美元LP去哪兒了？

本周，普洛斯宣布，最新推出的中國物流增值型基金（普洛斯中國物流增值基金Ⅳ，“GLP CVA Ⅳ”）首輪募集12億美元。據(jù)悉，該基金總規(guī)模預(yù)計將達(dá)到26億美元，背后投資人均為普洛斯的長期投資合作伙伴，其中重點提到了一家超級美元LP——荷蘭最大的養(yǎng)老金投資管理機構(gòu)APG資產(chǎn)管理公司(簡稱“APG”)。

這是個例還是風(fēng)向標(biāo)？如你所見，創(chuàng)投圈似乎有一段時間沒有聽到美元LP的消息了。

剛剛，普洛斯募了12億美元

投向中國

官網(wǎng)顯示，普洛斯創(chuàng)立于2009年，是新加坡政府投資公司旗下的一家地產(chǎn)公司，業(yè)務(wù)聚焦于物流基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)和運營。后來，普洛斯在新加坡證券交易所掛牌上市，成為當(dāng)時全球最大的不動產(chǎn)IPO。2012年時，普洛斯挺進巴西市場并收購規(guī)模為14.5億美元的業(yè)務(wù)平臺。同年，公司旗下GLP J-REIT于2012年12月在東京證券交易所上市，成為日本規(guī)模最大的不動產(chǎn)IPO之一。

普洛斯進入中國市場是在2013年。彼時，普洛斯的資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了110億美元。入華后，普洛斯中國物流基金一期成立，共計投資30億美元，主要投資于中國的物流基礎(chǔ)建設(shè)。此后第二年，普洛斯斥資81億美元從黑石手中收購IndCor從而順利打入美國市場。如法炮制下，2017年，普洛斯又通過收購Gazeley進軍了歐洲市場。

目前，普洛斯已成為全球領(lǐng)先的專注于供應(yīng)鏈、大數(shù)據(jù)及新能源領(lǐng)域新型基礎(chǔ)設(shè)施的產(chǎn)業(yè)服務(wù)與投資管理公司。公司業(yè)務(wù)遍及巴西、中國、歐洲、印度、日本、美國及越南等17個國家，共設(shè)立66個辦公室，全球資產(chǎn)管理規(guī)模超過1,200億美元。

普洛斯在中國市場布局頗多，迄今在中國70個地區(qū)市場投資、開發(fā)和管理著400多處物流倉儲、制造及研發(fā)、數(shù)據(jù)中心及新能源基礎(chǔ)設(shè)施，資產(chǎn)管理規(guī)模則已經(jīng)達(dá)到720億美元，并擁有多支專項投資于中國的美元基金。

今年7月，普洛斯宣布設(shè)立資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到50億美元的普洛斯中國收益基金V。這一基金主要投資于2013年成立的普洛斯中國物流開發(fā)基金一期（“普洛斯物流基金I”）旗下資產(chǎn)。

一年之內(nèi)設(shè)立兩只大額美元基金，普洛斯看中的是中國房地產(chǎn)市場調(diào)整帶來的機遇。普洛斯認(rèn)為，當(dāng)前中國不動產(chǎn)行業(yè)正處于整合調(diào)整、持續(xù)去杠桿的新階段，而以物流倉儲為代表的新經(jīng)濟資產(chǎn)尤顯韌性。據(jù)悉，該基金首批投資的資產(chǎn)組合位于中國主要物流樞紐節(jié)點，可租賃面積達(dá)60萬平方米。

“在全球范圍內(nèi)，中國電商產(chǎn)業(yè)的增長都是領(lǐng)先的，在抗疫的大背景下，這一增長趨勢更為突出。隨著國內(nèi)對生鮮電商以及醫(yī)藥相關(guān)倉儲解決方案的需求不斷增加，冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施的市場需求持續(xù)走高，預(yù)計到2025年，市場規(guī)模將不止翻一番?！?普洛斯中國資產(chǎn)聯(lián)席總裁王天兵如是說。

當(dāng)下，美元LP彌足珍貴

引發(fā)關(guān)注的是，普洛斯披露了中國新基金背后的LP之一——APG資產(chǎn)管理公司。這家來自荷蘭的養(yǎng)老金管理機構(gòu)成立于2008年，負(fù)責(zé)管理著480萬人口的養(yǎng)老金，是歐洲最大的養(yǎng)老金管理公司之一。據(jù)稱，荷蘭每五個家庭中就有一個接受APG的服務(wù)。截至今年6月，APG管理著大約5,530億歐元的養(yǎng)老金資產(chǎn)。

談及普洛斯此次新基金，APG表示，持續(xù)看好中國物流市場的長期基本面。APG資產(chǎn)管理公司亞太區(qū)不動產(chǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Graeme Torre直言：“包括電子商務(wù)行業(yè)的增長和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的結(jié)構(gòu)性升級都在驅(qū)動市場需求不斷增加?！?/p>

實際上，APG與中國淵源已久。早于2016年，APG便進入中國市場，與國內(nèi)資產(chǎn)管理公司易方達(dá)基金開展戰(zhàn)略合作，推出首個遵循國際市場可持續(xù)與責(zé)任投資框架與標(biāo)準(zhǔn)、并且聚焦中國A股市場的養(yǎng)老金產(chǎn)品。

APG對中國投資機會的看好，也不僅僅局限于物流市場。去年11月，APG與聚焦醫(yī)療健康領(lǐng)域投資的康橋資本成立了一支專注于亞太及中國的生物醫(yī)藥基礎(chǔ)設(shè)施基金。過去5年，康橋資本募集的資金超過46億美元。

2022年即將過去，美元募資并不算活躍，但投資中國的美元基金仍然時有大額募資發(fā)生。

今年7月，紅杉中國新一期美元基金在美國SEC完成備案登記。新一期美元基金包括一支種子基金、一支風(fēng)險投資基金、一支擴張基金和一支成長基金，合計規(guī)模達(dá)到了約90億美元，創(chuàng)下中國VC單筆最大美元募資額新紀(jì)錄。

紅杉中國該項基金的LP除美國主權(quán)基金、慈善基金、大學(xué)捐贈基金這些較為常見的出資人之外，來自歐洲、中東、亞洲等地區(qū)的出資人也多了起來。而這四支基金將繼續(xù)專注科技、消費和醫(yī)療健康領(lǐng)域的投資。

隨后，啟明創(chuàng)投便官宣第八期美元基金已完成超額募資，總額達(dá)到了25億美元。該基金打破了啟明創(chuàng)投此前每期基金較上期基金規(guī)模增長約30%的慣例，募資規(guī)模超過了上期基金一倍以上。

新加坡淡馬錫旗下祥峰投資則于今年10月宣布完成5億美元資金的募集，并準(zhǔn)備將新一期美元基金投向國內(nèi)半導(dǎo)體、鋰電池、機器人、創(chuàng)新藥、新材料等科技早期投資。

中國的人口結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正面臨著變化，由此帶來了全新的發(fā)展機遇，如人口老齡化與全民健康意識增強帶來的大量醫(yī)療健康需求，又比如產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級帶來的高端制造、國產(chǎn)替代需求。美元LP們下注中國的方向正越來越明晰。

本文來源投資界，作者：高賽文，原文：https://news.pedaily.cn/202211/504274.shtml