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大家好，我是水皮，歡迎來到ESG會客廳，我們今天跟大家聊一聊公募基金的三宗罪。
有句話叫做“天作孽猶可恕，自作孽不可活”。大家都關注到了一個事實，就是最近一段時間公募基金的發(fā)行達到了一個冰點，不僅是發(fā)行的份額，募集的資金都接近新低。什么新低呢？就是8年以來的新低。具體的數(shù)據(jù)我們看到，5月以來共計有87只新基金，發(fā)行的份額213.08億份，合計募集的資金484.18億元。為什么說是8年來最低的一個額度呢？因為我們知道2015年8月的時候，基金募集的份額是192.08億份。2015年8月是個什么月份呢？是一個人造牛市崩盤之后，上證指數(shù)從5178點一路跌到2850點這么一個月份，當時的市場是一片恐慌，所以新基金的發(fā)行當然也就創(chuàng)了最低值。那么，現(xiàn)在的情景跟2015年崩盤是一回事嗎？表面上看不是一回事，但基金的發(fā)行卻差不多一個狀況。這說明什么？說明這個市場的確疲弱到了一個極點，這是一方面。另外一方面，基金之所以落到這一步，也是自作孽的結(jié)果。簡單來講，這幾年三宗罪導致公募基金在公眾心中的形象一落千丈。那么，第一宗就是追漲殺跌，連散戶都不如，經(jīng)常是高位接盤。就像最近被大家議論的廣發(fā)“三冠王”，名字我們就不說了，十大重倉股中70%都是新能源，問題是他是在高位接的盤。所以，大家就說廣發(fā)基金是不是就是為這些莊股接盤而來的。因為大家實在是無法理解這種操作行為，當然虧損就在所難免了，10%、20%、30%都不少見，這種虧損額度，顛覆了大家對公募基金的這種概念。那么，第二宗罪就是抱團抄作業(yè)，最早來自茅臺的炒作，茅臺的炒作之后帶來了一種投資風格，就是尋找各個領域的所謂所謂的NO.1，不分青紅皂白、不問股價高低、不問經(jīng)營狀況一律重倉，這就是抄作業(yè)。所以，就抄出來了像海天味業(yè)這樣100多倍市盈率的醬油股這種笑話。這真的是一個笑話，因為他跟貴州茅臺不是一回事，茅臺是因為稀缺性，你說醬油也好，植物油也好，他們跟茅臺能類比嗎？不能類比硬類比，實際上就是抄作業(yè)。我們知道，寧德時代暴漲之后，又出了一個新名詞叫“寧組合”，這都是抄作業(yè)的結(jié)果。第三宗罪就是掛羊頭賣狗肉，不管以什么名目申請下來的基金，最后都是什么熱、炒什么。大家記住，是什么熱、炒什么，而不是炒什么、什么熱。這個次序一定要搞清楚，因為什么熱、炒什么就意味著本身跟第一宗罪差不多，他就是追漲，追漲的結(jié)果這些所謂熱門板塊全部重倉。你看茅臺熱的時候，熱門全是白酒；寧德時代熱的時候，全是新能源。不管是什么名目，哪怕是ESG主題基金，你看他們前10大重倉股差不多都是白酒。那么，白酒我們就知道了，從ESG的角度來講，他是跟ESG的初衷相悖的。連ESG基金都這么名不正言不順，你還指望其他基金會有什么好的約束嗎？所以，大家記住這三宗罪：一、追漲殺跌；二、抄作業(yè)；三、掛羊頭賣狗肉。實際上就把公募基金這點信用消耗殆盡。失去了投資者的信任，你還怎么發(fā)新產(chǎn)品呢？還想收割，你收割誰呢？
有句話叫做“天作孽猶可恕，自作孽不可活”。大家都關注到了一個事實，就是最近一段時間公募基金的發(fā)行達到了一個冰點，不僅是發(fā)行的份額，募集的資金都接近新低。什么新低呢？就是8年以來的新低。具體的數(shù)據(jù)我們看到，5月以來共計有87只新基金，發(fā)行的份額213.08億份，合計募集的資金484.18億元。為什么說是8年來最低的一個額度呢？因為我們知道2015年8月的時候，基金募集的份額是192.08億份。2015年8月是個什么月份呢？是一個人造牛市崩盤之后，上證指數(shù)從5178點一路跌到2850點這么一個月份，當時的市場是一片恐慌，所以新基金的發(fā)行當然也就創(chuàng)了最低值。那么，現(xiàn)在的情景跟2015年崩盤是一回事嗎？表面上看不是一回事，但基金的發(fā)行卻差不多一個狀況。這說明什么？說明這個市場的確疲弱到了一個極點，這是一方面。另外一方面，基金之所以落到這一步，也是自作孽的結(jié)果。簡單來講，這幾年三宗罪導致公募基金在公眾心中的形象一落千丈。那么，第一宗就是追漲殺跌，連散戶都不如，經(jīng)常是高位接盤。就像最近被大家議論的廣發(fā)“三冠王”，名字我們就不說了，十大重倉股中70%都是新能源，問題是他是在高位接的盤。所以，大家就說廣發(fā)基金是不是就是為這些莊股接盤而來的。因為大家實在是無法理解這種操作行為，當然虧損就在所難免了，10%、20%、30%都不少見，這種虧損額度，顛覆了大家對公募基金的這種概念。那么，第二宗罪就是抱團抄作業(yè)，最早來自茅臺的炒作，茅臺的炒作之后帶來了一種投資風格，就是尋找各個領域的所謂所謂的NO.1，不分青紅皂白、不問股價高低、不問經(jīng)營狀況一律重倉，這就是抄作業(yè)。所以，就抄出來了像海天味業(yè)這樣100多倍市盈率的醬油股這種笑話。這真的是一個笑話，因為他跟貴州茅臺不是一回事，茅臺是因為稀缺性，你說醬油也好，植物油也好，他們跟茅臺能類比嗎？不能類比硬類比，實際上就是抄作業(yè)。我們知道，寧德時代暴漲之后，又出了一個新名詞叫“寧組合”，這都是抄作業(yè)的結(jié)果。第三宗罪就是掛羊頭賣狗肉，不管以什么名目申請下來的基金，最后都是什么熱、炒什么。大家記住，是什么熱、炒什么，而不是炒什么、什么熱。這個次序一定要搞清楚，因為什么熱、炒什么就意味著本身跟第一宗罪差不多，他就是追漲，追漲的結(jié)果這些所謂熱門板塊全部重倉。你看茅臺熱的時候，熱門全是白酒；寧德時代熱的時候，全是新能源。不管是什么名目，哪怕是ESG主題基金，你看他們前10大重倉股差不多都是白酒。那么，白酒我們就知道了，從ESG的角度來講，他是跟ESG的初衷相悖的。連ESG基金都這么名不正言不順，你還指望其他基金會有什么好的約束嗎？所以，大家記住這三宗罪：一、追漲殺跌；二、抄作業(yè)；三、掛羊頭賣狗肉。實際上就把公募基金這點信用消耗殆盡。失去了投資者的信任，你還怎么發(fā)新產(chǎn)品呢？還想收割，你收割誰呢？
