財聯(lián)社5月8日訊（記者 周曉雅）五一節(jié)假日后，“中特估”概念引爆A股行情，同時，聰明資金正逢低抄底TMT板塊。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上周的2個交易日內(nèi)，非貨ETF整體被凈申購107.01億份，其中，科創(chuàng)50ETF、半導體ETF等被凈申購較多；另外，醫(yī)藥、新能源等細分賽道ETF基金份額也有所增長；而表現(xiàn)亮眼的銀行、券商ETF資金流動分化。

事實上，雖然近日市場風格輪動，但回調(diào)的半導體ETF卻被越跌越買，科創(chuàng)50ETF也頻頻得到份額的凈申購，兩者從4月下旬以來均吸金超百億元。中金公司最新研報也提到，前兩周TMT主題ETF資金持續(xù)大幅流入，醫(yī)藥和消費主題ETF資金分別小幅流入。

資金涌入的背后，如何看待“數(shù)字中國”和“中特估”兩條投資主線，TMT板塊調(diào)整是否已到位？

科創(chuàng)50ETF被抄底

數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，5月以來非貨ETF整體被凈申購超100億份，其中，華夏上證科創(chuàng)板50ETF被凈申購了33.89億份，領先市場。同時，國聯(lián)安中證全指半導體ETF、華夏國證半導體芯片ETF、易方達上證科創(chuàng)板50ETF等4只非貨ETF上周凈申購份額居前，分別為16.54億份、9.51億份、5.64億份。

事實上，早在上個月下旬，市場資金已見重新布局科創(chuàng)50ETF的跡象。Wind數(shù)據(jù)顯示，自4月20日以來，華夏上證科創(chuàng)板50ETF在過去的9個交易日基金份額增加了85.14億份，是同期被凈申購份額最多的非貨ETF，截至目前，該ETF最新份額再次突破500億關口，為500.02億份，最新規(guī)模為546.22億元。

同期，前述的多只半導體ETF也被凈申購較多。數(shù)據(jù)顯示，國聯(lián)安中證全指半導體ETF自4月下旬被凈申購67.66億份，基金份額創(chuàng)新高至250.99億份，基金規(guī)模為231.24億元。另外，國泰CES半導體芯片ETF、華夏國證半導體芯片ETF也分別被凈申購30.74億份、28.76億份，最新份額依次為156.9億份、222.89億份。

整體來看，4月下旬以來，非貨ETF市場整體吸金667.64億元，其中，寬基ETF中，科創(chuàng)板50ETF吸金較多，合計凈流入123.49億元；行業(yè)主題ETF中，TMT主題ETF資金流入較大，僅半導體主題ETF已吸金104.31億元。

中金公司最新研報也提及，上兩周國內(nèi)非貨幣ETF資金大幅流入，其中股票型ETF資金大幅流入。而行業(yè)主題型ETF中，TMT主題ETF資金持續(xù)大幅流入，為138億元，醫(yī)藥和消費主題ETF資金分別小幅流入17億元和15億元，金融地產(chǎn)主題ETF資金小幅流出2億元。在產(chǎn)品資金流向上，中證1000、上證科創(chuàng)板50和半導體ETF資金凈流入居前，上證50、證券公司和中證傳媒ETF資金凈流出居前。

資金再現(xiàn)逢低布局

事實上，與資金大舉抄底相對應的是，“中特估”概念近期站上風口，而此前ChatGPT概念帶動的人工智能、TMT板塊等近期走勢偏弱。對此，有私募人士觀點稱，如果將AI行情類比為2013年-2015年的創(chuàng)業(yè)板，那么“中特估”則類似于“一帶一路”，兩者之間是友軍關系。

而對于當前AI的回調(diào)行情，中加基金最新觀點稱，在當前經(jīng)濟基本面和流動性下，短期建議繼續(xù)關注并積極配置政策預期較強，業(yè)績壓力較小的“主題投資”標的，如數(shù)字經(jīng)濟、中國特色估值概念等?！皵?shù)字經(jīng)濟概念在業(yè)績分化和高擁擠度壓力下內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)分化和調(diào)整，中特估概念隨之開始獲得更多資金關注，后續(xù)此類強主題投資持續(xù)性和強度取決于政策支持力度和增量資金，公募基金的調(diào)倉、發(fā)行相關新產(chǎn)品等行為可能會為數(shù)字經(jīng)濟和中特估概念帶來增量資金持續(xù)流入?！?/p>長期來看，數(shù)字經(jīng)濟后續(xù)產(chǎn)業(yè)趨勢較為明朗，且已經(jīng)成為市場主線，在調(diào)整后后續(xù)仍會有更多催化，建議逢調(diào)整配置并關注業(yè)績轉(zhuǎn)化情況。在數(shù)字經(jīng)濟調(diào)整期加大對中特估線的關注度，重點關注資產(chǎn)質(zhì)量開始轉(zhuǎn)好的低估值建筑央企和高分紅通信、能源、公用事業(yè)等行業(yè)央企。同時，也建議根據(jù)業(yè)績增加對“經(jīng)濟復蘇擴大內(nèi)需”線的估值較合理的醫(yī)藥、高景氣成長細分行業(yè)個股的配置比例。

國泰基金的觀點稱，目前國內(nèi)外科技巨頭加碼大模型研發(fā)，人工智能的催化持續(xù)不斷，中長期成長空間較大。但相關的ETF短期上漲較快，基本面的支撐暫時還沒有跟上。可以考慮在板塊調(diào)整后，逢低分批布局。

長安基金觀點提到，5月5日召開的中央財經(jīng)委員會，提出了“以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化”的新提法，加快建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系方面，本次會議繼428政治局會議提出“人工智能”后，再提人工智能。預計未來政策將會加大對新科技和先進制造業(yè)的支持力度。短期關注基本面持續(xù)復蘇，景氣度較高的消費服務相關行業(yè)和地產(chǎn)后周期方向，繼續(xù)關注科技創(chuàng)新成長和安全自主可控方向，同時市場對新能源的悲觀預期預計也有望得以修正。

本文源自財聯(lián)社記者 周曉雅