2022年曾有多位明星人物參與私募創(chuàng)業(yè)。

王國(guó)斌、董承非、管華雨、周應(yīng)波、林森、崔瑩······

這些大佬迎來(lái)了創(chuàng)業(yè)的“一周年”，但投資業(yè)績(jī)與管理規(guī)模差距明顯。

其中，由一家云集多位“公轉(zhuǎn)私”人物的平臺(tái)型私募，遭遇了“長(zhǎng)不大”的煩惱，受托資產(chǎn)規(guī)模顯著落后。

明星投資人“搭伙”創(chuàng)業(yè)，罕見(jiàn)地沒(méi)有碰撞出“化學(xué)反應(yīng)”。

業(yè)績(jī)規(guī)模參差不齊

據(jù)渠道信息：截至6月16日，2022年“奔私”的明星基金經(jīng)理中，年內(nèi)業(yè)績(jī)最高的是運(yùn)舟資本周應(yīng)波，收益率7.03%，其次是勤辰資產(chǎn)崔瑩（年內(nèi)收益率6.14%），再次是?？べY產(chǎn)董承非（年內(nèi)收益率為5.47%）。

2022年新創(chuàng)私募的其他知名私募（包括私募性質(zhì)的產(chǎn)品），還有管華雨的合遠(yuǎn)基金，王國(guó)斌泉果基金專戶，后兩者產(chǎn)品基本打平，或小有負(fù)收益。

其中，勤辰資產(chǎn)與其家同期成立的知名私募不同，這家機(jī)構(gòu)旗下有多位基金經(jīng)理，并獨(dú)立管理不同產(chǎn)品。

勤辰資產(chǎn)內(nèi)部，除了崔瑩（華安基金前明星基金經(jīng)理），林森的私募產(chǎn)品年內(nèi)收益為3.17%，另一位基金經(jīng)理張航，年內(nèi)收益僅為-12%。

截至2022年末，運(yùn)舟資本、合遠(yuǎn)基金成立后均已突破百億元規(guī)模，兩家私募均屬于單一創(chuàng)始人模式。此外，董承非單只管理規(guī)模超過(guò)50億元。

相比之下，勤辰資產(chǎn)有多位公募派明星基金經(jīng)理，但管理規(guī)模遲遲未超過(guò)百億元大關(guān)，最新處于50億元-100億元區(qū)間（據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息）。

大牌基金經(jīng)理“改行”

2022年“公轉(zhuǎn)私”的基金經(jīng)理中，林森的身份最為“特殊”——他的“出身”并非權(quán)益投資，其職業(yè)生涯起步于固定收益投資，發(fā)光于混合資產(chǎn)投資（固收+）領(lǐng)域。

他早年在海外工作，曾任道富銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部、外匯利率交易部，并在國(guó)際債券巨頭太平洋資產(chǎn)管理公司（PIMCO）擔(dān)任過(guò)基金經(jīng)理。

2015年，林森回到中國(guó)加盟公募基金公司，并迅速做出業(yè)績(jī)，他曾和張清華搭檔管理“固收+”系列明星產(chǎn)品，比如易方達(dá)安心回報(bào)，至林森卸任，該基金累計(jì)收益率約134%。

林森離任前，他操盤的公募基金資產(chǎn)近700億元人民幣。

當(dāng)市場(chǎng)傳出林森加盟勤辰時(shí)，一時(shí)間解讀為“固收+”領(lǐng)域最高級(jí)別的“公轉(zhuǎn)私”，甚至認(rèn)為他將開(kāi)辟私募領(lǐng)域的偏債混合產(chǎn)品。

然而，林森管理產(chǎn)品后讓外界“大出意外”。

林森的首只私募產(chǎn)品主打股票多頭策略，而非此前預(yù)期的股債混合策略，而且資金投向以A股、港股和美股為主，比例較為平均。

股權(quán)架構(gòu)背后的“不對(duì)稱”

據(jù)天眼查，勤辰資產(chǎn)有兩個(gè)股東，第一大股東為“上海禮聚辰企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）”，持股比例為90%。

勤辰資產(chǎn)的多位核心人物是上海禮聚辰的自然人股東。穿透之后，鵬華基金前基金經(jīng)理張航是第一大股東，持股比例約為29%以上。

基金經(jīng)理林森和崔瑩的持股比例一樣，均為23%，緊隨其后的是研究總監(jiān)鄭博宏（曾在華夏基金任職）。

另一位基金經(jīng)理陳超持股5%，加盟勤辰前她曾任職于宏觀私募凱豐投資。

勤辰的市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人鄧安娜持股比例為5%，她先后曾于大巖資本和凱豐投資任職。

總體來(lái)看：勤辰資產(chǎn)核心人物均持有股份，但主要呈現(xiàn)為“三人格局”（張航、林森和崔瑩）。但三人的持股比例與他們?cè)?jīng)的簡(jiǎn)歷、或現(xiàn)在對(duì)應(yīng)的管理規(guī)模并不呈現(xiàn)“正相關(guān)”。

據(jù)渠道人士的信息：勤辰資產(chǎn)內(nèi)部崔瑩與林森的規(guī)模不相上下，其次是張航。

同樣是基金經(jīng)理的陳超，所持的股權(quán)比例顯得“更少”。

換言之，一家擁有四位”單獨(dú)管錢”的基金經(jīng)理，各自管理規(guī)模與所占股權(quán)并不“對(duì)稱”。

為何不見(jiàn)“化學(xué)反應(yīng)”？

諸多人士有如下疑問(wèn)：勤辰資產(chǎn)的平臺(tái)化運(yùn)作為何沒(méi)能“迅速長(zhǎng)大”？

畢竟內(nèi)部有著華安基金前“臺(tái)柱子”崔瑩、易方達(dá)多資產(chǎn)“扛把子”林森，這兩位基金經(jīng)理相當(dāng)有人氣。

然而，勤辰資產(chǎn)最大股東是張航，他的從業(yè)經(jīng)歷要稍遜于上述兩位明星基金經(jīng)理，真正獨(dú)立管理產(chǎn)品始于2018年。

據(jù)中基協(xié)備案信息，張航是勤辰資產(chǎn)的實(shí)際控制人，其他基金經(jīng)理則并不在高管信息中。

明星基金經(jīng)理搭臺(tái)創(chuàng)業(yè)，究竟需要一個(gè)怎樣的團(tuán)隊(duì)配合和股權(quán)架構(gòu)，是個(gè)悠久的話題。而在過(guò)去半年，這個(gè)話題有了新的討論的意義。

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