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我以2021年一季度的基金數(shù)據(jù)來談談公募基金的好與壞。2021年基金一季報披露已經收官。數(shù)據(jù)顯示，公募基金今年一季度期間，整體虧損超過2100億，而在A股市場最為熱鬧的去年四季度，公募基金整體盈利達8200億。這兩個數(shù)據(jù)，誰更能說明公募基金這種投資產品的好壞？投資者又該對當下的基金投資有什么樣的預期？
由于一季度市場的大幅波動，基金產品虧得比較多，我看到有數(shù)據(jù)說，在整個一季度所有的公募基金虧損達到了2100億，這意味著很多基民在一季度是虧錢了。有些投資者因此問，公募基金到底是不是一種好的投資產品？像一季度這樣的市場行情，以及一季度公募基金的這種虧損，在過去有沒有？我們到底又該如何正確看待公募基金這種投資品類？我們看了2001年到2020年20年的數(shù)據(jù)，有的年份，公募基金虧40~50%都是有的，但是也有單一年份漲100%的時候，所以平均下來后，公募基金只要投資的時間夠長，您不要總止損，如果不做這種錯誤行為，得到年化10~15%的回報是可以的，以過去20年看，絕大部分主動管理型基金都讓用戶獲得了這樣的回報。我覺得，今年跌的真不算多，這一點跌幅跟過去相比不算什么。以前沒有那么多人投資公募基金，這兩年突然投的人多了，短時間體感沒有那么好，也正常。短期并不能說明什么問題，我只是想告訴大家，公募基金是非常好的投資品種，只不過大家投資的方法很重要，不要總是盯著這個產品的好壞或者漲跌，而是想一想如何通過這種漲跌，去降低成本，這樣未來的收益就會高。大家會認為2021年基金賺錢不會像前兩年那樣是普漲、大漲行情，主要是因為市場上這些股票的價格比前兩年都會貴一點，所以基金經理認為，今年是一個結構性行情，就是不是普漲，可能板塊輪動會比較快。這種行情下，比較考驗基金經理的能力，這是其一。其二，也很考驗基民中途的忍耐力。其實只要能忍，能扛得住，最后很有可能會發(fā)現(xiàn)，5年、10年他們持有的基金都是不錯的。但是在這種結構性行情和板塊輪動、調整比較快的時候，他們會覺得，怎么別的基金在漲，自己的沒有漲？可能就會有比較大的心理負擔。所以我認為，2021年可能是基金的布局之年，我個人是非常喜歡在這種震蕩市下布局基金的，因為布局好了之后，未來我的收益就會比較好。所以今年大家也不要說，我一定要像前兩年一樣，能百分之三四十以上的回報，只要能踏踏實實用對方法投資，只要時間夠長，最終獲得年化10~15%的回報，可能是大概率的事情。前幾天我們?yōu)橥顿Y者分析了幾位市場上比較有名的基金經理，大家都很有興趣，能不能介紹一下嘉實基金經理歸凱。因為歸凱過去管理的幾只基金產品都還不錯，但是在2021年一季度市場大跌時，他居然向投資者道歉說，產品的收益不太好，表示歉意。市場的漲跌是很正常的，基金收益的漲跌也很正常，他為什么要道歉呢？我來通過數(shù)據(jù)給我們分析一下歸凱在一季度的投資表現(xiàn)和風格。歸凱的基金其實挺好的。我覺得他這個人也很有意思，我也沒想到他為什么會道歉，因為短期基金的震蕩非常正常，道歉可能是因為短期之內的最大回撤，當時達到了25%，他是不是受到了一些來自基民的壓力，也是有可能的。但是我們也要看客觀的數(shù)據(jù)，1月1號到4月22號，他的產品并沒有比其它基金跌很多，只是他過程中震蕩大了一點，其它基金可能過程中震蕩17-18%，他過程中震蕩了25%。如果我們不去看過程的震蕩，只看1月1號到4月22號的收益情況，他的嘉實新興產業(yè)，這是他管理的最有名的基金，跌幅是1.2%。市場偏股混合基金指數(shù)是虧0.29%，所以也沒有虧很多。但是他的超額回報在過去幾年是非常不錯的。在2017年，他的嘉實新興產業(yè)收益46%，市場上偏股型基金指數(shù)是14%的收益，2020年嘉實新興產業(yè)的收益是76%，市場偏股混合基金是平均50%多的收益，所以超額回報還是挺厲害的。從數(shù)據(jù)上來看，他的進攻性是比較強的。我覺得如果喜歡他進攻性的基民，可能也就要忍一下中途的回撤。我看了一下歸凱管理的所有基金，配置在醫(yī)藥、生物和計算機的比較多一點。一季報數(shù)據(jù)顯示，配置比較多的就是計算機、醫(yī)藥、生物和化工。但是他的布局也是比較分散的，像嘉實瑞和兩年期持有的產品，還有輕工制造，嘉實成長增強還有傳媒，所以我們看到，他雖然相對更關注醫(yī)藥、生物、計算機、化工和食品飲料，但是在每一個基金里面還都不太一樣。
由于一季度市場的大幅波動，基金產品虧得比較多，我看到有數(shù)據(jù)說，在整個一季度所有的公募基金虧損達到了2100億，這意味著很多基民在一季度是虧錢了。有些投資者因此問，公募基金到底是不是一種好的投資產品？像一季度這樣的市場行情，以及一季度公募基金的這種虧損，在過去有沒有？我們到底又該如何正確看待公募基金這種投資品類？我們看了2001年到2020年20年的數(shù)據(jù)，有的年份，公募基金虧40~50%都是有的，但是也有單一年份漲100%的時候，所以平均下來后，公募基金只要投資的時間夠長，您不要總止損，如果不做這種錯誤行為，得到年化10~15%的回報是可以的，以過去20年看，絕大部分主動管理型基金都讓用戶獲得了這樣的回報。我覺得，今年跌的真不算多，這一點跌幅跟過去相比不算什么。以前沒有那么多人投資公募基金，這兩年突然投的人多了，短時間體感沒有那么好，也正常。短期并不能說明什么問題，我只是想告訴大家，公募基金是非常好的投資品種，只不過大家投資的方法很重要，不要總是盯著這個產品的好壞或者漲跌，而是想一想如何通過這種漲跌，去降低成本，這樣未來的收益就會高。大家會認為2021年基金賺錢不會像前兩年那樣是普漲、大漲行情，主要是因為市場上這些股票的價格比前兩年都會貴一點，所以基金經理認為，今年是一個結構性行情，就是不是普漲，可能板塊輪動會比較快。這種行情下，比較考驗基金經理的能力，這是其一。其二，也很考驗基民中途的忍耐力。其實只要能忍，能扛得住，最后很有可能會發(fā)現(xiàn)，5年、10年他們持有的基金都是不錯的。但是在這種結構性行情和板塊輪動、調整比較快的時候，他們會覺得，怎么別的基金在漲，自己的沒有漲？可能就會有比較大的心理負擔。所以我認為，2021年可能是基金的布局之年，我個人是非常喜歡在這種震蕩市下布局基金的，因為布局好了之后，未來我的收益就會比較好。所以今年大家也不要說，我一定要像前兩年一樣，能百分之三四十以上的回報，只要能踏踏實實用對方法投資，只要時間夠長，最終獲得年化10~15%的回報，可能是大概率的事情。前幾天我們?yōu)橥顿Y者分析了幾位市場上比較有名的基金經理，大家都很有興趣，能不能介紹一下嘉實基金經理歸凱。因為歸凱過去管理的幾只基金產品都還不錯，但是在2021年一季度市場大跌時，他居然向投資者道歉說，產品的收益不太好，表示歉意。市場的漲跌是很正常的，基金收益的漲跌也很正常，他為什么要道歉呢？我來通過數(shù)據(jù)給我們分析一下歸凱在一季度的投資表現(xiàn)和風格。歸凱的基金其實挺好的。我覺得他這個人也很有意思，我也沒想到他為什么會道歉，因為短期基金的震蕩非常正常，道歉可能是因為短期之內的最大回撤，當時達到了25%，他是不是受到了一些來自基民的壓力，也是有可能的。但是我們也要看客觀的數(shù)據(jù)，1月1號到4月22號，他的產品并沒有比其它基金跌很多，只是他過程中震蕩大了一點，其它基金可能過程中震蕩17-18%，他過程中震蕩了25%。如果我們不去看過程的震蕩，只看1月1號到4月22號的收益情況，他的嘉實新興產業(yè)，這是他管理的最有名的基金，跌幅是1.2%。市場偏股混合基金指數(shù)是虧0.29%，所以也沒有虧很多。但是他的超額回報在過去幾年是非常不錯的。在2017年，他的嘉實新興產業(yè)收益46%，市場上偏股型基金指數(shù)是14%的收益，2020年嘉實新興產業(yè)的收益是76%，市場偏股混合基金是平均50%多的收益，所以超額回報還是挺厲害的。從數(shù)據(jù)上來看，他的進攻性是比較強的。我覺得如果喜歡他進攻性的基民，可能也就要忍一下中途的回撤。我看了一下歸凱管理的所有基金，配置在醫(yī)藥、生物和計算機的比較多一點。一季報數(shù)據(jù)顯示，配置比較多的就是計算機、醫(yī)藥、生物和化工。但是他的布局也是比較分散的，像嘉實瑞和兩年期持有的產品，還有輕工制造，嘉實成長增強還有傳媒，所以我們看到，他雖然相對更關注醫(yī)藥、生物、計算機、化工和食品飲料，但是在每一個基金里面還都不太一樣。
