銀發(fā)經(jīng)濟疊加近兩年的一系列政策紅利，尤其是今年落地的個人養(yǎng)老金制度，使得養(yǎng)老金融正邁向全新的發(fā)展階段，這對于在養(yǎng)老行業(yè)中已深耕多年，并以管理長期資金見長的保險公司來說，無疑是巨大的市場。

但同時它們也會遇到來自其他金融機構的強烈競爭，保險機構如何在更加多元化的養(yǎng)老金融市場中發(fā)揮出自己的專業(yè)價值，助力我國多層次養(yǎng)老保障體系進一步完善，又如何通過養(yǎng)老賽道的布局來形成保險公司自身的新增長曲線？

在8月17日舉辦的第一財經(jīng)中國養(yǎng)老金融新發(fā)展論壇保險圓桌中，多位來自保險不同細分行業(yè)的專家針對上述問題分享了自己的見解。他們普遍認為，養(yǎng)老金融新階段下，保險行業(yè)將會有更大的發(fā)展空間。同時，未來的養(yǎng)老金融領域中各個金融行業(yè)將呈現(xiàn)“百花齊放”的態(tài)勢，更多金融細分行業(yè)加入可以擴大這一市場，而保險公司可以憑借在長期資金管理能力、健康管理等方面的獨特優(yōu)勢站穩(wěn)腳跟。

保險業(yè)將有這些新趨勢

“對于保險行業(yè)來說，未來將會有很好的個人養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展的機遇?！碧垭U前董事長徐敬惠在保險圓桌上表示。

隨著我國老齡化進程的加深，近年來針對養(yǎng)老的政策發(fā)布明顯加快。有媒體統(tǒng)計顯示，2020年國務院及有關部委出臺養(yǎng)老相關文件超過50份,省級/城市層面出臺文件和規(guī)劃、戰(zhàn)略等超過150份。而2022年個人養(yǎng)老金政策的落地，更是使得養(yǎng)老保障體系第三支柱發(fā)展加速。

燕道數(shù)科創(chuàng)始人兼CEO婁道永描繪了養(yǎng)老金融未來的廣闊市場。“整個中國的銀行儲蓄加銀行理財，總額接近100萬億元，其中有70%到80%的產(chǎn)品期限在一年期及以內(nèi)。假設其中有10%能夠轉化成有養(yǎng)老特征的、符合國家引導的養(yǎng)老特征的產(chǎn)品，那就是10萬億元的海量藍海市場。

面對十萬億級的市場，保險行業(yè)的養(yǎng)老產(chǎn)品和服務等會發(fā)生哪些趨勢性變化？

徐敬惠表示，一個明顯的趨勢是，無論個人還是機構，對個人養(yǎng)老金融的業(yè)務越來越重視，所以將呈現(xiàn)出一個主體多元化、產(chǎn)品多類化、需求多樣化的市場；在養(yǎng)老金規(guī)范方面，則會呈現(xiàn)出長期性、穩(wěn)健性、普惠性以及適當性的特征；同時，養(yǎng)老保險也不僅僅是產(chǎn)品，更要有配套的服務，使得養(yǎng)老金的領取可以多樣化并與養(yǎng)老服務相銜接。

北大方正人壽首席執(zhí)行官兼總裁李平則認為，如何規(guī)劃領取養(yǎng)老金、支付養(yǎng)老儲蓄基金的時點和多少均是需要專業(yè)籌劃的，所以養(yǎng)老需求會向專業(yè)化方向發(fā)展；養(yǎng)老產(chǎn)品的多樣化背后，養(yǎng)老長期資金如何做好資產(chǎn)匹配也變得越發(fā)重要；同時，養(yǎng)老需求服務的人性化也將成為未來養(yǎng)老金融中的重要方向。

除此之外，由于產(chǎn)品、參與機構的多元化，保險銷售方式在個人養(yǎng)老金制度下也會迎來巨大的趨勢性變化，每個代理人都需要成為一名全方位的養(yǎng)老金融專家?！皝碜杂诒ｋU公司的銷售人員面對市場客戶的時候，不能僅僅只懂保險產(chǎn)品，還必須要理解其他金融產(chǎn)品，包括基金、證券、信托等各種各樣類型的金融產(chǎn)品?！蓖饺蛉藟劭偨?jīng)理朱慶國分析稱。

混業(yè)的養(yǎng)老金融行業(yè)，將“百花齊放”

在我國多層次養(yǎng)老保障體系中，由于個稅遞延型養(yǎng)老保險的試點，保險業(yè)曾是唯一一個在第三支柱中擁有稅優(yōu)政策的行業(yè)，但在個人養(yǎng)老金制度下，保險業(yè)的稅優(yōu)壁壘會被打破，各類金融機構將會同臺競技。不過，相對于競爭關系，圓桌嘉賓普遍認為未來養(yǎng)老金融將呈現(xiàn)“百花齊放”的狀態(tài)，而保險業(yè)在其中也有自己不可取代的獨特優(yōu)勢。

“我不認為未來各類金融機構在個人養(yǎng)老金制度下是一個完全的競爭關系?！眳R豐聆峰創(chuàng)投健康與保險企業(yè)方案董事總經(jīng)理劉淵認為，養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品、養(yǎng)老目標基金、養(yǎng)老保險等其實是在個人養(yǎng)老需求中承擔不同的角色。

朱慶國也認為，養(yǎng)老金制度落實之后，參與的“游戲方”多了，整個養(yǎng)老金市場會變得越來越大。對于在這個市場當中參與的保險公司來說，既可以是支付者，也可以是養(yǎng)老社區(qū)等的長期投資者，還可以是養(yǎng)老服務全產(chǎn)業(yè)鏈的連接者，更可以是保險服務產(chǎn)業(yè)鏈的大數(shù)據(jù)分析者。如此豐富的角色，意味著保險業(yè)在與其他金融機構同臺競技中實際上不是失去機會，相反會有更大的市場容量來參與。

“我認為，養(yǎng)老金融的下個階段應該是百花齊放，欣欣向榮。而保險公司將短期承壓，長期看好?！袄钇椒治龇Q，從短期來看，保險在整個金融行業(yè)中分量并不算重，此次個人養(yǎng)老金制度下，基金、銀行都會涉足。以銀行為例，無論其渠道、客戶資源，還是影響力在短期之內(nèi)爆發(fā)力更強。所以短期對于保險公司來說，在這個市場里一定面臨著巨大的競爭壓力。但從長期來看，無論是在市場成熟國家，還是在新興發(fā)展國家，從養(yǎng)老金的市場發(fā)展來說，第三支柱保險是當仁不讓的。所以在這個過程中，最終的個人養(yǎng)老金制度正式落地之后，對于壽險公司的發(fā)展都會帶來10年，甚至20年的長期發(fā)展鼎盛時期。

而從不同保險業(yè)務角度來看，婁道永認為，受到其他金融機構入局之后沖擊較大的應該是中短期保險業(yè)務的市場，但長期業(yè)務市場不受影響?！耙驗殚L期業(yè)務的經(jīng)營，無論是背后的精算技術、資產(chǎn)負債管理技術、還是償付能力等綜合監(jiān)管體系，壽險顯然獨具優(yōu)勢。另外，在老齡化之外，目前我國同時呈現(xiàn)少子化、家庭小型化的趨勢，由此帶來的服務社會化趨勢正是保險公司通過‘保險+健康管理+養(yǎng)老‘模式所構建的強勢領域，因此保險長期產(chǎn)品在個人養(yǎng)老金制度下必然存在不可替代的市場?！?/p>徐敬惠則總結了養(yǎng)老保險在養(yǎng)老金融領域中的五大獨特優(yōu)勢：養(yǎng)老保險相較其他金融產(chǎn)品更長的產(chǎn)品期限適合作為居民的養(yǎng)老儲備；預定利率及復利模式可帶來確定性的保障；養(yǎng)老保險年金化領取可化解長壽風險；長期資金管理優(yōu)勢及各種不同風格投資賬戶之間可進行選擇和切換；養(yǎng)老保險可與養(yǎng)老服務、醫(yī)養(yǎng)等結合。

保險公司如何切入養(yǎng)老金融市場？

事實上，在保險行業(yè)內(nèi)部，對于養(yǎng)老賽道的布局，競爭也非常激烈，眾多險企都把養(yǎng)老作為一個重點的布局方向。且布局的方式也是各有不同，有重資產(chǎn)或者輕資產(chǎn)，或者是輕重結合。怎樣的路徑才是保險公司切入養(yǎng)老金融市場的正確“打開方式”？

徐敬惠稱，保險公司可從產(chǎn)品、渠道、客群、資金管理、醫(yī)養(yǎng)結合、養(yǎng)老社區(qū)、長期照護等七大行業(yè)優(yōu)勢方面提升自身能力，作為養(yǎng)老金融市場的切入點。

朱慶國和李平則分別分享了同方全球人壽及北大方正人壽作為中小險企代表切入養(yǎng)老金融的模式。朱慶國表示：“大公司有大公司的優(yōu)勢，小公司有小公司的長處。對于我們來說，中小公司要發(fā)揮出決策比較快、反應比較靈敏、動作比較迅速的優(yōu)勢，和整個養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老服務當中優(yōu)質(zhì)的、在養(yǎng)老服務領域頂尖的供應商進行合作。我們選擇走輕資產(chǎn)模式，是因為這種模式相比養(yǎng)老社區(qū)而言更為豐富多元，對于中小公司來說是非常好的機會點。”

李平則表示除了在產(chǎn)品端上發(fā)力之外，還將投資于社區(qū)居家養(yǎng)老和養(yǎng)老護理產(chǎn)業(yè)。

而從渠道來看，劉淵認為，目前部分保險公司開展的“職域營銷”將大有可為。“根據(jù)海外成熟經(jīng)驗，企業(yè)員工在入職時就會被公司引導加入401K計劃，同時在這種財商教育中，員工也會自然地了解到有一些適合他們養(yǎng)老金的個人產(chǎn)品的補充。而國內(nèi)一二線城市的大企業(yè)中，很多員工都是中產(chǎn)階層。如果更多地掌握B端客戶，通過B端的企業(yè)端，這些員工更能夠介入二支柱（企業(yè)年金）或者是類企業(yè)年金產(chǎn)品，這也將有利于加強其關注三支柱產(chǎn)品對自身養(yǎng)老替代率的補充。我感覺這將成為保險公司未來在養(yǎng)老金融渠道方面的突破?！?/p>在婁道永看來，科技和數(shù)據(jù)在養(yǎng)老金融的推進過程中也顯得尤為重要。例如，在養(yǎng)老金規(guī)劃方面，可以利用大數(shù)據(jù)來計算未來的個人養(yǎng)老金目標替代率和養(yǎng)老金缺口，從而清晰自己的養(yǎng)老目標、養(yǎng)老需求，完成養(yǎng)老金籌劃的關鍵一步。

對于民眾養(yǎng)老金籌劃，與會嘉賓建議，養(yǎng)老規(guī)劃越早越好，且需要咨詢專業(yè)人士，并根據(jù)養(yǎng)老目標和實際情況的改變做出動態(tài)調(diào)整和多種養(yǎng)老產(chǎn)品的組合。