讀創(chuàng)/深圳商報(bào)記者 馬強(qiáng)

網(wǎng)紅私募大V、神農(nóng)投資創(chuàng)始人陳宇經(jīng)常以“語出驚人”和觀點(diǎn)鮮明示人，這兩日，陳宇在其個(gè)人微博“陳營長極品投資”的一些言論又頗“出圈”，吸引了不少投資者的眼球。陳宇建議：每年退市300家以上、廢除上證指數(shù)并建立新時(shí)代500指數(shù)、遏制量化基金無序發(fā)展，若上述舉措能成行，則注冊(cè)制大牛市將開啟！股市已進(jìn)入磨底階段，下半年最大的風(fēng)險(xiǎn)是踏空風(fēng)險(xiǎn)。天上快要掉餡餅的時(shí)候，請(qǐng)準(zhǔn)備好你的盆……

▍陳宇“語出驚人”：建議每年退市300家以上、廢除上證指數(shù)并建立新時(shí)代500指數(shù)、遏制量化基金無序發(fā)展

陳宇今日在其個(gè)人微博“陳營長極品投資”上表示：股市已進(jìn)入磨底階段。下半年，最大的風(fēng)險(xiǎn)是踏空風(fēng)險(xiǎn)。天上快要掉餡餅的時(shí)候，請(qǐng)準(zhǔn)備好你的盆。

截圖來源：陳宇個(gè)人微博

而昨日晚間，陳宇在微博上發(fā)文表示，注冊(cè)制大牛市即將開啟，他認(rèn)為，若以下三條舉措實(shí)現(xiàn)之時(shí)，就是大牛市開啟之日。

截圖來源：陳宇個(gè)人微博

1.加大退市力度，每年A股退市數(shù)量應(yīng)在300~500家。

陳宇指出，注冊(cè)制的作用是提高股市資金配置效率，集中力量辦大事。近十年，新股IPO加速使上市公司翻倍，這就要求相應(yīng)的退市力度。納斯達(dá)克有3850家上市公司，今年到6月10日，已經(jīng)退市了170家，全年近10%的退市率。這樣高的優(yōu)勝劣汰、推陳出新的效率，造就了英偉達(dá)、特斯拉。近來，關(guān)注到一批ST公司進(jìn)入退市程序，同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)提高上市公司質(zhì)量，嚴(yán)抓上市公司作假。陳宇認(rèn)為，應(yīng)該加大退市力度。當(dāng)前A股的退市數(shù)量應(yīng)在300~500家每年。這樣，才能加強(qiáng)注冊(cè)制的威力。

2.廢除上證指數(shù)，設(shè)立與注冊(cè)制、中特估相適應(yīng)的關(guān)鍵成分指數(shù)。

陳宇指出，上證指數(shù)是綜合指數(shù)，在當(dāng)年股市成立初期起到了引領(lǐng)市場(chǎng)的重要作用。但時(shí)過境遷，注冊(cè)制改革后，由于上證指數(shù)不能充分代表國家戰(zhàn)略新興成長公司，以至于很多新興成長股的上漲被上證指數(shù)的下跌所掩蓋，也使得投資人過多把資金用于其實(shí)已經(jīng)被淘汰的方向。我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，建立與注冊(cè)制相應(yīng)的、全市場(chǎng)的成分指數(shù)，是注冊(cè)制改革的重要部分，是當(dāng)務(wù)之急。我們要看到：美國道瓊斯工業(yè)指數(shù)發(fā)布于1899年，標(biāo)普500指數(shù)發(fā)布于1957年。兩者均為成分指數(shù)，標(biāo)普500限定金融企業(yè)占比10%。而上證指數(shù)中金融占比22%，滬深300中金融占比21%。顯然，上證綜指作為包含大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的綜合指數(shù)，已不適合作為注冊(cè)制下的旗艦指數(shù)。同時(shí)，滬深300須擴(kuò)大到500家，以包含更多的戰(zhàn)略新興企業(yè)，同時(shí)，稀釋傳統(tǒng)金融業(yè)的占比，并且還要把港股和北交所的優(yōu)秀公司包括進(jìn)來。這樣，才能形成一個(gè)真正代表當(dāng)前大中國股市的旗艦指數(shù)，可稱其為“新時(shí)代500指數(shù)”。在建立新時(shí)代500指數(shù)后，即可依托此指數(shù)引導(dǎo)投資人建立中特估思想，引導(dǎo)基金發(fā)行數(shù)以萬億計(jì)的指數(shù)基金，從而推動(dòng)新牛市的啟航。

3.要科學(xué)遏制量化基金的無序發(fā)展。

陳宇指出，中國股市是發(fā)展中的新興市場(chǎng)，既不能不改革，也不能步子邁的太大?，F(xiàn)在正推動(dòng)注冊(cè)制改革，這個(gè)時(shí)候，投資人是需要引導(dǎo)和保護(hù)的。陳宇認(rèn)為，量化基金就是割韭菜的工具，是股市的吸血鬼！股市里增量資金本來就不多，量化割來割去，還有什么資金去“中特估”呢？在他看來，在注冊(cè)制改革初期，應(yīng)禁止發(fā)展量化基金，直到注冊(cè)制改革徹底完成。

記者注意到，對(duì)于陳宇上述“驚人觀點(diǎn)”，網(wǎng)友有贊有彈，贊成者認(rèn)為很深刻、有道理，反對(duì)者則認(rèn)為不太切合股市歷史現(xiàn)實(shí)，“理想很美好，顯示很骨感”，實(shí)施難度大、概率低。

截圖來源：微博網(wǎng)友相關(guān)留言

▍戰(zhàn)績不俗：陳宇在大V私募中收益排名居前

公開資料顯示，陳宇是北京大學(xué)工商管理碩士，擅長研究賽道、商業(yè)模式和企業(yè)家能力，其在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)“極品投資”理念和投資體系，核心理念是“追隨時(shí)代王者”，投資體系包括極品選股+五維擇時(shí)等。

根據(jù)私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，若從中長期業(yè)績來看，截至今年4月，半夏投資李蓓、海南大椿私募支東興、神農(nóng)投資陳宇近三年收益分別為164.47%、134.98%、116.83%，在三年期收益中排名前三；半夏投資李蓓、神農(nóng)投資陳宇、林園投資林園近五年收益分別為257.76%、66.57%、63.39%，在五年期收益中排名前三。

截圖來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

▍擇股建議：只投資前1%的極品公司，可從四維度尋找

陳宇在微博中表示，股市注冊(cè)制創(chuàng)造了一個(gè)特殊牛市。只要投資前1%的極品公司。你就幸福地生活在牛市里！遺憾的是，大多數(shù)人投資了后99%的公司，以至于總像是活在熊市里，虧損累累。

1%的概率這么小，怎么做到呢？陳宇表示，在100個(gè)人里找出2.26米的姚明困難嗎？未來真能賺大錢、能改變世界，而且還在高速發(fā)展的極品公司幾乎盡人皆知。整個(gè)A股就沒幾十個(gè)。這不是在1百個(gè)盲盒里拆出1個(gè)金蛋的賭博，只是找出羊群中的駱駝而已。投資者要做的，關(guān)鍵是自始至終只盯著駱駝，然后在合適的時(shí)候騎上去。在這方面，美國有一個(gè)很好的示范，同樣是注冊(cè)制，看美股前10大市值公司都漲成啥樣了，就是明證。

截圖來源：陳宇個(gè)人微博

具體到極品公司的選擇標(biāo)桿，記者注意到，陳宇此前在接受記者采訪時(shí)表示，神農(nóng)投資對(duì)極品公司是非常挑剔的，基本上全市場(chǎng)前1%的優(yōu)秀公司才能稱之為極品公司。神農(nóng)對(duì)極品公司有四個(gè)評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)：第一，千億市場(chǎng)，它所在的賽道至少要有千億銷售額的空間；第二，10年10倍，這個(gè)公司10年之內(nèi)至少要有10倍上升空間；第三，優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)；第四，無可替代的產(chǎn)品。

▍陳宇此前曾隔空狂懟但斌：“但斌翻多買入，就是AI泡沫破裂之日”

記者留意到，陳宇上次引起諸多投資者關(guān)注在今年4月初，起因于他與但斌對(duì)ChatGPT為代表的AI行情的分歧。

4月4日，東方港灣投資董事長但斌在其實(shí)名認(rèn)證微博中表示：“這一波概念炒作一旦被套，不知道猴年馬月解套！”但斌貼文引用的，正是神農(nóng)投資陳宇在此前力挺本輪AI行情的觀點(diǎn)。

截圖來源：但斌與陳宇個(gè)人微博

但斌發(fā)帖點(diǎn)評(píng)后，力挺AI行情的陳宇與但斌在微博上進(jìn)行了多輪回應(yīng)式的交鋒。陳宇認(rèn)為，這次的AI行情是一次“有意義的亂炒”。他表示，股市就是夢(mèng)想成真的地方，真正的大夢(mèng)會(huì)造就千倍牛股。在陳宇看來，由革命性的科技創(chuàng)新所帶來的巨變，既摧枯拉朽，又猝不及防，沒有哪家公司準(zhǔn)備充分。科技股的泡沫不是無謂的炒作，而是實(shí)現(xiàn)大夢(mèng)想的前提與必須。陳宇稱，“我也在尋找新時(shí)代的極品公司……我判斷，像2001年茅臺(tái)，2004年騰訊，那樣的漲百倍以上的重大投資機(jī)會(huì)即將涌現(xiàn)。當(dāng)前股市的AI泡沫是合理的，對(duì)中國AI半導(dǎo)體公司的飽和投資才剛開始。對(duì)待這種20年一遇極別的變革，必須ALL IN。陳宇更在直接在其微博中公開表示：“我宣布：但斌先生是本輪AI泡沫的反指。當(dāng)?shù)偡啻笈e買入AI之時(shí)，就是AI泡沫破裂之日。”

▍陳宇看2023年A股：仍將震蕩分化，重點(diǎn)關(guān)注AI、醫(yī)藥和消費(fèi)賽道

在對(duì)2023年全年市場(chǎng)走勢(shì)的判斷方面，記者留意到，陳宇在做客證券時(shí)報(bào)會(huì)客廳時(shí)認(rèn)為，2023年，市場(chǎng)仍將以反復(fù)震蕩和分化為主，整個(gè)市場(chǎng)可能在2900點(diǎn)-3300點(diǎn)之間，向上和向下突破的范圍預(yù)計(jì)在10%之內(nèi)。

在可重點(diǎn)關(guān)注的機(jī)會(huì)方面，陳宇建議可關(guān)注以下三大賽道：第一，科技賽道。今年科技賽道出現(xiàn)一個(gè)里程碑的事件，就是ChatGPT的橫空出世，這個(gè)應(yīng)用的出現(xiàn)，極大提高了半導(dǎo)體和計(jì)算機(jī)賽道的估值水平。所以，今年科技賽道是最重要的方向。第二，醫(yī)藥賽道。這個(gè)賽道在去年9月份就開始大反轉(zhuǎn)了，可以確定的是，我們已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)老齡化社會(huì)，意味著中國整個(gè)醫(yī)療健康進(jìn)入到黃金20年。第三，消費(fèi)賽道。目前的消費(fèi)其實(shí)已經(jīng)呈現(xiàn)出一種典型的新消費(fèi)態(tài)勢(shì)了，新消費(fèi)會(huì)是今年的一個(gè)主題。

審讀：喻方華