自2022年《政府工作報告》在防范化解重大風險方面首次提及“設立金融穩(wěn)定保障基金”以來，關于“金融穩(wěn)定保障基金”如何落地，市場展開了諸多討論。

4月6日，央行發(fā)布《中華人民共和國金融穩(wěn)定法（草案征求意見稿）》（下稱“草案”），在完善金融穩(wěn)定制度頂層設計的同時，明確了設立金融穩(wěn)定保障基金的相關細節(jié)。

金融穩(wěn)定保障基金與存款保險基金是怎樣的關系？金融穩(wěn)定保障基金要如何使用？處理的是哪類金融風險？金融穩(wěn)定保障基金的資金從哪來？

應對重大金融風險的后備資金

2022年《政府工作報告》中提出，設立金融穩(wěn)定保障基金，運用市場化、法治化方式化解風險隱患，成為今年政府工作報告的一大亮點，向市場傳遞出中央織牢防范化解金融風險安全網(wǎng)的決心。

3月25日，國務院發(fā)布關于落實《政府工作報告》重點工作分工的意見，要求9月底前完成金融穩(wěn)定保障基金籌集相關工作，年內(nèi)持續(xù)推進。

一時間，業(yè)內(nèi)關于為何要設立金融穩(wěn)定保障基金、該基金如何運行、資金來源等問題展開諸多討論。

對上述問題，草案均進行了明確：國家建立金融穩(wěn)定保障基金，由國家金融穩(wěn)定發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制統(tǒng)籌管理，作為應對重大金融風險的后備資金。金融穩(wěn)定保障基金由向金融機構(gòu)、金融基礎設施等主體籌集的資金以及國務院規(guī)定的其他資金組成。

草案同時規(guī)定，必要時，中國人民銀行再貸款等公共資金可用于為金融穩(wěn)定保障基金提供流動性支持，金融穩(wěn)定保障基金應當以處置所得、收益和行業(yè)收費等償還。金融穩(wěn)定保障基金籌集、管理和使用的具體辦法，由國務院規(guī)定。

“明確由國務院規(guī)定金融穩(wěn)定保障基金籌集、管理和使用的具體辦法，為今后進一步發(fā)揮金融穩(wěn)定保障基金的作用留出制度空間?！毖胄斜硎?。

全國人大財經(jīng)委副主任委員劉新華此前表示，近年來，我國金融管理部門成功處置了包商銀行、錦州銀行等風險事件，積累了寶貴的經(jīng)驗。但仍存在處置資金來源和使用順序不夠明確、市場化法治化處置手段不足、處置風險的工具不充分等問題。

“有必要及時總結(jié)相關工作機制和成熟做法，并上升為法律層面的長效制度，依法確定風險監(jiān)測預警及早期干預、金融機構(gòu)改革重組和處置救助等一整套完備的措施體系。”他稱。

值得注意的是，對金融風險處置過程，草案也明確了資金、資源的使用順序：明確重大金融風險危及金融穩(wěn)定的，按照規(guī)定使用金融穩(wěn)定保障基金。

業(yè)內(nèi)人士表示，金融穩(wěn)定保障基金主要來源于金融機構(gòu)和金融基礎設施等市場主體的繳納資金，應對和處置重大金融風險的成本由金融行業(yè)自身承擔，符合金融風險處置盡量避免或減少公共資金使用的理念，有利于防范道德風險、嚴肅市場紀律，符合國際通行做法。

與存保基金、行業(yè)保障基金雙層運行

3月20日，人民銀行金融穩(wěn)定局在央行官網(wǎng)發(fā)布2021年存款保險基金收支情況。截至2021年末，全國4027家吸收存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)按規(guī)定辦理了投保手續(xù)。2021年共歸集保費467.05億元，基金利息收入7.44億元，資金支持到期轉(zhuǎn)回107.33億元。使用存款保險基金232.4億元歸還金融穩(wěn)定再貸款，使用10億元認購遼沈銀行股份。截至2021年末，存款保險基金存款余額960.3億元。

2015年5月《存款保險條例》正式施行，進一步健全和完善了銀行業(yè)金融機構(gòu)有序處置和市場化退出機制。在存款保險制度運行平穩(wěn)順利的背景下，市場也在關注，設立金融穩(wěn)定保障基金有何意義？二者有何不同？觸發(fā)使用條件有怎樣的區(qū)別？

從內(nèi)容來看，存款保險定位于早期糾正功能，而金融穩(wěn)定保障基金則作為應對重大金融風險的后備資金?！霸谌粘ｏL險處置中，存款保險要履行相應的救助職能。而金融穩(wěn)定保障基金的職能則是構(gòu)成重大金融風險，重大金融風險是由金融委來認定的、具有系統(tǒng)性風險隱患的。”業(yè)內(nèi)人士對記者說。

草案第七條明確：存款保險基金管理機構(gòu)和行業(yè)保障基金管理機構(gòu)依法履行風險監(jiān)測、風險處置等職責，按照法律、行政法規(guī)規(guī)定或者國家金融穩(wěn)定發(fā)展統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制的要求參加重大金融風險處置。

第二十二條也明確了存款保險的早期糾正功能：存款保險基金管理機構(gòu)應當依照法律、行政法規(guī)實施早期糾正措施。投保機構(gòu)未按照要求改進的，存款保險基金管理機構(gòu)可以提高存款保險費率。投保機構(gòu)符合接管、重組、撤銷等條件的，存款保險基金管理機構(gòu)可以建議國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)實施處置。投保機構(gòu)存在違法違規(guī)行為的，存款保險基金管理機構(gòu)可以建議國務院金融管理部門實施處罰。

央行表示，金融穩(wěn)定保障基金與發(fā)揮常規(guī)風險處置作用的存款保險基金和行業(yè)保障基金雙層運行、協(xié)同配合，共同構(gòu)成我國金融安全網(wǎng)的重要組成部分。

浙商證券首席經(jīng)濟學家李超表示，目前我國金融風險防控已經(jīng)從攻堅戰(zhàn)到常態(tài)化，未來國內(nèi)外形勢仍然復雜多變，我國金融體系脆弱性依然存在，設立金融穩(wěn)定保障基金將金融風險防范上升至整個金融系統(tǒng)，與存款保險和行業(yè)保障基金形成有效互補，有助于守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。