2022年4月21日，《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）正式“出爐；11月4日，人力資源和社會保障部、財政部等5部門聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，兩個頂層設(shè)計文件的出臺，標(biāo)志著社會關(guān)注已久的個人養(yǎng)老金制度正式進入落地實施階段。

不同于基本養(yǎng)老保險，個人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營實現(xiàn)養(yǎng)老保險補充功能的制度。參保的前提是必須參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的繳納。個人養(yǎng)老金目前每人每年繳納的上限是12000元，該制度已在北京、上海、廣州、西安、成都等36地先行試行。

圖源：央視新聞

現(xiàn)階段，個人養(yǎng)老金制度仍處于初始階段，尚需探索。如何才能打消公眾的疑慮，充分激發(fā)個人養(yǎng)老金的投資參與熱情？金融機構(gòu)積極參與，如何幫人民規(guī)避風(fēng)險？其中，保險機構(gòu)又能發(fā)揮哪些作用？近日，新康養(yǎng)研究對話資深跨境股權(quán)投融資市場專家鄭健，及雋天保險弘信事業(yè)部精英經(jīng)紀(jì)人陳辰，對相關(guān)問題進行探討。

保值不愁 保險機構(gòu)具有先天優(yōu)勢

“個人養(yǎng)老金的保值不是問題?！?/p>鄭健表示，在個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品中，無論是儲蓄存款、商業(yè)保險或是公募基金，都必須經(jīng)過嚴格的監(jiān)管篩選和許可，才能夠進入個人養(yǎng)老金賬戶的投資范圍。

《商業(yè)銀行和理財公司個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（下稱《辦法》）中明確，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品是指符合金融監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，由符合條件的理財公司發(fā)行的，可供資金賬戶投資的公募理財產(chǎn)品。同時，個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、側(cè)重長期保值等特征。因此，鄭健認為，這一規(guī)定保障了個人養(yǎng)老金的投資產(chǎn)品貨真價實、風(fēng)險可控、收益保障。對于個人投資者來說，在配置個人養(yǎng)老金時，需要充分考慮個人對收益的預(yù)期和風(fēng)險偏好，合理配置金融產(chǎn)品。

陳辰認為，保險機構(gòu)作為我國金融體系的重要組成部分，在養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)上有著先天優(yōu)勢。具體可以從兩個方面來發(fā)力。

首先，安全性。保險法的基本原則之一是最大誠信原則，貫穿于保險法的全部內(nèi)容。同理，保險合同也是最大誠信合同。因此，在法律層面，為個人養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)提供了兜底，能滿足大眾對養(yǎng)老金融投資產(chǎn)品安全性的訴求。

其次，確定性。如今，中國養(yǎng)老金體量巨大，市場空間廣闊，但尚處于發(fā)展初期，未來必定會隨著經(jīng)濟社會發(fā)展水平和多層次養(yǎng)老保險體系發(fā)展情況而變化。而養(yǎng)老產(chǎn)品大多具有周期長、穩(wěn)定性強等特性，不會因為市場變動導(dǎo)致收益的同比減少。所以，保險的低波動絕對收益投資體系，可以適應(yīng)與滿足養(yǎng)老資金確定性的需求。

觀念進化 行業(yè)機遇大于挑戰(zhàn)

在鄭健看來，個人養(yǎng)老金具有低風(fēng)險偏好屬性。一方面來說，對各產(chǎn)品的資產(chǎn)配置能力和創(chuàng)新能力提出了更高要求；另一方面，個人養(yǎng)老金的發(fā)展不光解決了普通民眾補充養(yǎng)老的問題，還將改變大眾的養(yǎng)老投資習(xí)慣，個人養(yǎng)老金投資更是引導(dǎo)投資者培養(yǎng)投資養(yǎng)老習(xí)慣的過程。培養(yǎng)大眾在全生命周期下的養(yǎng)老儲蓄觀念。他說：“‘意見’的發(fā)布只是開端，各方做好投資者教育，讓更多人為自己退休之后的生活未雨綢繆，才是‘意見’更大的意義所在?！?/p>在這種導(dǎo)向下，長期投資將會更受推崇。同時，個人養(yǎng)老金也會為資本市場帶來源源不斷的長期資金，成為長期源頭活水。

在保險行業(yè)發(fā)展層面。陳辰認為機遇是多于挑戰(zhàn)的。面臨挑戰(zhàn)，隨著個人養(yǎng)老金市場的逐漸擴大，更多的金融機構(gòu)會布局第三支柱（中國的養(yǎng)老保險制度是一個“三支柱”的體系，第三支柱以個人主導(dǎo)。）的發(fā)展，保險機構(gòu)就要應(yīng)對更多的跨界競爭者；對于機遇，個人養(yǎng)老金制度提升了全社會對于養(yǎng)老金融的關(guān)注度，讓大眾對商業(yè)保險公司的印象和認知更加全面，對購買商業(yè)養(yǎng)老保險的需求也隨之增加?！暗?，有肉吃才有人分，總的來說，這對整個行業(yè)都是一種利好的局面?！?/p>說到保險行業(yè)如何更好地服務(wù)養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，陳辰認為，應(yīng)該回歸到產(chǎn)品本身。產(chǎn)品設(shè)計以積累養(yǎng)老金為主要功能，支持個人長期持續(xù)積累養(yǎng)老資金，并可提供一定的身故、意外傷害等附加風(fēng)險保障。保險公司同樣需要強化風(fēng)險管控，加強投資監(jiān)督和估值對賬，通過多種手段控制風(fēng)險。