基金一季報(bào)陸續(xù)出爐，部分百億級(jí)基金經(jīng)理采取重倉(cāng)投資，調(diào)倉(cāng)換股的動(dòng)向也隨之曝光。

公募基金2023年一季報(bào)陸續(xù)披露，多位百億基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)向和投資方向也隨之浮出水面。

“200億級(jí)”基金經(jīng)理傅鵬博在一季度加倉(cāng)通威股份、中國(guó)移動(dòng)，減持立訊精密、三諾生物，另一位“200億級(jí)”基金經(jīng)理施成加倉(cāng)寧德時(shí)代、億緯鋰能，減持融捷股份、江特電機(jī)?！?00億級(jí)”基金經(jīng)理丘棟榮在一季度加倉(cāng)美團(tuán)-W、廣匯能源，減持中國(guó)海外發(fā)展、中國(guó)宏橋等。

4月19日，“200億級(jí)”基金經(jīng)理傅鵬博和朱璘共同管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合披露了2023年一季度報(bào)告。

一季度，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值規(guī)模達(dá)274.14億元，比2022年四季度末微增0.32億元。

從一季度收益率看，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)類和C類基金份額凈值增長(zhǎng)率分別為0.41％、0.31％，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為3.47％。

從一季度末倉(cāng)位來(lái)看，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值維持較高倉(cāng)位運(yùn)行，股票倉(cāng)位91.08％。

一季報(bào)顯示，中國(guó)移動(dòng)、寧德時(shí)代、三安光電、通威股份、萬(wàn)物化學(xué)、廣匯能源、東方雨虹、立訊精密、三諾生物、新宙邦為睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值前十大重倉(cāng)股。

從持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值在一季度大幅加倉(cāng)通威股份，使其從2022年末的第十大重倉(cāng)股上升為2023年一季度末的第四大重倉(cāng)股。此外，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值在一季度還加倉(cāng)了中國(guó)移動(dòng)、三安廣電、廣匯能源、寧德時(shí)代等股票。

從減持情況看，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值在一季度減持了立訊精密、三諾生物，立訊精密從2022年末的第三大重倉(cāng)股下降至2023年一季度末的第八大重倉(cāng)股。

傅鵬博和朱璘在睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值一季報(bào)中指出，2023年3月中下旬，消費(fèi)、制造業(yè)和房地產(chǎn)等行業(yè)出現(xiàn)了復(fù)蘇放緩的跡象，外需訂單進(jìn)一步下行，這使得二季度經(jīng)濟(jì)的環(huán)比走弱成為市場(chǎng)的擔(dān)憂，短期財(cái)政和貨幣政策或繼續(xù)發(fā)力，以應(yīng)對(duì)或出現(xiàn)的通縮。展望二季度，將動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，結(jié)合上市公司2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)，繼續(xù)挖掘新的投資標(biāo)的，選擇估值合理偏下、增長(zhǎng)有確定和持續(xù)性的公司。

施成：加倉(cāng)寧德時(shí)代、億緯鋰能，減持融捷股份、江特電機(jī)

另一位“200億級(jí)”基金經(jīng)理施成也發(fā)布了其管理的國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合、國(guó)投瑞銀新能源混合、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)升級(jí)兩年持有、國(guó)投瑞銀進(jìn)寶靈活配置、國(guó)投瑞銀先進(jìn)制造混合、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有6只基金的一季報(bào)。

施成所管的6只基金在一季度均沒(méi)有實(shí)現(xiàn)正收益，且沒(méi)有跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率。

一季度，施成所管基金凈值增長(zhǎng)從-1.68％到-5.5％不等。其中，國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)升級(jí)兩年持有混合 A為施成所管理的一季度基金凈值下降最少的基金。

從股票倉(cāng)位來(lái)看，施成所管理的這6只基金維持高倉(cāng)位運(yùn)行，在一季度末倉(cāng)位均高于90％。

一季度末，施成管理規(guī)模203.49億元。其中，國(guó)投瑞銀新能源混合為施成管理的規(guī)模最大的基金，達(dá)67.05億元。一季度，國(guó)投瑞銀新能源混合 A 類和C類份額凈值增長(zhǎng)率分別為-4.58％、-4.68％，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-2.02％。

國(guó)投瑞銀新能源混合一季度末倉(cāng)位91.72％，重倉(cāng)持有寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、中礦資源、江特機(jī)電、永興材料、天賜材料、億緯鋰能、西藏珠峰、融捷股份。

從持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，一季度國(guó)投瑞銀新能源加倉(cāng)寧德時(shí)代、億緯鋰能、中礦資源等，減持融捷股份、江特電機(jī)、天齊鋰業(yè)等。

施成在一季報(bào)中指出，新能源汽車第一周期是2015年開(kāi)始，中國(guó)政府開(kāi)始補(bǔ)貼導(dǎo)致了第一輪增速的爆發(fā)。新能源汽車第二周期是從2019 年開(kāi)始，以歐洲市場(chǎng)啟動(dòng)和中國(guó)市場(chǎng)恢復(fù)為代表，進(jìn)入第二輪增速爆發(fā)。目前新能源汽車處于第二周期的衰退期末尾，即將迎來(lái)第三周期。第三周期預(yù)計(jì)從2023 年下半年開(kāi)始，以美國(guó)市場(chǎng)和全球其他市場(chǎng)銷售啟動(dòng)，以及儲(chǔ)能爆發(fā)作為新增長(zhǎng)點(diǎn)，疊加中國(guó)和歐洲市場(chǎng)恢復(fù)為基石。

“第三周期啟動(dòng)的前提是產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)盈利來(lái)到低位，估值來(lái)到低位，銷量處于低位，市場(chǎng)預(yù)期到達(dá)低位，目前以上條件我們判斷已基本具備。上升期的幅度我們還不好完全判斷，但基本是即將迎來(lái)新一輪上升周期了，所以這個(gè)時(shí)間我們認(rèn)為是投資較好的時(shí)點(diǎn)?！笆┏蛇M(jìn)一步指出。

丘棟榮：加倉(cāng)美團(tuán)-W、廣匯能源，減持中國(guó)海外發(fā)展、中國(guó)宏橋

近日，“300億級(jí)”基金經(jīng)理丘棟榮掌管的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有、中庚小盤價(jià)值和中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉運(yùn)作股票型基金5只基金的一季度重倉(cāng)股浮出水面。

截至一季度末，丘棟榮在管基金規(guī)模320.14億元。一季度，這5只基金均實(shí)現(xiàn)了正收益，凈值收益率從0.05％到10.87％不等。

從基金規(guī)模來(lái)看，中庚價(jià)值領(lǐng)航是丘棟榮掌管的規(guī)模最大的基金，一季度末基金規(guī)模達(dá)112億元。一季度，中庚價(jià)值領(lǐng)航年內(nèi)基金凈值增長(zhǎng)6.2％，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.96％。

一季度末，中庚價(jià)值領(lǐng)航重倉(cāng)持有美團(tuán)-W（HK）、中國(guó)宏橋（HK）、越秀地產(chǎn)（HK）、中國(guó)海洋石油（HK）、馳宏鋅鍺、中國(guó)海外發(fā)展（HK）、神火股份、廣匯能源、中遠(yuǎn)海能、兗礦能源。

從持倉(cāng)變動(dòng)來(lái)看，一季度中庚價(jià)值領(lǐng)航加倉(cāng)美團(tuán)-W、廣匯能源、越秀地產(chǎn)等，減持中國(guó)海外發(fā)展、中國(guó)宏橋等。

丘棟榮在年報(bào)中指出，從估值上看，A股的上漲帶動(dòng)了整體估值水平小幅提升，各類估值指標(biāo)仍處于較低位置，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平有吸引力，息債比處于歷史95％分位以上，且隨著企業(yè)盈利見(jiàn)底回升，權(quán)益資產(chǎn)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步從結(jié)構(gòu)上看，僅有大盤成長(zhǎng)一類的股票估值顯著偏貴，其他類型的風(fēng)格基本處于低估區(qū)域，從大盤股到小盤股，從價(jià)值股到成長(zhǎng)股，均能進(jìn)行很好的布局。港股一季度略有上漲，港股整體估值水平基本處于歷史20％分位左右，長(zhǎng)期吸引力是足夠的，保持系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的判斷，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置。

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