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已經持續(xù)火熱一個多月的AI行情前幾日面臨了短暫回調后，相關個股又開始上漲。各路大佬對著這次現象級技術革命發(fā)表不同意見，上周圍繞AI重磅消息不斷。
在投資圈里，對AI也有不同的看法，一級市場的PE/VC們已經在緊鑼密鼓看AI項目，而二級市場的大佬們卻在為AI概念吵翻了。先是中信和華創(chuàng)發(fā)布了提示風險的報告，后有東方港灣但斌表示這輪AI概念可能會套很多人，但是另一位私募大佬神農投資陳宇則表示AI能出十倍股、千倍股、萬倍股。看著AI板塊在大幅震蕩中上漲，不少投資者一方面擔心踏空錯過行情，另一方面也擔心買在高位被套，為此，私募排排網在私募圈中展開了相關調查，對于當下火熱的AI板塊，私募大佬都怎么看呢？超過5成私募認為人工智能板塊將繼續(xù)走強上周多只AI概念龍頭股短線回調幅度較大，對于人工智能板塊的回調，私募排排網調查結果顯示，54%私募認為人工智能板塊屬于短線調整，后續(xù)休整蓄勢后，仍將重新走強，另有31%私募認為目前尚難確定，對于人工智能板塊階段性高點的定性，還需觀察，還有15%私募則認為人工智能已經觸及中期頂部，前期市場對該主題炒作過熱，過度泡沫的特征已較為明顯。
多數私募看好數字經濟成為全年主線今年來，圍繞數字（信創(chuàng)）經濟，芯片、人工智能、大數據與大算力等板塊接力走強，對于數字經濟能否成為今年的全年主線，私募排排網調查結果顯示，71%的私募認為外部環(huán)境因素及國內經濟轉型升級，將使得數字經濟的重要性長期凸顯，數字經濟會成為全年市場主線；26%私募認為尚難確定，數字經濟短期行情過于強勢，后期能否延續(xù)還需觀察；僅有3%私募認為一季度數字經濟相關行情演繹已十分充分，后期市場主線可能出現切換。
A股結構性分化或將成為常態(tài)自2021年起，A股結構性行情愈發(fā)明顯，今年開年以來，A股繼續(xù)延續(xù)結構性趨勢，主要股指復蘇反彈，個股劇烈分化。對于二季度市場是否還會延續(xù)較好的結構性行情，私募排排網調查結果顯示，78%私募認為，A股市場個股結構性分化將成為常態(tài)，未來投資重點應當是把握組合的結構；另有15%私募認為，目前尚難確定，需要重點觀察數字經濟板塊的持續(xù)性及其他板塊的輪動接力情況；7%私募認為，近期市場持續(xù)放量沖高，二季度A股可能將出現個股行情的全面休整。
針對AI概念，有不少私募大佬發(fā)表了自己的看法，整體來看，大部分私募對數字經濟及其細分領域表達了積極看法，同時對即將到來的一季報密集披露期表示關注。優(yōu)美利投資賀金龍：市場處于結構做多窗口期
優(yōu)美利投資總經理賀金龍認為，近期由于AI浪潮和中特估板塊帶來股指延續(xù)反彈的趨勢，短期而言，市場對AI認可度出現分歧。當前如若能維持溫和通脹和偏松的流動性支撐，推動AI行業(yè)持續(xù)走強則需要增量資金持續(xù)入場。優(yōu)美利投資總經理賀金龍認為投資者應該關注宏觀因素變量和相關個股在年報季報中的業(yè)績兌現情況，自上而下的策略觀察因子變化并且合理配置。他表示，疫情過后，經濟復蘇是市場主線，階段性調整往往帶來布局機會。在板塊和行業(yè)選擇上，他認為數字經濟的相關賽道景氣度已然一季度有所表現，TMT風格在其中平均業(yè)績更占優(yōu)。優(yōu)美利投資總經理賀金龍?zhí)岬?，目前AI行業(yè)中數字經濟仍處于發(fā)展的大周期環(huán)境，未來分化漸現，他們更看好盈利能力高，成長確定性高的行業(yè)相關個股。賀金龍認為，在經濟復蘇的后疫情時代，溫和復蘇和偏寬松的宏觀環(huán)境同時疊加產業(yè)升級轉型和季報行情，在產業(yè)政策的催化支撐下，結構性行情將有望延續(xù)。按照以往典型結構性行情的歷史因子來看，上述因子皆為維持結構性行情的核心因素。尤其今年來，市場處于結構做多窗口期，加上未來業(yè)績引導，市場風險偏好有望進一步提升。中睿合銀楊子宜：AI大幅上漲過后，需要辨別誰在“裸泳”
楊子宜認為，人工智能板塊近期以題材方式持續(xù)大幅表現是市場共識，隨著CHATGPT的熱潮席卷全球，A股以這種方式參與到時代的紅利當中并不為過。但短期大幅上漲過后，需要辨別誰在“裸泳”。楊子宜提到，他們看好能夠定量、有明確增長點的算力及數據等細分領域，并認為這些領域的龍頭公司未來會有持續(xù)的催化和業(yè)績兌現，股價將由單純的流動性驅動轉向盈利驅動。同時，楊子宜表示，雖然短期市場演繹較為極致，后續(xù)不排除會有短期的繼續(xù)調整。但是拉長周期來看，在國內自上而下的政策驅動和海外AI的產業(yè)驅動下，數字經濟的產業(yè)發(fā)展趨勢是不可逆的，因此在相關具備確定性的產業(yè)鏈方向上，他們仍然繼續(xù)看好。中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜提到：“我們認為全年維度的宏觀復蘇雖然幅度有限，但具備持續(xù)性；流動性國內維持寬松，海外年內大概率是流動性拐點；市場整體估值目前仍然略偏低?；谝陨先c，我們認為市場雖無趨勢性機會，但大概率將提供較好的結構性機會。結構性機會一方面來源于宏觀復蘇的主線板塊，包括消費、計算機和地產等；另一方面可能來源于一些成長性行業(yè)估值消化和周期鐘擺走向積極后帶來的機會?！?/p>星石投資方磊：下一階段股市的驅動力將轉為業(yè)績因素
方磊認為，3月股市主題投資的熱度較高，此前AI接連出現行業(yè)利好增加了市場對于板塊未來發(fā)展的信心。目前看，雖然可以看到AI板塊商業(yè)化落地的潛在途徑和龐大的發(fā)展空間，但業(yè)績落地可能還需要一定時間，目前仍處于拔估值階段。后續(xù)板塊是否保持強勢可能受股市情緒、市場預期以及是否有持續(xù)利好信息推動等因素影響，快速拔估值后可能意味著板塊的風險和波動會增加。他提到，目前，市場關注數字經濟板塊的重要性提升以及其廣大的發(fā)展前景，但短期行情過熱，板塊的波動和風險都可能增加。雖然從長期的角度來看，數字經濟可以提高全要素生產率和新的資源配置效率，對于經濟的支撐作用會逐漸增強。但數字經濟重要性的提升是逐步的，是需要時間積累的，今年年內的業(yè)績支撐可能不會很強。全年看，國內經濟復蘇依舊是主要的宏觀基調，隨著進入年報季，下一階段股市的驅動力將逐漸轉為業(yè)績因素，因此今年業(yè)績確定性較高、業(yè)績彈性有望超預期的板塊可能會成為后續(xù)新的主線。同時，星石投資副總經理首席策略投資官方磊認為，市場結構性機會的趨勢可能會越來越明顯。一方面，今年弱復蘇的預期下，總量經濟的彈性有限，行業(yè)和個股的驅動可能會更強。另一方面，在全面注冊制實施的大背景下，股市標的逐漸增加，股市普漲的概率將會降低。寧水資本沈聲才：AI方向細分行業(yè)擁擠度已升至歷史高位
對于A股當前現狀，寧水資本研究員沈聲才認為，目前經濟處于弱修復態(tài)勢中，A股市場仍處于存量博弈，今年以來新基金募集乏善可陳，在同一個時間段，截面上不同的指數常常會出現極大的分化。人工智能成為最熱門的板塊，AI方向細分行業(yè)擁擠度已升至歷史高位。市場輪動加快，信創(chuàng)、人工智能、金融科技、傳媒、運營商等全TMT板塊輪動共振。市場對經濟復蘇強度和政策放松力度存在較大分歧，預計二季度市場還將呈現結構性的行情，未來投資重點還是要把握組合的結構。數據說明：本文所涉及的內容不保證數據完整性與準確性，分析結論僅供參考，所涉及品種均不構成實際投資操作建議。股市有風險，投資需謹慎。風險揭示：本文所涉的基金管理人及基金經理的個人觀點，不代表本平臺的任何立場，不構成任何投資建議。投資有風險，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特征，并根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。版權聲明：未經許可，任何個人或機構不得進行任何形式的修改或將其用于商業(yè)用途。轉載、引用、翻譯、二次創(chuàng)作（包括但不限于以影音等其他形式展現作品內容）或以任何商業(yè)目的進行使用的，必須取得我司許可并注明作品來源為私募排排網，同時載明內容域名出處。
在投資圈里，對AI也有不同的看法，一級市場的PE/VC們已經在緊鑼密鼓看AI項目，而二級市場的大佬們卻在為AI概念吵翻了。先是中信和華創(chuàng)發(fā)布了提示風險的報告，后有東方港灣但斌表示這輪AI概念可能會套很多人，但是另一位私募大佬神農投資陳宇則表示AI能出十倍股、千倍股、萬倍股。看著AI板塊在大幅震蕩中上漲，不少投資者一方面擔心踏空錯過行情，另一方面也擔心買在高位被套，為此，私募排排網在私募圈中展開了相關調查，對于當下火熱的AI板塊，私募大佬都怎么看呢？超過5成私募認為人工智能板塊將繼續(xù)走強上周多只AI概念龍頭股短線回調幅度較大，對于人工智能板塊的回調，私募排排網調查結果顯示，54%私募認為人工智能板塊屬于短線調整，后續(xù)休整蓄勢后，仍將重新走強，另有31%私募認為目前尚難確定，對于人工智能板塊階段性高點的定性，還需觀察，還有15%私募則認為人工智能已經觸及中期頂部，前期市場對該主題炒作過熱，過度泡沫的特征已較為明顯。
多數私募看好數字經濟成為全年主線今年來，圍繞數字（信創(chuàng)）經濟，芯片、人工智能、大數據與大算力等板塊接力走強，對于數字經濟能否成為今年的全年主線，私募排排網調查結果顯示，71%的私募認為外部環(huán)境因素及國內經濟轉型升級，將使得數字經濟的重要性長期凸顯，數字經濟會成為全年市場主線；26%私募認為尚難確定，數字經濟短期行情過于強勢，后期能否延續(xù)還需觀察；僅有3%私募認為一季度數字經濟相關行情演繹已十分充分，后期市場主線可能出現切換。A股結構性分化或將成為常態(tài)自2021年起，A股結構性行情愈發(fā)明顯，今年開年以來，A股繼續(xù)延續(xù)結構性趨勢，主要股指復蘇反彈，個股劇烈分化。對于二季度市場是否還會延續(xù)較好的結構性行情，私募排排網調查結果顯示，78%私募認為，A股市場個股結構性分化將成為常態(tài)，未來投資重點應當是把握組合的結構；另有15%私募認為，目前尚難確定，需要重點觀察數字經濟板塊的持續(xù)性及其他板塊的輪動接力情況；7%私募認為，近期市場持續(xù)放量沖高，二季度A股可能將出現個股行情的全面休整。針對AI概念，有不少私募大佬發(fā)表了自己的看法，整體來看，大部分私募對數字經濟及其細分領域表達了積極看法，同時對即將到來的一季報密集披露期表示關注。優(yōu)美利投資賀金龍：市場處于結構做多窗口期優(yōu)美利投資總經理賀金龍認為，近期由于AI浪潮和中特估板塊帶來股指延續(xù)反彈的趨勢，短期而言，市場對AI認可度出現分歧。當前如若能維持溫和通脹和偏松的流動性支撐，推動AI行業(yè)持續(xù)走強則需要增量資金持續(xù)入場。優(yōu)美利投資總經理賀金龍認為投資者應該關注宏觀因素變量和相關個股在年報季報中的業(yè)績兌現情況，自上而下的策略觀察因子變化并且合理配置。他表示，疫情過后，經濟復蘇是市場主線，階段性調整往往帶來布局機會。在板塊和行業(yè)選擇上，他認為數字經濟的相關賽道景氣度已然一季度有所表現，TMT風格在其中平均業(yè)績更占優(yōu)。優(yōu)美利投資總經理賀金龍?zhí)岬?，目前AI行業(yè)中數字經濟仍處于發(fā)展的大周期環(huán)境，未來分化漸現，他們更看好盈利能力高，成長確定性高的行業(yè)相關個股。賀金龍認為，在經濟復蘇的后疫情時代，溫和復蘇和偏寬松的宏觀環(huán)境同時疊加產業(yè)升級轉型和季報行情，在產業(yè)政策的催化支撐下，結構性行情將有望延續(xù)。按照以往典型結構性行情的歷史因子來看，上述因子皆為維持結構性行情的核心因素。尤其今年來，市場處于結構做多窗口期，加上未來業(yè)績引導，市場風險偏好有望進一步提升。中睿合銀楊子宜：AI大幅上漲過后，需要辨別誰在“裸泳”
楊子宜認為，人工智能板塊近期以題材方式持續(xù)大幅表現是市場共識，隨著CHATGPT的熱潮席卷全球，A股以這種方式參與到時代的紅利當中并不為過。但短期大幅上漲過后，需要辨別誰在“裸泳”。楊子宜提到，他們看好能夠定量、有明確增長點的算力及數據等細分領域，并認為這些領域的龍頭公司未來會有持續(xù)的催化和業(yè)績兌現，股價將由單純的流動性驅動轉向盈利驅動。同時，楊子宜表示，雖然短期市場演繹較為極致，后續(xù)不排除會有短期的繼續(xù)調整。但是拉長周期來看，在國內自上而下的政策驅動和海外AI的產業(yè)驅動下，數字經濟的產業(yè)發(fā)展趨勢是不可逆的，因此在相關具備確定性的產業(yè)鏈方向上，他們仍然繼續(xù)看好。中睿合銀研究總監(jiān)楊子宜提到：“我們認為全年維度的宏觀復蘇雖然幅度有限，但具備持續(xù)性；流動性國內維持寬松，海外年內大概率是流動性拐點；市場整體估值目前仍然略偏低?；谝陨先c，我們認為市場雖無趨勢性機會，但大概率將提供較好的結構性機會。結構性機會一方面來源于宏觀復蘇的主線板塊，包括消費、計算機和地產等；另一方面可能來源于一些成長性行業(yè)估值消化和周期鐘擺走向積極后帶來的機會?！?/p>星石投資方磊：下一階段股市的驅動力將轉為業(yè)績因素
方磊認為，3月股市主題投資的熱度較高，此前AI接連出現行業(yè)利好增加了市場對于板塊未來發(fā)展的信心。目前看，雖然可以看到AI板塊商業(yè)化落地的潛在途徑和龐大的發(fā)展空間，但業(yè)績落地可能還需要一定時間，目前仍處于拔估值階段。后續(xù)板塊是否保持強勢可能受股市情緒、市場預期以及是否有持續(xù)利好信息推動等因素影響，快速拔估值后可能意味著板塊的風險和波動會增加。他提到，目前，市場關注數字經濟板塊的重要性提升以及其廣大的發(fā)展前景，但短期行情過熱，板塊的波動和風險都可能增加。雖然從長期的角度來看，數字經濟可以提高全要素生產率和新的資源配置效率，對于經濟的支撐作用會逐漸增強。但數字經濟重要性的提升是逐步的，是需要時間積累的，今年年內的業(yè)績支撐可能不會很強。全年看，國內經濟復蘇依舊是主要的宏觀基調，隨著進入年報季，下一階段股市的驅動力將逐漸轉為業(yè)績因素，因此今年業(yè)績確定性較高、業(yè)績彈性有望超預期的板塊可能會成為后續(xù)新的主線。同時，星石投資副總經理首席策略投資官方磊認為，市場結構性機會的趨勢可能會越來越明顯。一方面，今年弱復蘇的預期下，總量經濟的彈性有限，行業(yè)和個股的驅動可能會更強。另一方面，在全面注冊制實施的大背景下，股市標的逐漸增加，股市普漲的概率將會降低。寧水資本沈聲才：AI方向細分行業(yè)擁擠度已升至歷史高位
對于A股當前現狀，寧水資本研究員沈聲才認為，目前經濟處于弱修復態(tài)勢中，A股市場仍處于存量博弈，今年以來新基金募集乏善可陳，在同一個時間段，截面上不同的指數常常會出現極大的分化。人工智能成為最熱門的板塊，AI方向細分行業(yè)擁擠度已升至歷史高位。市場輪動加快，信創(chuàng)、人工智能、金融科技、傳媒、運營商等全TMT板塊輪動共振。市場對經濟復蘇強度和政策放松力度存在較大分歧，預計二季度市場還將呈現結構性的行情，未來投資重點還是要把握組合的結構。數據說明：本文所涉及的內容不保證數據完整性與準確性，分析結論僅供參考，所涉及品種均不構成實際投資操作建議。股市有風險，投資需謹慎。風險揭示：本文所涉的基金管理人及基金經理的個人觀點，不代表本平臺的任何立場，不構成任何投資建議。投資有風險，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預測產品未來收益。投資者應謹慎注意各項風險，認真閱讀基金合同、基金產品資料概要等銷售文件，充分認識產品的風險收益特征，并根據自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。版權聲明：未經許可，任何個人或機構不得進行任何形式的修改或將其用于商業(yè)用途。轉載、引用、翻譯、二次創(chuàng)作（包括但不限于以影音等其他形式展現作品內容）或以任何商業(yè)目的進行使用的，必須取得我司許可并注明作品來源為私募排排網，同時載明內容域名出處。
