本刊記者 劉吉洪

今日半導(dǎo)體板塊集體大漲，申萬半導(dǎo)體指數(shù)上漲近3%，韋爾股份、中芯國(guó)際、兆易創(chuàng)新、匯頂科技等個(gè)股大漲。而昨夜美股，臺(tái)積電、拉姆研究等半導(dǎo)體股票延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，納斯達(dá)克則再度刷新今年新高。

是時(shí)候抄底半導(dǎo)體了嗎？

A股、美股半導(dǎo)體板塊共振上漲

先來看今日半導(dǎo)體行情。

申萬半導(dǎo)體指數(shù)：上漲2.95%

中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備指數(shù)：上漲3.24%。

中華半導(dǎo)體芯片人民幣指數(shù)：上漲2.85%。

個(gè)股方面，國(guó)芯科技、創(chuàng)耀科技等上漲超過10%，而行業(yè)重點(diǎn)公司方面，韋爾股份上漲4.31%，中芯國(guó)際上漲4.79%，匯頂科技上漲7.21%，兆易創(chuàng)新上漲8.79%。

而昨夜的美股，半導(dǎo)體板塊氣勢(shì)如虹，臺(tái)積電漲4.14%創(chuàng)今年新高，拉姆研究等個(gè)股同樣大漲。

而納斯達(dá)克指數(shù)，也同樣刷新今年新高。

抄底半導(dǎo)體時(shí)機(jī)已到？

說了這么多，投資者可能只想問：“半導(dǎo)體能不能抄底？”

先看一個(gè)重要指標(biāo)，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)，快要?dú)v史新高了，底部反彈以來快翻倍。

費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）的發(fā)展階段反映了全球半導(dǎo)體的走勢(shì)與興衰更替。費(fèi)半指數(shù)涵蓋全球半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、設(shè)備、制造、材料等方向，其走勢(shì)可以是衡量全球半導(dǎo)體行業(yè)景氣程度的主要指標(biāo)。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)發(fā)行于在1993年12月1日，是衡量半導(dǎo)體景氣度的重要指標(biāo)之一。

有投資者表示，既然費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)可以歷史新高，我們的芯片半導(dǎo)體指數(shù)和他們有一些差距，但景氣度方面是同起同落的，不景氣都不景氣，反轉(zhuǎn)都反轉(zhuǎn)，所以美股半導(dǎo)體可以接近歷史新高，A股的芯片半導(dǎo)體指數(shù)也不會(huì)差的，就給自己比，也要比前兩年好不少了。

以國(guó)證芯片為例，其前面調(diào)整后基本又回到了起點(diǎn)，今年來的收益只有10個(gè)點(diǎn)左右了，所以當(dāng)前點(diǎn)位價(jià)值還是很大的。不要去看什么主動(dòng)類芯片半導(dǎo)體基金的漲幅，他們有的是重倉(cāng)了游戲傳媒或某一只個(gè)股大漲等因此獲得了大漲。投資芯片半導(dǎo)體還是要看芯片和半導(dǎo)體指數(shù)的漲幅，它們反映了A股市場(chǎng)上芯片半導(dǎo)體的現(xiàn)狀。

該投資者表示，簡(jiǎn)單來說芯片半導(dǎo)體正是布局等反轉(zhuǎn)的好時(shí)機(jī)。

而機(jī)構(gòu)方面，德邦證券明確表示：半導(dǎo)體大周期拐點(diǎn)臨近。

德邦證券分析師陳海進(jìn)和陳蓉芳在聯(lián)名的周報(bào)中表示，堅(jiān)定看好下半年半導(dǎo)體周期的修復(fù)，邏輯在于：

1）下半年終端新品發(fā)布，如高通8gen3芯片有望在Q4發(fā)布并預(yù)計(jì)帶動(dòng)手機(jī)需求回暖；

2）半導(dǎo)體銷售額從22年中開始走弱，23H2基數(shù)開始明顯下降。

消息面上，我們也可以看到，NH Investment & Securities分析師表示，SK海力士的部分客戶庫(kù)存補(bǔ)貨訂單已開始兌現(xiàn)。隨著內(nèi)存制造商的庫(kù)存呈下降趨勢(shì)，行業(yè)狀況預(yù)計(jì)將從2023年第三季度開始真正改善。2023年第二季度，該分析師預(yù)計(jì)SK海力士DRAM出貨量將環(huán)比增長(zhǎng)32%，ASP環(huán)比下降10%，NAND出貨量將環(huán)比增長(zhǎng)17%，ASP環(huán)比下滑8%。隨著2023年下半年行業(yè)改善預(yù)期回升，部分客戶增加了庫(kù)存補(bǔ)貨訂單，內(nèi)存制造商持有的庫(kù)存開始減少。

種種跡象表明，半導(dǎo)體抄底的時(shí)機(jī)似乎來臨，您怎么看呢？