林園是民間派私募基金管理代表人物之一，也是A股最早的“網(wǎng)紅”之一，他笑傲股市30年，從1989年8000元入市，至今資產(chǎn)已達(dá)數(shù)百億。

在十幾年前的公開報(bào)道中，林園就強(qiáng)烈看好的很多公司，包括貴州茅臺(tái)、云南白藥、上海機(jī)場(chǎng)等等，而這些公司也都成長為了如今的大牛股。

從投資特點(diǎn)來看，林園的投資主要圍繞與“嘴巴”有關(guān)的行業(yè)，比如醫(yī)藥、白酒等，他也非常注意控制風(fēng)險(xiǎn)，他曾說“永遠(yuǎn)把風(fēng)險(xiǎn)放在*位，我們要投資石頭不是投資雞蛋?！?/p>

林園對(duì)于股市的獨(dú)到見解也廣為流傳，本篇篩選了部分精選語錄，供大家學(xué)習(xí)一下。

01關(guān)于最近市場(chǎng)的看法

我一直投“嘴巴”，也會(huì)終身持有，地產(chǎn)現(xiàn)在可以介入

1、過去一年受疫情影響，大家的生意很難做，我們也一樣。證券市場(chǎng)上漲的時(shí)間只有5%，多數(shù)時(shí)間不漲，而等待上漲的時(shí)間，是我們投資的長遠(yuǎn)策略。

2、投資首先要排雷，如果未來市場(chǎng)是縮小的，就不要投，有的人投資就老想著估值、PE，那個(gè)是代表過去，我的投資方法一定是研究未來。

我們一直投的是“嘴巴”，而與“嘴巴”相關(guān)的企業(yè)，占據(jù)了全球*錢企業(yè)總數(shù)的70%，只要把這70%把握好，就足夠了。

3、地產(chǎn)行業(yè)我認(rèn)為現(xiàn)在可以介入。雖然有些地產(chǎn)商倒閉，但還是大行業(yè)，因?yàn)樗麄兊归]了才要投，這樣我們才能上臺(tái)階。

4、不管市場(chǎng)怎么變化，都是供求關(guān)系決定結(jié)果，我們的投資紀(jì)律是抓大放小，小的不參與，只抓龍頭，現(xiàn)在我們認(rèn)為這個(gè)時(shí)候就是投資的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，最后都是要靠真本事。

5、投資不要貪心，就盯著幾個(gè)，十個(gè)能碰上一個(gè)會(huì)改變命運(yùn)，而且要重點(diǎn)投，要下重手，下重手是賽道選的范圍內(nèi)下重手，實(shí)際上最后都是靠集中持股才能賺錢。

6、不去投新能源、人工智能、碳排放大賽道，是有原因的，因?yàn)榭茖W(xué)家不見得是企業(yè)家。

7、至少我現(xiàn)在做的投資都打算終身持有不賣。如果今天投的話，就是要終身持有。

(來源：排排網(wǎng)高峰論壇-2023.3.16）

02 關(guān)于牛市的看法

牛市沒來滿倉等，來了也更要等下去

1. 牛市初期的特征之一是：大市值公司相較于六個(gè)月之前出現(xiàn)上漲，有的出現(xiàn)大幅上漲；一些小市值的公司也企穩(wěn)、不再向下探底。

2. 從牛市初期到真正的牛市，再從真正的牛市到中期、末期，會(huì)有一種星星之火可以燎原的感覺，開始是一部分公司在點(diǎn)火，最后全都被點(diǎn)燃了，雞犬升天。

3. 牛市初期市場(chǎng)比牛市中期、末期的波動(dòng)更劇烈，隨著市場(chǎng)逐漸向牛市中期過渡，波動(dòng)性會(huì)越來越小。

4. 市場(chǎng)一定是“馬市”，在一段時(shí)間使勁跑一下，然后停下來，這是全球投機(jī)市場(chǎng)的規(guī)律。所以預(yù)測(cè)市場(chǎng)什么時(shí)候大漲不靠譜，我們只是找到了一種趨勢(shì)的蔓延，然后把握趨勢(shì)。

5.炒股真正要賺錢不在于對(duì)個(gè)股的挖掘，排*位的應(yīng)該是趨勢(shì)。無論企業(yè)是什么價(jià)值，趨勢(shì)來了隨便買都是賺錢的；趨勢(shì)不來，急也沒用。

6. 任何股票，哪怕是再牛的股票，都會(huì)有調(diào)整。而且這個(gè)跌幅不算大跌，大跌要跌個(gè)50%、30%。

7. 市場(chǎng)隨時(shí)都有可能進(jìn)入牛市，可能一天兩天就進(jìn)入了牛市。

8. 牛市初期是能夠套住人的，只是那些核心、領(lǐng)漲的板塊不斷創(chuàng)新高。只有做對(duì)方向、持有核心資產(chǎn)，才能不被套住。

9.下跌的時(shí)候你不在，上漲的時(shí)候肯定沒有你。

10. 這個(gè)時(shí)候，我想請(qǐng)大家“風(fēng)險(xiǎn)考慮”要比之前的一年淡化一些，要抓住目前好的時(shí)機(jī)，有苗頭的時(shí)機(jī)，珍惜牛市。

（來源：證券市場(chǎng)紅周刊-2020.12）

03 關(guān)于投資策略

好公司不多，管好自己

1. 好公司就那么幾家，有些東西你把握不了就不要去研究，我們就把自己管好。

2. 我們一定會(huì)選擇根正的企業(yè)，以確保企業(yè)家不會(huì)在市場(chǎng)上投機(jī)一把就跑了，我會(huì)相信本身幾十年根子正的東西。

3. 為什么我們今天不研究銀行、地產(chǎn)了？

背后的原因在于，一是隨著銀行規(guī)模壯大，競(jìng)爭更加激烈了；二是中國企業(yè)數(shù)量也在變多，如果銀行再給這些企業(yè)貸款支持，就會(huì)形成越來越多的重復(fù)生產(chǎn)。

地產(chǎn)也是如此，在過去幾十年急劇形成了巨大的泡沫，現(xiàn)在是極度繁榮。2000年左右，我們也重點(diǎn)研究和投資銀行、地產(chǎn)。

因?yàn)槟菚r(shí)常識(shí)告訴我們，全中國的銀行總利潤還不如匯豐一家的市值，但現(xiàn)在中國的銀行、地產(chǎn)已經(jīng)是全球*的了，泡沫巨大。再去買這類資產(chǎn)，就是死亡，是肯定不行的。

4. 研究不需要做很多天，對(duì)于一些明明白白的東西，只需要兩三小時(shí)研究就夠了，三小時(shí)都研究不透的東西不研究了。投資就要投剛需，投明明白白的東西，投未來市場(chǎng)空間巨大的產(chǎn)品、公司。

5. 投機(jī)不見得是壞事，投機(jī)是你的判斷要正確。炒股是炒什么？是炒未來，不管是中期長期，對(duì)前面要發(fā)生的事要有提前預(yù)判，要知道應(yīng)該走哪條路。

現(xiàn)在有些人去投機(jī)，別人都干這個(gè)事他也跟著干，看上去是很熱鬧，但最后被套住了，為什么？因?yàn)樗顿Y是聽消息，這是炒過去，這是對(duì)投機(jī)的誤解。

6. 投資要選投資壟斷、獨(dú)門產(chǎn)品；投資投壟斷不會(huì)錯(cuò)。

7. 不管牛市還是熊市我都是滿倉，只知道賣股票那你一定是窮人，你怎么不想想是不是該買股票了？只有滿倉才能掙錢。

8. 大家都在討論什么叫價(jià)值，說實(shí)話，我也搞不清楚。它是靈活的，不是機(jī)械的。大家認(rèn)為這個(gè)有價(jià)值，它就是價(jià)值。這沒有固定的方法，衡量它的參考標(biāo)準(zhǔn)可以是一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)。這就需要學(xué)一學(xué)會(huì)計(jì)。當(dāng)然，這也是非常靈活的，實(shí)際上考驗(yàn)的是人的能力，不是書本上能學(xué)到的。這只是一種我解決問題的思路，一種條件反射。

9. 在經(jīng)濟(jì)過剩的時(shí)代，超過35歲就不要二次創(chuàng)業(yè)了，除非你有*的創(chuàng)業(yè)精神。創(chuàng)業(yè)成功者都是天才加運(yùn)氣。

10. 善良的人才能掙大錢、守大財(cái)。

（來源：證券市場(chǎng)紅周刊-2020.12）??

03 關(guān)于選股鐵律的看法

什么是好公司？

從投資角度看，公司能否賺錢是好公司*的標(biāo)準(zhǔn)。

1、林園的選股鐵律

①選自己熟悉的行業(yè)。

②要買跟蹤三年以上的企業(yè)。

③選未來三年賬好算的企業(yè)，不買未來盈利不確定的企業(yè)。?

2、林園：選股注意以下三個(gè)特點(diǎn)

①消費(fèi)者需要的。

②無近似替代性產(chǎn)品。

③不屬于法律約束范圍。

有上面3個(gè)特點(diǎn)的，能持續(xù)提價(jià)而銷量不減，不用擔(dān)心失去市場(chǎng)占有率。

3、林園：買這三種類型的企業(yè)

①壟斷行業(yè)。

②老字號(hào)品牌。

③激烈市場(chǎng)殺出來的龍頭企業(yè)。

4、林園選股四指標(biāo)

①毛利率是最重要的指標(biāo)，至少在18%以上，越高越好，且穩(wěn)定或趨升。你如果能把這一指標(biāo)吃透了，搞清楚了，你投資不會(huì)有大失誤的。毛利率變化一定要穩(wěn)定，然后趨勢(shì)不能是下降的。

②小投入，大產(chǎn)出的公司才是賺錢機(jī)器。盈利不是靠增加投資產(chǎn)出的。

③投資一定，產(chǎn)出無限大，是我鐘愛的公司。

④嬰兒股本，巨人品牌的行業(yè)老大。

5、林園選股六法

①行業(yè)盈利出現(xiàn)拐點(diǎn)。

②盈利高的知名品牌企業(yè)。

③巨人品牌，嬰兒股本。

④能看見底的。

⑤10年后仍然存在的。

⑥數(shù)字說話。

（來源：林園炒股秘籍-2019）