截至3月28日，在已公布2022年年報的上市公司中，一共有17家百億私募出現(xiàn)在36家上市公司前十大流通股名單，合計持股市值208.56億元。

近期，眾多百億私募的重倉股曝光。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至3月28日，在已經(jīng)公布2022年年報的上市公司中，一共有17家百億私募出現(xiàn)在36家上市公司前十大流通股名單，合計持股市值208.56億元。其中，新進上市公司8家，增持上市公司6家，17家上市公司持股不變，減持上市公司5家。

《國際金融報》記者注意到，隨著新能源和人工智能等概念輪番大火，一些制造業(yè)也受到了投資者的熱情參與。

半夏投資創(chuàng)始人李蓓近日分享的投資觀點中也提及，制造業(yè)從2021年開始，進入新的一輪長期上升周期，也就是一輪典型的朱格拉周期。無論民營經(jīng)濟，還是企業(yè)家信心，都是結(jié)構(gòu)分化而不是趨勢下行。

多位私募人士在接受記者采訪時表示，讓人工智能與制造業(yè)加速融合是“中國智造”的大勢所趨。在新一輪科技革命的框架下，應多關注軟、硬件國產(chǎn)替代行業(yè)。

百億私募重倉制造業(yè)

截至去年四季度末，百億私募高毅資產(chǎn)重倉股中新進了云鋁股份，同時還增持了中國巨石、森麒麟、恒順醋業(yè)等個股。這些個股分別屬于工業(yè)金屬、玻璃、輪胎、調(diào)味品等行業(yè)。私募景林資產(chǎn)重倉股新進了主營電子元器件的順絡電子。寧泉資產(chǎn)分別新進和增持了壘知集團和大亞圣象，分別屬于建筑和家具用品行業(yè)。此外，淡水泉、銀葉投資、盤京投資、迎水投資等私募的重倉股中均出現(xiàn)了一些制造業(yè)的公司。據(jù)記者統(tǒng)計，17家出現(xiàn)在上市公司前十大流通股名單中的私募，有14家是出現(xiàn)在了制造業(yè)上市公司的名單中。

在近期雪球創(chuàng)始人方三文對話半夏投資創(chuàng)始人李蓓的節(jié)目《方略》中，李蓓談及了大眾關注的企業(yè)家信心問題。

“很多人說互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)家的信心遭到了打擊，我覺得大家忽略了另外一個群體”。李蓓曾經(jīng)做過研究，她研究了2018年底和2022年年底兩個時間點A股民營制造業(yè)市值前幾十的公司，她發(fā)現(xiàn)這些公司的市值都是增加的，也就是說，在教培、互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)等行業(yè)出現(xiàn)衰落趨勢時，先進制造業(yè)逆勢發(fā)展?！巴粋€時間點，2018年到去年年底，我個人估計可能互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的市值損失幅度與民營制造業(yè)的市值增加幅度可能大體相等。”

上述現(xiàn)象在李蓓看來，中國民營經(jīng)濟在過去幾年的時間里并沒有衰退，而是發(fā)生了結(jié)構(gòu)變化。制造業(yè)在其中享受了巨大的紅利，實現(xiàn)市值的大幅增長。不僅如此，制造業(yè)的盈利表現(xiàn)也同樣出色，總體來看，市值增長與每股盈利增長是大抵匹配的。李蓓認為制造業(yè)企業(yè)家的信心不僅沒有問題，而且是“爆棚”?！吧韮r三年時間增加了上萬億，是什么感受？”

李蓓認為，制造業(yè)在2011年后進入了階段性產(chǎn)能過剩。此后，企業(yè)進入了降杠桿、減投資階段，但還是沒有匹配需求的變化，所以企業(yè)的ROE（凈資產(chǎn)回報率）從2010年、2011年到2020年都是一路下行。而在經(jīng)歷了一輪產(chǎn)業(yè)升級后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)維持在穩(wěn)定狀態(tài)，新興產(chǎn)業(yè)開始加杠桿，制造業(yè)貸款從2010年-2020年年平均幾千億回升到2萬億以上的水平。

李蓓認為，居民收入未來增長情況并不明晰，而投資很重要，尤其是依靠制造業(yè)投資。制造業(yè)投資是一個二三十萬億量級的產(chǎn)業(yè)，從絕對值來看，存量很大。

關注“中國智造”大趨勢

近兩年來，與制造業(yè)相關的企業(yè)發(fā)展速度肉眼可見，比如新能源汽車、光伏、高鐵、儲能電池等。那么，中國的制造業(yè)目前處在什么階段？

黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文告訴《國際金融報》記者，中國在制造業(yè)領域目前處于全面高質(zhì)量發(fā)展的騰飛階段，從以往靠中低端工業(yè)加工品的“世界工廠”，正在向全方位科技工業(yè)彎道超車的“中國智造”方向全面崛起。

安爵資產(chǎn)董事長劉巖認為，制造業(yè)現(xiàn)階段研判重點應放在供給關系。隨著國內(nèi)經(jīng)濟復蘇，國內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)能得到快速釋放，但受制于外圍經(jīng)濟下行、地緣沖突、中美關系反復等因素，全球化格局在逐步轉(zhuǎn)化成“偽全球化”，且由于受過去兩年疫情影響，國內(nèi)的部分出口產(chǎn)業(yè)鏈被一些國家侵蝕和替代，這個替代效應未必被再次替代。

在劉巖看來，制造業(yè)未來的發(fā)展空間要從產(chǎn)品偏內(nèi)銷和外銷兩個維度分析，若是偏外銷就迫切需要考慮將重心轉(zhuǎn)回國內(nèi)市場，按照國內(nèi)消費者的口味宣傳和打造自己品牌的影響力。

隨著“人工智能”為代表的新一輪時代科技革命和產(chǎn)業(yè)變革出現(xiàn)，陳興文認為，人工智能推動下的數(shù)智化制造業(yè)將成為繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟之后的主要經(jīng)濟形態(tài)。人工智能技術將使制造業(yè)在創(chuàng)新能力、生產(chǎn)效率、經(jīng)濟效益、產(chǎn)品質(zhì)量等方面發(fā)生深刻變革，人工智能化未來將成為各行業(yè)競爭力的重要來源和持續(xù)發(fā)展的重要動力。

讓人工智能與制造業(yè)加速融合是“中國智造”的大勢所趨。具體到投資上，陳興文表示，首先應重點布局具備簇擁人工智能技術的頭部機器人上市公司。其次，可以關注投資具備人工智能人機交互效果的創(chuàng)造性制造業(yè)上市公司，尤其是文創(chuàng)與服裝類。

在新一輪科技革命的框架下，劉巖建議應多關注軟、硬件國產(chǎn)替代行業(yè)，而在人工智能產(chǎn)業(yè)中具有算法、算力和數(shù)據(jù)存儲優(yōu)勢的企業(yè)會有相當強的機會。除此之外，光刻機、半導體芯片、鋰電及光伏中下游等高端、智能制造相關產(chǎn)業(yè)鏈也可多加留意。

本文源自證基風云