上周一周都是在高位震蕩，周五走出了一個小突破，距離今年高點就差幾個點了，隨時都有可能在這里選擇方向，如果能夠強勢突破并且站穩(wěn)去年高點3424，或許就會迎來新的行情，否則這里就是要特別謹慎，謹防見階段性高點。

如果說一季度炒的是人工智能的純概念，那么二季度更多的還是看業(yè)績。周五市場表現(xiàn)好的就是半導(dǎo)體，原本早盤整個市場還是調(diào)整的，但因為北方華創(chuàng)的業(yè)績亮眼，把整個芯片半導(dǎo)體都帶動起來了，以至于調(diào)整的市場又再度拉起來。

芯片半導(dǎo)體上一次高光還是幾年前，也正因為這一次的高景氣度，導(dǎo)致芯片半導(dǎo)體的公司如雨后春筍，最后的結(jié)果就是各種卷，庫存大量積壓。往后股價就一直在調(diào)整，到目前也有一年多了，以至于大家對于芯片半導(dǎo)體的預(yù)期是比較低的。

據(jù)市場研究員研究發(fā)現(xiàn)，實際的庫存要消化至少要到今年下半年，現(xiàn)在顯然還不到時間。 但實際上公布年報或者一季報，其實都比市場預(yù)期的要好，所以就很容易提振大家的預(yù)期。

這也是為啥臨近公布業(yè)績的時候，大部分都比較強的原因，當然AI的炒作、關(guān)系的緊張也是其中的原因之一，但目前市場更愿意看的還是業(yè)績。

為什么之前不看業(yè)績呢?

主要還是預(yù)期沒有發(fā)生變化，現(xiàn)在公布年報和一季報比較之前的低預(yù)期好，肯定就容易產(chǎn)生預(yù)期的變化，預(yù)期發(fā)生變化才會出現(xiàn)估值的變化，才會不斷地提估值。

經(jīng)濟復(fù)蘇也是一樣的邏輯，一季度反映的情況就是弱復(fù)蘇，大部分的消費品或者復(fù)蘇方向其實都是低于預(yù)期的，所以大部分品種都不行。但是現(xiàn)在一季度已經(jīng)過去，一些復(fù)蘇的方向像房地產(chǎn)、出游數(shù)據(jù)、就業(yè)數(shù)據(jù)，其實都是在出現(xiàn)積極的變化。

未來隨著更多的反應(yīng)復(fù)蘇的數(shù)據(jù)落地，這些都是可以不斷地刺激大家心里預(yù)期的變化，肯定復(fù)蘇的預(yù)期也是越來越強烈的，尤其是馬上到了五一假期，旅游酒店的數(shù)據(jù)、電影的數(shù)據(jù)一旦超預(yù)期的好，市場肯定又會再次提振各種經(jīng)濟復(fù)蘇的板塊。

畢竟今年是復(fù)蘇大年，政策面也是非常友好的，一季報落地后一些業(yè)績比較好的品種，未來被炒作的概率肯定是比較大的，半導(dǎo)體芯片已經(jīng)開了一個好頭，后面擴散到其它領(lǐng)域只是時間問題。

重點關(guān)注的低風險機會：

1.指數(shù)基金：黃金ETF（重點）、地產(chǎn)ETF、證券ETF、中概互聯(lián)ETF

2.傳統(tǒng)經(jīng)濟方向：創(chuàng)新藥、家電、家居、地產(chǎn)、食品飲料

3.科技大方向：科技創(chuàng)新、高端制造、國資背景、人工智能（教育數(shù)字化）、儲氫、運氫、制氫