財聯(lián)社4月11日訊（記者 吳雨其）公募基金再掀“打折促銷季”。

4月11日，中銀基金發(fā)布公告稱，自2023年4月11日起，中銀互利半年定開債管理費年費率由0.60%調整為0.30%，托管費年費率由0.15%調整為0.10%。此外，當天，浦銀安盛、海富通、長安、金元順安等基金公司發(fā)布旗下基金通過直銷渠道“打折”或參與代銷機構費率優(yōu)惠的公告。

據(jù)財聯(lián)社記者不完整統(tǒng)計，今年以來有114家基金公司發(fā)布費率優(yōu)惠活動，多只基金下調相關產品費率。

公募基金掀起降費“熱潮”

近日，多家公募基金紛紛宣布旗下產品降低產品費率（包括管理費、托管費、申購費率、銷售服務費等）。Choice數(shù)據(jù)顯示，僅今日，已有9家基金公司發(fā)布相關公告。時間拉長到一周，已有36家基金公司發(fā)布公告擬對旗下部分產品進行費率優(yōu)惠。

具體來看，今日，中銀基金最新發(fā)布公告顯示，為更好地滿足投資者的需求，決定自2023年4月11日起，降低中銀互利半年定期開放債券型證券投資基金的管理費率、托管費率，管理費年費率由0.60%調整為0.30%，托管費年費率由0.15%調整為0.10%。

一些基金公司在銷售端進參與費率打折活動。長安基金公告稱投資者通過恒泰證券申購長安產業(yè)精選混合A、長安宏觀策略混合A、長安滬深300非周期指數(shù)A，申購費率1折。

除了申購費率優(yōu)惠外，也有基金公司在銷售服務費中開展優(yōu)惠活動，如4月4日中加基金公告稱自2023 年 4月4日（含）開始，開展中加恒泰定開債券C類份額的銷售服務費費率優(yōu)惠活動，優(yōu)惠后的銷售服務費率為0.01%。值得一提的是，中加基金還在直銷渠道開展部分基金贖回費率優(yōu)惠活動，持有期限為7日≤ Y<6個月的，原贖回費率0.10%，現(xiàn)下調為0.025%。

此外，記者發(fā)現(xiàn)，不少基金的優(yōu)惠活動是伴隨著代銷機構的增加而開展，例如今日發(fā)布公告的浦銀安盛基金，其公告顯示將新增上海利得基金銷售有限公司為代銷機構，投資者通過利得基金進行本基金申購及基金定投業(yè)務，均參加利得基金的費率優(yōu)惠活動。

Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近一周內有12家基金公司發(fā)布關于新增銷售機構并參加費率優(yōu)惠的公告，涉及基金包括海富通欣利混合、上銀中債1-3年國開行債券指數(shù)等。

晨星中國研究中心高級基金分析師代景霞認為，對于基金管理人而言，下調基金費率一定程度上有利于提升基金未來收益的潛力，以提高產品競爭力，特別對于中低風險收益特征的產品，費率下降帶來產品收益率和競爭力上面的提升上會更明顯一些。另外，鼓勵全面降費有利于投資者以更加低廉的成本參與基金投資，同時通過規(guī)范金融服務收費，有利于促進基金行業(yè)更加重視提高產品和服務質量。

70只基金今年下調管理費

在基金降費中，基金產品管理費最受基民關注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到4月11日，今年以來已有70只基金下調管理費（A/C份額分開計算）。從下調管理費的基金產品類型看，多為債券基金和貨幣基金。業(yè)內人士對此指出，債基下調費率，是由于去年債市波動較大，降低管理費能夠吸引投資者回流；貨幣基金方面，部分規(guī)模較小的貨幣基金可以通過降低費率增厚收益。

具體來看，富國目標齊利下調管理費率最多，東興未來價值A/C費率從1.5%下調至1.0%。華安雙債添利A/C、匯添富年年利A/C、中海純債A/C等產品管理費率從0.7%下降至0.3%。（如下圖）

談及基金產品管理費密集下調的原因，一位投資經理總結了三個方面，一是市場競爭加劇。公募基金市場競爭越來越激烈，為了吸引更多的投資者，公募基金公司競爭愈發(fā)激烈，下調管理費用成為提高競爭力的重要手段。較為成熟的市場，如美國公募基金市場，管理費通常在0.5%-1%之間，這與其市場競爭的激烈程度有很大關系。中國公募基金市場與之相比起來，管理費用較高，因此，下調管理費用也成為了中國公募基金公司提高市場競爭力的一種策略。

二是管理規(guī)模增加。一般來說，基金管理規(guī)模越大，其管理費用越低。這是由于管理規(guī)模增加會降低單位管理成本、提高基金公司的運營效率。目前，中國公募基金市場具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ掳l(fā)基金規(guī)模驚人，而且已上市基金的規(guī)模也在逐步擴大。因此，隨著基金管理規(guī)模的逐步增加，公募基金下調管理費用也是大勢所趨。

三是行業(yè)風向的變化。公募基金不同于其他投資品種，它是一種長期投資品種，需要長期管理，同時也需要進行市場周期的把握?！敖鼉赡旯蓟鹦袠I(yè)風向的變化，去年股市的大幅下跌和今年的反彈，讓一些基金遭受了不小的虧損，基金公司也在考慮如何適應行業(yè)變革，如何更好地為投資者服務，降低管理費用也是一條路子?！?/p>一位來自滬上的研究員向記者表示，“公募基金下調管理費的必要性顯而易見。”在當前經濟下行壓力加大的背景下，投資者對于理財產品的需求不斷增加。但是，如果理財產品的費用過高，投資者的收益率也會受到影響。尤其是在投資人選擇公募基金作為投資工具時，高額的管理費會對其收益產生很大的影響，增加其投資風險，減少其理財信心。

他進一步表示，“對于基金公司而言，也需要根據(jù)產品類型、費率構成、管理規(guī)模等因素綜合考慮，自主調整管理費用水平。在下調管理費用的過程中，基金公司應把降低投資者費用作為市場競爭策略之一，以提高市場占有率和投資者滿意度，并通過提高業(yè)績來實現(xiàn)盈利?！?/p>費率優(yōu)惠成基金行業(yè)趨勢

政策方面，監(jiān)管部門近年來一直在強調降低公募基金管理費。國家統(tǒng)計局、國家發(fā)改委先后在多次調研中表示，目前公募基金管理費水平過高，不利于投資者特別是中小投資者的利益。同時，證監(jiān)會也要求基金管理人應該對基金收取合理的管理費用、持有費用以及其他費用，限制“炒基”等行為。因此，降低公募基金管理費也被納入政府工作報告中，成為當前公募基金市場的熱點問題之一。

去年，國務院辦公廳發(fā)布《關于進一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》表示，鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。在政策鼓勵下，公募基金頻繁實施降費舉措已成行業(yè)趨勢。

晨星中國指出，公募基金降費一直在行動，數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年降低管理費率和托管費率的產品每年均有100只左右。偏股型基金和債券型基金的管理費率和托管費率均出現(xiàn)了小幅下降的跡象。

今年以來多家基金公司紛紛加入降費的行列，而且市場反饋主要集中在年度運作費用上的下降，產品類型包括債券型基金、貨幣市場基金、偏債混合型基金、股票型基金。其中管理費率下降幅度在5BP至40BP之間，托管費率下降幅度在2BP至20BP之間，銷售服務費率下降幅度處于15BP至30BP之間。

國聯(lián)證券在研報中表示，基金市場的費率由行業(yè)競爭、客戶選擇以及監(jiān)管等因素共同推動，從目前情況來看，國內基金代銷行業(yè)競爭加劇，第三方平臺申購費率普遍為一折，已經積累了大量的低費率基金客群。與此同時，低費率的指數(shù)型基金和ETF獲得大發(fā)展。而頭部機構的規(guī)模效應也在逐漸顯現(xiàn)，能夠依靠規(guī)模效應降低運營成本。整體來看，中國公募基金市場費率下降的條件和趨勢已經形成，費率下降是行業(yè)長期趨勢。

華寶證券也表示，在凈值化轉型的大趨勢下，公募基金、銀行理財和轉型后的券商資管的費率模式可能相互借鑒，最終讓利于投資者；而降費根本目的是通過降低基金運作成本，提高投資者收益，優(yōu)化投資者體驗。相關分析師指出，展望未來，公募基金降費讓利是大勢所趨，以投資者為中心是基金行業(yè)長久策略。

不過，上述投資經理提示，“無論在激烈的市場競爭中還是在更為嚴格的監(jiān)管環(huán)境中，對于投資者而言，費率優(yōu)惠仍然是公募基金產品最為關鍵的優(yōu)勢之一。今后，預計這個趨勢還將持續(xù)下去，但在優(yōu)惠補貼與產品質量、風險防范、合規(guī)規(guī)范等多個方面之間進行平衡，是公募基金行業(yè)所面臨的重大問題之一。如果只局限于降低費率，可能會導致一些風險問題，造成更大損失?！?/p>本文源自財聯(lián)社記者 吳雨其