近日，晶盛機電公告稱，公司董事會同意籌劃控股子公司美晶新材分拆上市事項，并授權(quán)公司及美晶新材管理層啟動分拆上市的前期籌備工作。這是又一家披露子公司分拆上市的上市公司。據(jù)不完全統(tǒng)計，迄今已有近120家A股上市公司宣布分拆子公司上市，其中，已有21家“A拆A”成功上市，近百家正在推進中。

近百家公司正推進分拆子公司上市

所謂“分拆上市”，指的是上市公司將其部分資產(chǎn)或業(yè)務，以控股子公司的形式獨立上市的資本運作方式，在國際上常被用作多元化公司提升主業(yè)集中度、運營效率及估值的重要手段。2019年12月，證監(jiān)會正式發(fā)布《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》，支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)分拆上市，標志著A股境內(nèi)分拆上市通道正式開啟。

據(jù)不完全統(tǒng)計，分拆新規(guī)發(fā)布以來，A股已有21家真正意義上的“A拆A”分拆上市案例，其中，2021年2月25日，生益電子在科創(chuàng)板上市，成為分拆新規(guī)落地以來A股首家分拆的上市公司。此外，目前還有近百家上市公司正在推進子公司分拆上市。

從分拆上市“目的地”來看，大多集中在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。分析人士認為，分拆上市的子公司大多集聚在新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，以高端裝備制造業(yè)和通信技術業(yè)為主，更符合雙創(chuàng)板定位，且在雙創(chuàng)板上市也更能提升估值。

央國企青睞“分拆操作”

在已實施分拆上市的21家上市公司中，13家為央國企，占比高達62%。今年以來，已有包括中國聯(lián)通、中國交建和濰柴動力等央國企A股上市公司發(fā)布了子公司分拆上市進展。其中，3月9日，中國聯(lián)通披露分拆子公司智網(wǎng)科技至科創(chuàng)板上市的預案；3月24日，濰柴動力公告透露，分拆子公司濰柴雷沃至創(chuàng)業(yè)板上市的申請已獲深交所受理。

萬聯(lián)證券分析報告表示，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值在當前中國特色估值體系下重要性進一步抬升，分拆上市有助于實現(xiàn)央國企整體估值重塑，因此受到央企、地方國企青睞。

分拆上市有望繼續(xù)升溫

隨著市場環(huán)境逐步成熟，A股分拆上市有望繼續(xù)升溫，并成為上市公司產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資源配置、資產(chǎn)重組的重要手段。

據(jù)招商證券預計，隨著央國企控股上市公司質(zhì)量提高工作的推進，央國企控股上市平臺將有更強烈的意愿對旗下業(yè)務進行整合、分拆與剝離，未來或有更多央國企啟動分拆上市進程。

分析人士認為，對于一級市場投資人而言，分拆項目的上市確定性高、退出周期短，獲得投資機會即意味著鎖定收益，是全面注冊制下值得重點布局的投資方向。

揚子晚報/紫牛新聞記者 范曉林

校對 李?；?/p>