財(cái)報(bào)季行至尾端，截至4月25日，486家醫(yī)藥生物上市公司中已有379家公布了2022年年報(bào)，總營收超2萬億元。市值排在首位的藥明康德（603259.SH）以88.14億元?dú)w母凈利潤成為“利潤王者”，而市值排在第二的百濟(jì)神州（688235.SH），卻以虧損136.42億元反向“一騎絕塵”。

細(xì)分來看，有269家公司去年實(shí)現(xiàn)營收同比增長，實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤雙增的共計(jì)163家，占比43%，其中有13家營業(yè)收入同比增速超過100%，30家凈利潤同比增速超過100%。此外，有41家營業(yè)收入突破百億元，43家凈利潤突破10億元。

此外，創(chuàng)新藥公司作為對研發(fā)要求較高的公司，也體現(xiàn)出其較高的研發(fā)支出。43家已公布業(yè)績的創(chuàng)新藥企中，有38家研發(fā)費(fèi)用過億元，26家研發(fā)支出總額占營收比例超過10%。

上海醫(yī)藥營收登頂，藥明康德凈利居首

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理，在已經(jīng)公布業(yè)績的379家A股醫(yī)藥生物上市公司中，有41家營業(yè)收入超百億元，5家營業(yè)收入超500億元。

其中，上海醫(yī)藥（601607.SH）和九州通（600998.SH）是2022年已公布年報(bào)中唯二營收破千億元的公司，前者以2319.81億元成為醫(yī)藥生物板塊2022年的“營收王”，后者營收為1404.24億元，分別同比增長7.48%和14.71%。國藥一致（000028.SZ）、白云山（600332.SH）和南京醫(yī)藥（600713.SH）營收規(guī)模緊追其后，分別為734.43億元、707.88億元和502.22億元，分別同比增長7.43%、2.57%和11.3%。

上海醫(yī)藥主營業(yè)務(wù)包括醫(yī)藥工業(yè)與醫(yī)藥商業(yè)，覆蓋心血管、消化系統(tǒng)、免疫代謝、全身抗感染、精神神經(jīng)和抗腫瘤等領(lǐng)域。根據(jù)年報(bào)，上海醫(yī)藥旗下康希諾于2022年1月實(shí)現(xiàn)重組新冠病毒疫苗（5型腺病毒載體）克威莎的量產(chǎn)上市供應(yīng)。吸入用重組新冠病毒疫苗（5型腺病毒載體）克威莎霧優(yōu)作為加強(qiáng)針納入緊急使用，于2022年10月在上海率先開始接種。

上海醫(yī)藥表示，公司2022年在醫(yī)藥工業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入267.58億元，同比增長6.61%；醫(yī)藥商業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入2052.24億元，同比增長7.60%。去年，公司實(shí)現(xiàn)全年工業(yè)銷售收入過億元產(chǎn)品數(shù)量48個，較上年增加4個，其中60個重點(diǎn)品種銷售收入157.27億元，同比上升13.12%。此外，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入28億元，同比增長11.87%，其中，研發(fā)費(fèi)用21.12億元，同比增長6.29%。

關(guān)于營收和凈利增長的主要原因，九州通稱，公司在保持醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長（15.57%）的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)總代品牌推廣、醫(yī)藥工業(yè)自產(chǎn)及OEM、醫(yī)藥新零售與加盟、 三方物流等新興業(yè)務(wù)的快速增長。其中，總代品牌推廣業(yè)務(wù)毛利較上年同期增長31.80%，醫(yī)藥工業(yè)自產(chǎn)及OEM業(yè)務(wù)營業(yè)收入較上年同期增長23.48%，醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)營收較上年同期增長37.89%，均高于整體增速，助力各項(xiàng)業(yè)績指標(biāo)的超預(yù)期達(dá)成。

九州通表示，公司正實(shí)施由傳統(tǒng)的醫(yī)藥分銷業(yè)務(wù)向數(shù)字化、平臺化和互聯(lián)網(wǎng)化的轉(zhuǎn)型升級，并結(jié)合上下游客戶的需求，推行“醫(yī)藥分銷+物流配送+產(chǎn)品推廣”的綜合服務(wù)模式。

值得注意的是，“營收王”上海醫(yī)藥并非醫(yī)藥生物上市公司中凈利潤最高的。

根據(jù)數(shù)據(jù)，2022年歸母凈利潤超過10億元的共有43家，其中4家超50億元。其中，以近2000億元穩(wěn)居醫(yī)藥生物市值之首的藥明康德，去年以88.14億元?dú)w母凈利潤拔得頭籌，同比增長72.91%；智飛生物雖然以75.39億元排在第二，但事實(shí)上凈利較去年下跌26.15%；上海醫(yī)藥以56.17億元排在第三，同比增長10.28%；達(dá)安基因（002030.SZ）2022年凈利同比大增49.58%，以54.12億元排在第四。

藥明康德在年報(bào)中表示，2022年，公司新增客戶超過1400家，活躍客戶數(shù)量超過5950家。公司來自美國、中國、歐洲客戶收入分別為258.84億元、75.26億元、44.32億元，分別同比增長113%、30%和19%。公司來自原有客戶收入377.81億元，同比增長77%；來自于全球前20大制藥企業(yè)收入184.21億元，同比增長174%。

百濟(jì)神州虧損過百億

4月25日盤后，市值達(dá)1850.17億元、排在全行業(yè)第二位的百濟(jì)神州發(fā)布2022年年報(bào)稱，去年尚未盈利且存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損，歸母凈利潤虧損136.42億元，上年同期凈虧損97.48億元，虧損擴(kuò)大的同時，其也成為去年醫(yī)藥生物板塊的“虧損王”。

百濟(jì)神州是一家全球性、商業(yè)階段的生物科技公司，從事研究、開發(fā)、生產(chǎn)以及商業(yè)化創(chuàng)新型藥物。公司自主研發(fā)的BTK小分子抑制劑BRUKINSA是第一個獲美國FDA批準(zhǔn)和第一個獲得突破性療法認(rèn)定的中國自主研發(fā)的抗癌藥。2022年，百濟(jì)神州營業(yè)收入為95.66億元，同比增長26.06%；基本每股收益-10.18元，上年同期基本每股收益-8.08元。

截至2022年12月31日，百濟(jì)神州累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為509.72億元。關(guān)于虧損的原因，公司表示主要由于新藥研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化是一個投資大、周期長、風(fēng)險(xiǎn)高的過程，在藥物早期發(fā)現(xiàn)、臨床前研究、臨床開發(fā)、監(jiān)管審查、生產(chǎn)、商業(yè)化推廣等多個環(huán)節(jié)持續(xù)投入。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用為111.52億元，與上年同期相比增長16.92%，研發(fā)投入用于產(chǎn)品管線的臨床前研究、臨床試驗(yàn)、合作研發(fā)等。

百濟(jì)神州認(rèn)為，隨著公司持續(xù)進(jìn)行候選藥物開發(fā)及尋求監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)、擴(kuò)張生產(chǎn)及制造設(shè)施、商業(yè)化在研藥物（包括自主研發(fā)及獲授許可的在研藥物），還存在未來繼續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，且該等虧損可能會在近期內(nèi)進(jìn)一步擴(kuò)大。如果公司在研藥物臨床試驗(yàn)失敗、未獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)或未能獲得市場接受，則可能無法獲得盈利。如公司未來無法保證持續(xù)盈利，則可能進(jìn)而影響研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化等各項(xiàng)工作，從而可能使得業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張及持續(xù)運(yùn)營能力受到影響。

記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理，包括百濟(jì)神州在內(nèi)，2022年共有61家上市醫(yī)藥生物公司歸母凈利潤虧損，其中3家虧損超10億元。

其中，君實(shí)生物（688180.SH）虧損23.88億元，同比下跌231.26%；國際醫(yī)學(xué)（000516.SZ）虧損11.77億元，同比下跌43.12%；榮昌生物（688331.SH）虧損9.99億元，同比下跌461.56%。