基金入蓉，筑夢(mèng)未來(lái)。2023年2月16日，由成都高新策源投資集團(tuán)有限公司主辦，成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)、成都市地方金融監(jiān)督管理局支持，清科創(chuàng)業(yè)協(xié)辦的“2023中國(guó)（成都）產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)大會(huì)”在成都舉辦。

本場(chǎng)《電子信息產(chǎn)業(yè)鏈的突破與創(chuàng)新》圓桌對(duì)話由創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人、華南區(qū)總經(jīng)理熊昊主持，對(duì)話嘉賓為：

胡可 長(zhǎng)石資本，管理合伙人

唐鵬飛 賽富高鵬，主管合伙人

王家恒 芯動(dòng)能投資，董事長(zhǎng)、創(chuàng)始合伙人

楊 鐳 華山資本，共同創(chuàng)始人及主管合伙人

以下為演講實(shí)錄，

經(jīng)投資界（ID:pedaily2012）編輯整理：

熊昊：謝謝大家，今天下午的第一個(gè)論壇是電子信息話題。在座的幾位都是行業(yè)里面非常資深的投資人，并且是產(chǎn)業(yè)里有多年實(shí)操經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)型做投資的投資人，今天他們會(huì)給大家分享電子信息話題的方方面面。第一個(gè)話題請(qǐng)?jiān)谧魑缓?jiǎn)單的介紹一下自己。我也介紹一下我自己，創(chuàng)新工場(chǎng)是天使投資機(jī)構(gòu)，在國(guó)內(nèi)算第一批機(jī)構(gòu)化做天使投資的天使基金，我們也是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)人工智能方向最早做系統(tǒng)化布局的機(jī)構(gòu)。過(guò)去幾年我們管理的規(guī)模逐漸增大，從天使、VC/PE企業(yè)發(fā)展階段都有覆蓋，從原來(lái)的純移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)到現(xiàn)在的醫(yī)藥、人工智能、硬科技、半導(dǎo)體、工業(yè)自動(dòng)化、新能源、新材料等領(lǐng)域，這幾年也做了布局，這是我對(duì)我們機(jī)構(gòu)的簡(jiǎn)單介紹。

胡可：大家好，長(zhǎng)石資本是比較專注智能汽車(chē)賽道市場(chǎng)化的小而美的機(jī)構(gòu)，過(guò)往我們布局芯片、新材料和關(guān)鍵零部件，投資了30幾個(gè)項(xiàng)目，布局了半導(dǎo)體、服裝、測(cè)試設(shè)備等細(xì)分市場(chǎng)的龍頭企業(yè)。去年我們有9個(gè)公司已經(jīng)成功IPO，像中微半導(dǎo)體這些企業(yè)，另外有1家企業(yè)去年12月份在過(guò)會(huì)。我們的團(tuán)隊(duì)來(lái)自兩部分，第一部分來(lái)自產(chǎn)業(yè)界的人士，過(guò)去都是從事產(chǎn)業(yè)實(shí)際創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營(yíng)的，另外一部分來(lái)自一二級(jí)市場(chǎng)的專業(yè)投資，我們希望長(zhǎng)石資本能夠打造一個(gè)專注于細(xì)分賽道的市場(chǎng)化的機(jī)構(gòu)。謝謝。

唐鵬飛：大家好，我叫唐鵬飛。我們機(jī)構(gòu)叫賽富高鵬，是半導(dǎo)體投資平臺(tái)。賽富是國(guó)內(nèi)老牌的機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在在管的資產(chǎn)差不多100億美金左右，我們半導(dǎo)體投資基金到現(xiàn)在已經(jīng)投出去了100億左右人民幣，我們基本的投資策略是比智路小一號(hào)的PE或者是中后期成長(zhǎng)型的融資，也做控股型的投資，所以基本上在國(guó)內(nèi)的VC/PE機(jī)構(gòu)我們和建廣兩家是比較偏向于PE策略的投資機(jī)構(gòu)。我們這次到成都來(lái)也是有一些合作的基金，獲取投資人的項(xiàng)目，準(zhǔn)備在成都落地，謝謝。

王家恒：大家好，我是王家恒。我是北京芯動(dòng)能投資的王家恒，很高興有機(jī)會(huì)向各位學(xué)習(xí)。芯動(dòng)能投資是在2015年成立的，聚焦于半導(dǎo)體以及顯示這兩個(gè)相關(guān)的賽道，到目前為止我們累計(jì)投出的在120億的水平。伴隨著國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這幾年投資也取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，以后希望有機(jī)會(huì)跟在座的各位多多溝通，多多合作，謝謝。

楊鐳：大家好，我是華山資本的楊鐳。華山資本是中國(guó)最早做硬科技基金的，2010年成立，專注半導(dǎo)體、先進(jìn)制造，但是我們還有一個(gè)特殊的視角，我們也是在做跨境，在中 美兩邊做投資。在投資項(xiàng)目中有些大家耳熟能詳?shù)模裾滓讋?chuàng)新半導(dǎo)體，我們基金特別強(qiáng)調(diào)取得特別好的投資回報(bào)。我們的團(tuán)隊(duì)也是來(lái)自于產(chǎn)業(yè)工程師背景和CEO DNA，這些年我們專注于硬科技賽道，繼續(xù)在這方面布局。今天很高興有這個(gè)機(jī)會(huì)跟大家見(jiàn)面和交流，相信在座各位在很好的平臺(tái)上做出更輝煌的成績(jī)。

熊昊：第二個(gè)問(wèn)題我們不拋給所有的人，我們請(qǐng)王總給我們做一個(gè)分享。隨著我國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，大家如何看待自主可控和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新帶來(lái)的投資機(jī)遇，在這個(gè)行業(yè)里面投資的挑戰(zhàn)，這兩個(gè)方面能給大家做一些分享嗎。

王家恒：我首先回答投資創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，我想從幾個(gè)方面跟大家分享。

首先，我們目前以集成電路板塊為例，中國(guó)2021年需求的金額差不多在1900億美金，應(yīng)該是一個(gè)歷史新高，因?yàn)?021年市場(chǎng)都比較好。在2021年這些芯片和集成電路來(lái)自于中國(guó)自產(chǎn)或者有自主可控的來(lái)源，大概有320億的水平。通過(guò)這個(gè)對(duì)比，我覺(jué)得國(guó)產(chǎn)替代是一個(gè)比較實(shí)實(shí)在在也比較中短期的，或者說(shuō)也比較急迫的一些投資機(jī)會(huì)和創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。

第二個(gè)，在這個(gè)基礎(chǔ)上，還有一些隱形的增長(zhǎng)，比如說(shuō)隨著生活水平的提高，隨著智能化、云計(jì)算越來(lái)越多，方便了人類的生活，帶來(lái)了技術(shù)的實(shí)現(xiàn)，有很多這樣的機(jī)會(huì)。

第三個(gè)，以政府現(xiàn)在為主牽頭，核心關(guān)鍵領(lǐng)域的突破，比如說(shuō)航空航天、深水深潛、核電，甚至在智能汽車(chē)、電動(dòng)汽車(chē)這些領(lǐng)域可以滋生出來(lái)非常多的機(jī)會(huì)，也都是我們投資和創(chuàng)新創(chuàng)造的機(jī)會(huì)。

總的來(lái)講，隨著我們國(guó)家以及全球經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，以電子信息產(chǎn)業(yè)為代表的，尤其是電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潛力機(jī)會(huì)是無(wú)限的。

第二個(gè)方面，我再談?wù)勌魬?zhàn)。

首先，希望大家要多鼓勵(lì)、多幫助、多支持整機(jī)類的企業(yè)，系統(tǒng)類的企業(yè)。華為這幾年的過(guò)程表明，整機(jī)類和系統(tǒng)類的企業(yè)對(duì)于我們國(guó)家電子信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是非常非常重要的，需求的來(lái)源，創(chuàng)新的來(lái)源，技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)都是靠這些整機(jī)系統(tǒng)類的企業(yè)，包括華南地區(qū)國(guó)內(nèi)龍頭的整機(jī)類企業(yè)，以及我們對(duì)新生的整機(jī)類企業(yè)都特別重視，不僅是政府會(huì)重視，還有投資的機(jī)構(gòu)，還有社會(huì)的機(jī)構(gòu)。這是第一個(gè)挑戰(zhàn)吧。

第二個(gè)挑戰(zhàn)，核心的人才。中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略新興行業(yè)，發(fā)展電子信息行業(yè)，其中歸根到底是需要有核心的人才，有真正的對(duì)電子信息行業(yè)，比如說(shuō)以集成電路為例，要上升到物理、化學(xué)、數(shù)學(xué)這些層面的高端人才，我們能夠給他一些比較好的成長(zhǎng)土壤，這樣我們才能真正逐步實(shí)現(xiàn)可控。

第三個(gè)挑戰(zhàn)，觀念的挑戰(zhàn)。我個(gè)人做了25年的實(shí)業(yè)產(chǎn)業(yè)，可能做產(chǎn)業(yè)也好，做投資也好，實(shí)際上他是有一些波動(dòng)的，隨著國(guó)際、政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境深刻的演變，產(chǎn)業(yè)的周期會(huì)不可避免的發(fā)生變化，這個(gè)時(shí)候需要我們更深入的去挖掘一些機(jī)會(huì)，我們需要對(duì)電子產(chǎn)業(yè)更有耐心。

叫挑戰(zhàn)也好，叫建議也好，反正就這么個(gè)意思，請(qǐng)大家多批評(píng)指正。

熊昊：謝謝兩位的分享?？偨Y(jié)下來(lái)，在自主可控和創(chuàng)新的層面，聽(tīng)起來(lái)機(jī)會(huì)也是有很多的，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)鏈條很長(zhǎng)，創(chuàng)新的機(jī)會(huì)、投資的機(jī)會(huì)應(yīng)該還是會(huì)有很多的。比如說(shuō)美國(guó)、歐洲難一點(diǎn)，但是日韓、中國(guó)臺(tái)灣、新加坡半導(dǎo)體比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，細(xì)分的環(huán)節(jié)我們做一些也能夠促進(jìn)并購(gòu)的機(jī)會(huì)，但是挑戰(zhàn)就是資本泡沫比較大，產(chǎn)學(xué)研的環(huán)節(jié)是非常長(zhǎng)的，可能需要一些耐心把線理起來(lái)。周期可能會(huì)比較長(zhǎng)，政府的支持，創(chuàng)業(yè)者的投資圈，產(chǎn)業(yè)的收獲，這些都是需要的。

下一個(gè)話題比較有趣，我希望在座的每位大佬都花點(diǎn)時(shí)間來(lái)展開(kāi)一下，講一些干貨，講一些你們?cè)趦?nèi)部做2023年投資的一些策略，我希望大家拋出來(lái)給大家做一些分享。在電子信息產(chǎn)業(yè)涵蓋很多領(lǐng)域，你最關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域是哪些，在新的一年做哪些新的布局。我們請(qǐng)楊總開(kāi)始。

楊鐳：謝謝主持人。剛剛提到了華山一直是做硬科技出身，現(xiàn)在在強(qiáng)手如林的地方還是要術(shù)業(yè)有專攻，我們專攻的領(lǐng)域有三塊：第一，半導(dǎo)體。第二，先進(jìn)制造。第三，人工智能企業(yè)軟件、大數(shù)據(jù)、云的市場(chǎng)。從數(shù)據(jù)來(lái)講，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有很多板塊，包括設(shè)計(jì)、封裝、制造等，不是每個(gè)行業(yè)都適合做像這種風(fēng)險(xiǎn)投資，我們還是比較關(guān)注相對(duì)輕資產(chǎn)的投資項(xiàng)目。我們投了兆易創(chuàng)新，現(xiàn)在也逐漸進(jìn)到了MCU，我們也投資了芯原微電子，這些還將繼續(xù)是我們未來(lái)投資的板塊。

從機(jī)會(huì)來(lái)講，我們有時(shí)候做簡(jiǎn)單的比喻，美國(guó)的半導(dǎo)體行業(yè)從1947年開(kāi)始，時(shí)間一晃過(guò)了這么多年。美國(guó)著名的半導(dǎo)體公司叫德州儀器公司，你把半導(dǎo)體公司的產(chǎn)品目錄打開(kāi)，你一數(shù)有幾萬(wàn)SKU，每一個(gè)SKU在中國(guó)潛在的是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司，你這么去想象這個(gè)事情，有很多創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)?；氐缴弦粋€(gè)主題來(lái)講，投資機(jī)會(huì)就比較多，還可以淘金。

從投資來(lái)講，兩三年前大家看到中國(guó)半導(dǎo)體投資泥沙俱下，都沖進(jìn)來(lái)了，10年前買(mǎi)房的只賺不賠錢(qián)的感覺(jué)。隨著這兩年中國(guó)市場(chǎng)的變化，我們自己群里有個(gè)人說(shuō)你們還投半導(dǎo)體啊，我說(shuō)特高興有人問(wèn)這個(gè)問(wèn)題。我就希望不懂的人、不會(huì)的人、不清楚的人真的別投半導(dǎo)體，你們投點(diǎn)你們喜歡的。因?yàn)槭袌?chǎng)規(guī)模在這兒，一點(diǎn)都沒(méi)有少，這個(gè)時(shí)段來(lái)講是真正懂半導(dǎo)體的基金投資人的好時(shí)機(jī)。我們最近投了一家公司，我們做領(lǐng)投的公司，是原來(lái)國(guó)內(nèi)很著名的企業(yè)出來(lái)的，名校畢業(yè)，也是經(jīng)過(guò)行業(yè)很多年的打磨。我們認(rèn)為計(jì)算機(jī)芯片半導(dǎo)體存儲(chǔ)是半導(dǎo)體很大的一塊，我們往上游再布局一些，再往上游布局，還是被海外幾大家壟斷，但是我們的打法慢慢地吃上去，從成熟制程到先進(jìn)制程，我們看到做精做透做好機(jī)會(huì)還很大，在半導(dǎo)體是這樣的。

在先進(jìn)制造方面，我們認(rèn)為新能源汽車(chē)如果把零部件拆開(kāi)大概幾千個(gè)，你看這里頭的上下游有多少機(jī)會(huì)。前不久投了一家公司是做毫米波雷達(dá)的。隨著新能源汽車(chē)的發(fā)展，這幾乎是每個(gè)車(chē)都可以用到的，甚至一輛車(chē)上有很多個(gè)，這家公司是非常優(yōu)秀的一家公司，甚至在德國(guó)名廠里工作過(guò)很多年，通過(guò)一些技術(shù)創(chuàng)業(yè)，他們對(duì)行業(yè)非常了解。

這代表我們投資的方向和思路，我們認(rèn)為這方面是最大的機(jī)會(huì)。我們以前投過(guò)一家公司叫九號(hào)機(jī)器人，也叫賽格微，九號(hào)機(jī)器人也在往電動(dòng)摩托車(chē)行業(yè)發(fā)展。我們結(jié)合這個(gè)點(diǎn)來(lái)做，把產(chǎn)業(yè)和投資結(jié)合起來(lái)，發(fā)揮投資的優(yōu)勢(shì)，看到一些機(jī)會(huì)或者做一些項(xiàng)目的評(píng)估。

在軟件上，我們?cè)缙谠诤Ｍ馔读薝nity，Unity在中國(guó)也發(fā)展非常好。在軟件方面，美國(guó)的軟件比中國(guó)還領(lǐng)先1－2個(gè)階段，我們投軟件公司云智慧，中國(guó)的SAAS為什么一直沒(méi)起來(lái)，或者起來(lái)比較慢，中國(guó)的軟件是什么形態(tài)，我們因?yàn)榭催^(guò)更先進(jìn)的公司，回過(guò)頭來(lái)看我們國(guó)家的公司后，相對(duì)來(lái)說(shuō)就會(huì)有一些清晰的路線，對(duì)我們投資和找項(xiàng)目、幫助企業(yè)家成長(zhǎng)有利。

這幾個(gè)從大的邏輯來(lái)講都有進(jìn)口替代，或者信創(chuàng)的機(jī)會(huì)，這給投資人帶來(lái)天賜良機(jī)。為什么？在科技投資領(lǐng)域，其實(shí)科技公司要把所有林林總總的東西都撇開(kāi)，一個(gè)就是你做的東西有沒(méi)有市場(chǎng)要，別做的東西沒(méi)人要，一個(gè)就是有人要，你做不做得出來(lái)。進(jìn)口替代或者說(shuō)信創(chuàng)，或者叫國(guó)產(chǎn)替代，起碼市場(chǎng)需求這塊的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有了，你在投資里一大塊風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有，你就堵團(tuán)隊(duì)把這個(gè)東西做出來(lái)，這從投資來(lái)講是多好的一件事，所以說(shuō)你沖在前面沒(méi)錯(cuò)。谷歌眼鏡花多少錢(qián)，出不出來(lái)還不知道，你投這個(gè)東西就有點(diǎn)難。

總而言之，在這樣的投資邏輯下我們布局這幾塊，利用過(guò)去的投資基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)的背景，利用我們積累的經(jīng)驗(yàn)，是我們現(xiàn)在做的一件事情。

王家恒：按照主持人給的題目，我們做自己熟悉的行業(yè)。對(duì)于芯動(dòng)能來(lái)講，熟悉的行業(yè)就是顯示和新能源賽道，這兩個(gè)賽道有很多的關(guān)聯(lián)，基本上就是以半導(dǎo)體為基礎(chǔ)的，這是我想講的第一個(gè)點(diǎn)。

第二個(gè)點(diǎn)，我們還有一個(gè)市場(chǎng)導(dǎo)向，或者產(chǎn)業(yè)發(fā)展的導(dǎo)向，在顯示和半導(dǎo)體的基礎(chǔ)上，我們圍繞一些發(fā)展前景比較好的，比如說(shuō)在光伏里的應(yīng)用，在新型顯示里的應(yīng)用，在電動(dòng)汽車(chē)?yán)锏膽?yīng)用，這兩個(gè)維度進(jìn)行的嫁接。

第三個(gè)點(diǎn)，2015年成立的時(shí)候，圍繞集成電路的設(shè)計(jì)，我們也有一些基金，30%要投到設(shè)計(jì)里去，所以過(guò)去幾年投了family這種公司。隨著行業(yè)的發(fā)展，我們從二期基金開(kāi)始有意識(shí)的在裝備以及裝備的零部件，材料這些方面會(huì)看得更多一點(diǎn)。

這是比較直接的分享我們的想法。

我還有一個(gè)心得，投裝備和材料跟投輕資產(chǎn)的公司有非常多的不一樣，最重要的一點(diǎn)就是你要給他賦能，你要支持他，或者說(shuō)你要發(fā)現(xiàn)他有這個(gè)潛力，有確定的市場(chǎng)，或者是確定的驗(yàn)證。很多family都是一些比較標(biāo)準(zhǔn)的廠房，一旦到了材料或裝備以及零部件，基本上都是一些比較To B的市場(chǎng)，尤其是起步的階段。我們?cè)?022年投了一個(gè)特氣閥門(mén)，投完以后我們給他做一些公司治理，甚至給他找了一些關(guān)鍵的人才，給他嫁接一些可能不是馬上就能做進(jìn)去的高端客戶，可能有一些低端需求的客戶。我們通過(guò)投入材料和裝備這樣的方法，我覺(jué)得取得了比較好的成績(jī)。

我們現(xiàn)在稍微的投早期、中早期，二級(jí)市場(chǎng)跟一級(jí)市場(chǎng)現(xiàn)在都比較高，再往前看，也跟我們做裝備和顯示的想法是相一致的。投早期可能需要更加對(duì)產(chǎn)業(yè)的洞察，可能需要更累一點(diǎn)，要付出更多的時(shí)間去研究產(chǎn)業(yè)，去發(fā)現(xiàn)一些真正的項(xiàng)目。

唐鵬飛：我簡(jiǎn)單分享一下賽富高鵬的投資策略。我們是一個(gè)PE機(jī)構(gòu)，不太投早期的項(xiàng)目，對(duì)于收購(gòu)兼并資產(chǎn)，快速的在二級(jí)市場(chǎng)上完成變現(xiàn)退出是我們比較獨(dú)特的打法，所以我們典型的從收購(gòu)一個(gè)項(xiàng)目，快速把它注入到上市公司，短的話可以在24－36個(gè)月內(nèi)完成一個(gè)周期。同時(shí)，典型的操作資金量是比較大的。我們主要做三類投資，一類是Pre IPO，現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)沒(méi)有倒掛，價(jià)差不大，賺的錢(qián)并不多，一般兩三倍三四倍，真正賺錢(qián)賺得多還是控股型的收購(gòu)。我們收購(gòu)的時(shí)候在印度他只有50個(gè)人的公司，收購(gòu)?fù)曛笪覀冊(cè)谥袊?guó)幫他招了150多個(gè)人，建成了管理團(tuán)隊(duì)，同時(shí)把他帶進(jìn)了大客戶的訂單，類似于這種創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程是我們這種PE機(jī)構(gòu)比較擅長(zhǎng)的。我們最近跟成都市合作的有一些大型的并購(gòu)，并購(gòu)?fù)炅酥竽軌蚩焖俚难b入到上市公司里面。這是我們簡(jiǎn)單的策略。

我們還有一類投資是跟海外的國(guó)際一流公司在中國(guó)建一些合資公司。頭部的資產(chǎn)要做收購(gòu)非常困難，我們就繞開(kāi)收購(gòu)這一關(guān)來(lái)做合資公司，過(guò)去也有不少跟國(guó)際大廠合作的成功經(jīng)驗(yàn)，希望將來(lái)這些經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蛟诔啥家M(jìn)一些新的科技企業(yè)。

胡可：關(guān)注新能源、智能汽車(chē)，長(zhǎng)石以往投了半導(dǎo)體，我們也跟比亞迪智能汽車(chē)做國(guó)產(chǎn)替代。2021年的時(shí)候比亞迪半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化替代率最高，終極目標(biāo)是全替代，去年比亞迪國(guó)產(chǎn)化替代率達(dá)到兩位數(shù)，未來(lái)國(guó)產(chǎn)化替代率從10%到30%到60%，對(duì)國(guó)產(chǎn)的廠家提供了巨大的機(jī)會(huì)，我覺(jué)得這是我們應(yīng)該繼續(xù)關(guān)注的。在新能源是一個(gè)很大的賽道，我們尋求細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，比如說(shuō)前面投了一個(gè)企業(yè)就是用鋰電池模組代替高爾夫球車(chē)的模組，在過(guò)往三年他的銷售業(yè)績(jī)從2個(gè)億、5個(gè)億到去年接近10個(gè)億，細(xì)分賽道大公司不容易關(guān)注，但是細(xì)分賽道中利用中國(guó)在鋰電池技術(shù)的領(lǐng)先性能夠跟國(guó)際合作是我們比較關(guān)注的。

熊昊：謝謝大咖們的分享，總結(jié)起來(lái)就是很多國(guó)產(chǎn)替代的機(jī)會(huì)，很多的增量市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，因?yàn)楝F(xiàn)在是硬核科技，無(wú)論是創(chuàng)業(yè)還是投資都是黃金時(shí)代，國(guó)內(nèi)是全球最大的單一市場(chǎng)，應(yīng)用都是在中國(guó)。楊總提到的把產(chǎn)品組合，逐一的去取代，可能就是無(wú)數(shù)的創(chuàng)業(yè)公司的機(jī)會(huì)。包括現(xiàn)在新的增長(zhǎng)，比如說(shuō)胡總提到的新能源汽車(chē)，電池用量是原來(lái)的無(wú)數(shù)倍，而且很多新型的激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)有一系列的機(jī)會(huì)，包括AR/VR，新型的材料，再包括效率提高用到的半導(dǎo)體材料，薄薄的幾個(gè)微米可能有幾十層的材料，可見(jiàn)里面的技術(shù)含量需要花的時(shí)間比較多，里面創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)還是無(wú)窮多的。

第四個(gè)問(wèn)題我們就請(qǐng)楊總和唐總回答一下。社會(huì)資本在推進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和打造區(qū)域核心競(jìng)爭(zhēng)力方面，如何來(lái)發(fā)揮這種重要的作用，我們請(qǐng)?zhí)瓶傁取?/p>

唐鵬飛：中國(guó)的半導(dǎo)體要做起來(lái)，我們可以看看過(guò)去日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣的經(jīng)歷。這么大的產(chǎn)業(yè)做起來(lái)，最好都是政府主導(dǎo)，但是社會(huì)資本在中間是比政府資金更有效率的有機(jī)的補(bǔ)充。一些系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只有國(guó)家資本才能承擔(dān)，社會(huì)資本就需要極大面的覆蓋。剛才楊總提到模擬半導(dǎo)體TI加起來(lái)有12萬(wàn)個(gè)產(chǎn)品，把12萬(wàn)個(gè)產(chǎn)品都要覆蓋就需要向很多小的，但是量很大的社會(huì)資本一個(gè)一個(gè)來(lái)積累，一個(gè)一個(gè)來(lái)覆蓋，同時(shí)它具有靈活性，最后做一個(gè)模擬芯片可能三五個(gè)人就夠了。我總的感覺(jué)就是社會(huì)資本跟國(guó)家資本有機(jī)的結(jié)合，各做各的事情，各自承擔(dān)自己應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)去一年發(fā)生了很多事情，我們希望往前走的時(shí)候，大基金也能夠承擔(dān)他應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，我們承擔(dān)我們應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，最后大家齊心協(xié)力把中國(guó)的半導(dǎo)體做起來(lái)。

楊鐳：這個(gè)題目另外的說(shuō)法就是八仙過(guò)海各顯神通。我感覺(jué)簡(jiǎn)單描述應(yīng)該分成橫和縱，橫就是今天這個(gè)論壇基本上都是硬科技領(lǐng)域，成都市政府搭的舞臺(tái)搭得非常好，還有其他做軟件的，可以通過(guò)社會(huì)資本把各個(gè)不同行業(yè)的企業(yè)、專家、標(biāo)的都攏到這個(gè)地方來(lái)，所以說(shuō)成都是一個(gè)人杰地靈的地方，畢竟靠著政府做起來(lái)是有很大挑戰(zhàn)的，如果把社會(huì)資本動(dòng)員起來(lái)，這個(gè)力量是不可描述的?？v是什么意思呢？今天這個(gè)論壇就是縱，有人是做早期的，有人是做成長(zhǎng)性的，有人做并購(gòu)的，有人做海外的，這一條產(chǎn)業(yè)鏈又是社會(huì)資本和地方政府平臺(tái)之間強(qiáng)大的合作，我們之間未來(lái)好像是同行，但是其實(shí)大家也有合作的機(jī)會(huì)，特別是唐總和各位老總都有不同產(chǎn)業(yè)的背景，所以這個(gè)力量加起來(lái)我覺(jué)得特別的強(qiáng)大，所以說(shuō)社會(huì)資本和地方政府的資源、平臺(tái)已經(jīng)打造了，要雙贏的未來(lái)的前景鋪墊好了，我覺(jué)得這個(gè)意義非常大。

熊昊：我們還有最后一個(gè)問(wèn)題，近年來(lái)成都高新區(qū)發(fā)力深耕電子信息產(chǎn)業(yè)，我們請(qǐng)胡總分享在建圈強(qiáng)鏈的背景下看到哪些投資機(jī)遇。

胡可：成都高新區(qū)電子信息產(chǎn)業(yè)建圈強(qiáng)鏈我覺(jué)得對(duì)于我們來(lái)說(shuō)是很親切的，因?yàn)槲冶救艘伯厴I(yè)于電子科技大學(xué)。我來(lái)自深圳，深圳一個(gè)副市長(zhǎng)說(shuō)了一句話，電子科技大學(xué)支撐了兩個(gè)萬(wàn)億級(jí)電子信息產(chǎn)業(yè)的城市，一個(gè)是深圳，一個(gè)是成都，深圳已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億了。以電子科大為例，有很好的資源，電子科大的校友一共畢業(yè)生23萬(wàn)人，大多數(shù)都在這兩個(gè)城市，電子科大的校友在創(chuàng)業(yè)方面絕大部分都在電子信息領(lǐng)域，特別是科創(chuàng)板開(kāi)了以后，對(duì)電子科大的校友企業(yè)是很有益的，2020年、2021年、2022年電子科大校友企業(yè)有10家校友企業(yè)上市，包括成都一半科創(chuàng)板的企業(yè)都是電子科大的校友企業(yè)，所以說(shuō)對(duì)于一個(gè)基金來(lái)說(shuō)，我們要尋求成都機(jī)會(huì)，來(lái)到成都是我們多挖掘校友企業(yè)資源都是很重要的方面。我們?cè)谕顿Y的同時(shí)，能夠?yàn)榻ㄈ?qiáng)鏈做貢獻(xiàn)，能多招引一些企業(yè)來(lái)落戶成都高新區(qū)。深圳的很多校友企業(yè)實(shí)質(zhì)上絕大部分在成都都有動(dòng)作，哪怕開(kāi)一個(gè)子公司、分公司，甚至是研發(fā)中心。我們希望能做一個(gè)工作，能夠?yàn)槲覀儽煌兜钠髽I(yè)，跟成都高新區(qū)落地做一些賦能。我們明天會(huì)跟電子科技大學(xué)合作打造一個(gè)產(chǎn)學(xué)平臺(tái)，目的是為我們被投的企業(yè)與電子科大集成電路科學(xué)與工程學(xué)院的資源打造互動(dòng)，企業(yè)能夠拿到人才的培訓(xùn)。產(chǎn)學(xué)研的項(xiàng)目，對(duì)學(xué)校來(lái)說(shuō)他需要產(chǎn)業(yè)界來(lái)支撐集成電路的發(fā)展，我們希望在這方面多做貢獻(xiàn)，為高新區(qū)建圈強(qiáng)鏈，在我們淘到優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的同時(shí)也能做出貢獻(xiàn)，謝謝。

熊昊：我們有點(diǎn)超時(shí)，感謝各位專家的分享，感謝成都市高新區(qū)主辦方，也感謝各位，大家可以多認(rèn)識(shí)一下臺(tái)上的投資人。

本文來(lái)源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202302/508972.shtml