最近半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)不錯，有小伙伴找到小諾問道，“半導(dǎo)體終于回本了，贖回后應(yīng)該買點(diǎn)啥呢？”被套的滋味確實(shí)不好受，相信這個問題也問出了很多小伙伴的心聲，但在回答這個問題之前，小諾想請大家先想一想以下三個問題：

01 為什么半導(dǎo)體會漲？

今年以來，科技板塊成為了整個A股市場閃亮的仔，前有信創(chuàng)板塊一鳴驚人，后有ChatGPT概念一騎絕塵，給整個市場注入了一劑強(qiáng)心劑。而最近半導(dǎo)體板塊也在蠢蠢欲動，不少堅(jiān)持定投的小伙伴持有收益都紛紛轉(zhuǎn)正，開始面臨是否贖回的十字路口。

圖片來源：可商用網(wǎng)站Pexels

為什么半導(dǎo)體最近漲這么好？我們都知道，自2022 年 8 月，美國在《芯片法案》加入“中國護(hù)欄”條款，解決半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“卡脖子“問題就上升為國家戰(zhàn)略的高度。而今年3月以來，荷蘭和日本先后針對的半導(dǎo)體設(shè)備追加出口管制，極大地刺激了市場情緒。
另一方面，半導(dǎo)體芯片庫存拐點(diǎn)將至。浙商證券表示，縱觀整個消費(fèi)芯片的庫存情況，以兩年為周期，消費(fèi)芯片目前仍處于第一個拐點(diǎn)即庫存周期拐點(diǎn)，同時也即將迎來第二個拐點(diǎn)即價格周期拐點(diǎn)，為這波半導(dǎo)體行情提供了基本面的支撐。參考資料：浙商證券，《日本限制半導(dǎo)體設(shè)備出口，看好設(shè)備國產(chǎn)替代》，發(fā)布日期2023.4.5

02 半導(dǎo)體還能不能漲？

情緒面和基本面的支撐都有了，那么我們再來看看，半導(dǎo)體還能不能漲？

橫向看，半導(dǎo)體指數(shù)今年以來大漲17.35%，在全部125個申萬二級行業(yè)中位列22名，排名靠前，但距第一名游戲指數(shù)77.35%的漲幅，有著很大的差距。
縱向看，近5年以來半導(dǎo)體板塊有3次較大的行情，第一次是19年的大行情，2019.1.3-2022.2.25，漲幅277.54%，第二次是2020.3.31-2020.7.13，漲幅66.03%，第三次是2021.3.25-2021.7.30，漲幅77.64%。從今年漲幅看，與歷史相比還是有不少的空間。

數(shù)據(jù)來源：wind，半導(dǎo)體指數(shù)代碼：801081.SI，游戲指數(shù)代碼：801765.SI，截至日期：2023.4.5

再來看看估值，目前半導(dǎo)體指數(shù)市盈率為44.42倍，位于近五年25.59%的分位值，也就是說，低于近5年75%左右的時間，還是處于相對低估的位置。所以呀，如果行情真正爆發(fā)的話，半導(dǎo)體板塊還是可以期待的！

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小諾曾經(jīng)看過一篇文章，分析咱們基民朋友為什么很多人賺不到錢，有個結(jié)論很有意思。因?yàn)樵蹅兪袌鱿碌驼鹗幍臅r間長，而牛市的時間很短，很多小伙伴在震蕩市中消磨掉了耐心，在牛市剛開始回本的時候就急于落袋為安，導(dǎo)致遺憾錯過之后的漲幅。
當(dāng)然，熱戀的小情侶相處久了也難免會有摩擦，拿了這么久的半導(dǎo)體相看兩厭也是很正常的事情，實(shí)在想換一只基金持有的小伙伴請往下看。

03 還有哪些板塊可能有機(jī)會？

今年以來市場上的黑馬非ChatGPT概念莫屬，雖然國內(nèi)應(yīng)用已有部分落地，但離真正的商業(yè)化還有很長的距離要走，缺少基本面支撐下，難以成為今年市場的主線。相關(guān)主題的基金，例如諾安積極回報C（012847），小伙伴們可以先保持關(guān)注。

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相比之下，基本面、政策面、情緒面都有所支撐的半導(dǎo)體和信創(chuàng)板塊可能更有機(jī)會一些：

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諾安優(yōu)化配置（006025），是大家熟悉但又不一樣的半導(dǎo)體賽道，相比諾安成長（320007），更聚焦于“卡脖子”嚴(yán)重的半導(dǎo)體設(shè)備，同時會根據(jù)產(chǎn)業(yè)動態(tài)調(diào)整持倉，策略更靈活，銳度也更高。
諾安創(chuàng)新驅(qū)動C（002051），聚焦于國產(chǎn)替代大背景下的另一條主線——信創(chuàng)。自去年9月國家戰(zhàn)略和政策導(dǎo)向下，國央企信創(chuàng)改造全面開啟，我國信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了第三階段的加速期，這是一個擁有萬億市場的大賽道。
當(dāng)然，還有近來關(guān)注度頗高的諾安全球黃金（320013），美國多家銀行破產(chǎn)，全球避險情緒升溫，黃金也是一個不錯的選擇。

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莫在高峰慕名而來，莫在低谷轉(zhuǎn)身而去，小諾感謝每一位小伙伴一路以來的陪伴與支持，也希望每一位小伙伴都能抓到今年的牛股?；拖窭畎自娎飳懙囊粯印簌i一日同風(fēng)起，扶搖直上九萬里！

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