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近日，由國(guó)壽資本投資有限公司作為管理人發(fā)起設(shè)立的合肥國(guó)壽碳峰碳中一期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)正式出資落地，項(xiàng)目總規(guī)模約18.32億元。作為基石投資人，中國(guó)人壽財(cái)險(xiǎn)認(rèn)購(gòu)12.8億元，這也是該公司目前單筆投資規(guī)模最大的以“雙碳”為主題的私募股權(quán)投資項(xiàng)目。 中國(guó)人壽財(cái)險(xiǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該項(xiàng)目不僅有助于發(fā)揮險(xiǎn)資長(zhǎng)期限優(yōu)勢(shì)，助力新能源行業(yè)及科技創(chuàng)新領(lǐng)域發(fā)展，也有助于優(yōu)化公司資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，延伸公司生態(tài)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、服務(wù)鏈和價(jià)值鏈，進(jìn)一步促進(jìn)財(cái)險(xiǎn)主業(yè)發(fā)展。 作為險(xiǎn)資以股權(quán)方式支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要形式，近年來，險(xiǎn)資系股權(quán)基金業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，設(shè)立私募股權(quán)基金的熱情高漲。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)”）數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，保險(xiǎn)私募基金累計(jì)登記（注冊(cè)）75只，規(guī)模達(dá)5491.58億元。 “保險(xiǎn)私募基金在資金規(guī)模、經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)資源等方面都具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)?！苯邮堋督鹑跁r(shí)報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，利用自身優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)私募基金可以幫助中小規(guī)模、成長(zhǎng)潛力大的企業(yè)成長(zhǎng)，在做好風(fēng)險(xiǎn)管控的同時(shí)，與投資項(xiàng)目和企業(yè)進(jìn)行互補(bǔ)，獲得更多社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
險(xiǎn)資參與私募股權(quán)投資熱情高 今年以來，險(xiǎn)資參與私募股權(quán)投資動(dòng)作不斷。大家保險(xiǎn)日前宣布，首只健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金于近期設(shè)立完成，基金規(guī)模為50億元。此外，還有中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、泰康人壽、財(cái)信吉祥人壽等多家保險(xiǎn)公司或旗下機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)投資，投資方向包括物流、新基建、新能源、醫(yī)療健康等多個(gè)領(lǐng)域。 作為險(xiǎn)資投資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手，近年來，險(xiǎn)資設(shè)立保險(xiǎn)私募基金熱情較高。 保險(xiǎn)私募基金數(shù)量和規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，反映出險(xiǎn)資對(duì)股權(quán)投資市場(chǎng)的配置需求逐漸提升。實(shí)際上，保險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)期、穩(wěn)定的特點(diǎn)，這一特性有利于保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期投資的優(yōu)勢(shì)。“險(xiǎn)資股權(quán)投資周期長(zhǎng)、穩(wěn)定性高，參與保險(xiǎn)私募基金既有利于險(xiǎn)資拓寬投資渠道，也給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來了優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)期資金?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。 具有體量大、周期長(zhǎng)等特色優(yōu)勢(shì)的保險(xiǎn)資金，被看作投資市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的“活水”，險(xiǎn)資在私募股權(quán)投資方面也不斷得到監(jiān)管層的政策支持。銀保監(jiān)會(huì)曾多次發(fā)布通知，不斷放寬險(xiǎn)資在股權(quán)投資領(lǐng)域的參與空間。比如，2019年1月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，簡(jiǎn)化賦權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金注冊(cè)程序，提高股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金注冊(cè)效率。2021年底，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》，取消了此前關(guān)于險(xiǎn)資投資創(chuàng)業(yè)投資基金單只基金募集規(guī)模不得超過5億元的限制，并允許險(xiǎn)資投資由非保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)實(shí)際控制的股權(quán)投資基金。 業(yè)內(nèi)專家表示，此舉為保險(xiǎn)資金擴(kuò)大股權(quán)投資范疇提供了新的政策支持，政策利好之下，險(xiǎn)資對(duì)于私募基金的投資熱情也不斷升溫。根據(jù)保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2022年共登記保險(xiǎn)私募基金21只，同比增長(zhǎng)23.53%；規(guī)模達(dá)1218.28億元，同比增長(zhǎng)13.75%。保險(xiǎn)私募基金登記規(guī)模已經(jīng)連續(xù)4年超千億元。
聚焦國(guó)家戰(zhàn)略支持重點(diǎn)領(lǐng)域 從保險(xiǎn)私募基金多年來的投資方向看，保險(xiǎn)私募股權(quán)投資多聚焦國(guó)家戰(zhàn)略支持的重點(diǎn)領(lǐng)域，例如，綠色環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施、科技制造、新能源、醫(yī)療健康等重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)專家預(yù)測(cè)，險(xiǎn)資參與私募股權(quán)投資未來趨勢(shì)是常態(tài)化的，投資領(lǐng)域?qū)㈦S著國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)、社會(huì)發(fā)展需求而拓寬。 2022年9月，保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)發(fā)出倡議，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，面對(duì)“雙碳”戰(zhàn)略下的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，要積極全面參與并推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型，也要從盡責(zé)管理職責(zé)出發(fā)，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的影響力，引導(dǎo)包括被投企業(yè)在內(nèi)的利益相關(guān)方共同努力構(gòu)建綠色發(fā)展生態(tài)圈。 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尤其是大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)倡議，紛紛加大在綠色產(chǎn)業(yè)的布局力度。比如，中國(guó)人壽構(gòu)建了ESG投資指數(shù)，持續(xù)豐富ESG產(chǎn)品矩陣，持續(xù)釋放綠色金融效能。截至2022年底，中國(guó)人壽綠色投資存量規(guī)模超4600億元。人保資本領(lǐng)投廣汽埃安183億元A輪融資，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)新能源整車行業(yè)最大單筆私募融資紀(jì)錄。2022年，中再資產(chǎn)聚焦區(qū)域重大發(fā)展戰(zhàn)略投資余額超過1400億元，其中，綠色發(fā)展相關(guān)領(lǐng)域投資余額近92億元。 “一直以來，險(xiǎn)資在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。近幾年來，險(xiǎn)資發(fā)揮長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)，把握‘雙碳’目標(biāo)及綠色轉(zhuǎn)型所帶來的投資機(jī)遇，通過私募股權(quán)基金等金融工具，直接參與了能源、環(huán)保、水務(wù)、污染防治等領(lǐng)域的綠色項(xiàng)目投資建設(shè)?！北ｋU(xiǎn)資管協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)曹德云表示。 隨著ESG理念逐步落實(shí)到保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理層面，越來越多保險(xiǎn)私募基金投資流向綠色產(chǎn)業(yè)。例如，今年2月，中國(guó)太保與中金公司簽署大灣區(qū)綠碳科技基金合作意向協(xié)議，基金目標(biāo)規(guī)模100億元，首期30億元，聚焦綠色能源、綠色交通、綠色城市、綠色制造等方向，為大灣區(qū)的綠色轉(zhuǎn)型注入源頭活水。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，保險(xiǎn)私募基金投向中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的登記（注冊(cè)）規(guī)模為858億元，重點(diǎn)投資可再生能源等項(xiàng)目。
立足長(zhǎng)周期實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展 業(yè)內(nèi)專家表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，保險(xiǎn)資金體量大、周期長(zhǎng)，在國(guó)家戰(zhàn)略和監(jiān)管政策支持下，險(xiǎn)資參與私募股權(quán)投資的積極性有望繼續(xù)提高。但畢竟屬于風(fēng)險(xiǎn)投資，私募股權(quán)在險(xiǎn)資資產(chǎn)配置中也是有上限的。 事實(shí)上，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，目前保險(xiǎn)私募股權(quán)基金的數(shù)量、規(guī)模還相對(duì)較小。在業(yè)內(nèi)人士看來，根源還是風(fēng)險(xiǎn)。 銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為25.08萬億元。過去10年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額年均增速14.87%，保險(xiǎn)資金年均財(cái)務(wù)收益率為5.3%。此外，保險(xiǎn)資金為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供中長(zhǎng)期資金22萬億元，10年間增長(zhǎng)4.5倍。 “通常來看，股權(quán)投資均為長(zhǎng)期（至少在一年以上）投資，而內(nèi)外部環(huán)境波動(dòng)大在很大程度上左右著險(xiǎn)資的判斷。在險(xiǎn)資進(jìn)行股權(quán)投資的過程中，如果被投資標(biāo)的經(jīng)營(yíng)狀況不佳，或者進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，險(xiǎn)資也需承擔(dān)相應(yīng)的投資損失。”上述業(yè)內(nèi)人士說。 人保資本股權(quán)投資董事長(zhǎng)萬誼青表示，要以緊密貼合和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為立足點(diǎn)，積極把握時(shí)代發(fā)展機(jī)遇，尋找長(zhǎng)周期的確定性，在“變”中錨“定”，在不確定的趨勢(shì)中把握住正確的方向。
來源：金融時(shí)報(bào)-中國(guó)金融新聞網(wǎng)
險(xiǎn)資參與私募股權(quán)投資熱情高 今年以來，險(xiǎn)資參與私募股權(quán)投資動(dòng)作不斷。大家保險(xiǎn)日前宣布，首只健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金于近期設(shè)立完成，基金規(guī)模為50億元。此外，還有中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、泰康人壽、財(cái)信吉祥人壽等多家保險(xiǎn)公司或旗下機(jī)構(gòu)參與私募股權(quán)投資，投資方向包括物流、新基建、新能源、醫(yī)療健康等多個(gè)領(lǐng)域。 作為險(xiǎn)資投資服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手，近年來，險(xiǎn)資設(shè)立保險(xiǎn)私募基金熱情較高。 保險(xiǎn)私募基金數(shù)量和規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，反映出險(xiǎn)資對(duì)股權(quán)投資市場(chǎng)的配置需求逐漸提升。實(shí)際上，保險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)期、穩(wěn)定的特點(diǎn)，這一特性有利于保險(xiǎn)資金發(fā)揮長(zhǎng)期投資的優(yōu)勢(shì)。“險(xiǎn)資股權(quán)投資周期長(zhǎng)、穩(wěn)定性高，參與保險(xiǎn)私募基金既有利于險(xiǎn)資拓寬投資渠道，也給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來了優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)期資金?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。 具有體量大、周期長(zhǎng)等特色優(yōu)勢(shì)的保險(xiǎn)資金，被看作投資市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定的“活水”，險(xiǎn)資在私募股權(quán)投資方面也不斷得到監(jiān)管層的政策支持。銀保監(jiān)會(huì)曾多次發(fā)布通知，不斷放寬險(xiǎn)資在股權(quán)投資領(lǐng)域的參與空間。比如，2019年1月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布通知，簡(jiǎn)化賦權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金注冊(cè)程序，提高股權(quán)投資計(jì)劃和保險(xiǎn)私募基金注冊(cè)效率。2021年底，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》，取消了此前關(guān)于險(xiǎn)資投資創(chuàng)業(yè)投資基金單只基金募集規(guī)模不得超過5億元的限制，并允許險(xiǎn)資投資由非保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)實(shí)際控制的股權(quán)投資基金。 業(yè)內(nèi)專家表示，此舉為保險(xiǎn)資金擴(kuò)大股權(quán)投資范疇提供了新的政策支持，政策利好之下，險(xiǎn)資對(duì)于私募基金的投資熱情也不斷升溫。根據(jù)保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2022年共登記保險(xiǎn)私募基金21只，同比增長(zhǎng)23.53%；規(guī)模達(dá)1218.28億元，同比增長(zhǎng)13.75%。保險(xiǎn)私募基金登記規(guī)模已經(jīng)連續(xù)4年超千億元。
聚焦國(guó)家戰(zhàn)略支持重點(diǎn)領(lǐng)域 從保險(xiǎn)私募基金多年來的投資方向看，保險(xiǎn)私募股權(quán)投資多聚焦國(guó)家戰(zhàn)略支持的重點(diǎn)領(lǐng)域，例如，綠色環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施、科技制造、新能源、醫(yī)療健康等重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)專家預(yù)測(cè)，險(xiǎn)資參與私募股權(quán)投資未來趨勢(shì)是常態(tài)化的，投資領(lǐng)域?qū)㈦S著國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)、社會(huì)發(fā)展需求而拓寬。 2022年9月，保險(xiǎn)資管協(xié)會(huì)發(fā)出倡議，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，面對(duì)“雙碳”戰(zhàn)略下的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，要積極全面參與并推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型，也要從盡責(zé)管理職責(zé)出發(fā)，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的影響力，引導(dǎo)包括被投企業(yè)在內(nèi)的利益相關(guān)方共同努力構(gòu)建綠色發(fā)展生態(tài)圈。 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)尤其是大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)倡議，紛紛加大在綠色產(chǎn)業(yè)的布局力度。比如，中國(guó)人壽構(gòu)建了ESG投資指數(shù)，持續(xù)豐富ESG產(chǎn)品矩陣，持續(xù)釋放綠色金融效能。截至2022年底，中國(guó)人壽綠色投資存量規(guī)模超4600億元。人保資本領(lǐng)投廣汽埃安183億元A輪融資，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)新能源整車行業(yè)最大單筆私募融資紀(jì)錄。2022年，中再資產(chǎn)聚焦區(qū)域重大發(fā)展戰(zhàn)略投資余額超過1400億元，其中，綠色發(fā)展相關(guān)領(lǐng)域投資余額近92億元。 “一直以來，險(xiǎn)資在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。近幾年來，險(xiǎn)資發(fā)揮長(zhǎng)期資金優(yōu)勢(shì)，把握‘雙碳’目標(biāo)及綠色轉(zhuǎn)型所帶來的投資機(jī)遇，通過私募股權(quán)基金等金融工具，直接參與了能源、環(huán)保、水務(wù)、污染防治等領(lǐng)域的綠色項(xiàng)目投資建設(shè)?！北ｋU(xiǎn)資管協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)曹德云表示。 隨著ESG理念逐步落實(shí)到保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)公司治理層面，越來越多保險(xiǎn)私募基金投資流向綠色產(chǎn)業(yè)。例如，今年2月，中國(guó)太保與中金公司簽署大灣區(qū)綠碳科技基金合作意向協(xié)議，基金目標(biāo)規(guī)模100億元，首期30億元，聚焦綠色能源、綠色交通、綠色城市、綠色制造等方向，為大灣區(qū)的綠色轉(zhuǎn)型注入源頭活水。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，保險(xiǎn)私募基金投向中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的登記（注冊(cè)）規(guī)模為858億元，重點(diǎn)投資可再生能源等項(xiàng)目。
立足長(zhǎng)周期實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展 業(yè)內(nèi)專家表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，保險(xiǎn)資金體量大、周期長(zhǎng)，在國(guó)家戰(zhàn)略和監(jiān)管政策支持下，險(xiǎn)資參與私募股權(quán)投資的積極性有望繼續(xù)提高。但畢竟屬于風(fēng)險(xiǎn)投資，私募股權(quán)在險(xiǎn)資資產(chǎn)配置中也是有上限的。 事實(shí)上，與其他金融機(jī)構(gòu)相比，目前保險(xiǎn)私募股權(quán)基金的數(shù)量、規(guī)模還相對(duì)較小。在業(yè)內(nèi)人士看來，根源還是風(fēng)險(xiǎn)。 銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為25.08萬億元。過去10年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額年均增速14.87%，保險(xiǎn)資金年均財(cái)務(wù)收益率為5.3%。此外，保險(xiǎn)資金為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供中長(zhǎng)期資金22萬億元，10年間增長(zhǎng)4.5倍。 “通常來看，股權(quán)投資均為長(zhǎng)期（至少在一年以上）投資，而內(nèi)外部環(huán)境波動(dòng)大在很大程度上左右著險(xiǎn)資的判斷。在險(xiǎn)資進(jìn)行股權(quán)投資的過程中，如果被投資標(biāo)的經(jīng)營(yíng)狀況不佳，或者進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí)，險(xiǎn)資也需承擔(dān)相應(yīng)的投資損失。”上述業(yè)內(nèi)人士說。 人保資本股權(quán)投資董事長(zhǎng)萬誼青表示，要以緊密貼合和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為立足點(diǎn)，積極把握時(shí)代發(fā)展機(jī)遇，尋找長(zhǎng)周期的確定性，在“變”中錨“定”，在不確定的趨勢(shì)中把握住正確的方向。
來源：金融時(shí)報(bào)-中國(guó)金融新聞網(wǎng)
