我經(jīng)常會收到這樣的問題：醫(yī)藥能不能買？半導(dǎo)體能不能買？新能源能不能買？

前兩天的文章中，我跟大家分享過，我認(rèn)為這種問題屬于爛問題。如果我們問出的問題是爛問題，那么肯定也得不到好答案。別人的回復(fù)也不大可能給我們啟發(fā)。

我們應(yīng)該如何就投資建議提出好問題呢？什么問題才是好問題呢？

如果你把這兩個問題搞明白了，我相信你的投資一定會更上一層樓！

至于能不能買，你會更有底氣！

一、這筆投資的定位是什么？

當(dāng)我們想要買某只股票或者某個ETF時，我們首先搞清楚的是，這筆投資在我們的投資組合 中扮演什么角色。我們買它到底是為了什么？

如果你說：這還用說嗎？當(dāng)然是為了賺錢啦！

本質(zhì)目的肯定是為了賺錢，但買很多東西都能賺錢呀。你把錢存銀行不也有利息收入嗎？

我舉幾個例子：

1.如果你特別在意高彈性的收益，那么就應(yīng)該去找那些未來可能會帶來巨大回報的股票或者ETF。

比如：周期類的股票，未來景氣度非常高的股票，未來的熱門賽道，短期的熱點(diǎn)等等。

不過這些股票的缺點(diǎn)就是，他們確定性可能不足，很多事情事前都是靠蒙的，而且一旦判斷錯誤，有可能帶來的不是高回報，而是巨額虧損！

也有些時候，他們最終確實(shí)漲的很高，但他們上漲的軌跡跟你預(yù)測不同，比如，可能是先跌40%，然后漲4倍。結(jié)果你在下跌中就犧牲掉了！

2.如果你希望這筆投資的收益有更高的確定性，那么就應(yīng)該去找那些生意比較容易理解，經(jīng)營很穩(wěn)健的公司。

比如：大白馬，成熟行業(yè)的龍頭等等。

這類股票肯定就不夠性感，但只要買得不是很貴，收益是比較確定的。

3.如果你非常保守，那么就應(yīng)該去找資產(chǎn)扎實(shí)，價格特別便宜，分紅率高，業(yè)務(wù)成熟的公司。

不過這類股票就別指望股價能有多大的漲幅。

4.這筆投資是想在多長時間獲利？短期還是長期？

這可是有巨大差別的！

很多人根本沒有搞清楚自己要持有這只股票多長時間！也判斷不來這筆投資到底是短期還是長期。

比如，你做一只周期股或者事件驅(qū)動的股票，就不可能長期持有。

但如果你打算長期投資（5年以上），那么就一定要找生意壁壘高或者競爭優(yōu)勢特別明顯的公司。

如果你打算持有3年左右，那么就要找行業(yè)供需態(tài)勢好、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)好、產(chǎn)能節(jié)奏好的公司。

如果你打算持有1年，那么你就得著價值和市場價格存在明顯預(yù)期差的公司，或者事件驅(qū)動的股票。

5.如果你自己都不知道對這只股票的投資定位，哈哈，我想你肯定不是來賺錢的，而是來當(dāng)善財童子的！

二、一個好問題能啟發(fā)深度思考

相信大家現(xiàn)在明白為啥我說“某只股票或者ETF能不能買？”是個爛問題了吧！

這種爛問題沒有啟發(fā)性，咱們也不可能從別人那里得到什么好的答復(fù)。

對于這種封閉式問題，我會認(rèn)為你就想知道能或者不能。

假如我回答你能買，你就真的敢買嗎？

說到底，這本來應(yīng)該是一個開放式的問題，并且沒有唯一的答案，甚至沒有正確的答案！

這聽起來就太反常識了。實(shí)際上，在投資里，本來就沒有正確答案。所以我們千萬不要總想獲取正確答案，這種執(zhí)念會害了你。

咱們說得再遠(yuǎn)一點(diǎn)，生活和工作中，其實(shí)大部分問題也沒有正確答案！

有智慧的人懂得開放性的接受各種觀點(diǎn)，然后做出適合自己的決策！

如果大家把問題改為：我對這筆投資的定位是什么？

是不是會更有啟發(fā)性，會讓你深度思考自己的投資理念和框架？認(rèn)知天花板一下子就被打開了！

三、一個好問題能讓人產(chǎn)生洞見

咱們還可以順著這個問題繼續(xù)往下探索。

首先，我們會思考，自己的投資組合中長中短期的投資應(yīng)該各占多少比例？

第二，高彈性，高確定性，高分紅的股票應(yīng)該各占多少倉位？這種倉位適合我自己嗎？

第三，不同類型的股票應(yīng)該如何去分析（分析的框架），最關(guān)鍵的驅(qū)動因素是什么？

第四，為了確定這些驅(qū)動因素的成功率，我應(yīng)該獲取什么樣的數(shù)據(jù)？從哪些渠道獲取這些數(shù)據(jù)？

第五，這些股票的風(fēng)險有哪些？假如最壞的情況發(fā)生，我該怎么辦？

第六，估值該怎么算？如何買入？如何賣出？

很多人就壓根不會這樣去思考問題！

曾經(jīng)有讀者問農(nóng)業(yè)銀行能不能買？我就問他為啥要買。

他說股息率很高啊，都7%左右了。

我說，你買之前要想清楚，它股價幾乎不怎么漲。等到牛市來了，當(dāng)你看到其他股票漲上天了，而農(nóng)行動都不動一下，你確定自己能把持的?。?/p>他說他能，但我嚴(yán)重表示懷疑，因為我見到太多這樣的人了。

于是我又問，你知道2017年到現(xiàn)在，農(nóng)行的股價漲了多少嗎？

他說：是多少呀？

此時我已明白，他根本就不知道自己為啥要買農(nóng)行！

有很多讀者也問過我醫(yī)藥能不能買？

我問：為啥你要買呢？

他說：未來老齡化社會，醫(yī)藥需求巨大！

我問：你準(zhǔn)備持有多久？

他一下子就回答不上來了。

老齡化是個漸變的過程，起碼還要十幾年呢！你準(zhǔn)備持有十幾年？反正我不相信大多數(shù)人能辦得到。

既然如此，這個買入邏輯就有問題了。因為你是用一個長邏輯來解釋一個短線操作！

大部分人想的都是，醫(yī)藥快速漲起來，然后我就賣掉！

還有不少讀者愛問賽道股能不能買？

這有標(biāo)準(zhǔn)答案嗎？

我知道很多人的波動承受能力根本就不適合做賽道股！

所以大部分人在賽道股上賺了點(diǎn)小錢就跑了。但虧損的時候是實(shí)打?qū)嵲谔澊箦X！

大家在買入前都沒有想過股票會跌，心里只想著買入后就會漲！

但很多股票即便估值很低，但一樣暴跌。

比如2015年頂部，格力電器的估值并不高，只有13倍！

但股價卻從17塊跌到了3塊！跌了82%左右。你扛得住不？

如果你扛不住，不好意思，2016年底，它就創(chuàng)出了新高！2017年直接漲到了50塊左右！

格力還不算熱門賽道股，都能玩出這種蹦極式的走勢，所以千萬不要高估自己的波動承受能力！

即便是一個價值投資者，遇到格力跌成這個熊樣，估計都會懷疑是不是自己對價值的判斷出錯了！

所以我一直都跟大家分享的是，不要把那些抄到最底部的人封為神，因為很可能僅僅只是因為運(yùn)氣而已。

比如格力當(dāng)年如果不是遭遇股災(zāi)被牽連，以當(dāng)時的估值，根本就不可能跌這么多。

它是如何被牽連的呢？

當(dāng)時千股跌停，基金為了應(yīng)對贖回就得拼命的賣。但很多中小盤的股票由于流動性不足，根本賣不出去，所以基金只能把一堆大白馬賣出。

按照價值投資的理念，格力當(dāng)時的那個估值肯定是不應(yīng)該賣的。但如果不賣，就得承受后面的巨大回撤！

不過事先誰想得到會跌80%以上呢？

當(dāng)然最終證明它還是很快創(chuàng)出新高了！價值投資也沒錯，只不過市場整體犯錯的時候，咱們也無能為力！

四、總結(jié)

之所以寫這篇文章，是因為我被問到最多的問題就是某某股票（ETF）能不能買？

但這個問題本身就是一個爛問題，你不可能得到完美的答案。

我們更應(yīng)該做的是：

1.提出一個好問題，讓這個問題啟發(fā)我們，并引導(dǎo)我們的得出洞見；

2.多想想開放式的問題，接受多元的觀點(diǎn)，但要總結(jié)出適合自己的決策；

3.建立適合自己的分析框架，不要總希望從別人那里得到“是”或者“不是”，“能”或者“不能”的簡單答復(fù)！

記住一句反常識的話：股市不是考試，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案！甚至沒有正確答案！

打賞自愿，1分錢都是默默的支持，哈哈！

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