熱點聚焦

01、六大行集體下調存款掛牌利率

據(jù)報道，6月8日，工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行等六家國有大行均在官網(wǎng)或者app發(fā)布最新存款利率表，正式宣布下調人民幣存款掛牌利率。

《清華金融評論》觀察

從此次利率的下調幅度看，活期存款利率調降5個基點（bp）左右；定期存款利率調降約10~15個基點。2022年以來我國商業(yè)銀行存款定期化趨勢明顯。存款定期化趨勢對于商業(yè)銀行而言，好處是增強負債的穩(wěn)定性，降低流動性風險；不利之處在于，由于定期存款的利率明顯高于活期存款利率，存款定期化可能使得存款平均付息率上升，增加商業(yè)銀行的存款總額負債成本，加大商業(yè)銀行的凈息差收窄壓力。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2022年以來我國商業(yè)銀行凈息差呈逐季下降之勢，2023年一季度，我國商業(yè)銀行凈息差為1.74%，同比下降23個基點，環(huán)比下降17個基點。近年來，我國的市場利率整體下行，實際貸款利率明顯降低。2023年3月，新發(fā)放貸款加權平均利率為4.34%，其中企業(yè)貸款加權平均利率為3.95%，均處于歷史低位。在此背景下，商業(yè)銀行下調存款利率有助于緩解商業(yè)銀行的凈息差壓力。而對于普通儲戶而言，存款利率下降則意味著未來利息收入減少，財富保值增值的難度有所加大。（觀察員/孫世選）

重大會議

01、李云澤：從五方面發(fā)力，推動金融高質量發(fā)展

6月8日，在第十四屆陸家嘴論壇上，國家金融監(jiān)督管理總局局長、論壇共同輪值主席李云澤致開幕辭并作主題演講。

本次演講中，李云澤從五個方面談了國家金融監(jiān)督管理總局將如何扛起新時代金融監(jiān)管的職責使命，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，助力加快構建新發(fā)展格局，推動高質量發(fā)展取得新成效。一是切實提升服務實體經(jīng)濟有效性。二是奮力開創(chuàng)金融監(jiān)管工作新局面。三是堅決打好防控金融風險主動仗。四是持續(xù)深化重點領域改革促發(fā)展。五是始終堅持金融對外開放不動搖。

《清華金融評論》觀察

這是2023年5月國家金融監(jiān)督管理總局揭牌以來，李云澤首次在公眾論壇亮相。李云澤在此次講話中深刻闡述了國家金融監(jiān)督管理總局在新時代將如何履行金融監(jiān)管職責使命，信息量巨大。

李云澤談到，將聚焦中國式現(xiàn)代化建設全過程，全面強化機構監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，切實提升監(jiān)管的前瞻性、精準性、有效性和協(xié)同性。堅決消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，厘清責任邊界，拉緊責任鏈條，加強綜合治理，完善多主體參與、多領域協(xié)作、多層次貫通的責任體系，真正實現(xiàn)監(jiān)管“全覆蓋、無例外”。他表示，將強化央地監(jiān)管協(xié)同，完善制度安排、健全工作機制，實現(xiàn)中央與地方兩個層面的無縫對接協(xié)調。持續(xù)整治金融市場亂象，重拳懲處嚴重違法違規(guī)行為。切實維護好金融消費者合法權益，不斷提升廣大人民群眾獲得感、幸福感、安全感。（觀察員/孫世選）

02、易會滿：更加精準高效支持科技創(chuàng)新，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設

6月8日，中國證監(jiān)會主席易會滿參加第十四屆陸家嘴論壇并發(fā)表講話。易會滿表示，當前，國際經(jīng)濟金融形勢復雜多變，一些經(jīng)濟體呈現(xiàn)高通脹、高利率、高債務、低增長態(tài)勢，全球經(jīng)濟增長不穩(wěn)定、不確定性明顯加大。我國經(jīng)濟呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，但內生動力還不強，推動高質量發(fā)展仍需要克服不少困難挑戰(zhàn)。本屆論壇以“全球金融開放與合作：引導經(jīng)濟復蘇的新動力”為主題，具有重要的現(xiàn)實意義。

這段時間以來，證監(jiān)會深入學習黨的二十大精神特別是習近平總書記關于中國式現(xiàn)代化的重要論述，提出要堅持“兩個結合”，加快建設中國特色現(xiàn)代資本市場。易會滿圍繞堅定不移走好中國特色現(xiàn)代資本市場發(fā)展之路，更好助力中國式現(xiàn)代化，交流三點認識。一是更加精準高效支持科技創(chuàng)新，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設。二是堅持投融資協(xié)調發(fā)展，更好服務居民多元化金融需求。三是堅守監(jiān)管主責主業(yè)，牢牢守住風險底線。

《清華金融評論》觀察

易會滿著重就高效支持科技創(chuàng)新、堅持投融資協(xié)調發(fā)展，以及堅守監(jiān)管主責主業(yè)兩個角度進行論述，這里面很清晰的闡述了證監(jiān)會的工作重點，也給市場指明了發(fā)展方向。第一，科技創(chuàng)新是我國經(jīng)濟實現(xiàn)彎道超車的關鍵，是我們打破“掐脖子”局面的關鍵。我們已經(jīng)在不余遺力的支持科技創(chuàng)新，而如何更加精準高效地進行支持是關鍵?？萍紕?chuàng)新，也是一個精準的投資方向。第二，投資和融資是事物的一體兩面，需要協(xié)調好規(guī)劃好，如此一來，才能為不斷發(fā)展變化的居民金融需求提供助力。第三，監(jiān)管是基礎，任何的發(fā)展壯大都是在安全健康的前提下實現(xiàn)的，監(jiān)管為發(fā)展保駕護航。（觀察員/王茅）

重大政策

01、上海再保險“國際板”正式啟動

6月8日，在第十四屆陸家嘴論壇開幕式上，國家金融監(jiān)督管理總局與上海市人民政府宣布上海再保險“國際板”正式啟動。同時發(fā)布《關于加快推進上海國際再保險中心建設的實施細則》（下稱《實施細則》），在上海開設面向全球的再保險分入業(yè)務交易市場，助力我國再保險市場由“單向開放”向“雙向開放”轉型升級。

《實施細則》提到，加強對上海國際再保險中心建設的資金扶持。發(fā)揮好上海金融發(fā)展資金、中國（上海）自由貿易試驗區(qū)專項發(fā)展資金和中國（上海）自由貿易試驗區(qū)臨港新片區(qū)專項發(fā)展資金引領帶動作用，支持再保險金融基礎設施體系建設、上海地區(qū)再保險機構集聚發(fā)展、產(chǎn)品供給與創(chuàng)新能力建設、高水平對外開放和國際交流建設、再保險人才吸引和培養(yǎng)等。鼓勵相關區(qū)政府、管委會積極支持再保險行業(yè)發(fā)展。

《清華金融評論》觀察

此舉標志著上海國際再保險中心建設又邁出重要一步。據(jù)悉，再保險“國際板”主要由上海保險交易所牽頭。再保險是“保險中的保險”，肩負著風險轉移和資源優(yōu)化配置的職責，在國家風險管理體系中發(fā)揮著獨特作用。我國已連續(xù)4年保持全球第二大保險市場地位，但再保險逆差較高，須進一步加強與全球再保險市場的雙向融合。上海再保險“國際板”正式啟動，將助力我國再保險市場由“單向開放”向“雙向開放”轉型升級，縮小再保險逆差。《實施細則》圍繞完善再保險市場基礎設施體系和機構體系、深化再保險產(chǎn)品供給和創(chuàng)新能力、推動再保險高水平制度型對外開放、增強再保險人才吸引和培養(yǎng)機制建設等具體內容共制定二十二條政策舉措。（觀察員/孫世選）

重大事件

01、金融監(jiān)管總局黨委書記、局長李云澤赴上海調研

6月8日至9日，金融監(jiān)管總局黨委書記、局長李云澤赴上海調研，圍繞深化主題教育、服務實體經(jīng)濟、防范化解風險、擴大改革開放等，面對面聽取意見建議，研究工作思路和政策舉措。

李云澤主持召開部分駐滬中資金融機構座談會，了解機構運行及服務實體經(jīng)濟情況。李云澤指出，我國經(jīng)濟韌性強、潛力足、回旋余地大，長期向好的基本面不會改變。金融業(yè)運行整體平穩(wěn)，風險總體可控。金融機構要堅定信心，用心用力加大對實體經(jīng)濟的支持力度。重點加強和改善對高水平科技自立自強、制造業(yè)、鄉(xiāng)村振興、投資和消費等領域的金融供給。要適應新形勢新任務，扎實練內功、著力控成本，不斷提升內涵式發(fā)展能力。

李云澤主持召開部分駐滬外資金融機構座談會，聽取對監(jiān)管政策和營商環(huán)境的意見建議。李云澤強調，對外開放是我國長期堅持的基本國策，金融業(yè)更大力度吸引和利用外資的政策不會改變，對外資合法權益的保障不會改變，為外資提供更好營商環(huán)境的方向也不會改變。希望外資金融機構充分認識到我國市場潛力巨大、產(chǎn)業(yè)配套完備、要素資源豐富、政策空間充足，發(fā)揮自身優(yōu)勢，不斷提升差異化發(fā)展和本地化經(jīng)營能力。

李云澤主持召開部分信托、資管、理財公司會議，聽取對行業(yè)轉型發(fā)展的意見建議。李云澤指出，要按照堅守定位、回歸本源、市場導向、差異發(fā)展的原則，大力培育和提升行業(yè)核心競爭力。持續(xù)提高治理水平，強化專業(yè)能力建設，加強投資者適當性管理，更好滿足人民群眾多層次多樣化財富管理需求。金融監(jiān)管部門將及時修訂完善相關政策制度，為行業(yè)長期健康發(fā)展營造良好環(huán)境。

李云澤主持召開長三角部分銀保監(jiān)局及分局主要負責人座談會，研究金融支持長三角一體化發(fā)展工作。李云澤指出，要引導金融機構圍繞科技攻關、提升城市發(fā)展質量、增強欠發(fā)達地區(qū)發(fā)展動能等重點領域，不斷優(yōu)化金融產(chǎn)品服務供給。探索與“一體化”要求相適應的展業(yè)機制，以金融資源高效配置帶動生產(chǎn)要素合理流動。持續(xù)推進上海國際金融中心建設，把長三角地區(qū)打造成為金融業(yè)改革開放的重要窗口。

李云澤走訪上海銀保監(jiān)局黨建活動室，聽取主題教育開展情況匯報。

《清華金融評論》觀察

從披露的行程上看，李云澤上海調研在兩天內主持舉辦了三場座談會和一場部分信托、資管、理財公司會議，行程非常密集。在調研中，李云澤要求金融機構要堅定信心，“用心用力加大對實體經(jīng)濟的支持力度”，“重點加強和改善對高水平科技自立自強、制造業(yè)、鄉(xiāng)村振興、投資和消費等領域的金融供給”。

在部分信托、資管、理財公司會議上，李云澤聽取了業(yè)者對行業(yè)轉型發(fā)展的意見建議。他指出，要按照堅守定位、回歸本源、市場導向、差異發(fā)展的原則，大力培育和提升行業(yè)核心競爭力。持續(xù)提高治理水平，強化專業(yè)能力建設，加強投資者適當性管理，更好滿足人民群眾多層次多樣化財富管理需求。李云澤表示，“金融監(jiān)管部門將及時修訂完善相關政策制度，為行業(yè)長期健康發(fā)展營造良好環(huán)境?！笨梢娦磐?、資管、理財行業(yè)的轉型可能成為今后一段時期金融業(yè)的一個重點發(fā)展方向。（觀察員/孫世選）

重要數(shù)字

01、我國5月CPI同比上漲0.2%

國家統(tǒng)計局6月9日公布，2023年5月份，全國居民消費價格同比上漲0.2%。其中，城市上漲0.2%，農村上漲0.1%；食品價格上漲1.0%，非食品價格持平；消費品價格下降0.3%，服務價格上漲0.9%。1--—5月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲0.8%。5月份，全國居民消費價格環(huán)比下降0.2%。

2023年5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降4.6%，環(huán)比下降0.9%；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降5.3%，環(huán)比下降1.1%。1—5月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比去年同期下降2.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格下降2.3%。

《清華金融評論》觀察

5月份CPI的同比漲幅略高于4月的0.1%。2023年1月、2月和3月，CPI的同比漲幅分別為1.0%、1.0%和0.7%。5月PPI的環(huán)比降幅較4月的0.5%擴大0.4個百分點，5月PPI的同比降幅較4月的3.6%擴大了1.0個百分點。截至2023年5月，我國PPI同比已連續(xù)8個月負增長。

隨著我國CPI同比漲幅的回落和PPI的持續(xù)下降，2023年第二季度以來，市場對經(jīng)濟步入通貨緊縮的擔憂和較多爭論，時至今日仍未平息。目前來看，由于當前我國經(jīng)濟恢復的基礎尚不穩(wěn)固，因此內需不足會進一步制約我國的物價走勢，CPI和PPI料將繼續(xù)階段性地保持低位，CPI和PPI同比或將于下半年企穩(wěn)回升。而由于當前我國消費物價仍在同比溫和上漲，廣義貨幣（M2）和社融增長相對較快，因此我國并沒有處于通貨緊縮中。中國人民銀行行長易綱日前預計，我國CPI下半年有望逐步回升，到12月CPI同比將在1%以上。（觀察員/孫世選）

02、世界銀行預計2023年全球經(jīng)濟將增長2.1%

當?shù)貢r間6月6日，世界銀行發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟展望》報告稱，2023年全球經(jīng)濟預計將增長2.1%，高于2023年1月預期，但低于2022年3.1%的增速。報告稱，世行預計，2023年全球經(jīng)濟將增長2.1%，較今年1月預測值上調0.4個百分點；2024年全球經(jīng)濟將增長2.4%，較1月預測值下調0.3個百分點。

《清華金融評論》觀察

具體來看，發(fā)達經(jīng)濟體2023年預計增長0.7%，2024年預計增長1.2%。美國和歐元區(qū)經(jīng)濟預計2023年分別增長1.1%和0.4%，2024年分別增長0.8%和1.3%。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體2023年預計增長4%，2024年增長3.9%。中國經(jīng)濟預計2023年增長5.6%，2024年預計增長4.6%。新冠肺炎疫情、烏克蘭危機以及全球金融環(huán)境緊縮等多重沖擊給新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的發(fā)展造成了巨大阻礙。世行預計，到2024年底，這些經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動會比疫情前水平低約5%。三分之一的低收入國家2024年人均收入將低于2019年水平。

國際貨幣基金組織（IMF）曾預期，2023年我國將是少有的經(jīng)濟增速超過2022年的大國。我國經(jīng)濟正在企穩(wěn)復蘇階段，由于政策的實施、落地、發(fā)揮作用都需要時間，預計我國經(jīng)濟2023年將呈現(xiàn)前低后高的局面。在當前復雜多變的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，我們正在聚焦一切資源，大力發(fā)展經(jīng)濟，只有經(jīng)濟持續(xù)向上，才有未來可言。（觀察員/王茅）

本文編輯：孫世選

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