財(cái)聯(lián)社7月8日訊(記者 黎旅嘉)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，有業(yè)績記錄的24283只私募證券產(chǎn)品，上半年整體收益為3.00%，其中14566只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為59.98%，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品中，64只上半年收益超100%，247只收益介于50-100%之間，1298只收益介于20-50%之間，2683只收益介于10-20%之間。

分策略來看，債券策略上半年業(yè)績領(lǐng)跑，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年有業(yè)績記錄的1958只債券產(chǎn)品整體收益為5.04%，其中1751只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為89.43%。相較之下，有業(yè)績記錄的15472只股票策略產(chǎn)品上半年整體收益為3.14%，其中8645只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為55.88%。

股票策略私募上半年表現(xiàn)不佳

數(shù)據(jù)顯示，上半年股票策略整體業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意。有業(yè)績記錄的15472只股票策略產(chǎn)品上半年整體收益為3.14%，其中8645只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為55.88%。

數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)

雖然股票策略產(chǎn)品整體表現(xiàn)一般，但大多數(shù)高收益產(chǎn)品主要來自于股票策略，實(shí)現(xiàn)正收益的8645只股票策略產(chǎn)品中，47只收益超100%，177只收益介于50-100%之間，1037只收益介于20-50%之間，2006只收益介于10-20%之間。

一方面，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，有業(yè)績記錄的24283只證券私募產(chǎn)品，上半年整體收益為3.00%，其中14566只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為59.98%，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品中，64只上半年收益超100%，247只收益介于50-100%之間，1298只收益介于20-50%之間，2683只收益介于10-20%之間。

例如，屬于股票策略的但斌旗下多只基金今年以來業(yè)績表現(xiàn)就受到關(guān)注。具體而言，截至6月30日，東方港灣麒庭一號的凈值為1.7050，今年上半年的收益率達(dá)到79.85%，業(yè)績排名第一。東方港灣蝸牛爬爬、東方港灣春風(fēng)三號、東方港灣春風(fēng)五號、東方港灣價值投資9號等多只私募產(chǎn)品的今年上半年收益率同樣表現(xiàn)亮眼。其中，東方港灣蝸牛爬爬今年上半年收益率達(dá)70.12%，東方港灣春風(fēng)三號、東方港灣春風(fēng)五號、東方港灣價值投資9號等多只私募產(chǎn)品上半年凈值增長超40%。百億私募產(chǎn)品業(yè)績排行榜的前十席位均被東方港灣旗下產(chǎn)品包攬。

事實(shí)上，過去一段時間，但斌因旗下產(chǎn)品回撤較大而屢受市場質(zhì)疑，而今年以來，但斌旗下產(chǎn)品凈值出現(xiàn)顯著反轉(zhuǎn)，從其公開表態(tài)和渠道人士觀點(diǎn)來看，或與其重倉特斯拉和AI標(biāo)的有關(guān)。

另一方面，上半年私募產(chǎn)品備案熱情同樣較去年并無減弱，整體備案產(chǎn)品數(shù)量持平，不少百億規(guī)模的私募產(chǎn)品備案數(shù)量超過50只。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年私募證券類投資基金共計(jì)備案產(chǎn)品11186只，同比2022年上半年的11251只，略微下降0.58%，與2022年下半年13729只相比，環(huán)比下降18.52%。其中，2023年6月備案883只，同比下降51.46%，環(huán)比5月793只上升11.35%。

同期，備案10只及以上產(chǎn)品的私募有168家，20只及以上產(chǎn)品的有38家，有10家私募備案的產(chǎn)品數(shù)量超過50只。從私募規(guī)模來看，0-5億小規(guī)模私募備案的產(chǎn)品數(shù)量占比超過一半，達(dá)54.81%，上半年共備案6131只。百億以上的規(guī)模的私募備案占比為11.74%，上半年共備案1313只產(chǎn)品。

此外，步入下半年，多位私募大佬發(fā)表了自己的看法，對于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場走勢等表示樂觀。如相聚資本總經(jīng)理梁輝就表示，上半年，市場主線歷經(jīng)多輪變化，風(fēng)格切換迅速，我們配置總體較為均衡，既有與經(jīng)濟(jì)相關(guān)度較高的消費(fèi)股、看重業(yè)績的成長股，也少量參與了人工智能相關(guān)的主題類投資。下半年，我們將繼續(xù)保持均衡策略，尋找細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會，同時也會參與一些主題投資。主題意味著長期前景明確的趨勢，只是個股當(dāng)前價值區(qū)間范圍較大，投資中可以去大致估算遠(yuǎn)期空間。當(dāng)然，也存在一些不確定的因素，如競爭情況、所處產(chǎn)業(yè)鏈的位置、進(jìn)展速度等，我們將主要在看得比較清楚的行業(yè)中進(jìn)行配置。

小眾策略盡顯優(yōu)勢

事實(shí)上，從備案產(chǎn)品策略上看，上半年股票策略的備案產(chǎn)品占到六成，其次是多資產(chǎn)策略產(chǎn)品，占到全部備案產(chǎn)品的14.99%，期貨及衍生品策略產(chǎn)品占到9.82%排名第三。

與之相應(yīng)的是，多資產(chǎn)策略憑借6月的出色表現(xiàn)，上半年整體收益超越了股票策略，位居第二。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年有業(yè)績記錄的2988只多資產(chǎn)策略產(chǎn)品整體收益為3.21%，其中1947只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為65.16%。

但期貨及衍生品策略上半年表現(xiàn)卻在五大策略中墊底，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年有業(yè)績記錄的2716只期貨及衍生品策略產(chǎn)品整體收益為1.07%，其中1427只實(shí)現(xiàn)正收益，占比為52.54%。雖然期貨及衍生品策略上半年表現(xiàn)墊底，但今年來期貨及衍生品策略整體表現(xiàn)是越來越好的，自5月后，期貨及衍生品策略整體收益扭虧為盈，并且在6月整體收益得到了進(jìn)一步擴(kuò)大。

值得一提的是，分策略來看，債券策略上半年業(yè)績領(lǐng)跑，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年有業(yè)績記錄的1958只債券產(chǎn)品整體收益為5.04%，其中1751只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為89.43%。

相較之下，組合基金表現(xiàn)中規(guī)中矩，在分散了風(fēng)險(xiǎn)的同時，也分散了收益，上半年有業(yè)績記錄的1149只組合基金整體收益為1.71%，其中796只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為69.28%。

業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前在市場板塊輪動加速的背景下，百億私募部分產(chǎn)品因規(guī)模較大，持倉難以做出調(diào)整，而部分中小私募則因得益于產(chǎn)品規(guī)模較小，便于隨市場動向而動，疊加使用小眾策略，操作優(yōu)勢明顯。

進(jìn)一步而言，對于管理規(guī)模動輒百億的基金經(jīng)理來說，他們更多采取的是高倉位、弱化擇時的投資策略，在高波動的行情下，回撤也就相對更高，他們更多的是拉長投資戰(zhàn)線獲取高收益回報(bào)。但是“船大難掉頭”的特點(diǎn)必然導(dǎo)致其在規(guī)模較大的情況下，要犧牲一部分流動性，在遇到一些極端行情的情況下，就顯得相對弱勢。

今年4月28日，基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募證券投資基金運(yùn)作指引（征求意見稿）》公開征求意見，《指引》則在“要求私募證券投資基金初始實(shí)繳募集資金規(guī)模不低于1000萬元”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步要求“新增強(qiáng)制清算流程，要求連續(xù)60個交易日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于1000萬元人民幣的，該私募證券投資基金進(jìn)入清算流程（市場波動導(dǎo)致凈值變化除外）”，并且明確提出12個月的整改期。

在這樣的背景下，有業(yè)內(nèi)人士表示，未來行業(yè)將會有近半產(chǎn)品恐遭清盤，投資者在選擇私募產(chǎn)品時，也要像選公募基金一樣，選公司、選規(guī)模、選大品牌，而小型私募想要立足市場也將變得更加艱難。不過，經(jīng)過前期的高速發(fā)展期，諸多百億級私募當(dāng)前也面臨著“成長的煩惱”，需重新審視自身能力與規(guī)模的匹配情況。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 黎旅嘉