2023Q1公募基金實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模和份額雙增長，非貨幣和權(quán)益公募基金小幅贖回。債券型和主動權(quán)益基金在非貨基金中占比小幅提升，頭部基金公司份額占比保持著相對穩(wěn)定。一季度市場整體回暖，全品類基金取得正回報(bào)。新發(fā)規(guī)模較上年同期小幅增長，主動權(quán)益基金新發(fā)規(guī)模占比有所回升。

▍公募基金整體管理規(guī)模和份額雙增長，非貨幣和權(quán)益公募基金小幅贖回。

2023Q1，公募基金規(guī)模26.3萬億元，較年初小幅增長2.2％，其中非貨幣公募基金和權(quán)益基金規(guī)模分別為15.3萬億和6.6萬億，環(huán)比分別增長0.4％和2.7％，剔除新發(fā)基金，兩者份額有不同程度流出，分別降低了2.6％和1％。從細(xì)分品類看，多品類基金規(guī)模正增長，剔除新發(fā)基金，除貨幣基金和可轉(zhuǎn)債基金份額凈增加外，其他品類基金均呈不同程度的贖回。

▍競爭格局：債券型和主動權(quán)益基金份額占比小幅提升，頭部基金公司份額占比相對穩(wěn)定。

2023Q1，債券型和主動權(quán)益型基金在非貨基中占比均小幅度提升，分別提升至46.6％和23.5％，而指數(shù)型和混合型基金受贖回影響，在非貨基中占比略下降，分別下降至15.2％和12.4％。非貨基中頭部基金公司的市占率均相對穩(wěn)定，前10家份額占比持續(xù)維持在40％左右，管理規(guī)模超五千億元公司降至5家，38家基金公司超千億元。

▍基金業(yè)績盤點(diǎn)：各品類基金取得正回報(bào)，主動權(quán)益基金略跑輸中證800。

2023Q1，全品類基金取得平均正回報(bào)，由于權(quán)益市場分化顯著，TMT板塊漲幅居首，而公募基金重倉的新能源和消費(fèi)醫(yī)藥表現(xiàn)相對弱于市場，主動權(quán)益型基金平均漲幅僅2.8％，跑輸中證800指數(shù)和被動指數(shù)型基金均值。債券型基金整體獲正回報(bào)，可轉(zhuǎn)債型基金平均收益達(dá)4.5％。

▍首發(fā)市場聚焦：2023Q1共募集2734億元，主動權(quán)益基金新發(fā)占比回升。

2023Q1公募基金新募規(guī)模2734億元，新募規(guī)模同比小幅增長，其中債券類產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模占比超半，仍居首位，主動權(quán)益基金新發(fā)534億元，占比約20％，較上年明顯提升。十大公司發(fā)行規(guī)模占比大幅上升，募資效率相比2022年提升明顯。一季度十大首發(fā)規(guī)模單品均為債券型基金。

▍主動偏股基金重倉聚焦：主動偏股基金規(guī)模環(huán)比小幅提升，TMT板塊加倉顯著。

截至2023Q1，主動偏股基金權(quán)益?zhèn)}位相對2022年末提升1.1pcts至86.3％，續(xù)創(chuàng)新高，重倉股市值占比環(huán)比小幅回落。2023年一季度，主動偏股基金重倉并超配的食品飲料、醫(yī)藥、電力設(shè)備及新能源等行業(yè)，環(huán)比增倉最快的三大行業(yè)是通信、計(jì)算機(jī)和建筑；占行業(yè)自由流通市值比的靠前的一級行業(yè)分別是消費(fèi)者服務(wù)、食品飲料、傳媒。

▍行業(yè)動態(tài)與展望：行業(yè)延續(xù)高水平對外開放，公募基金行業(yè)良好發(fā)展勢頭將進(jìn)一步延續(xù)。

近半年已核準(zhǔn)設(shè)立或變更8家外商獨(dú)資公募基金公司；港交所互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)一步深化，深新ETF互聯(lián)成功開通。工具類ETF和REITs創(chuàng)新產(chǎn)品豐富行業(yè)生態(tài)， 推進(jìn)著公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。公募基金作為大資管領(lǐng)域發(fā)展最為良好的品類之一，其工具化屬性和大容量特征將繼續(xù)承擔(dān)起經(jīng)濟(jì)體直接融資的重任。考慮國際比較，預(yù)計(jì)公募基金的發(fā)展勢頭仍將延續(xù)，在大資管領(lǐng)域的地位仍有較大提升空間。

本文源自券商研報(bào)精選