上周全球股市漲多跌少。市場交易熱點主要圍繞人工智能、鋰電和春節(jié)消費復蘇。產(chǎn)業(yè)趨勢方面，特斯拉計劃擴產(chǎn)4680電池，首次表態(tài)將應用領(lǐng)域拓展至儲能，2023年有望成為4680電池放量元年；鈣鈦礦電池穩(wěn)態(tài)效率再破紀錄。

核心觀點

【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲多跌少。A股方面，上證綜指、上證50、深證成指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000分別上漲0.1％、0.1％、1.0％、0.5％、1.1％、0.7％。美股方面，道指、納指分別上漲0.3％、0.3％，標普下跌0.1％。歐股普漲，富時100、法國CAC40、德國DAX、意大利指數(shù)分別上漲0.003％、0.7％、0.2％、2.2％；日經(jīng)225指數(shù)上漲2.0％。產(chǎn)業(yè)方面，上周A股漲幅較高的產(chǎn)業(yè)指數(shù)為：一體化壓鑄、培育鉆石、AIGC。板塊方面，上周可選消費、金融板塊表現(xiàn)相對較好，醫(yī)療保健、能源板塊表現(xiàn)相對較差；個股方面，過去一周大漲的200億美元以上市值公司中，信息技術(shù)、金融行業(yè)公司居多；過去一周領(lǐng)跌的200億美元以上市值公司中，工業(yè)、醫(yī)療保健行業(yè)公司居多。

【市場交易熱點】熱點一：人工智能。國內(nèi)兔年春節(jié)期間，ChatGPT關(guān)注度進一步攀高，近期科技巨頭爭相布局智能聊天機器人，2023年有望成為人工智能商業(yè)化落地爆發(fā)年。熱點二：鋰電。歐洲需求有望顯著修復，北美市場爆發(fā)以及電動車降價潮提升性價比三重利好疊加，全球新能源汽車銷量2023年有望維持較高增長；中國電池頭部企業(yè)憑借全面的電池產(chǎn)品和優(yōu)秀的供應鏈管理體系，在歐美市場中的份額將快速提升。熱點三：春節(jié)消費復蘇。春節(jié)期間，衣食住行各領(lǐng)域都呈現(xiàn)出旺盛的活力，線下消費加快恢復，線上消費保持旺盛勢頭，品質(zhì)消費成為趨勢，春節(jié)消費顯著復蘇開局向好，政策乘勝加力提振了市場信心。

特斯拉計劃擴產(chǎn)4680電池，首次表態(tài)將應用領(lǐng)域拓展至儲能，4680電池成本有望降低54％，去年12月以來產(chǎn)能提速。國內(nèi)外電池廠商加快布局之下，2023年有望成為4680電池放量元年。建議關(guān)注4680電池產(chǎn)業(yè)鏈的材料、零部件及設備環(huán)節(jié)。經(jīng)中國計量院第三方測試認證，北京曜能科技有限公司自主研發(fā)的小面積鈣鈦礦/晶硅兩端疊層電池穩(wěn)態(tài)輸出效率達到32.44％，時隔三個月再次刷新國內(nèi)轉(zhuǎn)換效率紀錄，鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化正在“0-1”的階段。關(guān)注鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)鏈核心瓶頸的突破方向。

【重要資訊】特斯拉：特斯拉公布2022年度財報，本財年共實現(xiàn)營收814.62億美元，同比增長51.4％；凈利潤125.56億美元，同比增長127.5％；2022年Q4，特斯拉實現(xiàn)了有史以來單季度最高收益、最高運營收入和最高的凈利潤。意法半導體：意法半導體公布2022 年第四季財報，表現(xiàn)亮眼，意法半導體CEO Jean-Marc Chery宣布基于客戶需求強勁將持續(xù)擴產(chǎn)。

【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，預計A股春節(jié)后將會迎來明顯風格切換時間窗口，重點關(guān)注五大邊際改善的賽道，包括半導體（Chiplet、高端材料、設備）、AI應用（AI+）、數(shù)字經(jīng)濟、光伏（下游和高效率路線）、儲能（大儲、類儲）。

【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議關(guān)注全球重視下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈崛起（光伏、風電、儲能、氫能等），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加，以及數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、元宇宙、自主可控等產(chǎn)業(yè)趨勢。

【風險提示】本文所提及個股僅表示與相關(guān)主題有一定關(guān)聯(lián)性，不構(gòu)成投資建議。

目 錄

01 核心關(guān)注與投資建議

上周，A股漲幅靠前的熱門主題指數(shù)為：一體化壓鑄、培育鉆石、AIGC。

注：本文所涉及個股均為列示或者代表與相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有關(guān)聯(lián)，不代表個股投資建議，也不代表招商行業(yè)研究觀點，具體個股推薦請以招商各行業(yè)研究組推薦為準。

1、市場交易熱點

進入2023年2月，進入農(nóng)歷新的一年，A股有望繼續(xù)上攻，春季攻勢將會在幅度上更加明顯。風格方面，春節(jié)后將會迎來明顯風格切換時間窗口，從外資主導、交易經(jīng)濟和消費復蘇大盤風格占優(yōu)，轉(zhuǎn)為內(nèi)資主導，個股投資更加活躍，博弈兩會政策的中小成長風格，從上證50到科創(chuàng)50的邏輯正在一步一步兌現(xiàn)。

上周及本周市場的交易熱點為：

1、人工智能

ChatGPT開啟強人工智能時代，更多應用場景落地。2022年11月30日開放注冊后，ChatGPT用戶數(shù)在5天內(nèi)即突破了100萬，之后日峰值請求數(shù)甚至達到數(shù)億級別。由于龐大用戶群涌入，ChatGPT甚至在本月一度宣告宕機。同時，ChatGPT已進入美國大學課堂、美國議員國會講稿，更直接登上了學術(shù)論文一作，1月25日，美國眾議員杰克奧金克洛斯在眾議院宣讀兩段講稿，稿件由ChatGPT生成，他的工作人員表示，這是首次由AI捉刀代筆的講稿在美國國會被宣讀。此外，在線課程供應商Study.com一項針對1000名美國大學生的調(diào)查顯示，超過89％學生使用ChatGPT完成家庭作業(yè)，48％用ChatGPT完成小測，53％用ChatGPT寫論文。而在去年12月發(fā)布的一篇雷帕霉素抗衰老應用的論文中，ChatGPT就曾被列為一作，一度引發(fā)業(yè)內(nèi)爭議。

科技巨頭爭相布局智能聊天機器人，2023年有望成為人工智能商業(yè)化落地爆發(fā)年。國內(nèi)兔年春節(jié)期間，ChatGPT關(guān)注度進一步攀高，微軟在1月23日宣布對Chat GPT開發(fā)商OpenAl進行一項為期多年、數(shù)十億美元的投資以加速其在人工智能領(lǐng)域的技術(shù)突破，微軟計劃迅速推進Chat GPT商業(yè)化，將其整合進旗下Bing搜索引擎、Office全家桶、Azure云服務、Teams聊天程序等全線產(chǎn)品中。此外，“美版今日頭條”BuzzFeed宣布將與OpenAI合作，擬使用ChatGPT幫助內(nèi)容創(chuàng)作；亞馬遜已在多種工作職能中使用ChatGPT，包括編寫代碼等；谷歌也已正視Chat GPT帶來的競爭，年內(nèi)，谷歌將發(fā)布自有的Chat GPT產(chǎn)品，名為Sparrow。隨著深度學習模型不斷完善，開源模式的推動，有望進一步拓寬人工智能應用場景，加速人工智能商業(yè)落地，2023年人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望加速發(fā)展。

市場交易熱點主要圍繞以下幾個人工智能產(chǎn)業(yè)鏈細分領(lǐng)域：

（1）人工智能平臺：深耕人工智能基礎設施（AI通用技術(shù)平臺和服務），服務于供給側(cè)的to B產(chǎn)業(yè)，是各大科技公司布局人工智能的主要策略，人工智能的商業(yè)模式是通過產(chǎn)業(yè)鏈的整體協(xié)同和共享資源以換取效益的整體提升，AI、大數(shù)據(jù)、云計算、芯片是未來產(chǎn)業(yè)效益提升的關(guān)鍵底層技術(shù)，這些基礎設施及云計算等服務平臺和數(shù)據(jù)資源，將連接起B(yǎng)端企業(yè)的各個產(chǎn)業(yè)“要素”和“環(huán)節(jié)”。

（2）自然語言處理（NLP）:自然語言處理是語音交互的關(guān)鍵，是人工智能體現(xiàn)“智能”的核心。

（3）AIGC：AIGC以其真實性、多樣性、可控性、組合性的特征，有望幫助企業(yè)提高內(nèi)容生產(chǎn)的效率，以及為其提供更加豐富多元、動態(tài)且可交互的內(nèi)容，或?qū)⒙氏仍趥髅健㈦娚?、影視、娛樂等?shù)字化程度高、內(nèi)容需求豐富的行業(yè)取得重大創(chuàng)新發(fā)展。

2、鋰電

全球新能源汽車銷量2023年有望維持較高增長。A）歐洲有望顯著修復：2023年歐洲進入新車型密集上市期，中國車企出海也在加速，預計歐洲有望維持穩(wěn)健增長；同時歐洲PHEV補貼加速退坡，純電占比有望快速提升，對應動力電池需求增速更高。歐洲市場在2022年較疲軟的表現(xiàn)后，有望迎來修復。B）北美市場爆發(fā)：美國IRA法案落地，單車最高補貼達7500美金，將極大刺激基數(shù)、滲透率雙低的美國電動車市場，同時美國也在大力培養(yǎng)本土鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，但在中短期來看難以形成規(guī)模，對于鋰電材料、電池要還是要依賴亞洲供應鏈，IRA對國產(chǎn)材料的實際影響可能好于預期。C）電動車降價潮提升性價比：特斯拉2023年初拉開電動車降價潮，其余車企陸續(xù)跟進。此次特斯拉最高降幅達30％，其他車型普遍降幅也超10％。行業(yè)本輪降價將進一步提升電動車對燃油車的性價比，進而推動全球電車滲透率繼續(xù)快速爬升，根據(jù)招商電新團隊測算，今年全球電車銷量增速仍有望維持在30％以上。

日韓動力電池廠發(fā)展加快，國內(nèi)企業(yè)加速出海。日韓動力電池企業(yè)裝機量近幾年也維持著高增長，產(chǎn)能規(guī)劃也在不斷加碼。同時隨著中國鋰電材料深入全球電動車的供應鏈體系，國產(chǎn)鋰電材料在多數(shù)環(huán)節(jié)的全球市占率達7成以上，廣泛采用國內(nèi)供應商的日韓企業(yè)也有效降低成進而提升了競爭力。由于國際客戶相關(guān)業(yè)務的盈利能力要明顯高于國內(nèi)客戶，海外業(yè)務占比高的材料公司將有更好的盈利表現(xiàn)。國內(nèi)企業(yè)國際化也在加速，一方面多家電池廠、材料公司在歐洲的電池廠布局在落地，另一方面，關(guān)于市場對美國市場關(guān)于IRA法案中實體清單的擔憂，有望通過國際客戶全資持股等方案進行解決?？傮w而言，海外業(yè)務占比高、布局領(lǐng)先的企業(yè)未來會有更強的經(jīng)營表現(xiàn)。

市場交易熱點主要圍繞以下幾個鋰電產(chǎn)業(yè)鏈細分領(lǐng)域：

（1）電池：頭部企業(yè)資源布局、新技術(shù)/新材料布局將拉開與同行的成本與產(chǎn)品差異，上游鋰礦、電池材料價格在2023年有望繼續(xù)下行，電池環(huán)節(jié)利潤占比將繼續(xù)提升，即便考慮電池價格下降，頭部電池利潤率也能穩(wěn)住。中國電池頭部企業(yè)憑借全面的電池產(chǎn)品（磷酸鐵鋰/錳鐵鋰/麒麟電池等）和優(yōu)秀的供應鏈管理體系（低成本）在全球范圍內(nèi)構(gòu)筑極強的競爭力，在歐美市場中的份額將快速提升。

（2）電池材料：隔膜、結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)資產(chǎn)偏重，企業(yè)之間制造能力差距相對明顯，頭部企業(yè)的優(yōu)勢仍然比較大，僅少數(shù)二線廠商能跟上。日韓動力電池廠商加速全球化產(chǎn)能布局，中國鋰電材料廠商加緊就近布局相關(guān)產(chǎn)能，隨著美國對于本土鋰電產(chǎn)業(yè)鏈管理的趨嚴，海外產(chǎn)能將成為較為稀有的配套資源。

（3）整車：特斯拉降價開啟新能源平價潮，其他新能源車企相繼跟進特斯拉的降價策略，行業(yè)該輪降價將進一步提升電動車對比燃油車的性價比，推動全球新能源車銷量高增長。

3、春節(jié)消費復蘇

春節(jié)期間，衣食住行各領(lǐng)域都呈現(xiàn)出旺盛的活力。根據(jù)國家稅務總局增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)，春節(jié)假期，全國消費相關(guān)行業(yè)銷售收入同比增長12.2％，比2019年春節(jié)假期年均增長12.4％。其中，商品消費和服務消費同比分別增長10％和13.5％，比2019年春節(jié)假期年均分別增長13.1％和8.1％。作為消費的重要組成部分，旅游市場在春節(jié)期間表現(xiàn)出色。經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，今年春節(jié)假期全國國內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長23.1％，恢復至2019年同期的88.6％；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長30％，恢復至2019年同期的73.1％。同時，餐飲消費也在各地消費刺激政策下逐漸復蘇。中國烹飪協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，除夕至正月初六（1月21日至1月27日），受訪餐飲企業(yè)營業(yè)收入與去年春節(jié)相比上漲24.7％，與2019年春節(jié)相比上漲1.9％；客流量與去年春節(jié)相比上漲26％，與2019年春節(jié)基本持平。

線下消費加快恢復，線上消費保持旺盛勢頭，品質(zhì)消費成為趨勢。今年進口車厘子、國產(chǎn)白酒等精品年貨，成為銷量最好、最受青睞的年貨品類。商務部商務大數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期全國重點監(jiān)測零售企業(yè)銷售額環(huán)比明顯增長，養(yǎng)生年貨、衣服鞋帽、鮮花綠植、新能源汽車等品類增長較快。餓了么春節(jié)消費數(shù)據(jù)顯示，多項精品年貨訂單環(huán)比增長已經(jīng)超翻番。在多重利好下，消費市場有望加速回暖，成為經(jīng)濟主拉動力。

春節(jié)消費顯著復蘇開局向好，政策乘勝加力提振市場信心。春節(jié)黃金周是透視全年經(jīng)濟的一扇窗口，春節(jié)消費的紅火，為“2023消費提振年”開了個好頭。在春節(jié)消費明顯回暖、開局向好的背景下，政策乘勝加力，有助于進一步增強市場信心，暖春可期，預計全年消費將為經(jīng)濟增長點燃強勁引擎。春節(jié)剛過，中央層面和省級政府便紛紛召開會議，部署穩(wěn)經(jīng)濟舉措。1月28日召開的國務院常務會議提出，“乘勢推動消費加快恢復成為經(jīng)濟主拉動力”，“加力擴消費”，并從各方面部署多重舉措，包括推動幫扶生活服務業(yè)企業(yè)和個體工商戶紓困、促進汽車等大宗消費政策全面落地；組織開展豐富多樣的促消費活動，促進接觸型消費加快恢復；合理增加消費信貸；因城施策用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓工作等。上海、廣東、山東、遼寧等多個省份以召開會議或發(fā)布行動方案等形式，吹響“全年加油干”的號角，在各地部署中，促消費都成為今年地方經(jīng)濟發(fā)展的重要抓手。隨著疫情形勢的進一步穩(wěn)定，經(jīng)濟運行回穩(wěn)向好的勢頭進一步鞏固，以及一系列促銷費政策的細化落地，從新春“開門紅”到“長紅”，消費市場復蘇可期。

市場交易熱點主要圍繞以下幾個春節(jié)消費復蘇細分方向：

（1）旅游：春節(jié)期間，旅游消費顯著修復。1）境內(nèi)游市場恢復至疫情前7-8成水平。經(jīng)文旅部測算，今年春節(jié)假期全國國內(nèi)旅游出游3.08億人次，同比增長23.1％，恢復至2019年同期的88.6％。實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入3758.43億元，同比增長30％，恢復至2019年同期的73.1％。2）國內(nèi)長線游迅速復蘇，短途周邊游市場保持活躍。同程旅行數(shù)據(jù)顯示，假期前三天，國內(nèi)酒店預訂量同比增長56％，景區(qū)門票預訂量同比增長79％。3）出境游市場快速增長，出境游旅行訂單創(chuàng)三年來巔峰，自1月20日文化和旅游部發(fā)布通知將試點恢復出境跟團游以來，同程旅行平臺上出境游的搜索量環(huán)比上漲224％，假期前三天的出境機票預訂量同比增長218％。春節(jié)假日全國文化和旅游市場總體安全平穩(wěn)有序。

（2）電影：觀影消費表現(xiàn)強勁，春節(jié)檔迎來翻身仗。根據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，截止大年初七，今年春節(jié)檔總票房達67.6億，已超出去年整個春節(jié)檔（大年初一至初七）60.4億的票房水平，與史上最強春節(jié)檔2021年78.4億相比，僅有10.8億的收入差距，差距不太大?？偭恐猓瑥淖邉輥砜?，今年的春節(jié)檔票房尤其具備韌性。截止大年初五，累計票房收入達到57.7億，已分別超過2022年及2019年同期9.8％/13.3％。今年春節(jié)檔影片類型更豐富，風格更多元，實現(xiàn)了票房與口碑雙豐收，有力印證了我國文化市場的消費潛力，極大提振了市場復蘇的信心。

（3）餐飲：全國各地餐飲強勢“回春”，餐飲業(yè)活力重啟。有關(guān)平臺數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期餐飲堂食消費同比增長15.4％，店均消費增長10.8％。年夜飯消費好于預期，北京市餐飲協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，多家品牌餐飲企業(yè)包間預訂火爆，門店包間翻臺率達到200％。1）餐飲堂食不受限，恢復勢頭迅猛。美團數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期前6天，全國多人堂食套餐訂單量同比去年增長53％，其中，上海堂食消費最旺，訂單量同比去年增長240％。2）預制菜熱度不減。根據(jù)艾媒咨詢監(jiān)測數(shù)據(jù)，到1月26日大年初五，2023年春節(jié)銷售季全國“預制菜”銷售額約1307.53億元，同比增長約43.6％，主要銷售區(qū)域集中在華東、華南以及其他地區(qū)的大中城市。3）外賣銷量高增。美團外賣數(shù)據(jù)顯示，北京、西安、廣州、重慶、上海成為春節(jié)外賣銷量前五位，其中熱門旅游城市西安的春節(jié)菜品銷量同比去年增長了62.84％，重慶增長了219.78％。

（4）商圈：消費者“逛街熱情”高漲，熱點商圈迎來大量客流。支付寶數(shù)據(jù)顯示，在北京，全市60個重點商圈客流量超1412.7萬人次，重點百貨、超市、餐飲、電商等企業(yè)銷售額較疫情前增長13.7％。在湖南，僅長沙五一廣場、黃興南路步行街兩大商圈客流量就超過575萬人次，全省376家重點零售、餐飲企業(yè)春節(jié)假期銷售增長13.8％。在海南，12家離島免稅店總銷售額25.72億元，日均超3.6億元，比2022年春節(jié)假期增長20.69％。在杭州，湖濱銀泰in77、杭州武林商圈、長沙五一廣場、長沙坡子街、廈門中山路中華城、長沙都正街、重慶解放碑、重慶山城巷、南京夫子廟、南京新街口等知名商圈火熱異常，消費增速位列全國前十。

（5）出行：長線游快速復蘇，出行距離大幅增加。高德地圖數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間與新能源汽車充電相關(guān)的搜索次數(shù)同比增長69.8％。途牛旅游網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)假期跨省游出游人次占比達到了68％，是近年來為數(shù)不多的跨省游占據(jù)消費主導的假期；據(jù)去哪兒平臺統(tǒng)計，游客在春節(jié)期間走得更遠了，出行平均半徑同比2022年增長超五成，每位旅客出行距離相較去年平均增加400公里，相當于從北京到鄭州延長至北京到武漢。從出游人群來看，飛豬數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)期間，95后、00后仍是主要出游人群，而80后、90后在春節(jié)出游人群中的占比相比元旦假期上升20％。越來越多不同年齡層的人群加入春節(jié)出行的隊伍。

2、主題與產(chǎn)業(yè)趨勢變化

上周及本周全球市場值得關(guān)注的主題與產(chǎn)業(yè)趨勢變化為：

1、4680電池

特斯拉計劃擴產(chǎn)4680電池，首次表態(tài)將應用領(lǐng)域拓展至儲能。1月24日，特斯拉表示將投資超過36億美元，擴建內(nèi)華達州的超級工廠，將增加400萬平方英尺的占地面積新建兩個工廠——一個用來制造Semi半掛式電動卡車，一個為4680電池工廠，規(guī)劃年產(chǎn)能達100GWh，適配150萬輛輕型車，同期擴產(chǎn)的Semi工廠也有望適配。在4680電池產(chǎn)能方面，目前特斯拉德州超級工廠已布局4條4680電池產(chǎn)線，1條線正在生產(chǎn)，剩余3條處于調(diào)試安裝階段。在向內(nèi)華達超級工廠的員工發(fā)表針對該擴產(chǎn)計劃的演講時，特斯拉CEO埃隆·馬斯克表示4680電池不僅用于電動汽車，最終還將用于特斯拉的儲能產(chǎn)品，包括專為公共項目和商業(yè)項目設計的大型儲能電池Megapack和家用儲能電池Powerwall，從公開信息來看，這是特斯拉首次表示將把4680電池擴展到儲能領(lǐng)域。

4680電池成本降低54％，近期產(chǎn)能提速。2020年特斯拉電池日上，馬斯克發(fā)布了全新的4680電池，新電池降本增效表現(xiàn)優(yōu)異：功率是此前電池芯的6倍，能量是此前電池芯的5倍，將使續(xù)航里程凈增加56％，生產(chǎn)成本下降54％，4680電池雖是特斯拉自研，但生產(chǎn)卻向上游供應商開放，以求最快速度實現(xiàn)產(chǎn)能擴充。去年4月，首批搭載4680電池的Model Y車型已向特斯拉內(nèi)部員工交付，12月特斯拉官方在Twitter平臺上宣布4680電池的周產(chǎn)量已經(jīng)達到了86.8萬塊，足以支持特斯拉每周生產(chǎn)1000輛電動汽車。馬斯克此前表示，特斯拉未來所有的電動車型，包括Model Y、Semi半掛式卡車、Cyber電動卡車和Roadster 2電動跑車，都將使用4680大圓柱電池。

國內(nèi)外電池廠商加快布局，2023年有望成為4680電池放量元年。1月26日的特斯拉2022年財報會議上，特斯拉表示長期目標是讓內(nèi)部生產(chǎn)的電池遠遠超過每年1000GWh，馬斯克表示4680團隊在2023年的目標是先于電動皮卡，實現(xiàn)具有成本效益的4680產(chǎn)能爬坡。除了特斯拉之外，寶馬等一眾車企也存在對4680電池的潛在需求，此前寶馬宣布將從2025年起率先在“新世代”車型中搭載4680電池。同時，國內(nèi)外各電池廠商也迅速推進布局，目前以特斯拉、松下產(chǎn)能布局最為領(lǐng)先，LG新能源、億緯鋰能、寧德時代等緊跟布局，2023年有望成為4680電池放量元年。建議關(guān)注4680電池產(chǎn)業(yè)鏈的材料、零部件及設備環(huán)節(jié)，以4680電池為代表的大圓柱電池將驅(qū)動高鎳正極、硅碳負極、碳納米管導電劑、大圓柱結(jié)構(gòu)件、新型鋰鹽多方面材料/零部件以及相關(guān)設備需求。

2、鈣鈦礦電池

鈣鈦礦電池穩(wěn)態(tài)效率再破紀錄。近日，經(jīng)中國計量院第三方測試認證，北京曜能科技有限公司自主研發(fā)的小面積鈣鈦礦/晶硅兩端疊層電池穩(wěn)態(tài)輸出效率達到32.44％，時隔三個月再次刷新國內(nèi)轉(zhuǎn)換效率紀錄。經(jīng)對比，晶科能源182TOPCon電池轉(zhuǎn)換效率僅為26.4％；隆基綠能的P型HJT電池、無銦HJT電池目前的最高轉(zhuǎn)換效率分別為26.56％、26.09％。對于光伏電池各個技術(shù)路線而言，轉(zhuǎn)換效率的高低決定了其未來的發(fā)展?jié)摿?。目前作為光伏板塊主流技術(shù)的晶硅電池，其研發(fā)效率比較接近理論極限，而第二代薄膜電池的效率與量產(chǎn)表現(xiàn)不佳，因此，作為第三代電池技術(shù)的鈣鈦礦受到了廣泛的關(guān)注，各方資本也密集涌入該賽道。

鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)化正在“0-1”的階段。鈣鈦礦電池通過十幾年的發(fā)展，實驗室效率提升迅速，單結(jié)、晶硅疊層及全鈣鈦礦疊層效率已達到25.7％，32.5％，29％，為產(chǎn)業(yè)化提供了堅實的理論支撐。同時，業(yè)界對于鈣鈦礦的基礎性認知已比較全面，眾多高?？蒲斜尘暗某鮿?chuàng)企業(yè)如雨后春筍般不斷涌現(xiàn)，光伏大企業(yè)也紛紛加大鈣鈦礦的布局和儲備。預計2023年鈣鈦礦行業(yè)規(guī)模有望達到GW級別，到2024-2025年有望有多家企業(yè)GW級產(chǎn)線陸續(xù)落地。

關(guān)注鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)鏈核心瓶頸的突破方向。目前鈣鈦礦正處于逐步從科研向產(chǎn)業(yè)化嘗試的階段，其轉(zhuǎn)化效率在快速提高，不過產(chǎn)業(yè)化還需要解決產(chǎn)品壽命、大面積制備等核心問題。建議關(guān)注行業(yè)的核心突擊方向：1）鈣鈦礦廠商：通過改善溶液配方及電池結(jié)構(gòu)可以提高電池穩(wěn)定性與效率，目前尚無明確方案，穩(wěn)定、高效的溶液配方可能成為領(lǐng)先企業(yè)的主要技術(shù)壁壘；2）封裝環(huán)節(jié)：理化性能更好的POE膠膜與封裝設計提升，能有效避免外界因素干擾提高穩(wěn)定性；3）TCO玻璃：大面積制備玻璃基底平整度要求提升；4）設備：鈣鈦礦層的均勻制備是目前主要工藝困難，狹縫涂布設備、蒸鍍設備等不同路線均有嘗試；另外激光設備精度提升可以有效減小死區(qū)面積。

3、投資建議

從短期角度，預計A股春節(jié)后將會迎來明顯風格切換時間窗口，重點關(guān)注五大邊際改善的賽道，包括半導體（Chiplet、高端材料、設備）、AI應用（AI+）、數(shù)字經(jīng)濟、光伏（下游和高效率路線）、儲能（大儲、類儲）。

從中長期角度，我們建議關(guān)注全球重視下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈崛起（光伏、風電、儲能、氫能等），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加，以及數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、元宇宙、自主可控等產(chǎn)業(yè)趨勢。

02 全球觀察：海外市場跟蹤

4、全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)

上周全球股市漲多跌少。A股方面，上證綜指、上證50、深證成指、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、中證1000分別上漲0.1％、0.1％、1.0％、0.5％、1.1％、0.7％。美股方面，道指、納指分別上漲0.3％、0.3％，標普下跌0.1％。過去一周市場主要關(guān)注中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲貨幣政策會議等方面。

中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，1月17日，國新辦就2022年國民經(jīng)濟運行情況舉行發(fā)布會。會上公布數(shù)據(jù)顯示，2022年我國GDP突破120萬億元增長3％，四季度經(jīng)濟恢復好于預期，12月消費回升明顯，基建投資維持高增速，制造業(yè)投資邊際增強。具體來看，2022年全年我國GDP為1210207億元，比上年增長3％，其中四季度GDP同比增長2.9％，國民經(jīng)濟頂住壓力再上新臺階；12月社會消費品零售總額同比下滑1.8％，全年同比下滑0.2％；汽車類零售總額12月同比增長4.6％，全年同比增長0.7％；中西藥品類零售額12月同比增長39.8％，全年增長12.4％；12月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長1.3％，新能源汽車增速回落；2022全年，規(guī)模以上工業(yè)增加值比去年增長3.6％；1-12月份全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.1％，民間固定資產(chǎn)投資增長0.9％，工業(yè)投資比上年增長10.3％，內(nèi)資企業(yè)投資增長5.5％；2022年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.0％；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積比上年下降7.2％；商品房銷售面積比上年下降24.3％，其中住宅銷售面積下降26.8％；商品房銷售額下降26.7％，其中住宅銷售額下降28.3％；12月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5％，有所回落；全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)1206萬人，超額完成1100萬人的全年預期目標任務。

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，1月18日，美國勞工部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國2022年12月PPI同比增長6.2％，創(chuàng)2021年3月以來最小增幅，較上月7.4％的水平有所放緩，并低于市場預期的6.8％；12月PPI環(huán)比降至-0.5％，低于修正后的上月數(shù)據(jù)，同時也低于0.1％的市場預期，為2020年4月以來最大降幅；剔除波動較大的食品和能源，美國12月核心PPI同比增長5.5％，較上月6.2％下行，同樣低于市場預期的5.6％。環(huán)比增長0.1％，與預期值0.1％一致，低于上月0.2％的水平。1月24日，標普全球公布數(shù)據(jù)顯示，1月美國制造業(yè)和服務業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）均小幅反彈，但兩項指標仍低于榮枯線；制造業(yè)PMI連續(xù)第七個月陷入萎縮，服務業(yè)PMI連續(xù)第三個月陷入萎縮。具體數(shù)據(jù)顯示，美國1月份制造業(yè)PMI初值從上月的46.2微升至46.8，服務業(yè)PMI初值從上月的44.7微升至46.6，分別好于市場先前預期的46和45；這使得1月綜合PMI初值錄得46.6，較2022年12月的45上升1.6，也強于預期的46.4。1月26日，美國商務部公布數(shù)據(jù)顯示，美國去年四季度實際GDP年化季環(huán)比增速為2.9％，高于經(jīng)濟學家預測的2.6％；其中占據(jù)GDP約68％的個人消費，增速為2.1％，低于預期，前值為2.3％。1月27日，美國商務部最新數(shù)據(jù)顯示，美國2022年12月個人消費支出PCE物價指數(shù)同比增長5％，符合預期，弱于前值的5.5％，為連續(xù)第六個月放緩，并創(chuàng)2021年10月以來最小漲幅；環(huán)比增0.1％，與前值持平，略超市場預期的零增長。剔除波動較大的食品和能源價格后，核心PCE物價指數(shù)在2022年12月同比增4.4％，同樣符合預期且弱于前值的4.7％，并低于美聯(lián)儲對2022年底核心PCE預期的4.8％；環(huán)比增0.3％，符合預期，較前值0.2％小幅增加，但較去年早些時候的水平放緩。

美聯(lián)儲貨幣政策會議方面，本周美聯(lián)儲將開始為期兩日的貨幣政策會議，并定于北京時間周四（2月2日）凌晨03:00公布政策決議，1月19日，在芝加哥大學布斯商學院發(fā)表的講話中，美聯(lián)儲副主席布雷納德承認通脹有放緩跡象，認為有顯著進展，但又稱通脹仍處高位，需要時間、需要決心讓它回到目標2％；她認為，遏制通脹可能不會導致大量失業(yè)，俄烏沖突和疫情還可能造成通脹沖擊，通脹不會出現(xiàn)1970年代式的工資-價格螺旋上升；今年緊縮會更加拖累經(jīng)濟，因有滯后性，緊縮的時間和幅度并不確定。1月20日，任內(nèi)永久擁有美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC會議投票權(quán)的美聯(lián)儲理事沃勒稱，支持在1月31日到2月1日的FOMC會議上進一步放緩加息步伐，并認為貨幣政策已很接近足夠限制經(jīng)濟的水平；擁有2023年FOMC會議投票權(quán)的費城聯(lián)儲主席哈克重申了他的說辭，即未來適合加息25基點，并預計今年某個時點，政策利率會達到足夠限制性的水平，聯(lián)儲會將利率保持在這一水平，讓貨幣政策生效；本月內(nèi)將卸任的堪薩斯城聯(lián)儲主席喬治說，美國經(jīng)濟仍有可能軟著陸，聯(lián)儲官員不希望大力加息導致貨幣政策的限制性過度，經(jīng)濟可以避免大幅下滑，軟著陸是“我們都希望看到的一種情形，那是有些可能的”。市場普遍預計，美聯(lián)儲將在本周為期兩天的政策會議結(jié)束后進一步放慢加息幅度至25個基點。

歐股市場普漲。富時100、法國CAC40、德國DAX、意大利指數(shù)分別上漲0.003％、0.7％、0.2％、2.2％。1月24日，標普全球旗下IHS Markit公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月綜合PMI初值升至50.2，好于預期的49.8與前值49.3，也是6月以來該指標首次高于區(qū)分擴張與收縮的50％榮枯分水線；歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI初值為48.5，為連續(xù)7個月低于榮枯線，低于預期的48.8，高于前值47.8；雖然歐元區(qū)制造業(yè)活動繼續(xù)萎縮，但其收縮步伐進一步明顯放緩。日經(jīng)225指數(shù)上漲2.0％。1月24日公布數(shù)據(jù)顯示，日本1月制造業(yè)PMI初值 48.9，前值48.9；1月Markit服務業(yè)PMI 52.4，前值51.1；1月Markit綜合PMI 50.8，前值49.7。日本央行行長黑田東彥表示將維持2％的通脹目標，繼續(xù)實施貨幣寬松。

上周大宗商品漲跌不一，原油普跌，貴金屬漲跌不一，工業(yè)金屬、農(nóng)產(chǎn)品漲多跌少。美國十年期國債利率上行9BP至3.55％。

原油價格普跌，上周布油、WTI原油分別下跌4.0％、4.7％，因有跡象表明俄羅斯2月初原油出口增加，且全球主要產(chǎn)油國可能在本周開會后決定保持產(chǎn)量不變。貴金屬漲跌不一，白銀上漲0.6％，黃金下跌0.3％。工業(yè)金屬漲多跌少，金屬鎳、金屬鉛、金屬鋅分別上漲6.0％、4.1％、0.6％，金屬鋁、金屬銅分別下跌2.7％、1.7％。新能源汽車需求預期、俄烏沖突導致的俄鎳供應憂慮、LME庫存數(shù)據(jù)、印尼政府鎳產(chǎn)業(yè)鏈政策多重因素有力支撐鎳價，近期鎳價大幅上升。農(nóng)產(chǎn)品漲多跌少，小麥、大豆、ICE11號糖分別上漲4.5％、2.9％、0.6％，稻谷下跌0.9％。10年期美債收益率上行9BP至3.55％。美元指數(shù)上升0.2％至102，人民幣相對美元升值0.33％，當前人民幣兌美元中間價為6.75。

5、全球股市行業(yè)表現(xiàn)

上周全球股市漲多跌少，其中可選消費、金融板塊表現(xiàn)相對較好，醫(yī)療保健、能源板塊表現(xiàn)相對較差。

具體來看，美股方面，可選消費、房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)較好，醫(yī)療保健、能源板塊表現(xiàn)較差。歐股方面，金融、可選消費板塊表現(xiàn)較好，能源、日常消費板塊表現(xiàn)較差。英國股市方面，金融、電信服務板塊表現(xiàn)較好，日常消費、醫(yī)療保健板塊表現(xiàn)較差。日本股市方面，除能源板塊下跌外，其余板塊普漲，其中材料、金融板塊領(lǐng)漲。港股方面，電信服務、房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)較好，醫(yī)療保健、可選消費板塊表現(xiàn)較差。A股方面，信息技術(shù)、日常消費板塊表現(xiàn)較好，電信服務、能源板塊表現(xiàn)較差。

6、全球強勢股與異動股簡析

過去一周大漲的200億美元以上市值公司中，信息技術(shù)、金融行業(yè)公司居多；過去一周領(lǐng)跌的200億美元以上市值公司中，工業(yè)、醫(yī)療保健行業(yè)公司居多。

異動股簡析

【特斯拉】1月26日，特斯拉公布2022年度財報，本財年共實現(xiàn)營收814.62億美元，同比增長51.4％；凈利潤125.56億美元，同比增長127.5％。根據(jù)其財報數(shù)據(jù)顯示，在2022年，特斯拉實現(xiàn)了16.8％的營業(yè)利潤率，凈利潤翻倍增長，131萬輛的全新交付紀錄更是稱霸電動車領(lǐng)域，強勢領(lǐng)跑全球汽車行業(yè)。特別是在2022年第四季度，特斯拉實現(xiàn)了有史以來單季度最高收益、最高運營收入和最高的凈利潤，同時也是特斯拉連續(xù)盈利的第14個季度。在新能源業(yè)務方面，特斯拉的能源業(yè)務年內(nèi)增速顯著，2022年度特斯拉新增光伏裝機348MW，新增儲能裝機6.541GWh。2022年第四季度，能源板塊實現(xiàn)營收13億美元，同比增長90％。該業(yè)務收入快速增長、儲能設備安裝供不應求，儲能、光伏、其他服務三大業(yè)務全年表現(xiàn)均創(chuàng)下歷史新高。特斯拉CEO埃隆·馬斯克在電話會議上稱，2022年對特斯拉來說在各個層面上都是有史以來最好的一年。

【意法半導體】1月26日，意法半導體公布2022 年第四季（截至2022 年12 月31 日）財報，并宣布基于客戶需求強勁將持續(xù)擴產(chǎn)。具體數(shù)據(jù)顯示，意法半導體2022年四季度營收44.24 億美元，年增24.4％、季增2.4％ ，略高于三個月前預測中間點44.0 億美元；毛利率年增230個基點、季減10個基點至47.5％，略高于三個月前預估中間值47.3％；凈利潤年增66.4％、季增13.5％ 至12.48 億美元；每股稀釋盈余年增61.0％、季增13.8％ 至1.32 美元。意法半導體CEO Jean-Marc Chery 表示，基于客戶需求強勁以及產(chǎn)能擴增，2023年營收預估將成長至168億至178億美元，以預測中間點173億美元看營收年增7.3％。

03 重要資訊速遞

1、國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策與新聞

（1）人工智能：百度正規(guī)劃推出類似ChatGPT人工智能工具（☆☆☆）

1月30日，有市場消息稱，百度正計劃在今年3月推出與OpenAI的ChatGPT類似的人工智能聊天機器人服務，最初版本將嵌入其搜索服務中。這項工具將允許用戶獲得對話式的搜索結(jié)果，名稱尚未確定。百度CEO李彥宏對于該項目的定位是“引領(lǐng)搜索體驗的代際變革”。在相關(guān)產(chǎn)品上，此前1月10日，百度曾宣布百度搜索將升級“生成式搜索”能力，基于百度自研的生成式模型能力，為用戶開放式的搜索提問或定制化的信息需求“創(chuàng)作答案”。據(jù)知情人士透露，李彥宏在內(nèi)部指出，相關(guān)技術(shù)已達到臨界點，百度在其中有較大的機會?！斑@很宏偉，很激動人心。但我們認為它是可實現(xiàn)的，因為技術(shù)已經(jīng)到了臨界點。類似ChatGPT這樣的技術(shù)很火，如何用在搜索場景上，這是比技術(shù)本身更難探索的。怎么能把這件事情做出來，讓每天有幾億人從中受益，讓他們的效率有明顯的提升？未來一年，在這方面我們非常有機會。”李彥宏稱。多名業(yè)內(nèi)人士指出，目前ChatGPT還處于測試階段，短期內(nèi)將不會對傳統(tǒng)信息檢索工具造成沖擊。但如果未來ChatGPT的內(nèi)容質(zhì)量和訓練成本有望進一步改善，搜索引擎將迎來技術(shù)革命，而谷歌、百度、搜狗、360等將成為第一個被沖擊的對象，這正是百度積極入局的重要原因。

相關(guān)個股：科大訊飛（計算機）、浪潮信息（計算機）、中科曙光（計算機）、中科創(chuàng)達（計算機）、賽為智能（計算機）

（2）數(shù)字經(jīng)濟：河北推進到2027年數(shù)字經(jīng)濟占GDP比重達到42％以上（☆☆）

1月21日，河北省人民政府辦公廳印發(fā)《加快建設數(shù)字河北行動方案（2023-2027年）》。其中提出，到2027年，河北省數(shù)字經(jīng)濟邁入全面擴展期，核心產(chǎn)業(yè)增加值達到3300億元，數(shù)字經(jīng)濟占GDP比重達到42％以上，建成京津冀工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)同發(fā)展示范區(qū)，打造一批現(xiàn)代化生態(tài)農(nóng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展示范區(qū)。此外，加快人工智能基礎設施建設。推進雄安城市計算中心、雄安（衡水）先進超算中心、廊坊人工智能計算中心等重點項目建設。面向車聯(lián)網(wǎng)、智慧醫(yī)療、數(shù)字創(chuàng)意等行業(yè)應用，建設多場景的控制操作模擬訓練平臺。依托骨干高校和人工智能優(yōu)勢企業(yè)，建設人工智能基礎技術(shù)開發(fā)平臺、應用性支撐平臺和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務平臺，推動人工智能與5G、超高清視頻、VR/AR（虛擬現(xiàn)實/增強現(xiàn)實）、集成電路、車聯(lián)網(wǎng)等重點領(lǐng)域的融合應用創(chuàng)新。

相關(guān)個股：中國聯(lián)通（通信）、南天信息（計算機）、中國軟件（計算機）、用友網(wǎng)絡（計算機）、山大地緯（計算機）、易華錄（計算機）、人民網(wǎng)（傳媒）、生意寶（計算機）、視覺中國（傳媒）

（3）新能源：廣西全面推進風電、光伏發(fā)電大規(guī)模開發(fā) 建設一批百萬千瓦級風電和光伏發(fā)電基地（☆☆）

1月30日，廣西壯族自治區(qū)人民政府發(fā)布《廣西壯族自治區(qū)碳達峰實施方案》。其中提出，大力發(fā)展新能源。全面推進風電、光伏發(fā)電大規(guī)模開發(fā)和高質(zhì)量發(fā)展，堅持集中式與分布式并舉，建設一批百萬千瓦級風電和光伏發(fā)電基地。堅持陸海并重，推進桂北、桂西、桂中等風能資源密集區(qū)陸上集中式風電建設，因地制宜發(fā)展分散式風電，規(guī)模化、集約化發(fā)展海上風電，打造廣西北部灣海上風電基地。加快智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級和特色應用，創(chuàng)新“光伏＋”模式，推進光伏發(fā)電多元布局。因地制宜發(fā)展農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電，加快構(gòu)建以發(fā)電為主的生活垃圾無害化處理體系，積極開展生物天然氣示范應用。統(tǒng)籌推進氫能“制儲輸用”全產(chǎn)業(yè)鏈，推動氫能在工業(yè)、交通等領(lǐng)域應用。積極與能源資源富集省份合作，大力爭取青海、西藏、甘肅等清潔能源基地送電廣西。進一步完善可再生能源電力消納保障機制。到2030年，風電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到7000萬千瓦左右。積極擴大電力、氫能、天然氣、先進生物液體燃料等新能源、清潔能源在交通運輸領(lǐng)域應用。到2030年，當年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40％左右，營運交通工具單位換算周轉(zhuǎn)量碳排放強度比2020年下降9.5％左右，按要求完成國家下達的鐵路單位換算周轉(zhuǎn)量綜合能耗下降目標任務。

相關(guān)個股：通威股份（電力設備及新能源）、捷佳偉創(chuàng)（機械）、邁為股份（機械）、愛旭股份（電力設備及新能源）、天合光能（電力設備及新能源）、晶澳科技（電力設備及新能源）、福斯特（電力設備及新能源）、晶科能源（電力設備及新能源）、陽光電源（電力設備及新能源）、石英股份（金屬及材料）

（4）新能源汽車：浙江省印發(fā)加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案（☆☆）

1月29日，浙江省印發(fā)加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案。目標到2025年，產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展布局更加優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和競爭力位居國內(nèi)前列，新能源汽車年產(chǎn)量超120萬輛。方案提出，目標到2025年，產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展布局更加優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和競爭力位居國內(nèi)前列，新能源汽車年產(chǎn)量超120萬輛，占全省汽車生產(chǎn)總量比重超過60％，新能源汽車產(chǎn)量占全國比重10％左右，關(guān)鍵零部件本地配套率顯著提升；公共領(lǐng)域用車新能源比例國內(nèi)領(lǐng)先，率先開展自動駕駛汽車規(guī)模化商業(yè)應用，充換電服務便利性顯著提高；建設新能源汽車產(chǎn)業(yè)大腦，累計建設“未來工廠”20家，培育形成“十百千”創(chuàng)新型骨干企業(yè)梯隊，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色化發(fā)展走在全國前列。另外，方案提出，擴大新能源汽車消費，鼓勵各地結(jié)合實際發(fā)放新能源汽車消費券，鼓勵有條件的地市出臺促進新能源汽車消費政策、開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動；鼓勵各市對燃油車置換新能源汽車給予補貼；鼓勵實施政府定價的公共停車場（點）停放新能源汽車當日首次1小時內(nèi)（含充電時間）免費。方案提出，推進新型基礎設施建設，在杭州、寧波、紹興、嘉興、湖州等地區(qū)率先建設5G-V2X車聯(lián)網(wǎng)，實施智慧高速公路網(wǎng)建設工程、城市道路智能化改造工程，支持在具備基礎設施條件的路段或區(qū)域開展自動駕駛車輛道路測試；有序推進布局合理、安全高效的全省加氫網(wǎng)絡體系建設，到2025年，累計建成公共領(lǐng)域充電樁10萬個以上、加氫站50座。

相關(guān)個股：長安汽車（汽車）、上汽集團（汽車）、長城汽車（汽車）、比亞迪（汽車）、寧德時代（電力設備及新能源）、廣汽集團（汽車）、宗申動力（汽車）、奧特佳（汽車）、德方納米（汽車）

（5）新能源汽車：上海延續(xù)實施新能源車置換補貼，符合相關(guān)標準給予每輛車1萬元的財政補貼（☆☆）

1月29日，上海市人民政府印發(fā)《上海市提信心擴需求穩(wěn)增長促發(fā)展行動方案》，其中明確了多項對新能源汽車購置的補貼優(yōu)惠政策。包括對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間內(nèi)并已列入《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》的純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池汽車，免征車輛購置稅?！斗桨浮吠瑫r提到，將延續(xù)實施新能源車置換補貼，2023年6月30日前個人消費者報廢或轉(zhuǎn)出名下在上海市注冊登記且符合相關(guān)標準的小客車，并購買純電動汽車的，給予每輛車10000元的財政補貼。除促進汽車等大宗消費外，《方案》還指出將從產(chǎn)業(yè)層面給予政府支持。比如，加快培育壯大新興產(chǎn)業(yè)集群。加快發(fā)展集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大產(chǎn)業(yè)，制訂新一輪三大產(chǎn)業(yè)上海方案。實施數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳、元宇宙、智能終端等新賽道和未來健康、未來智能、未來能源、未來空間、未來材料等五大未來產(chǎn)業(yè)集群行動方案，支持智能網(wǎng)聯(lián)汽車創(chuàng)新發(fā)展和示范應用。繼續(xù)實施新基建項目優(yōu)惠利率信貸貼息政策，推進新一批新基建重大示范工程。支持重點企業(yè)聯(lián)合攻關(guān)，加強底層技術(shù)和硬科技研發(fā)，支持“鏈主”企業(yè)組織開展技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新。

（6）新能源汽車：山西大力發(fā)展和推廣應用新能源汽車 鼓勵社區(qū)充電設施給予補貼（☆☆）

1月28日，山西省商務廳等17部門關(guān)于進一步搞活汽車流通擴大汽車消費的通知。文件提出加快推進居住社區(qū)、停車場、加油站、高速公路服務區(qū)、客貨運樞紐等充電設施建設。鼓勵充電運營企業(yè)提供充電設施建設、運營與維護等有償服務。鼓勵有條件的市縣對居住社區(qū)充電設施建設與改造項目給予一定的財政補貼；加強高速服務區(qū)和國省道沿線的充電基礎設施建設，推進高速公路快充網(wǎng)絡有效覆蓋。鼓勵各地創(chuàng)新扶持方式，加大對充電基礎設施建設、智能化改造及運營服務等支持力度，引導充電樁運營企業(yè)適當下調(diào)充電服務費。大力發(fā)展和推廣應用新能源汽車，全面落實新能源公交車購置補貼、新能源汽車車輛購置稅減免、停車費減免、通行便利、路權(quán)保障等支持政策。深入開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動，鼓勵有條件的市出臺下鄉(xiāng)支持政策，對接整車生產(chǎn)企業(yè)積極參加汽車下鄉(xiāng)活動，引導企業(yè)加大活動優(yōu)惠力度，促進農(nóng)村地區(qū)新能源汽車消費使用。

（7）人工智能：全國首個跨省域智慧大腦正式上線運行（☆☆）

1月29日，由阿里云提供技術(shù)支持的長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)智慧大腦（一期）正式上線運行。作為全國首個跨省域的智慧大腦，長三角一體化發(fā)展示范區(qū)智慧大腦聚焦跨域數(shù)據(jù)共享，以數(shù)據(jù)一體化驅(qū)動區(qū)域發(fā)展一體化。據(jù)介紹，智慧大腦作為示范區(qū)一體化制度創(chuàng)新的數(shù)字底座，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要支撐，已經(jīng)鏈接兩省一市（江蘇、浙江、上海）的一體化云網(wǎng)基礎設施，打通三級八方18條數(shù)據(jù)鏈路，目前已匯聚各類數(shù)據(jù)資源242項，并在數(shù)據(jù)匯聚的基礎上，經(jīng)過數(shù)據(jù)清洗、融合，支撐規(guī)劃管理、生態(tài)保護、項目管理、公共信用、政務服務、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟等6個一體化應用場景。示范區(qū)智慧大腦（一期）依托阿里云自研的飛天云計算操作系統(tǒng)構(gòu)建了運行底座，保障系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行，支持超高并發(fā)、超大規(guī)模的應用請求；依托區(qū)塊鏈技術(shù)保障三級八方數(shù)據(jù)鏈路安全，建成跨域共享的數(shù)據(jù)資源平臺，讓數(shù)據(jù)成為示范區(qū)智慧大腦的戰(zhàn)略資源。按照計劃，智慧大腦上線運行之后，還將進一步深化、拓展和豐富應用場景，促進智慧大腦迭代升級。

（8）光伏：節(jié)后電池、硅片全線上漲（☆☆）

春節(jié)之后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈再次發(fā)生變化。據(jù)了解，近日硅料、電池片、硅片價格全線上漲，其中一線電池片價格報價0.97元/瓦，甚至已經(jīng)出現(xiàn)了超過1元/瓦的報價，182mm硅片也回到了5元/片的價格水平，據(jù)知透露，硅片價格還在持續(xù)上漲。相比于春節(jié)前，電池片0.8-0.82元/瓦、182mm硅片3.9元/片左右的價格水平，漲幅均超過20％。此外還有消息稱，目前硅料價格也出現(xiàn)180元/kg的較高報價，不過也有行業(yè)人士表示，這一價格的市場實際成交情況并不樂觀。根據(jù)硅業(yè)分會春節(jié)前的最后一次（1月18日）多晶硅價格周評，多晶硅價格已經(jīng)走出了下跌通道，開始出現(xiàn)微漲，復投料與致密料成交價基本維持在160元/kg左右，低價水平在120元/kg左右。根據(jù)PVInfolink春節(jié)前1月19日的價格跟蹤，在硅料120-130元/kg的價格水平上，1月上半月硅料談判和簽單活躍度和積極性明顯大幅回暖，也使得個別硅料頭部企業(yè)的前期堆積庫存得到快速消化。事實上，就目前產(chǎn)業(yè)鏈情況來看，2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格尚無法完全明確，但可以明確的是，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈降價將對項目需求帶來明顯的推動，尤其是集中式光伏電站。

（9）氫能：國內(nèi)首例孤網(wǎng)運行海水制氫產(chǎn)業(yè)一體化示范項目開工（☆）

1月28日，大連市普蘭店區(qū)舉行海水制氫產(chǎn)業(yè)一體化示范項目暨區(qū)2023年第一批項目開工儀式。示范項目分期建設，一期投資約8億元，建設100兆瓦灘涂光伏、60兆瓦制氫，計劃于今年10月1日正式建成投產(chǎn)，形成年發(fā)電量1.37億千瓦時綠電和年產(chǎn)2000噸的新能源綠氫產(chǎn)能。據(jù)介紹，海水制氫產(chǎn)業(yè)一體化示范項目是潔凈能源集團繼建成全球最大的全釩液流化學儲能電站后，進一步創(chuàng)新發(fā)展新能源板塊、實現(xiàn)企業(yè)重大轉(zhuǎn)型升級的重點實施項目。示范項目將充分利用大連市技術(shù)研發(fā)、儲能設備、制氫設備、加氫設備、氫燃料電池、整車、氫能消納等可實現(xiàn)完整產(chǎn)業(yè)鏈本地化的優(yōu)勢，打造國內(nèi)首例，集灘涂光伏、儲能、海水淡化、電解制氫為一體，嘗試風光耦合及大規(guī)模不受上網(wǎng)指標限制的孤網(wǎng)運行模式的氫能源產(chǎn)業(yè)一體化示范項目，并在未來打造可復制的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展“大連模式”。

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（10）動力電池：寧德時代德國工廠投產(chǎn) “這將是西歐首次大規(guī)模生產(chǎn)電池”（☆）

1月26日，中國電池制造商寧德時代在德國阿恩施塔特啟動了其在歐洲的第一座工廠，這也是寧德時代在中國境外開設的第一家工廠。預計該工廠的年產(chǎn)量最終將達到3000萬枚電芯，足以裝配18.5萬至35萬輛電動汽車。寧德時代歐洲區(qū)總裁馬蒂亞斯？岑特格拉夫說，該項目投資高達18億歐元，他將其稱為“西歐首個大批量電池生產(chǎn)項目”。按計劃，該工廠將為多家歐洲車企的電動車型供貨，包括寶馬等。根據(jù)岑特格拉夫的說法，一條生產(chǎn)線已經(jīng)在阿恩施塔特啟動，未來還將有5條生產(chǎn)線投入運營，預計工廠將在今年年中開始批量生產(chǎn)。

相關(guān)個股：寧德時代（電力設備及新能源）、比亞迪（汽車）、隆基綠能（電力設備及新能源）、通威股份（電力設備及新能源）、鈞達股份（電力設備及新能源）、晶科能源（電力設備及新能源）、晶澳科技（電力設備及新能源）、天合光能（電力設備及新能源）、愛旭股份（電力設備及新能源）、中來股份（化工）

2、國外產(chǎn)業(yè)政策與新聞

（1）人工智能：美歐達成AI協(xié)議 強化人工智能在電網(wǎng)等領(lǐng)域的應用合作（☆☆☆）

1月27日，美國政府與歐洲聯(lián)盟委員會宣布達成協(xié)議，加速并強化人工智能（AI）在農(nóng)業(yè)、衛(wèi)生保健、應急響應、氣候預測和電網(wǎng)等領(lǐng)域的應用合作。白宮當天表示，此次合作旨在推動人工智能技術(shù)取得重大進展，通過聯(lián)合開發(fā)模式和綜合研究來應對全球性挑戰(zhàn)，五個關(guān)鍵領(lǐng)域的發(fā)展將為我們的社會帶來大量技術(shù)成果：極端天氣和氣候預測、應急響應管理、健康研究和藥物研發(fā)、電網(wǎng)優(yōu)化和農(nóng)業(yè)優(yōu)化。根據(jù)協(xié)議，合作將匯集來自美國和歐洲各地的專家，進一步研究人工智能、計算和相關(guān)隱私保護技術(shù)。美國政府的一名高級官員聲稱，這是美國和歐洲之間第一個較為全面的人工智能合作協(xié)議，此前當然也有合作，但僅限于加強隱私保護等具體領(lǐng)域。美歐聯(lián)合建模不涉及數(shù)據(jù)遷移，“美國數(shù)據(jù)待在美國，歐洲數(shù)據(jù)留在歐洲”，但可以構(gòu)筑歐洲和美國數(shù)據(jù)“對話”的模型，“因為數(shù)據(jù)越多、越多樣化，模型越好”。這名官員以電網(wǎng)為例說，美國和歐洲國家政府都在收集發(fā)電、電力應用以及如何平衡電網(wǎng)載荷以應對天氣變化等方面的數(shù)據(jù)。雙方達成新協(xié)議后，可利用這些數(shù)據(jù)共同建模，為負責應急管理、電網(wǎng)運營等人員提供更好的決策方案。目前，這一合作關(guān)系僅限于白宮和歐盟之間，不過美國政府官員表示，未來幾個月可能會邀請其他國家加入這一協(xié)議。

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（2）動力電池/儲能：特斯拉計劃擴產(chǎn)4680電池 首次表態(tài)將應用領(lǐng)域拓展至儲能（☆☆☆）

1月24日，特斯拉發(fā)布聲明表示，將投資超過36億美元，擴建內(nèi)華達州的超級工廠，將增加400萬平方英尺的占地面積新建兩個工廠——一個用來制造Semi半掛式電動卡車，一個為4680電池工廠，規(guī)劃年產(chǎn)能達100GWh，適配150萬輛輕型車，同期擴產(chǎn)的Semi工廠也有望適配。100GWh只是特斯拉的一個“小目標”，特斯拉的長期產(chǎn)能目標為1000GWh甚至2000GWh、3000GWh，并持續(xù)使用自產(chǎn)電池。在向內(nèi)華達超級工廠的員工發(fā)表針對該擴產(chǎn)計劃的演講時，馬斯克就透露，其4680電池不僅用于電動汽車，最終還將用于特斯拉的儲能產(chǎn)品，包括專為公共項目和商業(yè)項目設計的大型儲能電池Megapack和家用儲能電池Powerwall。4680電池原為解決動力電池高成本、短續(xù)航的痛點而生，從公開信息來看，這是特斯拉首次表示，將把4680電池擴展到儲能領(lǐng)域。

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（3）半導體芯片：《歐洲芯片法案》即將完成立法（☆☆☆）

1月24日，歐洲議會工業(yè)和能源委員會（Industry and Energy Committee）投票通過了《歐洲芯片法案》草案及修正案的立法報告，其中包括一條修正案，要求歐盟展開“芯片外交”，與中國臺灣、美國、日本、韓國等戰(zhàn)略性伙伴合作，以確保供應鏈安全。同時，會議還通過了一項關(guān)于芯片聯(lián)合倡議，以增加對發(fā)展此類歐洲生態(tài)系統(tǒng)的投資。最新的《歐洲芯片法案》草案及修正案為加強歐盟半導體行業(yè)提出了包括以下幾個關(guān)鍵措施：建立“歐洲芯片倡議”，旨在加強歐盟的競爭力、復原力和創(chuàng)新能力；確保供應安全的新框架，通過一流的集成電路生產(chǎn)設施和開放的歐盟晶圓代工廠，吸引投資，提高半導體制造、先進封裝、測試和組裝的生產(chǎn)能力；在成員國和委員會之間建立協(xié)調(diào)機制，以監(jiān)測半導體供應，并在半導體短缺時應對危機情況。

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（4）半導體芯片：英國將投入數(shù)十億英鎊支持半導體公司發(fā)展（☆☆☆）

1月27日，據(jù)彭博社報道，英國政府計劃向英國半導體公司提供資金來幫助他們加速發(fā)展。一位知情人士表示，英國財政部尚未就總體數(shù)字達成一致，但預計將是數(shù)十億英鎊。彭博社援引熟悉該計劃官員的話說，這將包括為初創(chuàng)企業(yè)提供種子資金，幫助現(xiàn)有公司擴大規(guī)模，以及為私人風險投資提供新的激勵措施。他們補充說，部長們將成立一個半導體工作組協(xié)調(diào)公共和私人支持，以在未來三年內(nèi)增加英國化合物半導體的制造。英國政府發(fā)言人在被問及該報告時表示，他們不會對猜測發(fā)表評論，只強調(diào)說該國的半導體戰(zhàn)略將在適當?shù)臅r候公布。英國政府上個月表示，它正在探索擴大國內(nèi)芯片行業(yè)的國家舉措，包括可能建立一個新機構(gòu)作為其促進基礎設施計劃的一部分。

（5）光伏：德國啟動大型光伏系統(tǒng)招標（☆☆☆）

1月30日，據(jù)外媒報道，德國聯(lián)邦網(wǎng)絡局日前啟動了2023年安裝大型光伏系統(tǒng)的第一輪招標，該部門計劃招標的光伏系統(tǒng)裝機容量為1950MW，而投標截止日期為3月1日。自今年年初以來，裝機容量為1MW以上的地面安裝光伏系統(tǒng)可獲得附加費。此外，投標安裝的地面安裝光伏系統(tǒng)的裝機容量最高可達100MW。德國聯(lián)邦網(wǎng)絡局最近提高了光伏系統(tǒng)的招標電價，地面安裝光伏系統(tǒng)的電價最高為0.0737歐元/kWh。這是為了考慮功率更高的光伏組件、安裝和融資成本，并避免未認購的投標。德國聯(lián)邦網(wǎng)絡局計劃在今年招標的大型光伏系統(tǒng)的裝機容量為5850MW，該部門的第二輪和第三輪招標分別于今年7月1日和12月1日啟動。此外，今年還進行裝機容量不少于1MW的屋頂光伏系統(tǒng)的三輪招標。第一輪招標已經(jīng)開始，其計劃招標的光伏項目裝機容量約為217MW，投標截止日期為2月1日。德國在2023年共招標650MW屋頂光伏，與2022年相比，其電高價格將大幅提高至0.1125歐元/kWh。

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（6）風電：日本探討完善法律將海上風電擴大至EEZ（☆☆☆）

1月30日，據(jù)日本共同網(wǎng)，相關(guān)人士透露，日本政府為充分運用可再生能源，將推進完善法律以允許在專屬經(jīng)濟區(qū)（EEZ）內(nèi)設置海上風力發(fā)電設備。風力發(fā)電目前僅限于領(lǐng)土和領(lǐng)海內(nèi)，將予以擴大。政府力爭2050年實現(xiàn)去碳化社會，同時面對能源危機，有意增加在本國可生產(chǎn)電源的選項。海上風電被視為普及可再生能源的“王牌”，政府提出到2040年引入3000萬至4500萬千瓦（相當于約45座核電機組）的目標。

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（7）新能源：2022年全球清潔能源投資達到1.1萬億美元（☆☆☆）

1月26日，研究公司BloombergNEF發(fā)布的一份新報告顯示，能源危機和政策行動導致2022年全球?qū)Φ湍茉吹耐顿Y飆升至創(chuàng)紀錄的1.1萬億美元，用于能源轉(zhuǎn)型的資金首次與化石燃料供應的投資持平。BloombergNEF表示，盡管存在供應鏈瓶頸、通脹和利率上升以及宏觀經(jīng)濟逆風，但去年全球能源轉(zhuǎn)型投資增長了31％。該研究公司估計，2022年，全球化石燃料投資，包括上游、中游、下游和不間斷的化石發(fā)電，達到1.1萬億美元。同樣數(shù)額的資金用于能源轉(zhuǎn)型技術(shù)，包括可再生能源發(fā)電、能源儲存、碳捕獲和儲存（CCS）、氫氣、運輸電氣化、電氣化熱和可持續(xù)材料。BloombergNEF表示：“這標志著全球能源轉(zhuǎn)型投資首次與化石燃料投資相匹配，盡管去年的能源危機引發(fā)了化石投資的增長?！盉loombergNEF全球分析主管AlbertCheung表示：“我們的研究結(jié)果為能源危機將如何影響清潔能源部署的任何爭論奠定了基礎。隨著各國和企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行轉(zhuǎn)型計劃，能源轉(zhuǎn)型投資非但沒有放緩，反而飆升至新紀錄?！睋?jù)BloombergNEF稱，盡管清潔能源投資的年度增幅最大，但長期來看，仍需要更多的投資才能使世界步入凈零的軌道。在該公司的凈零情景中，在本十年的剩余時間里，全球應每年平均投資4.55萬億美元。。

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（8）人工智能：微軟宣布與OpenAI擴大合作關(guān)系，將在多年內(nèi)向其投資數(shù)十億美元（☆☆）

1月23日，微軟宣布，將擴大與OpenAI的合作關(guān)系，其將獲得微軟“多年、數(shù)十億美元”的投資，具體數(shù)額沒有披露，有媒體報道稱是100億美元。OpenAI表示，新資本的注入將用于繼續(xù)研究和“開發(fā)越來越安全、有用和強大的人工智能”。微軟還表示，其將增加對開發(fā)和部署專門的超級計算系統(tǒng)的投資，以加速OpenAI的人工智能研究，并在其消費者和企業(yè)產(chǎn)品中部署OpenAI的人工智能系統(tǒng)，同時“推出基于OpenAI技術(shù)的新類別的數(shù)字體驗”。這家科技巨頭的Azure云平臺將繼續(xù)成為OpenAI的獨家云供應商，為這家初創(chuàng)公司在研究、產(chǎn)品和API服務方面的所有工作負載提供動力。據(jù)了解，日前Azure OpenAI服務現(xiàn)已在微軟全球Azure平臺正式發(fā)布，這是微軟人工智能大眾化以及與OpenAI持續(xù)合作的又一里程碑。隨著Azure OpenAI服務的正式發(fā)布，更多企業(yè)用戶可以訪問世界先進的人工智能模型，以創(chuàng)建創(chuàng)新應用，包括GPT-3.5、Codex和DALL？E2——基于微軟Azure可信的企業(yè)級服務和為人工智能優(yōu)化的基礎設施。在不久的將來，用戶將能夠通過Azure OpenAI服務快速訪問ChatGPT。ChatGPT 是GPT-3.5的微調(diào)版本，在Azure AI訓練并通過Azure AI的基礎設施運行推理。

（9）新能源汽車：馬斯克與美國高級官員會面 討論加快美國電氣化等議題（☆☆）

1月27日，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克與兩位白宮高級官員在華盛頓會面，討論了特斯拉和美國總統(tǒng)拜登如何合作推進電動汽車生產(chǎn)，以及加快美國汽車的電氣化進程。白宮表示，馬斯克會見了民主黨的忠實擁護者、拜登清潔能源創(chuàng)新高級顧問John Podesta和監(jiān)督基礎設施支出的Mitch Landrieu。一位白宮發(fā)言人告訴路透社：“John Podesta和Mitch Landrieu會見了馬斯克，討論了圍繞電氣化的共同目標，以及兩黨基礎設施法案（Bipartisan Infrastructure Law）和通貨膨脹削減法案（Inflation Reduction Act）如何推動電動汽車的生產(chǎn)和充電，以及更廣泛的電氣化事業(yè)?！瘪R斯克在推特上回應了路透社最初關(guān)于他與官員會面的獨家報道，并表示該報道是“真實的”。隨后，白宮新聞秘書Karine Jean-Pierre證實了這次會面，并補充稱馬斯克沒有親自與拜登會面。但她指出，這次會面表明了拜登對推進電動汽車發(fā)展的承諾，以及他對去年通過的基礎設施和通貨膨脹削減法案的重視。

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（10）人工智能：谷歌發(fā)布AI模型MusicLM 可從文本生成高保真音樂（☆☆）

1月27日，谷歌發(fā)布了新的AI模型——MusicLM，該模型可以從文本甚至圖像中生成高保真音樂，也就是說可以把一段文字、一幅畫轉(zhuǎn)化為歌曲，且曲風多樣。谷歌在相關(guān)論文中展示了大量案例。另外，MusicLM具備強大的輔助功能，可以規(guī)定具體的樂器、地點、流派、年代、音樂家演奏水平等，對生成的音樂質(zhì)量進行調(diào)整，從而讓一段曲子幻化出多個版本。MusicLM并非第一個生成歌曲的AI模型，同類型產(chǎn)品包括Riffusion、Dance Diffusion等，谷歌自己也發(fā)布過AudioML，時下最熱門的聊天機器人“ChatGPT”的研發(fā)者OpenAI則推出過Jukebox。相較而言，MusicLM的訓練數(shù)據(jù)更多。研究團隊引入了首個專門為文本-音樂生成任務評估數(shù)據(jù)MusicCaps來解決任務缺乏評估數(shù)據(jù)的問題。MusicCaps由專業(yè)人士共建，涵蓋5500個音樂-文本對?；诖耍雀栌?80000小時的音樂數(shù)據(jù)集訓練出了MusicLM。谷歌的實驗表明，MusicLM在音頻質(zhì)量和對文本描述的遵守方面都優(yōu)于以前的模型。