一、要聞速遞

1.“小作文”看點十足 基金經(jīng)理樂觀研判A股

近日，公募基金2022年年報披露完畢。一批知名基金經(jīng)理在年報中發(fā)布的千字“小作文”再次出圈。

對于過去一年的震蕩行情，不少基金經(jīng)理感觸頗深，甚至直言“挨了市場一頓又一頓的毒打”。反思2022年投資的同時，基金經(jīng)理們也對2023年市場進行展望，普遍表示將持更樂觀態(tài)度，看好2023年投資機會。

景順長城基金楊銳文在3000余字的“小作文”中直言：“我們的投資在2022年挨了市場一頓又一頓的毒打，雖然已經(jīng)鼻青臉腫，但是，在這經(jīng)濟從收縮走向復(fù)蘇的時刻，我們比以往更堅定、更樂觀看待市場。我們深信機會的到來，我們在這段寒冬時期埋下希望與堅持的種子，希望能在2023年生根發(fā)芽。”

諾安基金蔡嵩松具體到每一個季度反思了2022年投資，以及半導(dǎo)體行情低迷的原因。他說：“2022年開年市場不平靜，元旦過后，受美聯(lián)儲加息預(yù)期的影響，市場風(fēng)險偏好急劇下降，出現(xiàn)了瘋狂殺估值的階段，尤其是高位的賽道股首當其沖，半導(dǎo)體、新能源、軍工等成長賽道跌幅居前。二季度，芯片行業(yè)最大的下游應(yīng)用消費電子面臨較大壓力……”。

2.量化私募“狂飆”遭遇離職潮 人才技術(shù)成行業(yè)競爭力核心

經(jīng)歷了幾年“野蠻生長”的量化私募，近期因“投研人員集體出走”事件吸引了大眾的視線。

量化私募近幾年上演“狂飆”式發(fā)展，內(nèi)部待遇分布不均加之量化策略在A股市場大熱，不少核心投研人員覺得“待在平臺里不如自己干”，或是“擇木而棲”。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，無論采用獨立基金經(jīng)理制(完整策略組)，還是流水線工廠模式，人才、技術(shù)、管理都是未來量化私募行業(yè)競爭的關(guān)鍵點。此外，隨著量化市場逐漸擁擠，獲取超額收益越來越難。對于自立門戶的新量化私募，募資挑戰(zhàn)艱巨；對于已經(jīng)在市場中廝殺較長時間的“老機構(gòu)”來說，想要繼續(xù)獲取超額收益，還需要拼細節(jié)，拼策略的創(chuàng)新性、敏銳性，拼發(fā)現(xiàn)合理價值的能力，最終還是要落實到人才團隊的比拼。

3.專家熱議公募REITs市場 為經(jīng)濟發(fā)展提供有效動能

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司、中譯出版社3月30日聯(lián)合舉辦《構(gòu)建不動產(chǎn)金融大循環(huán)：中國公募REITs的實踐與方向》新書發(fā)布會。

證監(jiān)會原主席肖鋼表示，我國公募REITs市場的發(fā)展?jié)摿薮?，圍繞公募REITs金融產(chǎn)品將形成一個全新的金融生態(tài)，為我國不動產(chǎn)行業(yè)發(fā)展提供源頭活水，為經(jīng)濟發(fā)展提供有效動能。

證監(jiān)會原副主席、中國投資有限責任公司原副董事長高西慶表示，中國資本市場發(fā)展到今天，進入到范式改變的階段，從前是“自上而下”頂層設(shè)計，現(xiàn)在回歸到了市場經(jīng)濟的本源，由市場本身的產(chǎn)品和能動性，“自下而上”推動市場化和法治化的進一步發(fā)展。當前，在政策部門推動下，推出的新產(chǎn)品將資本市場與房地產(chǎn)市場以往不能結(jié)合的部分相結(jié)合，使得人們可以在更多的風(fēng)險端投資。

4.公募基金去年管理費收入逾1400億元

3月31日，公募基金管理費、銷售服務(wù)費、托管費和交易傭金2022年全年整體情況浮出水面。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，公募基金2022年共獲取管理費收入1442.43億元，與2021年基本持平。公募獲支付托管費和交易傭金分別達304.56億元、181.98億元。

二、基金視點

1.永贏基金萬純：醫(yī)藥復(fù)蘇及創(chuàng)新主線有望貫穿全年

日前，永贏基金指數(shù)與數(shù)量投資部負責人、醫(yī)療器械ETF基金經(jīng)理萬純發(fā)表觀點稱，今年2月以來醫(yī)藥板塊的調(diào)整，主要問題不是出在基本面，而是市場的資金風(fēng)格及風(fēng)險偏好所致。萬純認為可以再次強調(diào)醫(yī)藥板塊的關(guān)注價值。基本面方面，財報披露窗口期臨近，市場交易主線有望從題材投資、主題投資回歸基本面投資，盈利確定性較強的消費醫(yī)藥板塊有望在風(fēng)格切換中受益。流動性角度看，受硅谷銀行事件影響，美聯(lián)儲大概率提前結(jié)束加息周期，2023年二季度的外部流動性環(huán)境會較此前更偏寬松，有利于盈利穩(wěn)定、終局空間大的板塊。

2.興業(yè)基金鄒慧：“經(jīng)濟復(fù)蘇”主線下市場風(fēng)格或趨于均衡

日前，興業(yè)基金權(quán)益研究總監(jiān)鄒慧發(fā)表觀點稱，今年潛力釋放的過程會需要一定的時間，因此他預(yù)計短期內(nèi)宏觀政策環(huán)境偏暖不會發(fā)生變化，全年或?qū)⑻幱诮?jīng)濟復(fù)蘇和政策發(fā)力的接力跑之中。

在鄒慧看來，人工智能和數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展已呈大勢所趨，當下迎來的可能是一次重大的產(chǎn)業(yè)變革和歷史機遇?！罢麄€大的數(shù)字經(jīng)濟投資主線其實從2022年11月就開始了。從最初的信息化+，到之后的數(shù)據(jù)安全，再到人工智能等等，其實核心都是數(shù)字化對各個行業(yè)產(chǎn)業(yè)的賦能甚至變革?！彼U述道，雖然有部分的個股和板塊已經(jīng)在短期內(nèi)出現(xiàn)了比較大的上漲，但如果是放在更長的產(chǎn)業(yè)周期來看，這種產(chǎn)業(yè)趨勢可能才剛剛起步。

3.海通證券：Q2波折是去偽存真的布局時機

海通證券指出，牛市可以分為孕育期、爆發(fā)期和泡沫期三階段，22/10底市場進入牛市孕育期，Q2可能階段性休整蓄勢。二季度的擾動變量：海外美聯(lián)儲加息引發(fā)的債務(wù)風(fēng)險。國內(nèi)基本面回升仍需數(shù)據(jù)驗證。預(yù)計全年第一主線是數(shù)字經(jīng)濟，Q2波折是去偽存真的布局時機，關(guān)注黃金階段性機會、消費結(jié)構(gòu)性亮點。

4.民生證券：更多地站在下一個場景的一邊

民生證券認為，市場不會永遠處在低波動震蕩的狀態(tài)，原有穩(wěn)態(tài)結(jié)構(gòu)已經(jīng)松動，未來宏觀與外力的變化或?qū)?dǎo)致市場出現(xiàn)較大的風(fēng)格切換。因此推薦：能源(油、煤炭)，有色(銅、金、銀、鋁、小金屬)，重資產(chǎn)+國企央企(煉廠、建筑、鋼鐵)，運輸(油運、干散、化學(xué)品運輸、港口)；人工智能+數(shù)字經(jīng)濟要參與的話，應(yīng)趁早。

5.中信建投：季報關(guān)注度上升，配置再平衡

中信建投認為，面臨季報披露期，相比之前市場短期業(yè)績因素影響權(quán)重將有所上升?；仡?010年以來4月季報期期間，當年盈利預(yù)期調(diào)升超5%的個股平均可獲得2%以上的超額收益表現(xiàn)，且超額收益與盈利提升幅度呈較為明顯的正相關(guān)關(guān)系，前期回調(diào)充分且業(yè)績有望超預(yù)期的消費+新能源細分有望迎反彈。中期維度上，分子端一季報奠定多類板塊全年業(yè)績低點的背景下，更重要的是圍繞基本面中期改善方向做好再布局，繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)+政策趨勢催化的TMT、3月以來基本面數(shù)據(jù)明顯改善的地產(chǎn)鏈(消費建材/家居/家電)、醫(yī)藥板塊等。

三、基金凈值

開放式基金凈值上漲TOP50:

開放式基金凈值下跌TOP50: