本報記者 秦梟 北京報道

對于半導(dǎo)體行業(yè)來說，2022年是跌宕起伏的，上半年還沉浸在“缺芯潮”的暗喜中，下半年就轉(zhuǎn)而為去庫存奔波勞走。隨著A股業(yè)績預(yù)告發(fā)布期的到來，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司也向市場交出答卷，從中可借此一窺半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2022年發(fā)展?fàn)顩r。

根據(jù)《中國經(jīng)營報》記者不完全統(tǒng)計，截至2023年2月1日，近100家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，其中，半數(shù)以上的上市公司實現(xiàn)了凈利潤的同比增長，其中多為設(shè)備和材料類的半導(dǎo)體上市公司，但也有30余家公司出現(xiàn)凈利潤的同比下滑，多為IC設(shè)計類的上市公司。

多位業(yè)內(nèi)人士對本報記者分析道，國內(nèi)半導(dǎo)體的熱度并沒有出現(xiàn)降低，龍頭企業(yè)的新建產(chǎn)能還在籌備中，所以國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求是處于增加的趨勢。而半導(dǎo)體設(shè)計端一直延續(xù)著需求分化的格局，預(yù)計國內(nèi)企業(yè)將逐步進入CIS、射頻等賽道高端領(lǐng)域，開啟國產(chǎn)替代的新周期。

半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)漲

2022年的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，在疫情、需求收縮、地緣政治等因素影響下進入了行業(yè)的下行周期。不過，國內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)備廠商則實現(xiàn)了逆勢增長。據(jù)統(tǒng)計，在實現(xiàn)盈利的公司當(dāng)中，設(shè)備和材料類半導(dǎo)體上市公司數(shù)量合計占預(yù)盈企業(yè)的一半，且多數(shù)預(yù)盈公司業(yè)績變化的主要原因是下游需求、客戶拓展、產(chǎn)品突破等因素所致。增速大于100%的公司中就有拓荊科技（688072.SH）、芯源微、華海清科、長川科技、北方華創(chuàng)（002371.SZ）等多家半導(dǎo)體設(shè)備公司。

其中，國內(nèi)半導(dǎo)體專用設(shè)備廠商拓荊科技公告披露2022年度業(yè)績，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計公司2022年度實現(xiàn)營業(yè)收入16.50億元~17.20億元，同比增加 8.92億元~9.62億元，同比增長117.69%~126.92%。公告稱，預(yù)計公司2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.30億元~4.00億元，同比增加2.62億元~3.32億元，同比增長381.85%~484.06%。

對于業(yè)績增長的原因，拓荊科技分析稱，公司受益于國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢，國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求增加，同時拓荊科技繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)品競爭力持續(xù)增強，進一步拓展客戶群體，本年銷售訂單大幅增加，營業(yè)收入維持高增長趨勢。

在此之前，國內(nèi)領(lǐng)先半導(dǎo)體設(shè)備平臺型企業(yè)盛美上海（688082.SH）也發(fā)布業(yè)績預(yù)告，與拓荊科技不同，盛美上海的主要產(chǎn)品為半導(dǎo)體清洗設(shè)備，預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為人民幣6億元~7.2億元，與上年同期相比，將增加約3.34億元~4.54億元，同比增長125.35%~170.42%。

盛美上海表示，業(yè)績變動主要原因是受益于國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求的不斷增加，銷售訂單持續(xù)增長；新客戶拓展、新市場開發(fā)等方面均取得一定成效；新產(chǎn)品得到客戶認(rèn)可，訂單量穩(wěn)步增長。不僅如此，盛美上海表示，綜合近年來的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，以及目前的訂單等多方面情況，公司預(yù)計2023年全年的營業(yè)收入將在人民幣36.5億元~42.5億元之間。

在眾多預(yù)盈的半導(dǎo)體設(shè)備廠商中，北方華創(chuàng)預(yù)計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤21億元~26億元，同比增長94.91%~141.32%；基本每股收益約3.98元~4.93元。業(yè)績變動主要原因是，2022年度，公司積極采取多項措施，克服了疫情及供應(yīng)鏈等不利因素的影響，保障了生產(chǎn)經(jīng)營的正常運行，實現(xiàn)客戶訂單有序交付，全年電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績均實現(xiàn)了持續(xù)增長。

安信證券認(rèn)為，隨著美國芯片制裁的不斷推進，國產(chǎn)替代緊迫性進一步提高，半導(dǎo)體設(shè)備是目前制約芯片國產(chǎn)化的核心，公司作為國產(chǎn)設(shè)備龍頭，有望持續(xù)受益國產(chǎn)替代推進。

半導(dǎo)體行業(yè)分析師王志偉對記者表示，當(dāng)前全球半導(dǎo)體制造工藝中，成熟工藝仍是主流。以北方華創(chuàng)為代表的國內(nèi)廠商鮮有技術(shù)已經(jīng)具備為客戶提供定制化的個性產(chǎn)品的能力。與此同時，以中芯國際為代表的國內(nèi)晶圓廠商新建產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，帶動了設(shè)備市場需求持續(xù)穩(wěn)定增長，本土半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)會陸續(xù)實現(xiàn)業(yè)績回報。而隨著本土半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)在各自所專注領(lǐng)域的持續(xù)投入和深耕已經(jīng)陸續(xù)進入業(yè)績兌現(xiàn)和高增長期。

招商證券近期的研報表示，當(dāng)前半導(dǎo)體需求仍然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化趨勢，以手機/PC為代表的消費類需求仍顯疲弱，汽車/光伏等細(xì)分需求是相對亮點。半導(dǎo)體行業(yè)尤其是消費類仍面臨較大去庫存壓力，2023年上半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈仍處于去庫存狀態(tài)。

IC設(shè)計公司業(yè)績下滑嚴(yán)重

大多數(shù)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商都公布了可觀的利潤結(jié)果的同時，IC設(shè)計類半導(dǎo)體公司業(yè)績下滑現(xiàn)象比較嚴(yán)重，甚至出現(xiàn)斷崖式下滑。在預(yù)虧企業(yè)中，設(shè)計類半導(dǎo)體公司多達(dá)40余家，凈利潤為負(fù)的更是近20家。

其中，國內(nèi)老牌MEMS傳感器供應(yīng)商之一的敏芯股份（688286. SH）預(yù)計2022年利潤降幅最大，預(yù)計2022年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為人民幣-6350萬元~-4850萬元，與上年同期相比，將減少6092.4萬元~7592.4萬元，同比減少490.37%~611.11%。

對此，敏芯股份解釋稱，主要由于受到全球疫情、地緣政治的緊張局勢、消費類電子市場整體表現(xiàn)低迷等因素的影響，導(dǎo)致部分消費類終端品牌出貨量下滑，進而影響上游元器件供應(yīng)廠商的出貨，對公司的主營業(yè)務(wù)出貨量產(chǎn)生較大的影響，并且公司主力產(chǎn)品MEMS聲學(xué)傳感器的行業(yè)整體產(chǎn)能充足，行業(yè)競爭加劇，特別是價格競爭較為激烈，使得公司產(chǎn)品的銷售價格承受較大的壓力，部分產(chǎn)品銷售單價下降導(dǎo)致公司的主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑。綜上所述，部分細(xì)分市場的出貨量下降，產(chǎn)品銷售價格承壓，導(dǎo)致公司的營收規(guī)模和產(chǎn)品毛利率較2021年均有所下降。

除敏芯股份外，芯海科技、普冉半導(dǎo)體、格科微等IC設(shè)計類公司凈利潤都出現(xiàn)了50%以上的跌幅。

王志偉對記者分析道，IC設(shè)計類的公司在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的議價能力一向不強。2022年上半年，在“缺芯潮”的影響下，供不應(yīng)求，是賣方市場，設(shè)計類公司到處尋求產(chǎn)能未果，只能高價采購，對于芯片設(shè)計公司的現(xiàn)金流造成不小的壓力。而到了下半年，風(fēng)向突變，消費電子的需求量迅速下降，導(dǎo)致設(shè)計類公司的產(chǎn)品無法出貨。而之前又因為搶產(chǎn)能與代工廠商簽了長約，不得不處在去庫存的狀態(tài)。不過，對于國內(nèi)的IC設(shè)計行業(yè)或許不是壞事，會快速地進入洗牌期。

據(jù)中國半導(dǎo)體協(xié)會統(tǒng)計，2022年國內(nèi)集成電路設(shè)計企業(yè)多達(dá)3243家，比2021年增長15.4%。但目前仍是初創(chuàng)、中小企業(yè)較多，高端企業(yè)較少，由于我國設(shè)計業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度過低，大量中小設(shè)計企業(yè)扎堆中低端市場，核心領(lǐng)域鮮有涉及，由此導(dǎo)致的低端同質(zhì)化，會使得行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重內(nèi)卷。

敏芯股份相關(guān)負(fù)責(zé)人在此前接受調(diào)研時表示，2021年下半年開始砍單嚴(yán)重，消費類受影響大，聲學(xué)產(chǎn)品不在缺貨周期，目前是殘酷的洗牌階段，對公司來說是一件好事，短期可能很難，但洗牌結(jié)束后市場會重新分配，市場發(fā)展理想。

王志偉認(rèn)為，在這輪洗牌期，龍頭企業(yè)將直接受益。首先有足夠的資金來度過此階段。其次，在市場上也有足夠的客戶存量來消耗庫存。但此輪洗牌期對于一些初創(chuàng)、資金不是很充分的中小企業(yè)來說壓力會陡然增加，如果沒有辦法維持有競爭力的研發(fā)和設(shè)備升級勢必會被市場淘汰。