4月18日晚間，韋爾股份披露的一季報顯示，公司2023年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入43.35億元，同比下滑22%；凈利潤1.99億元，同比下滑78%。同時，韋爾股份扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤僅為2196.45萬元，同比下滑98%；公司當(dāng)期實現(xiàn)非經(jīng)常性損益1.77億元，主要來自于投資收益以及前期股權(quán)激勵費用沖回。

這與曾經(jīng)期待韋爾股份一季度“業(yè)績反轉(zhuǎn)”的情況，大相徑庭。對于利潤的大幅下滑，韋爾股份解釋稱因為銷售收入下降。結(jié)合2022年財報分析，這部分應(yīng)該主要指公司為智能手機生產(chǎn)的CMOS圖像傳感器。受智能手機全球市場的需求銳減影響，這一核心業(yè)務(wù)去年從2021年97.08億元下滑至53.97億元，減少44.4%。

韋爾年報業(yè)績降九成

行業(yè)大環(huán)境弱勢情況下，韋爾股份去年業(yè)績表現(xiàn)也較差。此前，韋爾股份披露年報，公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入200.78億元，同比下降16.7%；凈利潤9.9億元，同比下降77.88%；基本每股收益0.84元；擬每10股派發(fā)紅利0.84元（含稅）。

公告顯示，韋爾股份半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)中，圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入136.75億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為68.47%，較上年減少19.64%；公司觸控與顯示解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入14.71 億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為 7.36%，較上年減少 25.08%;公司模擬解決方案實現(xiàn)營業(yè)收入 12.62 億，占主營業(yè)務(wù)收入的比例 6.32%，較上年減少 9.78%。公司三塊主要業(yè)務(wù)的集體下降，使得韋爾股份2022年的業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)不如預(yù)期。

此外，2022年報顯示，韋爾股份期末存貨創(chuàng)公司歷史記錄達(dá)到123.56億元，同比2021年期末的87.81億元大增40.71%，主要系消費電子市場需求不及預(yù)期導(dǎo)致的存貨積壓所致。

某電子行業(yè)分析師曾表示，韋爾股份存貨高企導(dǎo)致業(yè)績大幅下滑，可能是因為公司對行業(yè)周期演繹的判斷出現(xiàn)了失誤。“2021年，芯片供需錯配，缺貨導(dǎo)致各品類大幅漲價，尤其是消費電子相關(guān)產(chǎn)品。一方面，當(dāng)時國內(nèi)很多設(shè)計廠賺的是漲價的錢，周期紅利不可持續(xù)。還有的企業(yè)在當(dāng)年價格高位大幅備貨甚至囤貨，當(dāng)需求低迷時，產(chǎn)品價格回歸至合理區(qū)間，這部分存貨成為‘資產(chǎn)包袱’。”

不過，韋爾股份的庫存進(jìn)一步消化。根據(jù)財報顯示，截至一季度末，公司存貨金額進(jìn)一步下降至107.69億元，較去年年末下降15.87億元。去庫存的進(jìn)度，被業(yè)內(nèi)視為韋爾股份業(yè)務(wù)復(fù)蘇的關(guān)鍵指標(biāo)，韋爾股份自述，如果存貨無法順利實現(xiàn)銷售，將對公司經(jīng)營業(yè)績及經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。

雖然韋爾股份出現(xiàn)了營收、利潤雙雙大幅下滑，但市場卻并未對其喪失信心。相反，在4月7日公司宣布計提減值13.97億元后，股價迎來了接連數(shù)日的上漲。

韋爾股份在展望2023年時曾表示，企業(yè)和個人電腦及智能手機的需求疲軟，芯片庫存水平上升，內(nèi)存市場持續(xù)疲軟等不利條件，限制了半導(dǎo)體市場的增長。2022年以來全球各國強化本國半導(dǎo)體政策支持力度，通過基金支持、設(shè)備補貼、稅收優(yōu)惠等方式予以政策扶持。雖然WSTS預(yù)測2023年全球半導(dǎo)體市場預(yù)計將下降4.1%，2023年仍舊是充滿挑戰(zhàn)的一年，但全球半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的長期前景樂觀。

消費電子仍在“低谷”

近期，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上多家公司一季度業(yè)績“暴雷”。

4月17日晚間，歌爾股份公告，2023年一季度凈利潤1.06億元，同比下降88.22%。

4月14日晚，卓勝微披露一季度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計其2023年第一季度實現(xiàn)凈利潤9600萬元-1.19億元，同比下降74.09%～79.10%。

捷捷微電14日晚亦披露一季度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計其今年一季度實現(xiàn)凈利潤2509.28萬元-3512.99萬元，同比減少65%-75%。

有分析指，今年以來，隨著疫情管控放開、經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇等，手機等終端消費品市場快速復(fù)蘇，不過由于去年第四季度集中爆發(fā)的各地疫情等影響市場銷售等，去年消費電子終端環(huán)節(jié)積壓了一部分庫存，因此今年一季度終端回暖主要是幫助快速去庫存，手機廠商并沒有因市場回暖而對產(chǎn)業(yè)鏈同步增加市場訂單，這就導(dǎo)致消費電子產(chǎn)業(yè)鏈終端環(huán)節(jié)與中上游環(huán)節(jié)企業(yè)利潤走勢不一致的情況出現(xiàn)。

有業(yè)內(nèi)人士稱，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈庫存實際上在去年四季度發(fā)布了一些新機之后，又面臨新冠病毒感染高峰，所以行業(yè)抬升了一些庫存，但年初以來賣得不錯，庫存在一季度會下降，可能上半年行業(yè)會持續(xù)去庫存。

*聲明：本文系原作者創(chuàng)作。文章內(nèi)容系其個人觀點，我方轉(zhuǎn)載僅為分享與討論，不代表我方贊成或認(rèn)同，如有異議，請聯(lián)系后臺。