私募做多熱情依舊高漲，股票私募倉位指數(shù)連續(xù)2周站上80%。

第三方機(jī)構(gòu)私募排排網(wǎng)組合大師最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日（因信息披露合規(guī)等原因，私募基金凈值及業(yè)績測(cè)算數(shù)據(jù)相對(duì)滯后），股票私募倉位指數(shù)為80.33%，相比上周略微下降0.27%，但倉位指數(shù)依舊在80%上方，這也是年內(nèi)，股票私募倉位指數(shù)首次連續(xù)2周超過80%。

分規(guī)模來看，百億股票私募倉位最高，達(dá)80.87%，這也是百億股票私募倉位指數(shù)年內(nèi)首次連續(xù)2周站上80%大關(guān)。

百億股票私募倉位指數(shù)連續(xù)2周破80%

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，股票私募倉位指數(shù)為80.33%，相比上周略微下降0.27%，但倉位指數(shù)依舊在80%上方。這也是年內(nèi)，股票私募倉位指數(shù)首次連續(xù)2周超過80%，表明私募做多熱情依舊高漲。

具體來看，目前滿倉（倉位＞80%）股票私募占比為58.98%，中等倉位（50%≤倉位≤80%）股票私募占比為30.37%，低倉（20%≤倉位＜50%）股票私募占比僅為9.73%，空倉（倉位＜20%）股票私募占比為0.93%，近9成股票私募倉位超過五成。

不同規(guī)模股票私募中，百億股票私募倉位最高。

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，百億、五十億、五十億、十億以及五億等不同規(guī)模股票私募倉位指數(shù)依次為80.87%、71.51%、78.84%、79.23%和80.26%，其中百億股票私募倉位最高，這也是百億股票私募倉位指數(shù)年內(nèi)首次連續(xù)2周站上80%大關(guān)。

具體來看，目前滿倉百億股票私募占比為60.63%，中等倉位百億股票私募占比為31.76%，低倉百億股票私募占比為7.38%，空倉百億股票私募占比為0.24%，其中逾9成百億股票私募倉位超過五成。

百億私募前四月平均盈利2.76%

不過，從業(yè)績表現(xiàn)上來看，百億私募前四月表現(xiàn)不佳。統(tǒng)計(jì)顯示，中小型股票私募今年前4個(gè)月的業(yè)績表現(xiàn)上體現(xiàn)出了一定優(yōu)勢(shì)。

第三方機(jī)構(gòu)朝陽永續(xù)最新公布的4月證券私募行業(yè)業(yè)績監(jiān)測(cè)月報(bào)顯示，股票私募2023年前4個(gè)月平均盈利3.51%，較2023年前3個(gè)月4.59%的平均收益率出現(xiàn)小幅收窄。朝陽永續(xù)監(jiān)測(cè)到的3807家股票私募機(jī)構(gòu)中，共計(jì)有2445家機(jī)構(gòu)在2023年前4個(gè)月取得正收益，占比為64.22%，較今年前3個(gè)月74.03%的占比也有所下降。

分規(guī)模來看，5億元以下、5億元-10億元、10億元-20億元、20億元-50億元、50億元-100億元、100億元這六個(gè)股票私募不同規(guī)模組別中，10億元-20億元規(guī)模的股票私募今年前4個(gè)月平均收益率排名第一，達(dá)到3.97%；100億元規(guī)模的股票私募今年前4個(gè)月平均收益率僅有2.62%，是六個(gè)股票私募機(jī)構(gòu)規(guī)模組別中表現(xiàn)最差的。

截至4月末，朝陽永續(xù)監(jiān)測(cè)到的98家百億規(guī)模證券私募（含主觀多頭、量化、債券、CTA等）今年前4個(gè)月平均盈利2.76%。其中72家在前4個(gè)月取得正收益；業(yè)績虧損的百億私募數(shù)量有26家，占比近三成。

結(jié)構(gòu)性行情特征仍將持續(xù)

雖然私募近兩周做到熱情高漲，但考慮到倉位數(shù)據(jù)具在一定的延時(shí)性，私募對(duì)于未來的行情觀點(diǎn)是否發(fā)生變化呢？不少私募認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性行情特征仍將持續(xù)。

“今日反彈即是下跌開始放緩、即將進(jìn)入震蕩的佐證?！苯ㄣ鼤r(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛指出，導(dǎo)致最近幾周市場(chǎng)比較弱勢(shì)的原因是以后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已進(jìn)入更為平緩的后半段。二季度的貨幣財(cái)政基調(diào)將繼續(xù)維持偏暖。因此就國內(nèi)因素而言，股指很難大幅單邊下跌。

名禹資產(chǎn)同樣認(rèn)為，市場(chǎng)仍是存量博弈，但同時(shí)隨著弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策期待升高，未來仍是震蕩分化的結(jié)構(gòu)行情。

在華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明看來，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱對(duì)市場(chǎng)情緒有影響，但同時(shí)依然有中國經(jīng)濟(jì)韌勁、低利率環(huán)境、偏暖政策環(huán)境和下半年海外經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向可能等有利因素，上市公司經(jīng)營和盈利在下半年會(huì)迎來改善， A股市場(chǎng)中長期上行機(jī)會(huì)和空間相對(duì)突出。

“當(dāng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和美國降息這兩個(gè)大的宏觀方向成為現(xiàn)實(shí)或者強(qiáng)預(yù)期的時(shí)候，就足以改變局面，尤其是成長行業(yè)的窘境?！毕┩顿Y認(rèn)為，未來各方面積極的改善積少成多之后，大家的信心會(huì)提升，市場(chǎng)環(huán)境就會(huì)好很多，可以做均衡配置，基本面正常的成長行業(yè)不會(huì)拖累收益，基本面比較強(qiáng)的行業(yè)會(huì)有業(yè)績主導(dǎo)的行情。

“中特估”進(jìn)入分化階段

投資機(jī)會(huì)上，“中特估”、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、新能源等多個(gè)板塊均為私募看好。

名禹資產(chǎn)建議關(guān)注基本面改善較多的中低端消費(fèi)（如紡服、商貿(mào)零售），關(guān)注具備國際化能力的創(chuàng)新藥公司，關(guān)注前期跌幅較多、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格邊際改善的新能源車板塊，以及預(yù)期邊際改善的風(fēng)電板塊。

汐泰投資看好醫(yī)藥、科技以及供給結(jié)構(gòu)好的順周期相關(guān)，并認(rèn)為消費(fèi)、新能源也逐漸會(huì)從左側(cè)轉(zhuǎn)為右側(cè)。

“在趨勢(shì)為王的背景下，一方面，我們維持經(jīng)濟(jì)‘弱復(fù)蘇’的判斷，重點(diǎn)布局光伏、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、半導(dǎo)體、中醫(yī)藥，另一方面，關(guān)注低估值的央國企、‘一帶一路’下的投資機(jī)會(huì)?！备粯I(yè)盛德指出。

對(duì)于近期大熱的“中特估”概念，趙媛媛認(rèn)為，作為前期強(qiáng)勢(shì)主題雖然已經(jīng)進(jìn)入分化階段，但其中一些估值洼地如大金融依然還有短期機(jī)會(huì)。

淡水泉投資表示，“中特估”主題下的低估值央國企，是一個(gè)比較獨(dú)特的資產(chǎn)類，接下來的關(guān)注點(diǎn)會(huì)放在“中特估+邊際變化”——即相關(guān)企業(yè)是否在市場(chǎng)化、管理效率及資金效力等方面有實(shí)質(zhì)性變化。