《莊子·雜篇·徐無鬼》：“夫為天下者，亦奚以異乎牧馬者哉？亦去其害馬者而已矣?！焙笫罁?jù)此典故引申出成語“害群之馬”。害群之馬原指危害馬群的馬，后常用于比喻危害集體的人。

2022年，九鼎基金被曝出的丑聞，加上全年業(yè)績的拉垮，足以看出這家公司的內(nèi)部治理，幾乎可以說是“全面塌陷”，真的是從“頭”開始壞！這種公司，以一己之力重創(chuàng)行業(yè)聲譽，給公募行業(yè)帶來極大的危害！

2022年12月，九鼎投資披露了一則行政處罰及市場禁入事先告知書，將九泰基金推上了內(nèi)幕交易的風口浪尖。

數(shù)據(jù)來源：九鼎投資公告

立案告知書一經(jīng)發(fā)布，違法經(jīng)營是板上釘釘了，但只言片語之間整個事件是怎么發(fā)生的很多小伙伴可能還是一頭霧水。

偵探哥今天就帶大家看一看，九泰基金是個什么樣的公司，處罰通知的背后又是一場怎么樣的利益交換？在基民認清九泰基金的真面目之后，九泰基金又何去何從？

用基民的錢，肥自己腰包！

這場騙局的始末都在處罰通知中向投資者交代了，細細一讀，這件事的來龍去脈就很清晰了。

被點名處罰的吳剛之前是九鼎投資的董事長和實際控制人，也是這次披著基金外衣實際進行金融騙局的始作俑者。他利用九泰基金旗下一只名為九泰久利靈活配置基金的基金產(chǎn)品多次與上市公司簽下抽屜協(xié)議，基民們賠的底掉，公司卻一通組合拳把收益收入囊中。

九泰久利靈活配置混合型證券投資基金（以下簡稱九泰久利）是九泰基金2016年成立的基金產(chǎn)品。基金成立后，吳剛多次通過與上市公司簽訂保本收益協(xié)議并干涉九泰久利及其他幾個產(chǎn)品的投資決策展開了暗箱操作。

吳剛的第一筆是2016年12月和“三維絲”（現(xiàn)已更名“中創(chuàng)環(huán)保”）的實際控制人羅祥波簽下了買入三維絲股票不超過3000萬股并且未來賣出變現(xiàn)后實現(xiàn)的投資年化收益率不低于12%，否則承諾人以現(xiàn)金方式補償?shù)膮f(xié)議，然后2017年2月至4月期間，九泰久利陸續(xù)買入“三維絲”3970694股。

截止2018年9月30日九泰久利決定清盤前，“三維絲”的股價5.78元，而在2017年4月30日，股價為14.04元，不僅沒有實現(xiàn)當時所說的12%的年化收益，還血虧跌掉了近六成！

后面吳剛?cè)绶ㄅ谥?，?017年一季度和億利潔能、廣東正業(yè)科技、恒信移動商務、郴州市金貴銀業(yè)、浙江金固股份都簽訂了保底收益協(xié)議，并約定好了認購的股票份額。后續(xù)也通過九泰久利基金和其他的基金產(chǎn)品如約購入了相應的股票。

上述五份協(xié)議均加蓋九州證券公章，吳強簽字。五家上市公司股東也均承認保底協(xié)議系與吳強簽署。

截止2018年9月30日，九泰久利在這幾家公司的投資全部虧損，在此期間九泰久利并沒有向基金份額持有人披露《投資保底協(xié)議書》中約定的事項，九泰久利此時自成立不到兩年的時間里虧損了14.88%，合同中提到的補償款也無一兌付。

九泰久利業(yè)績表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)庫

可以看到，原本還算平穩(wěn)的業(yè)績，在2017年4月陸續(xù)購入合約股票后一路向下！在發(fā)生巨額虧損之后，九泰久利于2018年10月啟動清算程序，2019年9月26日基金合同正式終止。虧損了就直接清盤了事，讓投資者們把浮虧變成了實虧?；鹎逅阖敭a(chǎn)也未包括補償款項。

而這些補償款，并不是都沒有支付，只是沒有支付給投資者！一直到監(jiān)管進行調(diào)查時，五家上市公司股東(其中三家上市公司股東實際支付)合計支付補償款22384.92萬元，經(jīng)九州證券確認，補償款項已全部匯入九州證券銀行賬戶。

這一通組合拳下來，九泰基金作為一個公募基金的職業(yè)操守蕩然無存。股東利用九泰基金的產(chǎn)品進行了暗箱交易，投資虧損了全由投資者承擔，虧多了就直接清算把投資者一腳踹開，暗箱協(xié)議中理應補償?shù)牟糠侄急痪胖葑C券收入囊中。

吸著基民的血，卻只顧肥了管理人的腰包！

看看九泰久利的資金來源。214戶中僅有的1戶機構(gòu)投資者為中信信托管理的中信金融投資集合資金信托計劃，認購金額30億元，占九泰久利全部募集認購金額的99.85%。其余所有的自然人投資者一共只占九泰久利全部募集認購金額的 0.15%。

其中，九州證券認購了中信金融投資集合資金信托計劃10億元，剩下的20億元的底層投資者多半是沖著中信信托的大機構(gòu)名頭進行的投資，沒想到最終管理人不僅是小基金，而且還進行了諸多不合規(guī)的操作。

這樣互相注資的行為，很難讓人不想著其中有些什么利益糾葛。不知道在九泰基金謀取的利益中，中信信托的投資經(jīng)理是否分了一杯羹？

但至少，愿意在一個合規(guī)如此薄弱的小基金投入如此多的資金，哪怕沒有背后的利益糾葛，也是中信信托前期調(diào)研的不夠盡職。在這一切背后，不知真相的投資者們只能“白白躺槍”。

在這里偵探哥不得不說，雖然大多數(shù)時候，選擇一家靠得住的基金公司可規(guī)避掉很多合規(guī)風險，但也難免有些產(chǎn)品濫竽充數(shù)，只是一個不知哪里的產(chǎn)品披著大公司的外衣。在選基時候，多走一步，看一下基金的底層資產(chǎn)是否有明顯的漏洞也是很有必要的！

負責人金蟬脫殼，規(guī)模斷崖式下跌！

除了暗箱操作吸基民的血中飽私囊的操作，九泰基金本身的問題也不少！

九泰基金成立于2014年7月3日，是國內(nèi)首家由PE投資管理機構(gòu)發(fā)起設立的公募基金管理公司。其中昆吾九鼎投資管理有限公司、北京同創(chuàng)九鼎投資管理股份有限公司（430719）、拉薩昆吾九鼎產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司、九州證券有限公司出資分別占注冊資本的26%、25%、25%和24%。

九州證券收到錢和九泰基金收到錢又有多大區(qū)別呢？不過是從一個兜里換到了另一兜里。先收一遍管理費，再收一遍補償款，算盤打得太響了！

諷刺的是，自上而下都合起伙來損害投資者利益，將經(jīng)營合規(guī)性拋之腦后的九泰基金，在公司網(wǎng)站上赫然寫著——堅持“持有人利益優(yōu)先”和“風控第一”原則！

數(shù)據(jù)來源：九泰基金網(wǎng)站簡介

雖然作為公募基金，九泰基金體量不大，2015年來一直只有100億上下，但是一直以定增為特色，之前若是內(nèi)行人士說起定增的基金，九泰基金也能在賽道里排的上號。

九泰基金率先于業(yè)內(nèi)成立定增投資中心，基金經(jīng)理劉開運擔任定增投資中心總經(jīng)理，團隊成員包括研究員在內(nèi)達到20余人。但沒想到定增特色的表面功夫背后，實際只是因為其中有利可圖，打著定增的旗號和上市公司進行暗箱操作謀取利益！

面對這種敗壞行業(yè)風氣的基金公司，證監(jiān)會也絕不姑息，就對吳剛干預基金經(jīng)營活動和九泰基金管理有限公司通過九泰久利參與五家上市公司保底定增，利用基金財務為基金份額持有人以外的人牟取利益的行為，都采取了處罰措施。

除了責令改正，對吳剛采取證券市場5年禁入措施和100萬罰款，對九泰基金罰款100萬并且對主要負責人進行了罰款和暫停從業(yè)資格的處罰。

但不知道小伙伴們是否還記得，這幾家公司已經(jīng)支付的補償款就高達2個多億，這些罰款，相對于其樁樁罪責和其中謀取的利益而言，只是九牛一毛罷了！

而當處罰通知姍姍來遲時，這些主要負責人們早已經(jīng)跑路。吳強自2020年2月7日起不再擔任九泰基金董事長，盧偉忠自2021年11月11日起不再擔任公司總經(jīng)理，吳祖堯自2021年11月24日起不再擔任公司副總經(jīng)理。

能夠獲利如此之多，會不會是公司內(nèi)部早有計較？否則吳剛憑一己之力也很難實現(xiàn)這一套組合拳。雖然這些高管在此之后會影響工作，但早已撈得盆滿缽滿的他們可能早已做好打算，受傷的終歸是投資者罷了。

公募基金本就是一個依靠投資者信任的行業(yè)，只有投資者認可，才能不斷擴大管理規(guī)模，有持續(xù)的盈利能力。而在這次事情暴露之后，本來“小而美”的公司瞬間罵聲不斷，管理規(guī)模也暴跌。

九泰基金管理規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)庫，2023年1月28日

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，九泰基金在這幾年的情況堪稱慘烈。成立之初的九泰基金雖然產(chǎn)品不多，但是市場上反響還不錯，規(guī)模也一度擴大到了近150億元，但2017年下半年開始便略顯無力，規(guī)模逐步下降。

2019年下半年開始，九泰基金開始頻頻發(fā)行新產(chǎn)品挽救公司經(jīng)營，規(guī)模也有所擴大，2020年下半年一直維持在100億以上。

世上沒有密不透風的墻， 2021年來受各種輿論的影響，九泰基金產(chǎn)品逐步減少，規(guī)模更是斷崖式下跌，從2021年上半年末的120億到2022年底的24.95億，只剩下當初的五分之一。

伴隨規(guī)模的下降，九泰基金旗下多只基金淪為迷你基金。截止2023年1月30日，九泰基金旗下共有23只基金產(chǎn)品（A/C合并），其中8只規(guī)模不足5000萬元。

除此之外，根據(jù)九泰基金公告，2022年下半年以來已經(jīng)有九泰科新優(yōu)享、九泰天辰量化等十余只基金因為規(guī)模過小觸發(fā)清盤，很多基金都在清盤之前進行過幾度轉(zhuǎn)換投資類型的掙扎，但投資團隊依舊，換湯不換藥的方式并不能打動投資者，依舊走向清盤的命運。

除了規(guī)模下降迅速，九泰基金近來的業(yè)績也不如人意。根據(jù)近期披露的2022年四季報，在2022年四季度滬深300上漲1.75%的情況下，九泰基金旗下的23只基金產(chǎn)品（A/C合并）中有19只沒有跑贏大盤，14只錄得負收益！最慘的九泰量化新興產(chǎn)業(yè)虧損高達-14.41%！

信任建立是一點一滴的，倒塌卻是一瞬間的事情。九泰基金和它的股東們在經(jīng)歷輿論風波之后，失去投資者的信任是必然的，也只能說不合規(guī)經(jīng)營不以投資者利益為先，這就是自食惡果！這家沒什么投研實力，卻機關算盡設計騙局的基金公司，投資者速速遠離才是明路，公募行業(yè)也應該與其割席！

（市場有風險，投資需謹慎！本文不作為投資參考指導，讀者需要對自己的投資負責?。?/em>