財(cái)聯(lián)社7月6日訊（記者 吳雨其）在私募股權(quán)投資大發(fā)展的背景下，上市公司的布局熱情也在不斷升溫。

7月5日，朗迪集團(tuán)發(fā)布公告，公司擬以1020萬元自有資金作為有限合伙人參與設(shè)立私募股權(quán)投資基金金華御道數(shù)維創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（簡稱“御道數(shù)維創(chuàng)投”），主投方向?yàn)樾履茉磾?shù)據(jù)分析運(yùn)維。合伙企業(yè)的投資方式包括對(duì)未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)的普通股進(jìn)行直接或間接股權(quán)投資、對(duì)未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行可轉(zhuǎn)換為普通股的債權(quán)投資等。

據(jù)該公司官網(wǎng)介紹，浙江朗迪集團(tuán)股份有限公司成立于1998年，主營家用空調(diào)風(fēng)葉、機(jī)械風(fēng)機(jī)、復(fù)合材料三大業(yè)務(wù),是國內(nèi)風(fēng)葉風(fēng)機(jī)行業(yè)的企業(yè)之一。

公告顯示，御道創(chuàng)投于2021年成立，注冊(cè)資本3000萬元，法定代表人為胡穎。該基金的有限合伙人（LP）還包括浙江雅藝金屬科技股份有限公司、上海智鼎博能投資合伙企業(yè)（有限合伙）。

不僅是朗迪集團(tuán)，今年以來，已有中新集團(tuán)、名雕股份、明德生物、康龍化成等多家公司宣布參設(shè)私募股權(quán)投資公司。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來已有26家上市公司發(fā)布相關(guān)公告。業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司參設(shè)私募股權(quán)投資基金，也逐漸成為越來越多上市公司拓展投資渠道、拓寬產(chǎn)業(yè)或是完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈接的新方向。

主營業(yè)務(wù)營收增長乏力，轉(zhuǎn)至資本市場(chǎng)“曲線救國”？

為何一家主營業(yè)務(wù)為家用空調(diào)風(fēng)葉、機(jī)械風(fēng)機(jī)、復(fù)合材料的企業(yè)要進(jìn)軍私募界？

財(cái)聯(lián)社記者翻閱朗迪集團(tuán)歷年財(cái)報(bào)可窺知一二。

營收下滑起于2020年中報(bào)，當(dāng)期營業(yè)收入為6.28億元，同比下滑了24.98%，2020年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入為14.01億元，同比降低12.04%，2021年全年朗迪集團(tuán)的營收有所上揚(yáng)，但進(jìn)入2022年后，上漲之勢(shì)又剎了車。2022年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.9億元，同比下滑7.39%。不僅如此，歸母凈利潤下滑37.74%，賺錢效應(yīng)顯著不足。

今年以來，朗迪集團(tuán)營收和凈利潤仍難掩頹勢(shì)，一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營收3.62億元，同比再下滑6.40%，歸母凈利潤為0.15億元，同比下降32.14%。

不難看出，近年來，朗迪集團(tuán)財(cái)務(wù)情況并不如意，營收及凈利潤均增長乏力，公司也需要參與私募股權(quán)開辟業(yè)務(wù)發(fā)展“第二曲線”。一位投資人士戲稱，“實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好了，大家都想轉(zhuǎn)戰(zhàn)資本市場(chǎng)撈一把，不想拿自己的錢來冒險(xiǎn)，所以都想‘借雞生蛋’?！?/p>一位私募行業(yè)人士向記者表示，私募股權(quán)主要犧牲短期流動(dòng)性為代價(jià)獲得更高的投資回報(bào)，而上市公司積極布局此也是多元化經(jīng)營的一種手段。

他進(jìn)一步表示，上市公司參設(shè)私募股權(quán)有先天優(yōu)勢(shì)，如募資、信息方面。一些主營業(yè)務(wù)增長較為乏力的上市公司，在經(jīng)營層面考慮更多的是為未來企業(yè)轉(zhuǎn)型鋪墊。

記者還發(fā)現(xiàn)，從大部分公司的投資方向來看，醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、新能源以及人工智能等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)較受到上市公司青睞。

中信證券研報(bào)指出，從A股設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的節(jié)奏上來看，大致與PE/VC投資節(jié)奏相近；從行業(yè)分布來看，醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、機(jī)械行業(yè)已經(jīng)設(shè)立較多的產(chǎn)業(yè)投資基金，國防軍工、食品飲料、電力設(shè)備及新能源、基礎(chǔ)化工行業(yè)近五年來加快設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。綜合政府引導(dǎo)基金、CVC基金和明星機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資行為，可以觀察到市場(chǎng)中重要的股權(quán)投資資金正逐步趨同、形成合力，重點(diǎn)關(guān)注先進(jìn)制造行業(yè)。這將有助于中國先進(jìn)制造業(yè)的良性發(fā)展，推動(dòng)制造業(yè)由勞動(dòng)密集型向技術(shù)驅(qū)動(dòng)型升級(jí)。

跨界設(shè)立私募股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存

不僅是上市公司熱衷于設(shè)立私募股權(quán)，明星也瞧上了這塊“香餑餑”。

此前，內(nèi)地男歌手胡海泉?jiǎng)?chuàng)立的北京海納百泉投資基金管理有限公司（簡稱“海泉基金”）存在違規(guī)行為被北京證監(jiān)局出具警示函，此事海泉基金以及明星也跨界參與私募投資，均進(jìn)入到大眾的視野中。

明星跨界參與私募股權(quán)投資的也不在少數(shù)，如演員任泉、黃曉明、李冰冰共同出資成立了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)Star VC。清流資本聯(lián)合鹿晗、新希望共同成立清晗基金。

無論是上市公司和明星，業(yè)內(nèi)人士指出參設(shè)私募基金對(duì)他們來說機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)并存。

上述私募人士表示，一方面，私募股權(quán)投資通常涉及高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的項(xiàng)目，投資結(jié)果不確定。參設(shè)者可能面臨投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，如果投資項(xiàng)目失敗或表現(xiàn)不佳。另一方面，私募股權(quán)投資是長期投資，通常缺乏市場(chǎng)交易的流動(dòng)性。上市公司可能面臨難以迅速變現(xiàn)投資的困境，導(dǎo)致資金無法及時(shí)回流。

在法律合規(guī)方面，私募股權(quán)投資受到監(jiān)管和合規(guī)要求，如果他們未能遵守相關(guān)法律法規(guī)或違反合規(guī)要求，可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，對(duì)比專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，跨界參設(shè)私募有不少問題，如上市公司通常受到其自身規(guī)模和資源的限制，可能難以與專業(yè)基金相媲美。

此外，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)以及企業(yè)盈余資金受到影響也是現(xiàn)實(shí)情況。不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊缺或風(fēng)險(xiǎn)偏好下降?？缃缭O(shè)立私募基金時(shí)需要仔細(xì)評(píng)估市場(chǎng)條件、風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)預(yù)期以及自身資源和能力等因素，做出符合實(shí)際情況的決策。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 吳雨其