國信證券

陳益凌（S0980519010002）；

陳曦炳（S0980521120001）；

彭思宇（S0980521060003）；

馬千里（S0980521070001）；

張超（S0980522080001）；

本周醫(yī)藥板塊表現(xiàn)弱于整體市場，醫(yī)藥商業(yè)和中藥板塊表現(xiàn)優(yōu)異。本周全部A股上漲0.04％（總市值加權(quán)平均），滬深300下跌0.21％，生物醫(yī)藥板塊整體下跌1.99％，表現(xiàn)弱于整體市場。分子版塊來看，化學制藥下跌1.84％，生物制品下跌3.67％，醫(yī)療服務下跌4.73％，醫(yī)療器械下跌2.84％，醫(yī)藥商業(yè)上漲2.33％，中藥上漲1.62％。

新一輪國家耗材集采關注眼科和骨科領域，關注國產(chǎn)龍頭進口替代機遇。3月16日，北京醫(yī)保局發(fā)布《關于開展國家組織眼科及骨科兩類醫(yī)用耗材歷史采購數(shù)據(jù)填報工作的通知》。人工晶體過往已經(jīng)在京津冀“3+N”和陜西牽頭的多個聯(lián)盟或者省級采購中被覆蓋，一般而言，集采中會根據(jù)人工晶體的功能屬性（進行分組，經(jīng)過多次的聯(lián)盟集采或者價格聯(lián)動，目前中選價格較為穩(wěn)定。從已上市產(chǎn)品和中選企業(yè)來看，進口比例較高，國產(chǎn)企業(yè)僅有少數(shù)幾家能研發(fā)生產(chǎn)人工晶體產(chǎn)品。隨著國家集采的推進，國產(chǎn)占比有望進一步提升。國內(nèi)運動醫(yī)學領域起步較晚，發(fā)展?jié)摿Υ蟆＿\動醫(yī)學臨床治療滲透率正在逐步提升，關節(jié)鏡設備已成為高等級醫(yī)院籌建相關科室的必選設備。部分國產(chǎn)骨科龍頭在快速布局運動醫(yī)學產(chǎn)品線。推薦關注：愛博醫(yī)療、威高骨科、春立醫(yī)療。

國有企業(yè)注重高質(zhì)量發(fā)展，央企辦醫(yī)開啟新征程。近日國資委召開會議對國有企業(yè)對標開展世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動進行動員部署。會議強調(diào)“要突出效益效率，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，聚焦全員勞動生產(chǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、經(jīng)濟增加值等指標，有針對性地抓好提質(zhì)增效穩(wěn)增長，切實提高資產(chǎn)回報率水平”。國資委等13部委辦局聯(lián)合制定《支持國有企業(yè)辦醫(yī)療機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展工作方案》已出臺，文件明確：“國有企業(yè)辦醫(yī)療機構(gòu)是醫(yī)療衛(wèi)生服務體系的重要組成部分，是建設健康中國的重要力量，在滿足人民群眾日益增長的多層次多樣化醫(yī)療健康服務需求、應對重大疫情和突發(fā)公共衛(wèi)生風險等方面發(fā)揮著重要作用?！比A潤醫(yī)療以專科連鎖與綜合醫(yī)院為兩翼，深耕京津冀、長三角、大灣區(qū)、兼顧重點城市群。環(huán)球醫(yī)療以醫(yī)療融資租賃起家，緊抓政策機遇開拓醫(yī)療服務高景氣賽道。?？漆t(yī)療（腎病等）、設備全周期管理等健康產(chǎn)業(yè)領域已起步發(fā)力，未來將成長為高質(zhì)量發(fā)展的第二曲線。

風險提示：疫情反復的風險、醫(yī)保談判降價超預期的風險、藥耗集采風險

本文源自券商研報精選