近半年來(lái)，A股市場(chǎng)表現(xiàn)跌宕起伏，自2022年11月開(kāi)啟的反彈行情，僅僅維持了3個(gè)月，然后自今年2月開(kāi)始，指數(shù)一路震蕩下跌，上證指數(shù)在“中特估”行情的支撐下，略顯強(qiáng)勢(shì)。但創(chuàng)業(yè)板指被新能源和醫(yī)藥拖累，近期再創(chuàng)近三年新低。

A股和港股在今年一季度的漲幅均主要靠1月份的加速上漲貢獻(xiàn)。2-3月份整體處于震蕩走勢(shì)。代表中小盤(pán)風(fēng)格的中證500指數(shù)領(lǐng)漲A股，主要是今年2月以來(lái)，以AI為主的主題炒作較強(qiáng)。而受新能源和醫(yī)藥拖累，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對(duì)落后。

在近半年，A股、港股、美股等主要股指多數(shù)都是收跌的。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，股票投資要想取得不錯(cuò)的收益，實(shí)非易事。

大規(guī)模私募整體表現(xiàn)領(lǐng)先

私募作為投研能力相對(duì)較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)投資者，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，又會(huì)有怎樣的市場(chǎng)表現(xiàn)呢？為此，筆者根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，按照私募公司管理規(guī)模分為了“0-5億、5-10億、10-20億、20-50億、50-100億、100億以上”六個(gè)規(guī)模組，分別統(tǒng)計(jì)了各規(guī)模組在近半年的股票策略收益。

總體來(lái)看，有近半年業(yè)績(jī)顯示且旗下有業(yè)績(jī)股票產(chǎn)品數(shù)在2只及以上的私募2535家，近半年股票策略收益均值為0.28%，取得正收益的私募占比為50.57%。其中，50億元以上私募組，收益均值和正收益比例都是所有規(guī)模組中最高的，而5億以下規(guī)模組的平均收益和正收益比例都相對(duì)落后。

雖然在近半年，私募整體收益受大環(huán)境影響明顯。但依然有不少私募依靠出色的投研能力，或踏準(zhǔn)了市場(chǎng)節(jié)奏或看對(duì)了板塊，而因此取得了不錯(cuò)的成績(jī)。筆者分別梳理出了各規(guī)模組近半年股票投資收益居前10強(qiáng)的私募，供大家參考

百億規(guī)模組：千合資本奪冠，量化私募寬德、因諾均表現(xiàn)亮眼

在近半年有股票策略業(yè)績(jī)顯示的百億私募有73家，其股票策略收益均值為1.30%。百億私募組近半年股票策略收益前10強(qiáng)分別是：千合資本、寬德私募、阿巴馬資產(chǎn)、佳期投資、望正資產(chǎn)、?？べY產(chǎn)、寧泉資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、康曼德資本、因諾資產(chǎn)。

由王亞偉創(chuàng)立的千合資本在近半年股票投資中取得了近***%的收益，居百億私募中的第一名。千合資本在近一年取得了***%以上的收益，表現(xiàn)也相當(dāng)亮眼。

千合資本成立于2012年9月，公司專注于國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)的研究和投資，秉承價(jià)值投資理念，以追求絕對(duì)收益為目標(biāo)。公司投研團(tuán)隊(duì)均來(lái)自國(guó)內(nèi)外知名學(xué)府及大中型券商和基金公司，核心人員具備20余年證券投資經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)形成完整的具備自身特色的資本市場(chǎng)投資邏輯與分析框架體系。

居第二名的是百億量化私募上海寬德，其在近半年的股票投資中取得了***%的收益，在近三年也取得了***%以上的收益。

上海寬德成立于2014年，公司是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、業(yè)務(wù)全面的量化對(duì)沖基金。自成立以來(lái)，公司在取得較高收益的同時(shí)，收益波動(dòng)也比較小，體現(xiàn)了較強(qiáng)的控制回撤的能力。

此外，量化私募佳期投資的表現(xiàn)也頗為亮眼。佳期投資在近半年取得了***%的收益，居百億私募公司第四名。其近三年股票策略收益高達(dá)***%以上，是此次10強(qiáng)榜單中收益最高的。

另一百億量化私募因諾資產(chǎn)也有不俗表現(xiàn)，其在近半年取得了***%的股票策略收益，近一年取得了***%的股票策略收益，近三年取得了***%的股票策略收益。

因諾資產(chǎn)成立于2014年9月。因諾專注于量化投資，投資的策略包括但不限于：套利策略、選股策略、Alpha策略、CTA策略等。團(tuán)隊(duì)核心人員擁有多年國(guó)內(nèi)外量化投資經(jīng)驗(yàn)，投研人員都是來(lái)自麻省理工、清華、北大等國(guó)內(nèi)外頂尖高校的英才。團(tuán)隊(duì)核心投研人員均擁有碩士以上學(xué)歷，博士占比超過(guò)40%。

50-100億規(guī)模組：玖鵬資產(chǎn)奪冠

在近半年有股票策略業(yè)績(jī)顯示的50-100億規(guī)模私募有56家，其股票策略收益均值為1.30%。其中收益前10強(qiáng)私募，上榜門(mén)檻為***%。上榜私募中銀萬(wàn)資本、鴻道投資在近三年均有亮眼表現(xiàn)。

玖鵬資產(chǎn)獲得了50-100億規(guī)模組近半年股票策略收益冠軍，公司近半年的股票策略收益為***%。根據(jù)公司官網(wǎng)資料顯示，上海玖鵬資產(chǎn)成立于2016年。公司旗下基金經(jīng)理郭鵬飛、欒杰、陳勇等均具備10年以上資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。

20-50億規(guī)模組：格林施通收益領(lǐng)先

在近半年有股票策略業(yè)績(jī)顯示的20-50億規(guī)模私募有124家，其股票策略收益均值為0.74%。其中收益前10強(qiáng)私募，上榜門(mén)檻在***%以上。

其中，由林園的“門(mén)徒”余軍創(chuàng)立的格林施通，在近半年股票投資中取得了近***%的收益，領(lǐng)先第二名近***個(gè)百分點(diǎn)。格林施通在近三年的股票投資也取得了亮眼的業(yè)績(jī)，近三年收益在***%以上。

私募排排網(wǎng)資料顯示，余軍畢業(yè)于華中科技大學(xué)，自1993年進(jìn)入證券市場(chǎng)，迄今已有近30年投資經(jīng)驗(yàn)。余軍2003年受到林園先生啟發(fā)，確立了以“企業(yè)未來(lái)盈利能力的確定性”為核心的長(zhǎng)期價(jià)值投資思想，并結(jié)合自身多年的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的判斷顯得更為理性和成熟。他于2010年在深圳創(chuàng)立了格林施通。

此外，上榜的10強(qiáng)私募中，致合資管、格林施通、量利投資均在近三年取得了***%以上的股票策略收益。

10-20億規(guī)模組：彌遠(yuǎn)投資奪冠

在近半年有股票策略業(yè)績(jī)顯示的10-20億規(guī)模私募有160家，其股票策略收益均值為0.07%。其中收益前10強(qiáng)私募，6家私募來(lái)自上海。

該規(guī)模組冠軍是彌遠(yuǎn)投資，公司在近半年股票投資中取得了***%的收益。值得一提的是，彌遠(yuǎn)投資在近一年也取得了***%以上的收益，在近三年更是取得了近***%的收益。

上海彌遠(yuǎn)投資成立于2015年4月，公司團(tuán)主要由兼具國(guó)際視野，以及國(guó)內(nèi)外長(zhǎng)期工作和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士組成。公司秉承"價(jià)值+前瞻+科技"的投資理念，采用計(jì)算機(jī)技術(shù)結(jié)合基本面的的研究方法。彌遠(yuǎn)投資選股上偏向“進(jìn)入門(mén)檻較高、與供應(yīng)商和客戶談判能力強(qiáng),并且管理層積極向上且富有能力”的公司。

此外，遠(yuǎn)瀾基金作為一家成立超10年、核心策略為“期貨及衍生品”的量化投資機(jī)構(gòu)，在近半年和近一年月的股票投資收益都比較亮眼。

遠(yuǎn)瀾基金自2011年創(chuàng)建以來(lái)，采用先進(jìn)計(jì)算機(jī)技術(shù)從市場(chǎng)數(shù)據(jù)中提取規(guī)則，構(gòu)建量化交易策略，并實(shí)現(xiàn)全天候自動(dòng)交易。公司的研究方向包括股指期貨和商品期貨CTA策略為主的多種量化策略。

公司團(tuán)隊(duì)成員大多來(lái)自主流IT公司的數(shù)據(jù)科學(xué)家和國(guó)內(nèi)外知名院校的博士、碩士研究人員，團(tuán)隊(duì)人員的專業(yè)技能覆蓋了數(shù)理統(tǒng)計(jì)、金融工程、機(jī)器學(xué)習(xí)、信號(hào)處理、軟件工程、數(shù)據(jù)庫(kù)管理等多個(gè)領(lǐng)域。公司的愿景目標(biāo)是成為一家高度智能化的對(duì)沖基金。

5-10億規(guī)模組：上海地區(qū)私募包攬前三

在近半年有股票策略業(yè)績(jī)顯示的5-10億規(guī)模私募有225家，其股票策略收益均值為0.92%。其中收益前10強(qiáng)私募中，8家私募近半年股票策略收益在***%以上。上海地區(qū)私募包攬了前三名。

該規(guī)模組冠軍上海匯牛私募，在近半年股票投資中取得了***%的收益，近三年取得了***%的收益。上海匯牛于2014年11月成立，旨在成為一家全天候資產(chǎn)管理公司，通過(guò)系統(tǒng)的宏觀、行業(yè)及公司研究框架，在跨資產(chǎn)領(lǐng)域中尋找風(fēng)險(xiǎn)收益比最優(yōu)的投資標(biāo)的，給客戶提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

0-5億規(guī)模組：上榜“門(mén)檻”大幅提高

在近半年有股票策略業(yè)績(jī)顯示的0-5億規(guī)模私募有1897家，其股票策略收益均值為0.13%。該規(guī)模組中多家私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，前10強(qiáng)私募上榜門(mén)檻近***%，前三名收益均在***%以上。前10強(qiáng)私募中，萬(wàn)點(diǎn)資本、上海恒穗資產(chǎn)、聚龍投資在近三年也取得了***%以上的股票策略收益，表現(xiàn)亮眼。

后市行情怎么看？

當(dāng)前市場(chǎng)信心不足，依然是存量博弈。關(guān)于市場(chǎng)未來(lái)走向，很多投資者感到迷茫。那么在近半年股票投資表現(xiàn)不錯(cuò)的私募，如何看待后市呢？機(jī)會(huì)又在哪些方向？

望正資產(chǎn)在其最新月報(bào)中表示，當(dāng)前位置不應(yīng)該繼續(xù)悲觀。展望未來(lái)兩三年，既有AI這種蓬勃發(fā)展，逐年向好的產(chǎn)業(yè)，又有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)探底和出清的契機(jī)，A股將迎來(lái)“擊球甜區(qū)”，可能會(huì)有比較豐富的投資機(jī)會(huì)，適宜“大膽假設(shè)，小心求證”。

望正資產(chǎn)維持對(duì)A股復(fù)蘇慢牛的樂(lè)觀看法，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)爆發(fā)的泛TMT行業(yè)較為占優(yōu)。此外，市場(chǎng)普遍調(diào)整后，個(gè)股的阿爾法機(jī)會(huì)也會(huì)凸顯。

大禾投資認(rèn)為，今年年初以來(lái)，??大家一直在期待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是逐步的。股價(jià)的上漲最終依賴企業(yè)盈利的增長(zhǎng)，也需要企業(yè)實(shí)實(shí)在在地把這些盈利轉(zhuǎn)化為分紅回饋股東。大禾傾向于選擇有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并且關(guān)注社會(huì)利益、股東利益的企業(yè)。

規(guī)則說(shuō)明

【排名數(shù)據(jù)來(lái)源】：私募排排網(wǎng)。

【公司排名計(jì)算規(guī)則】：以公司旗下股票策略基金的月度收益算術(shù)平均作為公司月度收益，若公司近期新發(fā)產(chǎn)品較多，則公司業(yè)績(jī)排名或受此規(guī)則影響。

【數(shù)據(jù)階段性說(shuō)明】私募排排網(wǎng)收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/基金經(jīng)理的研究、投資、管理等能力的長(zhǎng)期保證，不作為私募管理機(jī)構(gòu)之間的長(zhǎng)期能力對(duì)比。

【排行說(shuō)明】：公司運(yùn)行中股票策略產(chǎn)品數(shù)量須在2只（包含2只）以上，且當(dāng)月有產(chǎn)品凈值已更新。當(dāng)月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實(shí)際情況為準(zhǔn)。

【風(fēng)險(xiǎn)揭示】：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本資料涉及基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來(lái)收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷(xiāo)售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。