財(cái)聯(lián)社4月11日訊（記者 吳雨其）公募基金再掀“打折促銷季”。

4月11日，中銀基金發(fā)布公告稱，自2023年4月11日起，中銀互利半年定開債管理費(fèi)年費(fèi)率由0.60%調(diào)整為0.30%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.15%調(diào)整為0.10%。此外，當(dāng)天，浦銀安盛、海富通、長安、金元順安等基金公司發(fā)布旗下基金通過直銷渠道“打折”或參與代銷機(jī)構(gòu)費(fèi)率優(yōu)惠的公告。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完整統(tǒng)計(jì)，今年以來有114家基金公司發(fā)布費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，多只基金下調(diào)相關(guān)產(chǎn)品費(fèi)率。

公募基金掀起降費(fèi)“熱潮”

近日，多家公募基金紛紛宣布旗下產(chǎn)品降低產(chǎn)品費(fèi)率（包括管理費(fèi)、托管費(fèi)、申購費(fèi)率、銷售服務(wù)費(fèi)等）。Choice數(shù)據(jù)顯示，僅今日，已有9家基金公司發(fā)布相關(guān)公告。時(shí)間拉長到一周，已有36家基金公司發(fā)布公告擬對(duì)旗下部分產(chǎn)品進(jìn)行費(fèi)率優(yōu)惠。

具體來看，今日，中銀基金最新發(fā)布公告顯示，為更好地滿足投資者的需求，決定自2023年4月11日起，降低中銀互利半年定期開放債券型證券投資基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率，管理費(fèi)年費(fèi)率由0.60%調(diào)整為0.30%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.15%調(diào)整為0.10%。

一些基金公司在銷售端進(jìn)參與費(fèi)率打折活動(dòng)。長安基金公告稱投資者通過恒泰證券申購長安產(chǎn)業(yè)精選混合A、長安宏觀策略混合A、長安滬深300非周期指數(shù)A，申購費(fèi)率1折。

除了申購費(fèi)率優(yōu)惠外，也有基金公司在銷售服務(wù)費(fèi)中開展優(yōu)惠活動(dòng)，如4月4日中加基金公告稱自2023 年 4月4日（含）開始，開展中加恒泰定開債券C類份額的銷售服務(wù)費(fèi)費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，優(yōu)惠后的銷售服務(wù)費(fèi)率為0.01%。值得一提的是，中加基金還在直銷渠道開展部分基金贖回費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)，持有期限為7日≤ Y<6個(gè)月的，原贖回費(fèi)率0.10%，現(xiàn)下調(diào)為0.025%。

此外，記者發(fā)現(xiàn)，不少基金的優(yōu)惠活動(dòng)是伴隨著代銷機(jī)構(gòu)的增加而開展，例如今日發(fā)布公告的浦銀安盛基金，其公告顯示將新增上海利得基金銷售有限公司為代銷機(jī)構(gòu)，投資者通過利得基金進(jìn)行本基金申購及基金定投業(yè)務(wù)，均參加利得基金的費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一周內(nèi)有12家基金公司發(fā)布關(guān)于新增銷售機(jī)構(gòu)并參加費(fèi)率優(yōu)惠的公告，涉及基金包括海富通欣利混合、上銀中債1-3年國開行債券指數(shù)等。

晨星中國研究中心高級(jí)基金分析師代景霞認(rèn)為，對(duì)于基金管理人而言，下調(diào)基金費(fèi)率一定程度上有利于提升基金未來收益的潛力，以提高產(chǎn)品競爭力，特別對(duì)于中低風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品，費(fèi)率下降帶來產(chǎn)品收益率和競爭力上面的提升上會(huì)更明顯一些。另外，鼓勵(lì)全面降費(fèi)有利于投資者以更加低廉的成本參與基金投資，同時(shí)通過規(guī)范金融服務(wù)收費(fèi)，有利于促進(jìn)基金行業(yè)更加重視提高產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。

70只基金今年下調(diào)管理費(fèi)

在基金降費(fèi)中，基金產(chǎn)品管理費(fèi)最受基民關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到4月11日，今年以來已有70只基金下調(diào)管理費(fèi)（A/C份額分開計(jì)算）。從下調(diào)管理費(fèi)的基金產(chǎn)品類型看，多為債券基金和貨幣基金。業(yè)內(nèi)人士對(duì)此指出，債基下調(diào)費(fèi)率，是由于去年債市波動(dòng)較大，降低管理費(fèi)能夠吸引投資者回流；貨幣基金方面，部分規(guī)模較小的貨幣基金可以通過降低費(fèi)率增厚收益。

具體來看，富國目標(biāo)齊利下調(diào)管理費(fèi)率最多，東興未來價(jià)值A(chǔ)/C費(fèi)率從1.5%下調(diào)至1.0%。華安雙債添利A/C、匯添富年年利A/C、中海純債A/C等產(chǎn)品管理費(fèi)率從0.7%下降至0.3%。（如下圖）

談及基金產(chǎn)品管理費(fèi)密集下調(diào)的原因，一位投資經(jīng)理總結(jié)了三個(gè)方面，一是市場競爭加劇。公募基金市場競爭越來越激烈，為了吸引更多的投資者，公募基金公司競爭愈發(fā)激烈，下調(diào)管理費(fèi)用成為提高競爭力的重要手段。較為成熟的市場，如美國公募基金市場，管理費(fèi)通常在0.5%-1%之間，這與其市場競爭的激烈程度有很大關(guān)系。中國公募基金市場與之相比起來，管理費(fèi)用較高，因此，下調(diào)管理費(fèi)用也成為了中國公募基金公司提高市場競爭力的一種策略。

二是管理規(guī)模增加。一般來說，基金管理規(guī)模越大，其管理費(fèi)用越低。這是由于管理規(guī)模增加會(huì)降低單位管理成本、提高基金公司的運(yùn)營效率。目前，中國公募基金市場具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ掳l(fā)基金規(guī)模驚人，而且已上市基金的規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。因此，隨著基金管理規(guī)模的逐步增加，公募基金下調(diào)管理費(fèi)用也是大勢(shì)所趨。

三是行業(yè)風(fēng)向的變化。公募基金不同于其他投資品種，它是一種長期投資品種，需要長期管理，同時(shí)也需要進(jìn)行市場周期的把握?！敖鼉赡旯蓟鹦袠I(yè)風(fēng)向的變化，去年股市的大幅下跌和今年的反彈，讓一些基金遭受了不小的虧損，基金公司也在考慮如何適應(yīng)行業(yè)變革，如何更好地為投資者服務(wù)，降低管理費(fèi)用也是一條路子?！?/p>一位來自滬上的研究員向記者表示，“公募基金下調(diào)管理費(fèi)的必要性顯而易見。”在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，投資者對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的需求不斷增加。但是，如果理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)用過高，投資者的收益率也會(huì)受到影響。尤其是在投資人選擇公募基金作為投資工具時(shí)，高額的管理費(fèi)會(huì)對(duì)其收益產(chǎn)生很大的影響，增加其投資風(fēng)險(xiǎn)，減少其理財(cái)信心。

他進(jìn)一步表示，“對(duì)于基金公司而言，也需要根據(jù)產(chǎn)品類型、費(fèi)率構(gòu)成、管理規(guī)模等因素綜合考慮，自主調(diào)整管理費(fèi)用水平。在下調(diào)管理費(fèi)用的過程中，基金公司應(yīng)把降低投資者費(fèi)用作為市場競爭策略之一，以提高市場占有率和投資者滿意度，并通過提高業(yè)績來實(shí)現(xiàn)盈利?！?/p>費(fèi)率優(yōu)惠成基金行業(yè)趨勢(shì)

政策方面，監(jiān)管部門近年來一直在強(qiáng)調(diào)降低公募基金管理費(fèi)。國家統(tǒng)計(jì)局、國家發(fā)改委先后在多次調(diào)研中表示，目前公募基金管理費(fèi)水平過高，不利于投資者特別是中小投資者的利益。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也要求基金管理人應(yīng)該對(duì)基金收取合理的管理費(fèi)用、持有費(fèi)用以及其他費(fèi)用，限制“炒基”等行為。因此，降低公募基金管理費(fèi)也被納入政府工作報(bào)告中，成為當(dāng)前公募基金市場的熱點(diǎn)問題之一。

去年，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營商環(huán)境降低市場主體制度性交易成本的意見》表示，鼓勵(lì)證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)，推動(dòng)金融基礎(chǔ)設(shè)施合理降低交易、托管、登記、清算等費(fèi)用。在政策鼓勵(lì)下，公募基金頻繁實(shí)施降費(fèi)舉措已成行業(yè)趨勢(shì)。

晨星中國指出，公募基金降費(fèi)一直在行動(dòng)，數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年降低管理費(fèi)率和托管費(fèi)率的產(chǎn)品每年均有100只左右。偏股型基金和債券型基金的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率均出現(xiàn)了小幅下降的跡象。

今年以來多家基金公司紛紛加入降費(fèi)的行列，而且市場反饋主要集中在年度運(yùn)作費(fèi)用上的下降，產(chǎn)品類型包括債券型基金、貨幣市場基金、偏債混合型基金、股票型基金。其中管理費(fèi)率下降幅度在5BP至40BP之間，托管費(fèi)率下降幅度在2BP至20BP之間，銷售服務(wù)費(fèi)率下降幅度處于15BP至30BP之間。

國聯(lián)證券在研報(bào)中表示，基金市場的費(fèi)率由行業(yè)競爭、客戶選擇以及監(jiān)管等因素共同推動(dòng)，從目前情況來看，國內(nèi)基金代銷行業(yè)競爭加劇，第三方平臺(tái)申購費(fèi)率普遍為一折，已經(jīng)積累了大量的低費(fèi)率基金客群。與此同時(shí)，低費(fèi)率的指數(shù)型基金和ETF獲得大發(fā)展。而頭部機(jī)構(gòu)的規(guī)模效應(yīng)也在逐漸顯現(xiàn)，能夠依靠規(guī)模效應(yīng)降低運(yùn)營成本。整體來看，中國公募基金市場費(fèi)率下降的條件和趨勢(shì)已經(jīng)形成，費(fèi)率下降是行業(yè)長期趨勢(shì)。

華寶證券也表示，在凈值化轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)下，公募基金、銀行理財(cái)和轉(zhuǎn)型后的券商資管的費(fèi)率模式可能相互借鑒，最終讓利于投資者；而降費(fèi)根本目的是通過降低基金運(yùn)作成本，提高投資者收益，優(yōu)化投資者體驗(yàn)。相關(guān)分析師指出，展望未來，公募基金降費(fèi)讓利是大勢(shì)所趨，以投資者為中心是基金行業(yè)長久策略。

不過，上述投資經(jīng)理提示，“無論在激烈的市場競爭中還是在更為嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境中，對(duì)于投資者而言，費(fèi)率優(yōu)惠仍然是公募基金產(chǎn)品最為關(guān)鍵的優(yōu)勢(shì)之一。今后，預(yù)計(jì)這個(gè)趨勢(shì)還將持續(xù)下去，但在優(yōu)惠補(bǔ)貼與產(chǎn)品質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)防范、合規(guī)規(guī)范等多個(gè)方面之間進(jìn)行平衡，是公募基金行業(yè)所面臨的重大問題之一。如果只局限于降低費(fèi)率，可能會(huì)導(dǎo)致一些風(fēng)險(xiǎn)問題，造成更大損失?！?/p>本文源自財(cái)聯(lián)社記者 吳雨其