資本市場“蘇州板塊”再現(xiàn)分拆上市

亨通海洋光網(wǎng)瞄準(zhǔn)A股啟航

本報記者 戴曉剛

又現(xiàn)分拆上市！18日，蘇州上市公司亨通光電發(fā)布公告，擬分拆控股子公司江蘇亨通海洋光網(wǎng)系統(tǒng)有限公司（以下簡稱“亨通海洋光網(wǎng)”）至境內(nèi)證券交易所上市。受此消息推動，昨日開盤，亨通光電股價大漲，截至收盤，報收15.01元/股，漲幅達7.68%。

分拆上市拓寬融資渠道

亨通光電公告稱，其于3月17日召開公司第八屆董事會第二十次會議，審議通過了《關(guān)于籌劃亨通海洋通信及智慧城市業(yè)務(wù)分拆上市的議案》，同意籌劃亨通海洋光網(wǎng)分拆上市事宜，并授權(quán)公司及亨通海洋光網(wǎng)管理層啟動分拆上市的前期籌備工作。

資料顯示，亨通光電專注于通信和能源兩大領(lǐng)域，目前主要有光通信、海洋能源、智能電網(wǎng)、海洋通信、智慧城市等業(yè)務(wù)板塊。

其公告稱，本次擬分拆的亨通海洋光網(wǎng)專注于海洋通信（包括海洋觀測）及智慧城市業(yè)務(wù)，致力于成為全球跨洋通信系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者以及國內(nèi)領(lǐng)先的智慧城市解決方案提供商，打造全球領(lǐng)先的海洋通信、海洋觀測科技型企業(yè)。

對于分拆上市的原因，亨通光電表示，亨通海洋光網(wǎng)獨立上市將充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用，拓寬亨通海洋光網(wǎng)融資渠道，進一步提升企業(yè)核心競爭力及持續(xù)盈利能力。同時，分拆亨通海洋光網(wǎng)上市有利于公司進一步深化在產(chǎn)業(yè)上下游的綜合布局，強化公司的市場及技術(shù)優(yōu)勢，符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃和長遠發(fā)展需求。

亨通光電同時強調(diào)，本次分拆上市不會導(dǎo)致公司喪失對亨通海洋光網(wǎng)的控制權(quán)，不會對公司其他業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營運作構(gòu)成實質(zhì)性影響，不會損害公司獨立上市地位和持續(xù)盈利能力。

曾整合華為海洋

3月20日，即公告發(fā)布后的首個交易日，亨通光電股價大漲7.68%，顯示出市場對此次分拆上市的看好。與此同時，浙商證券、民生證券、天風(fēng)證券、國信證券等機構(gòu)紛紛發(fā)布研報，認為亨通光電此次分拆亨通海洋光網(wǎng)上市，優(yōu)化資源配置未來發(fā)展可期。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，亨通海洋光網(wǎng)原本主要從事海底光纜、水下特種纜及相關(guān)水下設(shè)備的研發(fā)制造，后來陸續(xù)整合了亨通集團旗下華為海洋網(wǎng)絡(luò)有限公司（簡稱“華為海洋”）和上海亨通海洋裝備有限公司（簡稱“海洋裝備”），這是市場較為看好的原因之一。

具體來看，2019 年 12 月 31 日，亨通光電向華為非公開發(fā)行 4764 萬股股份及支付現(xiàn)金購買華為海洋51%股權(quán)，華為海洋成為亨通光電控股子公司。

2020年底，亨通光電又以股權(quán)增資方式將所持有的海洋裝備70%股權(quán)及華為海洋（后更名為“華海通信”）51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給亨通海洋光網(wǎng)。同時，亨通海洋光網(wǎng)通過支付股權(quán)對價方式向亨通集團收購其所持有的亨通技術(shù)（香港）有限公司（以下簡稱“亨通技術(shù)”）100%股權(quán)，其中亨通技術(shù)主要持有華為海洋30%股權(quán)。至此，亨通海洋光網(wǎng)整合了亨通集團旗下海洋網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。2021年5月，亨通海洋光網(wǎng)還曾引入三家戰(zhàn)略投資者，為瞄準(zhǔn)資本市場準(zhǔn)備。

根據(jù)公告，國開制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金（有限合伙）以現(xiàn)金增資方式對亨通海洋光網(wǎng)增資5億元，認購亨通海洋光網(wǎng)新增的注冊資本4243.7002萬元，同時，廈門源峰镕欣股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）與建信金融資產(chǎn)投資有限公司各自以5億元的對價分別受讓亨通集團所持亨通海洋4243.7002萬元的注冊資本。

該次交易完成后，亨通光電、亨通集團、國開制造業(yè)基金、廈門源峰、建信投資分別持有亨通海洋光網(wǎng)69.80%、5.20%、8.33%、8.33%、8.33%股權(quán)。

分拆上市熱度不減

無獨有偶，據(jù)不完全統(tǒng)計，進入2023年以來，已有不少于10家企業(yè)公布了旗下子公司分拆上市的相關(guān)預(yù)案。

比如今年春節(jié)前，A股上市公司科倫藥業(yè)、海信視像、中聯(lián)重科、納思達、沃爾核材均發(fā)布了將旗下子公司分拆上市的預(yù)案。其中，科倫藥業(yè)剛剛于2022年12月成功推動子公司川寧生物登陸創(chuàng)業(yè)板，時隔不到2個月后，該公司再度推出分拆上市計劃。

“蘇州板塊”方面，東山精密披露時間最早，其早在2020年3月就計劃分拆子公司艾福電子至深交所創(chuàng)業(yè)板上市，遺憾的是，去年2月，該公司審議通過了終止控股子公司分拆至創(chuàng)業(yè)板上市的議案，決定終止本次分拆上市事項。江蘇國泰則于去年6月成功分拆子公司瑞泰新材至創(chuàng)業(yè)板上市。

值得注意的是，A股上市公司在選擇分拆上市目的地方面，“A拆A”類型的境內(nèi)分拆目前已取代境外分拆，成為分拆上市的主流模式。

據(jù)了解，2022年1月，為進一步發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司分拆規(guī)則（試行）》（以下簡稱《分拆新規(guī)》），整合了境內(nèi)外分拆上市規(guī)則，統(tǒng)一和完善境內(nèi)外監(jiān)管要求。此后，企業(yè)選擇境內(nèi)分拆的意愿有所提高。

分拆上市的吸引力在哪兒？有業(yè)內(nèi)人士指出，對于母公司來說，有利于理順業(yè)務(wù)架構(gòu)，消除負協(xié)同效應(yīng)，提升公司整體競爭力；對于分拆子公司來說，獨立上市可以更好地拓寬融資渠道、充?，F(xiàn)金流，從而專注主業(yè)，提升經(jīng)營水平。