財聯(lián)社4月14日訊（記者 周曉雅）今年一季度，A股市場整體行情震蕩向上，一眾股票策略私募乘著行情的東風(fēng)，再次走到市場聚光燈下。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，超七成私募產(chǎn)品在今年一季度實現(xiàn)正收益。分策略來看，股票策略表現(xiàn)最佳，跟隨其后的是債券策略，組合基金和多資產(chǎn)策略的表現(xiàn)大致相當(dāng)，期貨及衍生品策略作為一季度表現(xiàn)墊底，是唯一年內(nèi)收益為負的策略。

之所以表現(xiàn)最佳，主要受益于ChatGPT概念股的持續(xù)走強。數(shù)據(jù)顯示，萬得ChatGPT概念股指數(shù)在今年一季度已漲超80%，4月仍在延續(xù)漲勢。

分規(guī)模來看，20億元-50億元級別的股票策略私募表現(xiàn)最優(yōu)，正收益占比也最高。隨著市場的回暖，股票私募已在3月底大幅加倉，整體股票倉位創(chuàng)出近8周最高水平。提前布局4月行情。

股票策略重回冠軍寶座

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，有業(yè)績記錄的23753只私募證券產(chǎn)品今年來平均收益為3.91%，其中17352只基金實現(xiàn)正收益，占比為73.05%。

具體至五大策略的表現(xiàn)，股票策略表現(xiàn)領(lǐng)先市場，有業(yè)績記錄的15296只股票基金今年來平均收益為4.93%，與2022年-11.77%的平均收益相比，股票策略在今年一季度一掃陰霾。同時，今年一季度11383只股票策略基金實現(xiàn)正收益，正收益占比為74.42%。

其次是債券策略。今年以來，債券策略業(yè)績回暖，有業(yè)績記錄的1798只債券基金今年一季度平均收益為3.93%，實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品有1670只，占比為92.88%，超過股票策略產(chǎn)品占比。

組合基金和多資產(chǎn)策略表現(xiàn)旗鼓相當(dāng)，而且其收益均主要來自股票資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，今年來有業(yè)績記錄的2886只多資產(chǎn)基金平均收益為2.88%，正收益占比為73.56%，有業(yè)績記錄的1085只組合基金平均收益為2.55%，正收益占比為80.09%。

相較于去年整體表現(xiàn)排名第二，期貨及衍生品策略在今年一季度表現(xiàn)墊底。有業(yè)績記錄的2688只期貨及衍生品基金今年來平均收益為-0.25%，其中1307只基金實現(xiàn)正收益，占比為48.62%。

20-50億股票私募突圍

股票策略整體表現(xiàn)較優(yōu)主要得益于今年一季度股市行情的回暖。具體來看，萬得全A指數(shù)今年一季度漲近7%，恒指則漲超3%。A股和港股一季度的漲幅均主要由1月份的加速上漲貢獻。2-3月份整體處于震蕩走勢。

其中，代表中小盤風(fēng)格的中證500指數(shù)領(lǐng)漲A股，主要是今年2月以來，以AI為主的主題炒作較強。而受新能源和醫(yī)藥拖累，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對落后。反映到私募市場，在一季度股票市場走勢分化下，私募股票策略收益分化加大。

分規(guī)模來看，規(guī)模介于20-50億之間的股票私募機構(gòu)今年來整體表現(xiàn)最好，納入統(tǒng)計的145家股票私募機構(gòu)，一季度整體收益為5.35%，127家實現(xiàn)正收益，占比為87.59%，其中25家今年來收益超過10%。

規(guī)模介于50-100億之間的股票私募機構(gòu)今年來整體表現(xiàn)墊底，納入統(tǒng)計的52家股票私募機構(gòu)，今年來整體收益為4.43%，45家實現(xiàn)正收益，占比為86.54%，其中3家今年來收益超10%。

另外，73家百億股票私募機構(gòu)一季度整體收益為4.82%；2484家規(guī)模介于0-5億之間的股票私募年內(nèi)整體收益為5.29%；283家規(guī)模介于5-10億之間的股票私募機構(gòu)今年來整體收益為4.71%；183家規(guī)模介于10-20億之間的股票私募機構(gòu)今年來整體收益為4.47%。

“公奔私”管理人成“黑馬”

在20-50億量級股票私募的亮眼表現(xiàn)下，前十強榜單也可圈可點。數(shù)據(jù)顯示，一季度排名前三的20-50億量級股票私募，收益均超過20%；排名前七家公司今年以來股票策略均在15%以上。

排名第一的是來自上海的申九資產(chǎn)，該公司近一個月取得了20%以上的收益，使得一季度累計收益達到28.39%，成為“黑馬”逆襲奪冠。

公開資料顯示，申九資產(chǎn)的多位股東均為“公奔私”的業(yè)內(nèi)人士。該公司成立于2016年，出資人包括朱曉亮、歐陽沁春、曹傳琪三位。公司管理團隊在匯添富基金、易方達基金、創(chuàng)金合信基金有多年從業(yè)和管理經(jīng)驗。

其中，公司的法人兼總經(jīng)理朱曉亮，曾在2007年5月加入?yún)R添富基金，歷任行業(yè)分析師、高級行業(yè)分析師、基金經(jīng)理助理，并自2013年5月任基金經(jīng)理，直至2016年4月離任時已有近3年的公募基金管理經(jīng)驗，任職最佳回報達115.9%。

公司的副總經(jīng)理歐陽沁春同樣來自匯添富基金。自2006年9月加入?yún)R添富基金，他曾任高級行業(yè)分析師，隨后任職基金經(jīng)理超過11年，專注于成長股的研究與投資。

不過，天天基金數(shù)據(jù)顯示，他的任期最佳回報僅為51.71%。此外他還曾任大成基金、國聯(lián)安基金的行業(yè)研究員。相比之下，他在申九資產(chǎn)的業(yè)績更為亮眼。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月7日，由他掌管的申九全天候1號年內(nèi)收益已達到41.91%。

整體來看，申九資產(chǎn)是一家以成長股投資為特色的私募管理人，公司的全天候投資策略體系“以自下而上優(yōu)選成長股為核心，輔以關(guān)鍵時點的下行風(fēng)險對沖”。

跟隨其后的阿爾法喵資本，一季度收益達到21.72%，該公司成立于去年9月，公司的最大持股人袁義此前曾任職于上海榮石投資、上海砥立私募；恒邦兆豐在近一月收益也達到8%以上，一季度累計取得了20%以上的收益，獲得20-50億規(guī)模組的季軍。

提前布局4月行情

隨著業(yè)績的回暖，股票私募整體也在加大倉位，提前布局4月行情。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，股票私募倉位指數(shù)為78.32%，較前一周大幅上升了1.42%，創(chuàng)出3月來新高。

不同規(guī)模股票私募一致加倉，其中百億私募大幅加倉。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，百億股票私募倉位指數(shù)為78.68%，較上周大漲2.66%，創(chuàng)出近8周最高水平。

展望后期，多家私募也在近期發(fā)表了市場觀點。恒邦兆豐的最新周報觀點提到，AI行情演繹到目前這個地步需要判斷的是是否見頂，板塊本身需要外部事件不斷催化然后賣方不斷講故事來滋養(yǎng)。

在他們看來，商湯、阿里、同花順等企業(yè)的模型發(fā)布，不排除有超預(yù)期的可能，但考慮到正值一季報披露的時期，大概率還是會聚焦在基本面相對比較好的細分領(lǐng)域，例如光模塊、SOC芯片、游戲等；另外是電池級碳酸鋰的價格已經(jīng)接近20萬/噸，以及特斯拉在上海建設(shè)MegaPack工廠的利好刺激，儲能板塊在AI行業(yè)持續(xù)的2個月里面跌幅較大，考慮低吸儲能里面的核心品種。

“從市場和資金的角度來看兩邊都有分歧，我們認為AI短期過熱是客觀事實，但考慮到其對于整個社會未來的意義和資金介入的深度而言，板塊依然具有中期生命力?！痹摴颈硎尽?/p>博普科技的最新月度觀點提到，展望未來，大部分機會的高度是相對有限的，復(fù)蘇和低估值方向的資產(chǎn)在經(jīng)歷一波預(yù)期回落后，后面仍需等待數(shù)據(jù)驗證，他們認為經(jīng)濟會是偏弱復(fù)蘇，這會限制很多公司估值修復(fù)或反彈的高度。

“AI、醫(yī)藥、高端制造等仍然是我們最看好的幾大方向?！痹摴颈硎?，AI在經(jīng)歷3月份的加速上升后，熱度偏高，部分公司有泡沫化傾向，但AI的影響力足夠深遠廣闊，很多公司仍未被充分定價，后續(xù)仍有很多機會值得挖掘；醫(yī)藥在經(jīng)歷2-3月份的回調(diào)后，很多創(chuàng)新藥公司重新回到比較舒適的市值區(qū)域，預(yù)期收益率得到增強，值得重點關(guān)注。

玄元投資的4月市場觀點提到，在AI相關(guān)換手率極高的當(dāng)前演繹階段，他們繼續(xù)持有可以用基本面進行演繹的核心標(biāo)的，已退出前期主題投資方式參與的標(biāo)的?！拔覀円廊痪S持對ChatGPT領(lǐng)域的中長期重要性評級，并關(guān)注換手率持續(xù)高位引發(fā)的調(diào)整需求，提前儲備應(yīng)對策略?！?/p>他們認為，4月策略的核心是國家領(lǐng)導(dǎo)人對各地經(jīng)濟情況摸底調(diào)查后，于政治局會議上釋放的新增信息?！拔覀儗τ诋?dāng)前市場預(yù)期的解讀是過于悲觀，股債期市場都有對悲觀預(yù)期糾偏的可能。我們對經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期演繹動向高度關(guān)注?！?/p>本文源自財聯(lián)社記者 周曉雅