7月8日上午，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人就公募基金費(fèi)率改革答記者問時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)根據(jù)行業(yè)發(fā)展實(shí)際和投資者需求，制定了公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案。下一步，將按照“突出重點(diǎn)、遠(yuǎn)近結(jié)合、穩(wěn)慎推進(jìn)、統(tǒng)籌發(fā)展”的工作思路，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費(fèi)率水平，逐步建立健全適合我國國情市情、與我國公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費(fèi)率制度機(jī)制，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐、共同實(shí)現(xiàn)。

權(quán)益類基金募集情況正在發(fā)生積極變化

近年來，我國公募基金行業(yè)快速發(fā)展，已成為資本市場(chǎng)十分重要的機(jī)構(gòu)投資者，在提高直接融資比重、促進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國家重大戰(zhàn)略方面發(fā)揮了積極作用。

圍繞公募基金高質(zhì)量發(fā)展這一主線，基金公司持之以恒大力發(fā)展權(quán)益類基金,積極培育核心投資能力,在努力提升投資業(yè)績、做好投資者服務(wù)和持續(xù)陪伴的同時(shí),積極踐行“逆向銷售”，市場(chǎng)低點(diǎn)時(shí)逆勢(shì)多發(fā)、多賣基金,高點(diǎn)時(shí)少發(fā)、少賣基金,成效初顯。

今年上半年,權(quán)益類基金發(fā)行市場(chǎng)正在發(fā)生積極變化,新募集權(quán)益類基金299只,募集規(guī)模1513億元,募集總規(guī)模與去年同期持平,單只產(chǎn)品平均募集規(guī)模5.06億元,比去年同期 4.47億元已呈現(xiàn)明顯的邊際改善。

主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品管理費(fèi)率降至1.2%

為繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益類基金,今日上午，部分機(jī)構(gòu)公告旗下主動(dòng)權(quán)益存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別降至1.2%、0.2%。

近十年來,我國公募基金行業(yè)費(fèi)率整體呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì),平均管理費(fèi)率由2013年的0.93%降至2022年的0.56%。其中,債券型基金和被動(dòng)權(quán)益類基金各項(xiàng)費(fèi)率均顯著下降（債券型基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、銷售服務(wù)費(fèi)率分別下降43%、50%、38%,被動(dòng)權(quán)益類基金相關(guān)費(fèi)率分別下降53%、50%、33%。此次費(fèi)率改革主要聚焦于主動(dòng)權(quán)益類基金。），2022年，我國債券型基金、被動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)率分別為 0.34%、0.48%，美國共同基金相關(guān)費(fèi)率分別為0.44%、0.39%，兩者基本持平。

目前主動(dòng)權(quán)益類基金平均管理費(fèi)率相對(duì)較高，改革后，主動(dòng)權(quán)益類基金管理費(fèi)率由1.6%降至1.2%,剔除尾隨傭金后的實(shí)際管理費(fèi)率將由1.1%降至0.8%。（特別是主動(dòng)權(quán)益類基金，平均管理費(fèi)率為1.6%，代銷渠道保有規(guī)模占總規(guī)模的比例超80%，尾隨傭金占管理費(fèi)的比例為34%，剔除尾隨傭金影響后的管理費(fèi)率約1.1%。）

而且，我國公募基金行業(yè)主要依托商業(yè)銀行、證券公司等代銷渠道拓展客戶，與歐盟、香港市場(chǎng)較為類似，基金公司還要從管理費(fèi)中提取一定比例尾隨傭金支付銷售機(jī)構(gòu)，作為銷售機(jī)構(gòu)招攬、服務(wù)投資者的對(duì)價(jià)，所以實(shí)際管理費(fèi)率比名義費(fèi)率還要低一些。

如果考慮部分國際同類市場(chǎng)普遍在管理費(fèi)基礎(chǔ)上額外收取0.6%-1.2%投顧費(fèi)，例如，美國主動(dòng)股票型基金平均管理費(fèi)率為0.7%，投顧費(fèi)率為0.6%-1.2%，投資者實(shí)際承擔(dān)的綜合費(fèi)率為1.3%-1.9%。改革后，我國主動(dòng)權(quán)益類基金實(shí)際費(fèi)率低于全球可比市場(chǎng)水平，是一個(gè)比較合理的水平。

推動(dòng)權(quán)益類基金發(fā)展

此次費(fèi)率改革是行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果?？陀^來看，公募基金行業(yè)的管理規(guī)模和經(jīng)營利潤快速增長，現(xiàn)已初步具備改革完善收費(fèi)機(jī)制的條件?；鸸窘?jīng)營成本相對(duì)固定,隨著管理規(guī)模不斷增長,規(guī)模效應(yīng)促使基金運(yùn)營的邊際成本不斷下降,為降低基金費(fèi)率提供了條件。

另一方面, 公募基金行業(yè)始終堅(jiān)持普惠初心，著力提升投資者獲得感。投資者追求更豐富的產(chǎn)品體系、更低廉的投資成本,也促使基金公司不斷創(chuàng)新產(chǎn)品類型、積極調(diào)降基金費(fèi)率，積極讓利于民。

主動(dòng)權(quán)益類基金費(fèi)率降低，將推動(dòng)各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者及中長期資金通過公募基金加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，并為全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革提供穩(wěn)定的流動(dòng)性，長期來看，將進(jìn)一步促進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，推動(dòng)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

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