01

回顧2022年，除了勢(shì)頭正猛的新能源汽車，還有一個(gè)我們寸土必爭(zhēng)的高新技術(shù)：半導(dǎo)體芯片。

這個(gè)吸引了許多人目光的熱門產(chǎn)業(yè)，在2022年只能用四個(gè)字來(lái)形容“兵荒馬亂”。

新能源產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，產(chǎn)能緊缺，疊加周期下行，臺(tái)積電搬遷，美國(guó)人的政治裹挾，各種各樣的BUFF讓整條產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)都過的心驚膽戰(zhàn)。

今天我們就來(lái)總結(jié)一下過去一年半導(dǎo)體的發(fā)展，以及今年可能發(fā)生的變化。

02

第一個(gè)關(guān)鍵詞是：半導(dǎo)體全球化已死。

年初一聲槍響，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)打到了今天，但在中美之間，還有一場(chǎng)沒有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)。

過去一年當(dāng)中，中國(guó)半導(dǎo)體屢次受到美國(guó)的精準(zhǔn)打擊。

2022年10月，美國(guó)直接把31家中國(guó)實(shí)體企業(yè)加入“未經(jīng)證實(shí)”的黑名單，這31家企業(yè)涵蓋生產(chǎn)、研發(fā)半導(dǎo)體、光電子、化工鋰電多個(gè)領(lǐng)域。

兩個(gè)月后，美國(guó)又把長(zhǎng)江存儲(chǔ)、上海微電子以及人工智能芯片行業(yè)主要公司，共36家中國(guó)企業(yè)列入“實(shí)體清單”，又一次擴(kuò)大對(duì)中國(guó)芯片行業(yè)的限制，總共有205家中企被拉入黑名單。

美國(guó)人一邊打擊中國(guó)的半導(dǎo)體，一邊又在扶持本國(guó)半導(dǎo)體。

拜登在2022年8月簽署了《芯片與科學(xué)法案》，針對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)進(jìn)行527億美元的巨額補(bǔ)貼，與此同時(shí)，臺(tái)積電在美國(guó)投資的工廠，迎來(lái)了美國(guó)總統(tǒng)拜登和全球電子行業(yè)金主蘋果CEO庫(kù)克的站臺(tái)。

至此，所謂的自由貿(mào)易，全球化在半導(dǎo)體這個(gè)領(lǐng)域中，幾乎是宣告死亡，地緣政治成為影響半導(dǎo)體的最重要因素。

第二個(gè)關(guān)鍵詞：供需關(guān)系開始緩解。

如果2021年是半導(dǎo)體的黃金時(shí)代，那么2022年直接進(jìn)入到半導(dǎo)體的青銅時(shí)代。

由于全球經(jīng)濟(jì)不景氣，智能手機(jī)和PC終端電子產(chǎn)品滯銷，庫(kù)存高企，像聯(lián)發(fā)科和高通這樣的芯片大廠也不得不開始砍單。

這股頹勢(shì)蔓延到上游的晶圓廠，讓晶圓廠的產(chǎn)能由原來(lái)的“供不應(yīng)求”開始轉(zhuǎn)為“供過于求”，整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一片庫(kù)存陰霾。

這種陰霾的直接反應(yīng)就是企業(yè)業(yè)績(jī)開始下滑，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年第二季度，全球半導(dǎo)體的銷售額由上一季度的1579.57億美元下滑到1469.49億美元，環(huán)比下滑7%。

在低迷之下，企業(yè)也開始降本增效，裁員過冬，無(wú)論是高通、英特爾、SK海力士都在減少團(tuán)隊(duì)數(shù)量，美光宣布裁員10%，第四大晶圓廠格芯也宣布全球裁員。

在這場(chǎng)風(fēng)暴之中，絕大多數(shù)半導(dǎo)體企業(yè)都沒能跑掉。

第三個(gè)關(guān)鍵詞：新能源產(chǎn)業(yè)需求依舊旺盛。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了冬天，但也不全是冬天，至少在新能源產(chǎn)業(yè)方面，相符的半導(dǎo)體依然是供不應(yīng)求的香餑餑。

在過去一年多時(shí)間，功率半導(dǎo)體呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的局面，并且在可預(yù)見的2023年上半年，特別是以IGBT為代表的功率半導(dǎo)體仍然會(huì)成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。

當(dāng)然，這背后是中國(guó)新能源汽車的崛起，帶動(dòng)了中國(guó)車用半導(dǎo)體的成長(zhǎng)，比如做車規(guī)級(jí)MCU的芯旺微，做IGBT的斯達(dá)半導(dǎo)體和中車時(shí)代電氣，做自動(dòng)駕駛的地平線甚至與大眾成立了合資公司。

中國(guó)的車用半導(dǎo)體，是整個(gè)產(chǎn)業(yè)為數(shù)不多正在蓬勃發(fā)展的細(xì)分領(lǐng)域，而撐起它是一個(gè)更火熱的新能源汽車產(chǎn)業(yè)。

所以，有時(shí)候努力和天賦只是基本點(diǎn)，選擇一個(gè)好的賽道和進(jìn)入的好時(shí)機(jī)才重要。

什么叫好風(fēng)憑借力，送我上青云？

第四個(gè)關(guān)鍵詞：國(guó)產(chǎn)化。

在美國(guó)加緊對(duì)中國(guó)圍追堵截后，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化在政策推動(dòng)下，越來(lái)越成為一個(gè)不可忽略的趨勢(shì)。

我們的企業(yè)也從未停止半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化的腳步，目前中芯國(guó)際與華虹半導(dǎo)體有70%左右的訂單來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

終端企業(yè)也對(duì)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體接受度增加，特別是汽車相關(guān)的領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)芯片正在大量進(jìn)入國(guó)產(chǎn)汽車供應(yīng)鏈。

這是一個(gè)非常明顯的信號(hào)，2020年初，中國(guó)大陸晶圓設(shè)備整體國(guó)產(chǎn)化率只有可憐的7.4%，廠商更傾向于使用國(guó)外設(shè)備，但目前情況有所改善。

以2022年進(jìn)行大規(guī)模公開招標(biāo)的五家晶圓廠為樣本，這些企業(yè)在前7個(gè)月投標(biāo)的半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到了36%。

半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化有了初步成效，目前整個(gè)行業(yè)也都在等待新的信號(hào)，據(jù)說(shuō)國(guó)家正在制定一項(xiàng)超過萬(wàn)億的半導(dǎo)體刺激政策，鼓勵(lì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備和零部件。

我相信，隨著時(shí)間的推進(jìn)，越來(lái)越多的國(guó)產(chǎn)化設(shè)備會(huì)得到認(rèn)可，特別是在政策的刺激和引導(dǎo)下，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈也會(huì)逐步進(jìn)行“國(guó)產(chǎn)替代”，這里面蘊(yùn)含著不小的紅利和機(jī)會(huì)。

03

那么，講完了2022年，2023年的半導(dǎo)體會(huì)發(fā)生哪些變化呢？

第一、周期下行。

粗略來(lái)算，大概每四年會(huì)有一個(gè)半導(dǎo)體周期，這一次周期從2020年開始，到2021年底到達(dá)頂峰，隨后開始急轉(zhuǎn)直下，包括整個(gè)2022年。

那么，2023年，受到全球經(jīng)濟(jì)下行的影響，半導(dǎo)體大概率還是會(huì)處于低谷期。

智能手機(jī)與PC主機(jī)依舊增長(zhǎng)乏力，新能源汽車由于補(bǔ)貼退坡，增量也會(huì)比2022年減弱，從整體來(lái)看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在2023年不容樂觀。

第二、從全球分工到地域聯(lián)合。

中美的科技之爭(zhēng)決定了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)注定不會(huì)風(fēng)平浪靜，美國(guó)不會(huì)停止對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的制裁，中國(guó)也會(huì)深化半導(dǎo)體“國(guó)產(chǎn)化”的進(jìn)程，扶持本國(guó)企業(yè)。

所以，從地緣政治和國(guó)產(chǎn)化的角度來(lái)看，我們認(rèn)為半導(dǎo)體行業(yè)會(huì)減少商業(yè)屬性，多了一些政治色彩。

如果把視野再放大一些，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在從“全球化的分工、協(xié)作”，轉(zhuǎn)為“地域性的供應(yīng)鏈安全”為主，獨(dú)立自主會(huì)成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。

第三、龍頭企業(yè)會(huì)突破摩爾定律，保持技術(shù)領(lǐng)先。

雖然整體來(lái)說(shuō)需求不振，但半導(dǎo)體的龍頭依舊會(huì)想方設(shè)法突破摩爾定律的限制，這是半導(dǎo)體從業(yè)者與身俱來(lái)的使命。

一方面是主攻先進(jìn)制程，這里的玩家可能只有臺(tái)積電，在2022年12月29日，臺(tái)積電宣布3nm已經(jīng)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。

這是什么概念呢？

我們還在攻克16nm的難關(guān)，明年的蘋果手機(jī)就會(huì)列裝臺(tái)積電3nm的芯片殺進(jìn)手機(jī)市場(chǎng)。

當(dāng)然，突破摩爾定律的另一大法寶，是先進(jìn)封裝。

國(guó)內(nèi)已經(jīng)在12月底發(fā)布了中國(guó)首個(gè)原生Chiplet技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，我們?cè)谙冗M(jìn)封裝領(lǐng)域算是與國(guó)際企業(yè)處于同一起跑線。

所以，2023年的半導(dǎo)體，有危也有機(jī)，我們不需要因?yàn)槭袌?chǎng)低迷感到過于悲觀，因?yàn)橹芷诳倳?huì)上行，也不需要為國(guó)產(chǎn)化取得一點(diǎn)進(jìn)步就沾沾自喜，因?yàn)閲?guó)產(chǎn)化的路仍然很漫長(zhǎng)。

平和的對(duì)待半導(dǎo)體的發(fā)展，不以物喜，不以己悲，半導(dǎo)體才能走得更遠(yuǎn)。

—

責(zé)任編輯 | 羅英凡