近日，中特估成了市場(chǎng)上最亮眼的明星，特別是以中國(guó)銀行、中國(guó)銀河、中國(guó)平安為代表的銀行、券商、保險(xiǎn)股輪番漲停，帶領(lǐng)上證指數(shù)向3400點(diǎn)發(fā)起了沖擊。

不少投資者認(rèn)為，大金融板塊就只包括銀行、券商以及保險(xiǎn)股，實(shí)際上并非如此，在A股市場(chǎng)上，還有一些主營(yíng)業(yè)務(wù)橫跨金融內(nèi)多項(xiàng)業(yè)務(wù)的公司，無(wú)法被劃入銀行保險(xiǎn)券商任何一個(gè)單獨(dú)的板塊，因此，針對(duì)這些公司，有一個(gè)單獨(dú)的板塊名稱：多元金融板塊。

我們以五礦資本為例，來(lái)理解多元金融公司的業(yè)務(wù)模式。公司擁有證券、期貨、信托、金融租賃、基金、產(chǎn)業(yè)直投等業(yè)務(wù)，屬于大金融板塊，但由于涉及業(yè)務(wù)較多，無(wú)法歸于這些板塊中的任何一個(gè)單獨(dú)的板塊，因此最終歸于了多元金融板塊。

市盈率普遍較低 三股破凈

據(jù)了解，在多元金融行業(yè)中，總計(jì)有33家上市公司，其中有18家為國(guó)企，下面是這18家公司的市盈率、市凈率等詳細(xì)信息。

表中最明顯的一個(gè)信息，就是這些公司估值普遍不高，大多數(shù)公司的市凈率都低于2倍，市盈率也低于20倍。其中有三只股票股價(jià)更是不足凈資產(chǎn)價(jià)格，市凈率在1倍以下。

與較低的市盈率相對(duì)應(yīng)的，是這些公司較低的股價(jià)，這些公司的股價(jià)無(wú)一高于20元，十八支股票中，三分之二的股票低于十元，四五元一股的股票也比比皆是。

事實(shí)上，多元金融板塊由于體量較小、機(jī)構(gòu)關(guān)注度低等原因，在市場(chǎng)上的存在感一直較低，正如今年的行情一樣，在銀行、券商、保險(xiǎn)板塊輪番大漲之際，板塊內(nèi)個(gè)股要么是毫無(wú)反應(yīng)，要么是部分個(gè)股有所跟隨，基本沒(méi)有板塊性的行情。然而從業(yè)務(wù)和企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，同為大金融板塊的他們，也存在著補(bǔ)漲乃至引漲金融板塊的可能性。

關(guān)注央企控股低估值多元金融個(gè)股

在這十八家多元金融國(guó)企中，估值情況、企業(yè)性質(zhì)也不盡相同，那么，這些多元金融國(guó)企標(biāo)的，哪些更值得關(guān)注呢？

要知道，國(guó)企也分為省市控股的國(guó)企以及國(guó)家級(jí)單位控股的央企。結(jié)合近段時(shí)間市場(chǎng)的偏好以及企業(yè)的行業(yè)地位來(lái)看，央企國(guó)資控股的多元金融公司似乎更值得關(guān)注一些。

在所有的十八家多元金融國(guó)企中，央企國(guó)資控股的公司共有九家就占到一半。觀察多元金融板塊的央企國(guó)資板塊的漲幅情況，可以看到今年以來(lái)在中字頭板塊漲幅已達(dá)三成左右的情況下，這九只個(gè)股僅兩只漲幅超30%。

這些公司漲幅偏低，是因?yàn)楣乐颠^(guò)高嗎？答案并非如此。這些央企國(guó)資控股的多元金融國(guó)企，市凈率均低于2，市盈率也不高，相較于省屬國(guó)資和地市國(guó)資控股的公司來(lái)說(shuō)，在估值上要更具競(jìng)爭(zhēng)力一些。

這些公司漲幅偏低，是因?yàn)槠髽I(yè)前景不好嗎？答案也并非如此。這些央企國(guó)資控股的多元金融國(guó)企，有多家公司的業(yè)務(wù)都頗具看點(diǎn)。下面不妨來(lái)詳細(xì)了解一下幾家值得一看的多元金融央企。

中糧資本是由中糧資本是中糧集團(tuán)旗下運(yùn)營(yíng)管理金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化公司，公司由國(guó)資委實(shí)控，主要優(yōu)勢(shì)在于主營(yíng)業(yè)務(wù)集中于金融業(yè)，其中保險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比66%，主要由中英人壽貢獻(xiàn)。此外公司期貨業(yè)務(wù)占比28%，信托業(yè)務(wù)占比6%。在9家多元金融央企中，中糧資本估值較低，且國(guó)資持股比例高，是較為純粹的“中特估”。由于業(yè)務(wù)占比的關(guān)系，中糧資本的走勢(shì)可能與保險(xiǎn)板塊的走勢(shì)相關(guān)性更大，看好保險(xiǎn)股走勢(shì)的投資者如果同時(shí)對(duì)多元金融板塊感興趣，中糧資本可能是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

五礦資本是中國(guó)五礦資本旗下主營(yíng)信托租賃業(yè)務(wù)的公司，信托及租賃業(yè)務(wù)占到了營(yíng)收的七成以上，其余則主要是證券及期貨業(yè)務(wù)。在9家多元金融央企中，五礦資本市盈率最低，僅有七倍多，公司一季度業(yè)績(jī)卻同比增長(zhǎng)34.91%。性價(jià)比優(yōu)勢(shì)較為突出。特別是如果投資者看好信托板塊未來(lái)的表現(xiàn)，信托業(yè)務(wù)占比高的五礦資本是可以納入考慮范圍的。不過(guò)，需要注意的是，因未有效督促國(guó)祥投資規(guī)范使用募資，五礦資本旗下的五礦證券近日收到了證監(jiān)會(huì)出具的警示函，一般來(lái)說(shuō)收到警示函短期來(lái)看會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響，投資者還是需要注意風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)投資本是國(guó)家開(kāi)發(fā)投資集團(tuán)有限公司控股的上市公司，公司證券業(yè)務(wù)占比達(dá)56%，其余業(yè)務(wù)覆蓋面較廣，但各自占比均較小。國(guó)投資本作為國(guó)家級(jí)投資集團(tuán)的控股公司，頂層優(yōu)勢(shì)是較為明顯的。公司旗下安信證券、國(guó)投安信期貨在各自行業(yè)內(nèi)擁有較高的行業(yè)地位。由于證券業(yè)務(wù)占比較大，因此公司與券商板塊的關(guān)聯(lián)性也相對(duì)較大。不過(guò)需要注意的是，該股與其他公司相比，國(guó)資的持股比例是相對(duì)較低的，這也就意味著公司的浮動(dòng)籌碼相較于其他公司可能會(huì)多一些，投資者如果選擇該公司，這也是需要考慮的一點(diǎn)。

中油資本盡管今年以來(lái)漲幅最大(已有八成左右)，但是較大的漲幅是有它的道理的，一季報(bào)顯示，中油資本營(yíng)收91.49億元，同比增長(zhǎng)20%，扣非凈利21.05億元，同比增長(zhǎng)22%，對(duì)于該股目前23倍的滾動(dòng)市盈率來(lái)說(shuō)，這個(gè)增長(zhǎng)率是足以支持的。當(dāng)然，增長(zhǎng)率代表過(guò)去，這個(gè)公司真正的看點(diǎn)是并表子公司昆侖銀行。昆侖銀行并非SWIFT(國(guó)際資金清算)體系銀行，而伊朗由于不在這一體系內(nèi)，因此必須通過(guò)其他體系結(jié)算，昆侖銀行的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)就體現(xiàn)了出來(lái)。未來(lái)，昆侖銀行隨著一帶一路朋友圈的擴(kuò)大，以及更多國(guó)家與中國(guó)進(jìn)行人民幣跨境結(jié)算，昆侖銀行的業(yè)務(wù)也有望跳出中國(guó)與伊朗的石油貿(mào)易，進(jìn)一步向更多商品、更多國(guó)家擴(kuò)展，這才是未來(lái)公司的想象空間，以及進(jìn)一步擴(kuò)大營(yíng)收凈利的主要來(lái)源。如果說(shuō)中油資本要挑出什么缺點(diǎn)的話，就是短期漲幅過(guò)大了，此外5月10日盤后龍虎榜顯示，機(jī)構(gòu)資金有高位兌現(xiàn)的跡象，龍虎榜累計(jì)凈賣出超過(guò)了1.5億元，對(duì)于短期的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，投資者也不得不有所防范。

綜合來(lái)看，多元金融板塊雖然都涉及多項(xiàng)業(yè)務(wù)，但大多有著各自的主營(yíng)業(yè)務(wù)。如果后續(xù)銀行保險(xiǎn)以及券商板塊有所表現(xiàn)，投資者不妨循著這一思路，仔細(xì)觀察多元金融板塊中有無(wú)這三大類公司對(duì)應(yīng)的公司，從而尋找此前漲幅不大，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。