億以及五億規(guī)模股票私募倉位指數(shù)分別為80.69%、58.48%、77.56%、81.86%和78.86%。

值得一提的是，截至2023年1月20日，百億規(guī)模股票私募倉位指數(shù)為80.69%，創(chuàng)出2022年11月中旬來的新高，較此前一周大幅提升了5.33個百分點。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

具體來看，滿倉百億股票私募占比為68.37%，中等倉位百億股票私募占比為26.53%，低倉百億股票私募占比為5.10%，較此前一周50%的占比，滿倉百億股票私募占比大幅提升。

其中，在持續(xù)加倉的百億私募方面，李蓓所屬的半夏投資便是典型代表之一。作為近年收益最突出的宏觀策略私募機構(gòu)之一，李蓓執(zhí)掌的半夏投資規(guī)模在2022年逆勢突破百億元。

而根據(jù)此前披露的半夏投資12月月報顯示，李蓓管理的宏觀對沖策略產(chǎn)品在2022年的最后兩個月顯著加大權(quán)益?zhèn)}位，股票配置比例幾乎翻倍，截至2022年末，半夏宏觀對沖產(chǎn)品的權(quán)益凈倉位達(dá)到87.80%，相較于10月末報告期的47.60%提升40.2%。

不難發(fā)現(xiàn)，倉位數(shù)據(jù)間接反映了私募整體對A股“春季攻勢”乃至全年上漲的預(yù)期較強。不過，整體來看，這一樂觀判斷在私募業(yè)內(nèi)顯然也有一定分歧，相對而言，“結(jié)構(gòu)性機會”仍然是私募業(yè)內(nèi)在兔年A股投資中的應(yīng)對重點。

本文源自財聯(lián)社記者 黎旅嘉