2023年一季度已經(jīng)收官，回顧過(guò)去3個(gè)月的股票市場(chǎng)行情來(lái)看，1月份在美元指數(shù)回落，以及國(guó)內(nèi)疫情高峰已過(guò)的背景下，市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具備較強(qiáng)的預(yù)期。1月份外資快速回流A股和港股，北向資金1月份凈買入A股超1400億元，直接帶動(dòng)A股和港股在1月份大反攻。

2月份隨著美元指數(shù)再次走高，A股價(jià)值板塊估值已經(jīng)基本修復(fù)，A股和港股主要指數(shù)震蕩中回落。3月份伴隨海外銀行危機(jī)擾動(dòng)，市場(chǎng)先跌后漲。整體而言，A股、港股主要指數(shù)今年1-3月均有小幅上漲，漲幅主要是1月份貢獻(xiàn)的。美股則分化明顯，納斯達(dá)克指數(shù)大漲近17%，而道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)僅微漲0.38%。

在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，百億私募業(yè)績(jī)也有分化。百億私募2023年一季度“成績(jī)單”已經(jīng)出爐！接下來(lái)筆者將從今年一季度收益、近三年收益兩個(gè)維度梳理百億私募的業(yè)績(jī)排名，同時(shí)，也提供百億量化私募的最新名單與業(yè)績(jī)，供大家參考。

一季度股票策略百億私募領(lǐng)跑

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，有業(yè)績(jī)展示的92家百億私募2023年一季度收益平均值為3.72%，中位數(shù)為3.04%，僅有10家百億私募業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)，賺錢百億私募占比約89%。有1家百億私募收益超***%，6家百億私募收益超***%。

而分策略來(lái)看有業(yè)績(jī)顯示的92家百億私募，65家股票策略百億私募，其今年一季度平均收益最高，達(dá)到4.48%；其次是10家債券策略私募，也獲得了3.69%的平均收益；10家多資產(chǎn)策略的百億私募取得了1.48%的平均收益。4家期貨及衍生品策略私募平均收益為-1.32%，3家組合基金策略百億私募取得了1.77%的平均收益。

其中30家百億量化私募今年一季度的收益平均值為4.16%，中位數(shù)為4.68%，表現(xiàn)略強(qiáng)于百億私募整體情況。

主觀多頭私募表現(xiàn)亮眼，正圓、景林表達(dá)最新觀點(diǎn)

2023年一季度，百億私募收益10強(qiáng)中，9家均為股票策略私募，洛肯國(guó)際是唯一一家以債券策略上榜的私募。值得注意的是，前三強(qiáng)中有兩家主觀多頭私募，分別是正圓投資、景林資產(chǎn)。

此外，佳期投資、金戈量銳、卓識(shí)投資、穩(wěn)博投資等4家百億量化私募也擠進(jìn)了今年一季度百億私募收益前10強(qiáng)之列。

正圓投資以***%以上的收益，奪得今年以來(lái)百億私募收益冠軍。值得一提的是，正圓投資也是百億私募近三年收益的冠軍，其在近三年取得了***%以上的收益。

正圓投資成立于2015年，公司的投資理念可以概況為“1.把握時(shí)代脈動(dòng)，選擇符合國(guó)家政策導(dǎo)向、社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的行業(yè)；2.跨越產(chǎn)業(yè)邊界：從持續(xù)研究的行業(yè)中選出處于景氣上行周期的行業(yè)；3.配置優(yōu)質(zhì)企業(yè)：選擇高壁壘高彈性的產(chǎn)業(yè)上市公司進(jìn)行投資”。

正圓投資的明星人物廖茂林，在近期路演中表示“今年有可能是一個(gè)史詩(shī)級(jí)牛市的開(kāi)端，絕大部分板塊都是會(huì)有投資機(jī)會(huì)的。未來(lái)5到10年，中國(guó)將會(huì)有一波比較大的慢牛行情”。

而根據(jù)最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，由廖茂林管理的“正園壹號(hào)”基金，在2022年四季度新進(jìn)買入光伏硅片龍頭TCL中環(huán)，位列第9大流通股東，2022年年底其持倉(cāng)市值近8億元，截至4月7日，該股在今年以來(lái)已上漲超30%。

景林資產(chǎn)作為千億級(jí)私募,在今年一季度取得了近***%的收益，獲得季軍，也是比較亮眼的表現(xiàn)。景林資產(chǎn)是一家以投資境內(nèi)、外上市公司股票為主的資產(chǎn)管理公司。

在近期投資交流活動(dòng)中，景林資產(chǎn)合伙人金美橋提到“估值上看，無(wú)論是港股市場(chǎng)還是A股市場(chǎng)都處于歷史相對(duì)低位的水平，尤其是港股市場(chǎng)，目前恒生指數(shù)估值是10倍PE不到，PB也不到1，仍然是一個(gè)全球估值洼地”。

“疫情政策調(diào)整后，消費(fèi)的潛力有望得到進(jìn)一步釋放;盡管居民的資產(chǎn)負(fù)債表受到疫情沖擊，但壓抑3年交通出行、餐飲和休閑娛樂(lè)等服務(wù)業(yè)消費(fèi)還是有很大釋放空間。賽道股大幅調(diào)整后，風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放，一旦行業(yè)需求恢復(fù)，估值上有望得到修復(fù)”。

對(duì)于當(dāng)下最火熱的AI賽道，景林資產(chǎn)認(rèn)為“ChatGPT是個(gè)革命性的產(chǎn)品，未來(lái)或帶來(lái)生產(chǎn)力的大幅提升，還是要密切關(guān)注中國(guó)企業(yè)的奮力追趕進(jìn)度和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資布局”。

正圓投資奪得雙期冠軍，半夏投資近三年表現(xiàn)亮眼

不少百億私募都是著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)布局的價(jià)值投資者。于是，筆者也為大家梳理出了百億私募近3年收益排名的前10強(qiáng)，供大家參考。

近三年來(lái)看，市場(chǎng)整體屬于較難操作的階段，特別是在2022年，不少百億私募也遭遇了一定的回撤。但依然有不少百億私募在近三年表現(xiàn)亮眼。

其中，廣州的正圓投資以近三年***%的收益再次取得了冠軍，而來(lái)自上海的半夏投資、迎水投資、一村投資、佳期投資則分別取得第2-5名的成績(jī)。此外，玖瀛資產(chǎn)、金戈量銳、玄元投資、仁橋資產(chǎn)、聚鳴投資等在近三年均有不俗表現(xiàn)。

而近期名聲大噪的李蓓創(chuàng)立的半夏投資在近三年也取得了接近***%的收益，奪得亞軍。從其今年以來(lái)的業(yè)績(jī)來(lái)看，1月份業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，但之后業(yè)績(jī)出現(xiàn)小幅回撤，今年一季度收益排名相對(duì)靠后。

而一季度的小幅回撤，或與其布局房地產(chǎn)板塊相關(guān)。半夏投資最新運(yùn)作報(bào)告顯示：李蓓日前已開(kāi)始配置房地產(chǎn)公司股票，并維持超10%的地產(chǎn)股總體持倉(cāng)比例作為底倉(cāng)。雖然地產(chǎn)板塊在周五“應(yīng)聲大漲”，但地產(chǎn)股今年以來(lái)持續(xù)低迷，這或是導(dǎo)致半夏投資近期業(yè)績(jī)小幅回撤的原因之一。

然而，李蓓對(duì)房地產(chǎn)板塊有較大自信，她對(duì)持有人稱：持有地產(chǎn)股并不是風(fēng)險(xiǎn)而是機(jī)會(huì),后續(xù)表現(xiàn)只是時(shí)間問(wèn)題。她還大膽預(yù)測(cè)：一批上市房企的股價(jià)存在3-10倍的上漲空間。是10年一遇級(jí)別的機(jī)會(huì)，股價(jià)的反應(yīng)只是時(shí)間問(wèn)題。耐心等待基本面矛盾持續(xù)積累，市場(chǎng)情緒改善，上升趨勢(shì)確認(rèn)再加倉(cāng)。

對(duì)于半夏投資而言，短暫波折依然是“瑕不掩瑜”。作為一家多資產(chǎn)策略的百億私募，半夏投資成立以來(lái)，截至2023年3月底，其業(yè)績(jī)曲線顯示半夏投資控制回撤能力較好，成立來(lái)年化收益高達(dá)***%以上，這與公司投資策略有很大關(guān)系。

數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)。排排網(wǎng)無(wú)法確保全部?jī)糁到?jīng)托管復(fù)核，請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)不代表對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。

半夏投資是一家專注于宏觀對(duì)沖策略的私募基金管理公司。公司基于內(nèi)部自上而下對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格驅(qū)動(dòng)因子的分析，判斷各個(gè)大類資產(chǎn)價(jià)格在未來(lái)一段時(shí)期的趨勢(shì)。從而指導(dǎo)基金在各個(gè)類別資產(chǎn)上的配置和交易。

在投資過(guò)程中使用期貨期權(quán)等各種衍生金融工具，使用對(duì)沖、套利等投資手段，投資方向上可以做多，可以做空，也可以套利。目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)不依賴于市場(chǎng)環(huán)境的絕對(duì)收益。

佳期投資奪得3期冠軍，金戈量銳不遑多讓

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，有業(yè)績(jī)顯示的30家百億量化私募2023年一季度的收益平均值為4.16%，中位數(shù)為4.68%，9成百億量化私募今年盈利，表現(xiàn)均略強(qiáng)于百億私募整體情況。其中，15家取得了***%以上的收益。

其中，今年一季度收益前三強(qiáng)分別是：佳期投資、金戈量銳、卓識(shí)投資。其中，佳期投資、金戈量銳均是來(lái)自上海的百億量化私募，且今年一季度收益均在***%以上，業(yè)績(jī)相近，不分伯仲。

近一年收益的前三強(qiáng)則是：佳期投資、穩(wěn)博投資、寧波幻方量化。近三年收益的前三強(qiáng)則是：佳期投資、金戈量銳、明汯投資。

因此，在百億量化私募今年以來(lái)、近一年、近三年中收益排名當(dāng)中，佳期投資均居第一名。其今年以來(lái)收益接近***%，近一年收益高達(dá)近***%，近三年收益高達(dá)近***%。

佳期投資于2014年正式成立，公司由國(guó)內(nèi)外具有資深量化投資經(jīng)驗(yàn)的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)和計(jì)算機(jī)專家組成。佳期投資在私募排排網(wǎng)旗下有業(yè)績(jī)顯示的3只產(chǎn)品，均為量化指增產(chǎn)品，涵蓋了“滬深300指增、中證500指增、中證1000指增”。其中，在今年以來(lái)表現(xiàn)最好的產(chǎn)品是“佳期千星一期”，取得了***%以上的收益。

此外，金戈量銳同時(shí)位列今年一季度和近三年收益榜的亞軍，表現(xiàn)也比較亮眼。金戈量銳成立于2014年，專注于指數(shù)增強(qiáng)和量化對(duì)沖兩類策略，中證500指增產(chǎn)品是其布局重點(diǎn)。

金戈量銳是一家專注中低頻量化策略研發(fā)的管理人，具體而言是以經(jīng)典多因子為框架的選股模型。因子的選擇多基于經(jīng)濟(jì)學(xué)和行為金融學(xué)的邏輯。在此基礎(chǔ)上，再通過(guò)歷史數(shù)據(jù)來(lái)檢驗(yàn)因子的有效性。

規(guī)則說(shuō)明

【排名數(shù)據(jù)來(lái)源】：私募排排網(wǎng)。

【公司排名計(jì)算規(guī)則】：以公司旗下所有基金的月度收益算術(shù)平均作為公司月度收益，若公司近期新發(fā)產(chǎn)品較多，則公司業(yè)績(jī)排名或受此規(guī)則影響。

【數(shù)據(jù)階段性說(shuō)明】私募排排網(wǎng)收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/基金經(jīng)理的研究、投資、管理等能力的長(zhǎng)期保證，不作為私募管理機(jī)構(gòu)之間的長(zhǎng)期能力對(duì)比。

【排行說(shuō)明】：公司披露業(yè)績(jī)的產(chǎn)品數(shù)須在2只以上（含2只)，且當(dāng)月有產(chǎn)品凈值已更新。當(dāng)月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實(shí)際情況為準(zhǔn)。

【風(fēng)險(xiǎn)揭示】：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本資料涉及基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來(lái)收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。