公募基金四季報(bào)披露日前落下帷幕，主動(dòng)權(quán)益基金的整體倉(cāng)位環(huán)比提升2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到歷史新高。盡管如此，新近統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，公募基金還有充足的“彈藥”可以買(mǎi)入A股。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，股票型開(kāi)放式基金的平均倉(cāng)位達(dá)90.47%，創(chuàng)七年來(lái)新高，環(huán)比三季度末提升3.56個(gè)百分點(diǎn)，逼近2015年一季度末的平均倉(cāng)位90.92%，混合型開(kāi)放式基金四季度末的平均倉(cāng)位為74.86%，兩年多來(lái)僅低于2020年二季度末的平均倉(cāng)位75.26%。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，權(quán)益類(lèi)基金倉(cāng)位升至87%到89%的歷史高位，令一些市場(chǎng)人士擔(dān)心基金重現(xiàn)“88%魔咒”，即基金的股票倉(cāng)位升至88%以上就幾乎沒(méi)有加倉(cāng)空間，市場(chǎng)將沒(méi)有增量資金，未來(lái)可能出現(xiàn)一定的調(diào)整。

事實(shí)上，目前公募基金還有4000多億元可動(dòng)用的資金。1月31日晚，中證報(bào)中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)測(cè)算，近期公募基金最大可動(dòng)用買(mǎi)入股票的資金大約4335億元。

而且，北向資金今年開(kāi)年持續(xù)流入A股，已經(jīng)成為市場(chǎng)增量資金的重要力量。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在買(mǎi)賣(mài)成交額口徑下，1月31日，北向資金全天凈買(mǎi)入101.44億元，史上首次一個(gè)月內(nèi)有五日的凈買(mǎi)入額都超過(guò)百億元。在僅有16個(gè)交易日的1月，北向資金累計(jì)加倉(cāng)1412億元，單月凈買(mǎi)入額創(chuàng)陸股通開(kāi)通以來(lái)新高。

2月1日，以買(mǎi)賣(mài)成交額口徑，北向資金又全天凈買(mǎi)入69.74億元，連續(xù)第16日加倉(cāng)A股。以每日額度余額口徑，北向資金當(dāng)天截至A股收盤(pán)凈流入94億元。

此外，中證報(bào)報(bào)道指出，“88%魔咒”并非一直有效，比如2015年一季度，上證指數(shù)處于3100點(diǎn)一線(xiàn)小幅盤(pán)整時(shí)，股票型開(kāi)放式基金的平均倉(cāng)位高達(dá)90.92%，但在同年二季度，上證指數(shù)卻迅猛攀升，突破5000點(diǎn)大關(guān)。

報(bào)道提到，申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明認(rèn)為，“88%魔咒”大概率不會(huì)顯現(xiàn)。雖然目前公募基金倉(cāng)位較高，但相對(duì)集中在一些前期的熱門(mén)板塊和大盤(pán)藍(lán)籌股中，目前市場(chǎng)的熱點(diǎn)板塊并非基金重倉(cāng)股。

桂浩明還提到，年初往往有一定資金通過(guò)新發(fā)行的基金入市，一旦加速募集到增量資金，會(huì)使得公募基金倉(cāng)位有所下降。不過(guò)，具體募資情況有待觀(guān)察。

觀(guān)察四季報(bào)可發(fā)現(xiàn)，四季度主動(dòng)權(quán)益基金更加偏愛(ài)科技成長(zhǎng)股，而不是價(jià)值股，但調(diào)倉(cāng)方向上有向醫(yī)藥、傳媒和非銀金融傾斜的跡象。

廣發(fā)證券首席策略分析師戴康指出，從行業(yè)配置來(lái)看，剔除去年四季度股價(jià)因素，去年四季度基金加倉(cāng)最多的是醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、建筑材料，煤炭、通信、有色金屬、房地產(chǎn)減倉(cāng)最多。

同時(shí)，四季度基金對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的配置從高景氣行業(yè)轉(zhuǎn)向買(mǎi)高環(huán)比改善行業(yè)，減倉(cāng)去年高景氣賽道新能源車(chē)、硅料硅片、軍工、半導(dǎo)體材料及設(shè)備等，轉(zhuǎn)向流入今年預(yù)期復(fù)蘇的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、儲(chǔ)能、風(fēng)電等。

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