2023年7月19-20日，由清科創(chuàng)業(yè)、投資界主辦、深圳市南山區(qū)人民政府聯(lián)合主辦的第十七屆中國(guó)基金合伙人峰會(huì)于在深圳召開?，F(xiàn)場(chǎng)匯集知名優(yōu)秀FOFs、政府引導(dǎo)基金、險(xiǎn)資、富有家族、VC/PE機(jī)構(gòu)等200+優(yōu)質(zhì)LP和萬億級(jí)可投資本，分享中國(guó)LP市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)，共探新經(jīng)濟(jì)下的創(chuàng)投之路。

會(huì)上，清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)，清科創(chuàng)業(yè) CEO倪正東做了主題演講，透過清科研究中心新鮮出爐的數(shù)據(jù)回顧了2023上半年中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)的境況，分享關(guān)于中國(guó)創(chuàng)投最一線的觀察。

以下為演講實(shí)錄，經(jīng)投資界（ID：pedaily2012）精編如下：

大家上午好！再次來到中國(guó)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投最佳城市——美麗的深圳，這是LP和GP第17屆聚會(huì)，也是中國(guó)最持久的LP/GP峰會(huì)。17年非?？?，在深圳就有家的感覺。

深圳確實(shí)充滿魅力，回顧過去40多年，深圳由一個(gè)小漁村變成中國(guó)最現(xiàn)代化的城市之一，可以說這是我國(guó)政府最成功的“風(fēng)險(xiǎn)投資”案例之一。24年前，深圳率先在中國(guó)設(shè)立深創(chuàng)投，我認(rèn)為這也是深圳市政府最成功的一筆風(fēng)險(xiǎn)投資——至今深創(chuàng)投已經(jīng)投出超250家上市公司，今年有望朝300家邁進(jìn)。

深圳歷來是創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)投的福地，清科響應(yīng)號(hào)召把南方總部設(shè)在了深圳南山。我們也歡迎更多投資界朋友們，到南山來，到深圳來，在這里耕耘。

回望歷史，感覺每一次美元基金面臨挑戰(zhàn)的時(shí)候，我們都往深圳走，因?yàn)樯钲谑侵袊?guó)人民幣基金的大本營(yíng)。深圳的人民幣基金作為一個(gè)集體，不管是深創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、東方富海還是前海母基金、達(dá)晨、基石資本、松禾資本等各個(gè)基金，都是20多年來最有戰(zhàn)斗力的人民幣基金。

今天，我借此機(jī)會(huì)給大家分享清科最新的半年行業(yè)數(shù)據(jù)：

首先來看中 美創(chuàng)投對(duì)比。今年上半年，中 美的VC/PE市場(chǎng)募資和投資都在下降，美國(guó)的募資下降了37.4%，投資下降了29.1%；中國(guó)的募資下降了23.5%，投資下降了42%，這個(gè)數(shù)字比想象中要好一些。

今年沒有疫情，VC/PE投資和募資都在下降，這種情況下，創(chuàng)投市場(chǎng)怎么做，是值得投資界同行們所關(guān)注、交流和思考。

具體來看募資數(shù)據(jù)。2023上半年，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)共計(jì)3289只基金完成新一輪募集，新募資總規(guī)模超7300億，依舊維持下降趨勢(shì)，分別同比下降0.3%、23.5%，募資依然不容易。

其中，美元基金募資步伐延續(xù)下降趨勢(shì)，共計(jì)23只外幣基金完成關(guān)賬，同比下滑54.9%；募資規(guī)模約422.28億元人民幣，同比降幅達(dá)35.4%。我估計(jì)下半年這個(gè)數(shù)據(jù)還會(huì)繼續(xù)下降，美元基金面臨著較大的挑戰(zhàn)。

來看LP分布。上半年，雖然非國(guó)資LP認(rèn)繳出資次數(shù)占比86.5%，但募資總額中有70%的錢來自國(guó)有控股和國(guó)有參股的LP。在中國(guó)資本市場(chǎng)，我們幫政府把錢管好，支持中國(guó)的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)。最近出臺(tái)的《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》也是對(duì)我們這個(gè)行業(yè)巨大的鼓勵(lì)和支持。

投資方面，今年上半年，我們的投資金額下降42%，投資案例數(shù)下降了37.5%，估計(jì)是最近20年下降最多的一次。

VC是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表，也是一個(gè)重要的指標(biāo)。今年來說，上半年投資最多的行業(yè)還是半導(dǎo)體、電子設(shè)備、生命科學(xué)、數(shù)字科技、IT。但投資也在下滑，尤其是連鎖零售的投資，下降了73%。

投資區(qū)域上，江蘇在投資案例數(shù)上排第一，上海的投資金額排第一，深圳在江蘇、上海和北京之后位列第四。深圳還是特別具有魅力，投資廣東，主要是投資深圳。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況下，今年上半年有218家公司在全球上市，其中在境外上市數(shù)量回升了95.7%，有45家公司在境外上市，但是募資金額環(huán)比下降了75.7%。也就是說，在境外上市募資還是比較艱難，尤其是香港市場(chǎng)還是面臨非常大的挑戰(zhàn)。對(duì)比來看，深交所、上交所確實(shí)是最活躍的，VC/PE的上市退出主要還是靠A股。

最后是退出情況，2023年上半年，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)共發(fā)生1300筆退出案例。在LP們需要流動(dòng)性的情況下，我們的退出不升反降，這也是巨大的壓力。

這里還有一個(gè)非常重要的指標(biāo)：以往，美元基金的上市賬面回報(bào)一直領(lǐng)先于人民幣基金，但在滴滴事件之后，也就是2021年下半年拐點(diǎn)出現(xiàn)了——人民幣基金在境內(nèi)上市的回報(bào)已經(jīng)超過美元。

最具代表性和最具競(jìng)爭(zhēng)力的就是，以深創(chuàng)投為帶頭大哥的人民幣基金帶來了巨大的變化。未來走勢(shì)會(huì)怎么樣？我認(rèn)為接下來美元基金和人民幣基金的差距會(huì)進(jìn)一步拉大。

雖然我們這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了巨大的挑戰(zhàn)，但是VC/PE依然是最堅(jiān)定的、也是最勇敢的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)支持者，他們敢為人先，是最勤勞的一群人。不管是在深圳機(jī)場(chǎng)，上海機(jī)場(chǎng)還是首都機(jī)場(chǎng)，最早和最晚的飛機(jī)，總能碰到我們的同行。

最后我想說，清科會(huì)繼續(xù)陪同整個(gè)行業(yè)一起成長(zhǎng)，一起度過經(jīng)濟(jì)和投資的關(guān)健時(shí)刻，我們長(zhǎng)期看好中國(guó)，一起加油，謝謝大家！

本文來源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202307/517973.shtml