《中國金融》｜我國保險資管公司治理與優(yōu)化
作者：中國金融雜志 來源：
頭條號 
96703/11
導(dǎo)讀：完善的公司治理體系能為保險資產(chǎn)管理公司實現(xiàn)投資決策科學(xué)進而獲取穩(wěn)定的、高水平的回報提供支撐和保障作者｜郝臣 馬貴軍「南開大學(xué)中國公司治理研究院；南開大學(xué)商學(xué)院」文章｜《中國金融》2023年第4期黨的二十大報告提出以中國式現(xiàn)代化全面推進
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導(dǎo)讀：完善的公司治理體系能為保險資產(chǎn)管理公司實現(xiàn)投資決策科學(xué)進而獲取穩(wěn)定的、高水平的回報提供支撐和保障作者｜郝臣 馬貴軍「南開大學(xué)中國公司治理研究院；南開大學(xué)商學(xué)院」
文章｜《中國金融》2023年第4期黨的二十大報告提出以中國式現(xiàn)代化全面推進中華民族偉大復(fù)興。中國式現(xiàn)代化包含了國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，而保險資產(chǎn)管理公司治理現(xiàn)代化是國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要組成部分。2022年8月中國銀保監(jiān)會發(fā)布《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》，該規(guī)定全面強化了公司治理監(jiān)管的制度約束，為實現(xiàn)保險資產(chǎn)管理公司治理現(xiàn)代化提供了重要遵循。
保險資產(chǎn)管理公司的快速發(fā)展對其治理能力提出了更高要求。截至2022年11月，我國已有綜合型保險資產(chǎn)管理公司33家。各保險資產(chǎn)管理公司通過發(fā)行保險資管產(chǎn)品、受托管理資金等方式管理資產(chǎn)達21萬多億元，十年間增長3.29倍，年均增速15.84%。根據(jù)歐洲知名投資雜志IPE發(fā)布的《2022全球資管機構(gòu)500強》榜單，中國共有7家保險資產(chǎn)管理公司上榜，占我國上榜機構(gòu)的23.33%；國壽資管、平安資管和泰康資管三家公司進入全球前100名，排名分別為第38位、45位和75位。
保險資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營特殊性對其治理能力提出了更高要求。保險資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)涵蓋專戶業(yè)務(wù)、組合類產(chǎn)品業(yè)務(wù)、債權(quán)與股權(quán)投資計劃、資產(chǎn)支持計劃以及其他業(yè)務(wù)，截至2021年末，以系統(tǒng)內(nèi)保險資金為主的專戶業(yè)務(wù)占比75.90%。保險資產(chǎn)管理公司受托管理保險業(yè)70%以上的資金，并形成了以保險資金為主、業(yè)外資金為輔的多元化資金結(jié)構(gòu)。這就要求保險資產(chǎn)管理公司建立完備的治理結(jié)構(gòu)與機制，合規(guī)經(jīng)營，維護利益相關(guān)者的利益，防止出現(xiàn)損害投保人利益的行為。保險資產(chǎn)管理公司提升盈利水平對其治理能力提出了更高要求。隨著《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》的正式實施以及配套細則的陸續(xù)出臺，作為資管機構(gòu)重要構(gòu)成的保險資產(chǎn)管理公司進入發(fā)展快車道，與銀行、信托等資管機構(gòu)同臺競技。而保險資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)配置長期以來以固定收益類資產(chǎn)為主，2021年綜合收益率在6%以下的公司占到75%，這使得保險資產(chǎn)管理公司必須努力提升投資能力、平衡風(fēng)險收益。完善的公司治理體系能為保險資產(chǎn)管理公司實現(xiàn)投資決策科學(xué)進而獲取穩(wěn)定的、高水平的回報提供支撐和保障。
我國保險資產(chǎn)管理公司治理的發(fā)展階段治理起步階段（2003～2011年）：法律法規(guī)總體較少，治理制度體系缺乏。2003年7月我國第一家保險資產(chǎn)管理公司——中國人保資產(chǎn)管理有限公司正式成立，保險資產(chǎn)管理公司的治理問題也應(yīng)運而生。2004年4月出臺的《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》要求保險資產(chǎn)管理公司履行誠實信用、謹慎勤勉的義務(wù)，并對公司股東或發(fā)起人、高管、資金管理、風(fēng)險控制和監(jiān)事會設(shè)立等作出初步規(guī)定。2011年4月《關(guān)于調(diào)整〈保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定〉有關(guān)規(guī)定的通知》對保險資產(chǎn)管理公司的定義、發(fā)起人條件、經(jīng)營范圍和分支機構(gòu)等作出修改和調(diào)整。
治理探索階段（2012～2021年）：風(fēng)險管理愈發(fā)重視，監(jiān)管力度逐漸加強。2015年2月發(fā)布的《關(guān)于保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品風(fēng)險責(zé)任人有關(guān)事項的通知》指出保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)明確2名符合條件的產(chǎn)品風(fēng)險責(zé)任人。2018年4月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》規(guī)定金融機構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)須公司治理良好，風(fēng)險管理、內(nèi)部控制和問責(zé)機制健全。2021年6月印發(fā)的《銀行保險機構(gòu)公司治理準(zhǔn)則》要求銀行保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)提升公司治理水平，逐步達到良好公司治理標(biāo)準(zhǔn)。2021年1月發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)保險資產(chǎn)管理公司監(jiān)管評級暫行辦法的通知》指出公司治理與內(nèi)控、全面風(fēng)險管理、信息披露是公司監(jiān)管評級的重要因素。2021年12月印發(fā)的《關(guān)于精簡保險資產(chǎn)管理公司監(jiān)管報告事項的通知》再次強調(diào)各公司要增強合規(guī)意識，嚴(yán)格按照規(guī)定報送監(jiān)管報告。全面發(fā)展階段（2022年至今）：以新規(guī)實施為標(biāo)志，治理現(xiàn)代化為目標(biāo)。2022年修訂并實施的《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》新增了公司治理專門章節(jié)，從總體要求、股東及持股比例、股東（大）會及董監(jiān)事會運作、風(fēng)險隔離機制、專業(yè)委員會設(shè)置、獨立董事制度、職工監(jiān)事比例、首席風(fēng)險管理執(zhí)行官等方面明確了要求，形成了完整的保險資產(chǎn)管理公司治理標(biāo)準(zhǔn)，從此我國保險資產(chǎn)管理公司治理進入全面發(fā)展階段，朝著治理現(xiàn)代化的目標(biāo)前行。[本文為國家社科基金項目(20FGLB037)、天津市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃基金項目（TJGL22-002）階段性成果] （責(zé)任編輯 馬杰）
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