許楠楠/文

國(guó)內(nèi)公募基金運(yùn)作25年來，已經(jīng)成為越來越多老百姓的理財(cái)之選。而“基民獲得感”也成是公募行業(yè)熱度最高的關(guān)鍵詞之一。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理注意到，一些基金公司力爭(zhēng)為基民創(chuàng)造更好“獲得感”體驗(yàn)同時(shí)，也在積極通過降費(fèi)讓利緩解“基金賺錢、基民不賺錢”的怪現(xiàn)象。

鉅陣資本首席投資官龍舫對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融表示，基金費(fèi)率的降低對(duì)投資者來說是個(gè)利好消息。降低費(fèi)率可以提高投資者的實(shí)際投資收益，吸引更多投資者參與市場(chǎng)。另外，這對(duì)于樹立基民的長(zhǎng)期投資觀念非常重要。對(duì)于長(zhǎng)期持有基金的投資者來說，即使是小小的費(fèi)率差異，長(zhǎng)期累積下來也會(huì)產(chǎn)生巨大的影響。

北京云亭律師事務(wù)所葉靜律師、梁玉茹律師則指出，基金“降費(fèi)”一是因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，主動(dòng)降低費(fèi)率，提高產(chǎn)品銷量和規(guī)模；另一個(gè)是監(jiān)管部門越發(fā)重視投資人利益和市場(chǎng)健康發(fā)展，調(diào)降公募基金固定管理費(fèi)這一要求不斷明確，基金公司為了適應(yīng)市場(chǎng)變化和投資者需求，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和費(fèi)率設(shè)計(jì)，增加產(chǎn)品的差異化和競(jìng)爭(zhēng)力。

“降費(fèi)也應(yīng)避免低費(fèi)率導(dǎo)致低質(zhì)量無序競(jìng)爭(zhēng)。”北京市康達(dá)律師事務(wù)所馮文超律師如是表示，關(guān)鍵仍在于基金公司能否堅(jiān)持以投資者利益為核心，全面強(qiáng)化提升投研核心能力、合規(guī)風(fēng)控能力，加強(qiáng)產(chǎn)品及業(yè)務(wù)創(chuàng)新；投資者能否加強(qiáng)自身教育，甄別風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資。

超七成基民收益未達(dá)預(yù)期

25年的時(shí)間，公募基金數(shù)據(jù)從零到過萬產(chǎn)品。但“基金賺錢基民不賺錢”的現(xiàn)象仍較為突出，2022年公募基金整體虧損超過1.4萬億元，但是基金公司從中計(jì)提的管理費(fèi)超過1400億元，環(huán)比小幅提升。

5月15日，在第五個(gè)“全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日”上，清華大學(xué)金融科技研究院與螞蟻財(cái)富聯(lián)合發(fā)布了《2023年基民理財(cái)行為及投教偏好調(diào)研報(bào)告》。該報(bào)告的抽樣調(diào)研結(jié)果顯示，逾七成受訪基民認(rèn)為自己的基金投資收益未達(dá)預(yù)期，只有14%的基民對(duì)自己的配置情況表示非常滿意，而41%的基民持有一只基金最長(zhǎng)時(shí)間不足1年。

顯然如何更好地實(shí)現(xiàn)與投資者利益共擔(dān)，是擺在資管機(jī)構(gòu)面前的重要課題？

龍舫認(rèn)為，基金降費(fèi)能夠降低了投資者持有基金的成本，從而能夠提振基金收益，有利于基民樹立長(zhǎng)期持有基金的理念。其次，在當(dāng)前基金發(fā)行低迷的市場(chǎng)中，有利于吸引投資者申購基金，促進(jìn)市場(chǎng)的活躍度。

他還指出，公募金行業(yè)已經(jīng)連續(xù)多年保持管理規(guī)模增長(zhǎng)，降費(fèi)對(duì)行業(yè)整體收入水平影響不大，但對(duì)中小型基金公司的盈利能力短期會(huì)帶來一定的影響。

降費(fèi)讓利持續(xù)在行動(dòng)

日前，一家銀行理財(cái)子公司推出了一款權(quán)益類公募產(chǎn)品，在費(fèi)率結(jié)構(gòu)上提出“不賺錢不收管理費(fèi)”，引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

2022年年4月，證監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，要求堅(jiān)持以投資者利益為核心，切實(shí)提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長(zhǎng)與可持續(xù)的關(guān)系，切實(shí)做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。

同年9月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境降低市場(chǎng)主體制度性交易成本的意見》，鼓勵(lì)證券、基金、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)，推動(dòng)金融基礎(chǔ)設(shè)施合理降低交易、托管、登記、清算等費(fèi)用。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理注意到，年內(nèi)多家基金公司正在通過申購費(fèi)折扣、設(shè)置C類份額、降低交易傭金等舉措向投資者讓利。

6月16日，金鷹基金旗下14只基金、海富通基金旗下9只基金，新增代銷機(jī)構(gòu)參加其申購費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)的公告。另據(jù)數(shù)據(jù)，本周已經(jīng)有超百只基金通過直銷平臺(tái)、代銷機(jī)構(gòu)參加其申購費(fèi)率優(yōu)惠活動(dòng)。

此外，年內(nèi)基金另有11家公募發(fā)布旗下基金降低管理費(fèi)率并相應(yīng)修訂基金合同等法律文件的公告，涉及34只基金。從基金類型來看，債券基金和貨幣基金占比較多。

中信建投基金對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融表示，公募基金行業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，不斷嘗試探討服務(wù)持有人、讓利持有人的方式，其中，降低基金的各項(xiàng)費(fèi)用則是最簡(jiǎn)單直接的方式之一。所以近期多家公募基金管理人管理的多只基金紛紛公告下調(diào)管理費(fèi)。

“已下調(diào)了部分基金的管理費(fèi)，主要是基于持有人利益最大化原則，在為不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投資者提供更細(xì)化的、不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品同時(shí)，進(jìn)一步讓利于投資者?！爸行沤ㄍ痘鸨硎?。

另據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全市場(chǎng)的16687只公募產(chǎn)品中，管理費(fèi)超2%的共有11只，6695只管理費(fèi)率在1%-2%之間，另有9981只管理費(fèi)率低于1%。其中，中郵核心競(jìng)爭(zhēng)力2022年管理費(fèi)為3%，全市場(chǎng)最高，2022年虧損20.72%，收取管理費(fèi)用335.38萬元。

而九泰基金涉及產(chǎn)品最多共5只，去年全部業(yè)績(jī)虧損，其中九泰泰富A去年虧損超30%，也是這11只基金虧損最多的產(chǎn)品，去年收取管理費(fèi)用151.05萬元。

北京云亭律師事務(wù)所葉靜律師、梁玉茹律師則指出，“降費(fèi)”并不是解決“基金賺錢、基民不賺錢”問題的萬能藥，除了監(jiān)管的不斷完善、市場(chǎng)的積極發(fā)展、基金公司投研能力的不斷提升，投資者也需要摒棄一些錯(cuò)誤的投資行為，如喜歡追逐熱點(diǎn)、盲目追漲殺跌、迷信“冠軍基金”、持有周期短、喜歡低吸高拋等，還需要樹立正確的投資理念和投資方法，選擇合適的投資產(chǎn)品和服務(wù)，才能真正享受到基金投資帶來的收益。