大家好，我是水皮，歡迎各位來到ESG會客廳，我們今天跟大家聊一聊公募基金集體“踏空”的遺憾。

狂飆的“中字頭”

今年以來，因為有“中國特色估值體系”以及“央企改革，對標世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造”這樣的大背景，“中字頭”的行情可以說是如火如荼，“中字頭”企業(yè)的股價表現(xiàn)非常亮眼。

截止到3月15日，今年以來，A股98只“中字頭”股票中有89只是上漲的，其中漲幅在10%以上的“中字頭”個股有65只，漲幅在20%以上的有34只；中字頭央企指數(shù)今年以來上漲了13.72%，跑贏大多數(shù)主題行業(yè)指數(shù)和主流寬基指數(shù)。

公募機構(gòu)錯失行情

不過，在“中字頭”這一波行情中間公募基金幾乎集體踏空。公募基金對“中字頭”股票的配置比例整體并不高，基本完全錯失了這波行情。

比如說，今年以來“中字頭”股票中漲幅最高的中航電測，股價累計漲幅達到了403.31%，目前（3月23日）股價是51.6元，總市值是304.9億元。但是公募基金持倉數(shù)量卻非常少，截止到去年三季度末，只有萬家中證1000指數(shù)增強這一只證券基金位列它前十大股東名單中。

位居“中字頭”股價漲幅榜第二的中國衛(wèi)通，今年以來的累計漲幅達到112.08%，截止到去年三季度末，僅有三只公募證券基金持倉該股。

因為對于一般的公募基金來講，“中字頭”板塊長期以來業(yè)績平穩(wěn)、缺乏想象空間，股價大幅上漲也難，所以被市場資金嫌棄。

總的來看，“中字頭”板塊股價持續(xù)上漲對基金凈值貢獻比較有限，只有小部分主題基金以及主動權(quán)益基金凈值是水漲船高。從數(shù)據(jù)來看，十大重倉股中至少配置5只“中字頭”公司的主動權(quán)益基金數(shù)量不超過100只，而近期因“中字頭”板塊股價大漲受益的主動權(quán)益基金少之又少。

除此之外，名稱中包含“國企”的權(quán)益類基金，對于“中字頭”股票的持倉量也很少。數(shù)據(jù)顯示，21只“國企主題基金”中只有2只基金自年初以來凈值漲幅超8%，而且上述基金前十大重倉股中對于“中字頭股票”倉位配置嚴重不足。

比如，今年以來回報率最高的國企主題基金—招商國企改革主題混合，凈值累計上漲8.51%，但截止到去年底，它的前十大重倉股中只有中國中冶、中國鋁業(yè)、中國中鐵三只“中字頭”的股票，而截止到去年三季度末的前十大重倉股中，更是一只“中字頭”股票都沒有。

今年年內(nèi)凈值漲幅排名第二的英大國企改革主題基金，截止到去年底，它的前十大重倉股中也是一只“中字頭”股票都沒有。

當(dāng)然，這也是中國這些公募基金“掛羊頭賣狗肉”必然的一個結(jié)果?，F(xiàn)在，在政策暖風(fēng)頻吹的大背景下，“中字頭”股票配置價值凸顯，公募基金還能不能趕上這趟車就成為大家關(guān)注的一個焦點。