本報(bào)記者 秦梟 北京報(bào)道

對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)說(shuō)，2022年是跌宕起伏的，上半年還沉浸在“缺芯潮”的暗喜中，下半年就轉(zhuǎn)而為去庫(kù)存奔波勞走。隨著A股業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布期的到來(lái)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司也向市場(chǎng)交出答卷，從中可借此一窺半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2022年發(fā)展?fàn)顩r。

根據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2023年2月1日，近100家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中，半數(shù)以上的上市公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，其中多為設(shè)備和材料類的半導(dǎo)體上市公司，但也有30余家公司出現(xiàn)凈利潤(rùn)的同比下滑，多為IC設(shè)計(jì)類的上市公司。

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者分析道，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體的熱度并沒(méi)有出現(xiàn)降低，龍頭企業(yè)的新建產(chǎn)能還在籌備中，所以國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求是處于增加的趨勢(shì)。而半導(dǎo)體設(shè)計(jì)端一直延續(xù)著需求分化的格局，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)企業(yè)將逐步進(jìn)入CIS、射頻等賽道高端領(lǐng)域，開啟國(guó)產(chǎn)替代的新周期。

半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)漲

2022年的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，在疫情、需求收縮、地緣政治等因素影響下進(jìn)入了行業(yè)的下行周期。不過(guò)，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體設(shè)備廠商則實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在實(shí)現(xiàn)盈利的公司當(dāng)中，設(shè)備和材料類半導(dǎo)體上市公司數(shù)量合計(jì)占預(yù)盈企業(yè)的一半，且多數(shù)預(yù)盈公司業(yè)績(jī)變化的主要原因是下游需求、客戶拓展、產(chǎn)品突破等因素所致。增速大于100%的公司中就有拓荊科技（688072.SH）、芯源微、華海清科、長(zhǎng)川科技、北方華創(chuàng)（002371.SZ）等多家半導(dǎo)體設(shè)備公司。

其中，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體專用設(shè)備廠商拓荊科技公告披露2022年度業(yè)績(jī)，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.50億元~17.20億元，同比增加 8.92億元~9.62億元，同比增長(zhǎng)117.69%~126.92%。公告稱，預(yù)計(jì)公司2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為3.30億元~4.00億元，同比增加2.62億元~3.32億元，同比增長(zhǎng)381.85%~484.06%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，拓荊科技分析稱，公司受益于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求增加，同時(shí)拓荊科技繼續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)，進(jìn)一步拓展客戶群體，本年銷售訂單大幅增加，營(yíng)業(yè)收入維持高增長(zhǎng)趨勢(shì)。

在此之前，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先半導(dǎo)體設(shè)備平臺(tái)型企業(yè)盛美上海（688082.SH）也發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，與拓荊科技不同，盛美上海的主要產(chǎn)品為半導(dǎo)體清洗設(shè)備，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為人民幣6億元~7.2億元，與上年同期相比，將增加約3.34億元~4.54億元，同比增長(zhǎng)125.35%~170.42%。

盛美上海表示，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是受益于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)備需求的不斷增加，銷售訂單持續(xù)增長(zhǎng)；新客戶拓展、新市場(chǎng)開發(fā)等方面均取得一定成效；新產(chǎn)品得到客戶認(rèn)可，訂單量穩(wěn)步增長(zhǎng)。不僅如此，盛美上海表示，綜合近年來(lái)的業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)，以及目前的訂單等多方面情況，公司預(yù)計(jì)2023年全年的營(yíng)業(yè)收入將在人民幣36.5億元~42.5億元之間。

在眾多預(yù)盈的半導(dǎo)體設(shè)備廠商中，北方華創(chuàng)預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21億元~26億元，同比增長(zhǎng)94.91%~141.32%；基本每股收益約3.98元~4.93元。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，2022年度，公司積極采取多項(xiàng)措施，克服了疫情及供應(yīng)鏈等不利因素的影響，保障了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)客戶訂單有序交付，全年電子工藝裝備和電子元器件業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)。

安信證券認(rèn)為，隨著美國(guó)芯片制裁的不斷推進(jìn)，國(guó)產(chǎn)替代緊迫性進(jìn)一步提高，半導(dǎo)體設(shè)備是目前制約芯片國(guó)產(chǎn)化的核心，公司作為國(guó)產(chǎn)設(shè)備龍頭，有望持續(xù)受益國(guó)產(chǎn)替代推進(jìn)。

半導(dǎo)體行業(yè)分析師王志偉對(duì)記者表示，當(dāng)前全球半導(dǎo)體制造工藝中，成熟工藝仍是主流。以北方華創(chuàng)為代表的國(guó)內(nèi)廠商鮮有技術(shù)已經(jīng)具備為客戶提供定制化的個(gè)性產(chǎn)品的能力。與此同時(shí)，以中芯國(guó)際為代表的國(guó)內(nèi)晶圓廠商新建產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn)，帶動(dòng)了設(shè)備市場(chǎng)需求持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，本土半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)會(huì)陸續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)回報(bào)。而隨著本土半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)在各自所專注領(lǐng)域的持續(xù)投入和深耕已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)和高增長(zhǎng)期。

招商證券近期的研報(bào)表示，當(dāng)前半導(dǎo)體需求仍然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化趨勢(shì)，以手機(jī)/PC為代表的消費(fèi)類需求仍顯疲弱，汽車/光伏等細(xì)分需求是相對(duì)亮點(diǎn)。半導(dǎo)體行業(yè)尤其是消費(fèi)類仍面臨較大去庫(kù)存壓力，2023年上半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈仍處于去庫(kù)存狀態(tài)。

IC設(shè)計(jì)公司業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重

大多數(shù)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商都公布了可觀的利潤(rùn)結(jié)果的同時(shí)，IC設(shè)計(jì)類半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)下滑現(xiàn)象比較嚴(yán)重，甚至出現(xiàn)斷崖式下滑。在預(yù)虧企業(yè)中，設(shè)計(jì)類半導(dǎo)體公司多達(dá)40余家，凈利潤(rùn)為負(fù)的更是近20家。

其中，國(guó)內(nèi)老牌MEMS傳感器供應(yīng)商之一的敏芯股份（688286. SH）預(yù)計(jì)2022年利潤(rùn)降幅最大，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為人民幣-6350萬(wàn)元~-4850萬(wàn)元，與上年同期相比，將減少6092.4萬(wàn)元~7592.4萬(wàn)元，同比減少490.37%~611.11%。

對(duì)此，敏芯股份解釋稱，主要由于受到全球疫情、地緣政治的緊張局勢(shì)、消費(fèi)類電子市場(chǎng)整體表現(xiàn)低迷等因素的影響，導(dǎo)致部分消費(fèi)類終端品牌出貨量下滑，進(jìn)而影響上游元器件供應(yīng)廠商的出貨，對(duì)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)出貨量產(chǎn)生較大的影響，并且公司主力產(chǎn)品MEMS聲學(xué)傳感器的行業(yè)整體產(chǎn)能充足，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，特別是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，使得公司產(chǎn)品的銷售價(jià)格承受較大的壓力，部分產(chǎn)品銷售單價(jià)下降導(dǎo)致公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑。綜上所述，部分細(xì)分市場(chǎng)的出貨量下降，產(chǎn)品銷售價(jià)格承壓，導(dǎo)致公司的營(yíng)收規(guī)模和產(chǎn)品毛利率較2021年均有所下降。

除敏芯股份外，芯海科技、普冉半導(dǎo)體、格科微等IC設(shè)計(jì)類公司凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了50%以上的跌幅。

王志偉對(duì)記者分析道，IC設(shè)計(jì)類的公司在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的議價(jià)能力一向不強(qiáng)。2022年上半年，在“缺芯潮”的影響下，供不應(yīng)求，是賣方市場(chǎng)，設(shè)計(jì)類公司到處尋求產(chǎn)能未果，只能高價(jià)采購(gòu)，對(duì)于芯片設(shè)計(jì)公司的現(xiàn)金流造成不小的壓力。而到了下半年，風(fēng)向突變，消費(fèi)電子的需求量迅速下降，導(dǎo)致設(shè)計(jì)類公司的產(chǎn)品無(wú)法出貨。而之前又因?yàn)閾尞a(chǎn)能與代工廠商簽了長(zhǎng)約，不得不處在去庫(kù)存的狀態(tài)。不過(guò)，對(duì)于國(guó)內(nèi)的IC設(shè)計(jì)行業(yè)或許不是壞事，會(huì)快速地進(jìn)入洗牌期。

據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年國(guó)內(nèi)集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)多達(dá)3243家，比2021年增長(zhǎng)15.4%。但目前仍是初創(chuàng)、中小企業(yè)較多，高端企業(yè)較少，由于我國(guó)設(shè)計(jì)業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度過(guò)低，大量中小設(shè)計(jì)企業(yè)扎堆中低端市場(chǎng)，核心領(lǐng)域鮮有涉及，由此導(dǎo)致的低端同質(zhì)化，會(huì)使得行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重內(nèi)卷。

敏芯股份相關(guān)負(fù)責(zé)人在此前接受調(diào)研時(shí)表示，2021年下半年開始砍單嚴(yán)重，消費(fèi)類受影響大，聲學(xué)產(chǎn)品不在缺貨周期，目前是殘酷的洗牌階段，對(duì)公司來(lái)說(shuō)是一件好事，短期可能很難，但洗牌結(jié)束后市場(chǎng)會(huì)重新分配，市場(chǎng)發(fā)展理想。

王志偉認(rèn)為，在這輪洗牌期，龍頭企業(yè)將直接受益。首先有足夠的資金來(lái)度過(guò)此階段。其次，在市場(chǎng)上也有足夠的客戶存量來(lái)消耗庫(kù)存。但此輪洗牌期對(duì)于一些初創(chuàng)、資金不是很充分的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)壓力會(huì)陡然增加，如果沒(méi)有辦法維持有競(jìng)爭(zhēng)力的研發(fā)和設(shè)備升級(jí)勢(shì)必會(huì)被市場(chǎng)淘汰。