“五一”假日后，市場又迎來一波新基金。數(shù)據(jù)顯示，5月以來僅3個交易日，便有17只（不同份額合并計算，下同）新基金宣布成立，總發(fā)行份額超過120億元。與此同時，還有24只基金展開募集動作，29只基金正在排隊等待發(fā)行。

在存量市場，周海棟、鮑無可、劉金輝等多位明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品在近日紛紛展開大額限購。截至目前，年內(nèi)已有超過50只主動權(quán)益類基金產(chǎn)品主動“限流”，宣布暫停大額申購、定期定額投資業(yè)務(wù)。

記者注意到，雖然市場頻傳“回暖”之音，但從近三年的情況來看，今年的發(fā)行總量仍在低位。例如，今年一季度新成立基金發(fā)行份額為2734.21億份，僅為2021年同期1.07萬億份的四分之一左右。不過，多位公募人士受訪指出，對后市仍持樂觀態(tài)度，隨著市場的回暖，后續(xù)增量資金亦值得期待。

年內(nèi)發(fā)新規(guī)模仍在三年低位

在經(jīng)歷了小長假之后，公募基金的新基發(fā)行也隨之再啟。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，3個交易日已有17只基金成立，還有24只基金產(chǎn)品迎來首發(fā)，其中不乏博時基金、中歐基金、嘉實基金等多家頭部基金公司的產(chǎn)品。

將目光拉長至年內(nèi)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，按基金成立日計算，今年以來共有413只新基金（僅計算初始基金）成立，總發(fā)行份額達3618.17億份。其中，債券型基金仍擔(dān)當(dāng)主力，發(fā)行份額占總量的59.78%。

從月份表現(xiàn)來看，今年前三月基金發(fā)行逐步回暖，1至3月分別有60只、75只、159只新基金成立，月發(fā)行份額也逐級升高，從407.3億份增至1442.69億份。不過，進入4月市場震蕩期，這一勢頭有所回落，102只新基金的募集份額僅為763.25億份，較上月近乎“腰斬”。

在今年成立的新基金中，已有數(shù)據(jù)的主動權(quán)益類基金（包含普通股票型、靈活配置型、偏股混合型基金）共有130只，其中有25只基金產(chǎn)品獲得了大量資金追捧，募集份額均超過10億份。

具體而言，于4月發(fā)行并成立的華安景氣領(lǐng)航混合是年內(nèi)成立規(guī)模最大的主動權(quán)益類基金產(chǎn)品，首發(fā)募集規(guī)模達到54.53億份。該產(chǎn)品的掌舵者胡宜斌也借此踏入“200億元俱樂部”，最新管理規(guī)模超過230億元。

此外，易方達國企主題混合、招商社會責(zé)任混合、博時均衡優(yōu)選混合也同樣是今年以來的“爆款”產(chǎn)品，發(fā)行份額均在30億元左右。其中，由朱紅裕掌舵的招商社會責(zé)任混合僅發(fā)行一天就宣布提前結(jié)束募集。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，該產(chǎn)品發(fā)行首日的認購規(guī)模已突破百億元，遠超產(chǎn)品設(shè)定的30億元認購上限，進入比例配售階段。

談及緣由，華南一位基金人士對記者表示，一方面，A股市場逐漸回暖，加上投資者對今年的市場普遍樂觀，交易信心有所恢復(fù)，投資者情緒升溫，認購積極性自然有所提高；另一方面，近期受市場熱捧的權(quán)益類新發(fā)基金的基金經(jīng)理多在弱市考驗中有較好的表現(xiàn)，擁有較強的市場號召力。

記者與多家基金公司人士交流時得知，不少機構(gòu)對后市較為樂觀，已有計劃地積極布局主動權(quán)益類產(chǎn)品?！拔覀儗笫械膽B(tài)度是偏樂觀的，部分行業(yè)有一定的配置機會。”華東一位公募人士告訴記者，權(quán)益類基金會是他們今年的發(fā)力重點之一。

52只主動權(quán)益基金發(fā)出“限購令”

在市場持續(xù)向好的過程中，基民投資基金的熱情有所回升，不僅新發(fā)市場出現(xiàn)“日光基”。在存量市場中，也有部分產(chǎn)品發(fā)布“限購令”，主動控制產(chǎn)品規(guī)模。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日，今年以來有52只主動權(quán)益類基金產(chǎn)品（僅計算初始基金）暫停大額申購。

例如，5月8日，建信鑫榮回報靈活配置混合A發(fā)布限購公告，該基金單日單個基金賬戶累計申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定投本基金的金額上限為50萬元。記者查閱公告時發(fā)現(xiàn)，還有不少明星基金經(jīng)理管理的基金產(chǎn)品也同樣宣布限制大額申購。例如，周海棟管理的華商優(yōu)勢行業(yè)混合的單日申購上限為30萬元，鮑無可管理的景順長城能源基建混合A限制申購金額不超過200萬元。

“基金限購是防止基金規(guī)模過大，主要是為了保護基金份額持有人利益?！币晃还紭I(yè)內(nèi)人士告訴記者，“船大難掉頭”，如果短時間內(nèi)申購的資金太多的話，基金規(guī)模增加過快，可能會打亂基金經(jīng)理的投資思路，影響產(chǎn)品的管理質(zhì)量，還會攤薄原持有人的收益。

記者注意到，在這52只“限購”的基金產(chǎn)品中，有22只產(chǎn)品的規(guī)模低于10億元?！靶∫?guī)模的基金憑借資金靈活性，更容易在市場震蕩情況下抓住機遇，這也是近年來出現(xiàn)的一大顯著特征?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者，一些中小市值風(fēng)格產(chǎn)品對規(guī)模很敏感，無法適應(yīng)太大規(guī)模。

“規(guī)模太大的確會對調(diào)倉有一些沖擊。從持有人利益優(yōu)先的角度，我們沒有過于追求規(guī)?！?。一位管理規(guī)模在50億元以下的權(quán)益類基金經(jīng)理與記者交流時表示，產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)擴張可能會促使基金經(jīng)理去調(diào)整已有的投資策略和投資框架，擴大選股范圍，可能對能力圈也是一個考驗。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，在上述“限購”的主動權(quán)益類基金產(chǎn)品中，超過6成產(chǎn)品的年內(nèi)業(yè)績收正，超過10%的有10只產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日，業(yè)績最好的是招商優(yōu)勢企業(yè)混合A，該產(chǎn)品今年以來的累計凈值增長率為36.72%；中歐電子信息產(chǎn)業(yè)滬港深股票A以21.02%的年內(nèi)回報緊隨其后。